Финансовая устойчивость

Финансовая  устойчивость – это состояние  счетов предприятия, гарантирующие  его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может  остаться неизменным, либо ухудшится. Отток хозяйственных операций, совершаемых  ежедневно, являются как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Значение придельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды и производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия к повышению его устойчивости.

Полученные  данные занесем в аналитическую  табл. 4, которую заполним на основании  полученных данных и данных формы  №1 «Баланс».

 

Таблица 4. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

№ п/п	Показатели	На начало отчетного периода, тыс. руб.	На конец отчетного периода, тыс.руб.	Изменения за год (+,–), тыс. руб.
1	Собственный капитал	8 917	9 221	304
2	Внеоборотные активы	18 610	23 397	4 787
3	Собственные оборотные средства	- 9 693	- 14 176	- 4 483
4	Долгосрочные обязательства	119	4 960	4 841
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат	- 9 574	- 9 216	358
6	Краткосрочные кредиты банков	19 150	25 450	6 300
7	Общая величина основных источников средств  для формирования запасов и затрат	9 576	16 234	6 658
8	Общая величина запасов	4 755	11 762	7 007
9	Излишек (+) или недостаток (-) для формирования запасов	- 14 448	- 25 938	- 11 490
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных источников формирования запасов	- 14 329	- 20 978	- 6 649
11	Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины источников формирования запасов	4 821	4 472	- 349
12	Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости	(0,0,1)	(0,0,1)

 

Данные  таблицы свидетельствуют о неустойчивом на начало и конец анализируемого года финансовом состоянии. Необходимо отметить, что в целом на предприятии увеличились собственный капитал, и внеоборотные активы, но увеличение внеоборотных средств произошло на 26% (23 397/18 610*100), а собственного капитала лишь на 3% (9 221/8 917*100). В то же время долгосрочные обязательства значительно увеличились на 4068% (4 960/119*100). Это и повлияло на результате финансовой устойчивости, но даже, если оставить показатель краткосрочных кредитов и займов на начало года (хотя они увеличились на  33% (25 450/19 150*100)), это бы не изменило ситуации, и организация не вышла бы в стадию кризисного финансового состояния. Однако следует обратить внимание на то, что собственных оборотных средств для формирования запасов просто нет. И на начало и на конец анализируемого года этот показатель имел отрицательное значение, причем к концу года он уменьшился еще на 4 483 тыс. руб. Таким образом, организация для формирования запасов использует заемные средства. Обеспеченность запасов таким источником как собственные оборотные средства не происходит. Но так как за счет источников собственных и заемных средств покрывается на начало года 101% запасов (9 576/4 755*100), а наконец года 38% запасов (16 234/11 762*100), то можно предположить, что заемные средства привлекаются не только для формирования запасов, но для развития предприятия, что является его положительной характеристикой.

После проведенных выше расчетов видно, что  и на начало и на конец отчетного  периода трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S имеет вид S = {0,0,1}. Это значит, что, не смотря на некоторые изменения, предприятие  находится в неустойчивом финансовом состоянии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5 АНАЛИЗ  ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ

 

На этой же основе рассчитывают три коэффициента финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  формирования средств:

 

                                                                         (5.1)

 

Предельное нижнее ограничение  по данному коэффициенту: 0,6 –0,8

Данные для расчета  коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств берем из таблиц 2 и 3:

 

.

Полученная величина не соответствует  предельному нижнему ограничению  по данному коэффициенту. Следовательно  запасы не обеспечивают в достаточной  мере собственные источники средств, так как запасы и затраты необеспеченны  собственными источниками средств  требуется определить на сколько  они покрываются размером собственного капитала в сумме с долгосрочными  кредитами и займами. Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств является стабильным источником финансирования.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными и долгосрочными  заемными источниками средств:

 

                     

            (5.2)

 

Данные для расчета  коэффициента обеспеченности запасов собственными и долгосрочными заемными источниками средств берем из таблиц 2 и 3:

;

.

Полученные значения являются отрицательными и не соответствуют  ограничению  , следовательно размер собственных источников и долгосрочных обязательств не достаточен для покрытия запасов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными, долгосрочными  и краткосрочными заемными источниками.

 

                   

     (5.3)

 

Данные для расчета  коэффициента обеспеченности запасов собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками берем из таблиц 2 и 3:

 

 

 

Этот коэффициент наиболее востребован при условии недостаточности  собственного капитала и долгосрочных обязательств для покрытия запасов, т. е. при значении < 1. Он отражает степень  покрытия запасов всеми основными  источниками их формирования.

Следовательно запасы обеспечены на 2,01 ед. на начало и 1,38ед. на конец  года собственными и основными заемными источниками средств, следовательно 1,01(2,01 - 1) и 0,38(1,38 - 1) доли ед. всего капитала приходится на наиболее ликвидные и  быстрореализуемые активы предприятия ( денежные средства, ценные бумаги, и  прочие краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность).

Важной характеристикой  устойчивости финансового положения  предприятия, его независимости  от заемных источников является также  коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

 

                                        (5.4)

 

Для расчета коэффициента автономии воспользуемся данными  таблиц 2 и 3:

 

 

Его нормальное ограничение: > 0,5 - означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Поскольку значение коэффициента ниже нормального значения зависимость организации от заемных источников превышает норму, не все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными источниками, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии. Снижение  коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении финансовой независимости предприятия, повышении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, понижает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  (К_З/С) равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.

 
                                         (5.5)

 

Из приведенных выше зависимостей следует, что нормальное ограничение  для коэффициента зависимости ≤ 1.

Для расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств воспользуемся данными таблиц 2 и 3:

;

 

Превышение единицы в  значении коэффициента означает, что  для бизнеса заемный капитал  у организации является главным  источником финансирования. Заемные  средства предприятия превышают  величину собственных средств, что  так же ограничивает возможность  погашения обязательств, создает  риск неплатежеспособности.

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств (К_М/И) вычисляется делением оборотных активов (раздел II актива баланса) на иммобилизованные активы (раздел I актива).

При наличии в разделе II актива баланса иммобилизации  оборотных средств его итог (в  числителе) уменьшается на ее величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как  отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.

Устойчивость финансового  состояния характеризует также  и коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

 

                               

                                          (5.6)

 

Он показывает, какая часть  собственных средств предприятия  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности  положительно характеризуют финансовое состояние. При отсутствии жестко установленных  ограничений по этому коэффициенту иногда рекомендуется использовать его значение в размере 0,5, как  оптимальное.

Для расчета коэффициента маневренности воспользуемся данными таблиц 2 и 3:

 

 

Анализируя  коэффициент маневренности собственного капитала можно сказать об острой нехватке оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,45 пункта). Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования.

Оценивая  коэффициент автономии и соотношения  заемных и собственных средств  можно сказать, что предприятие  не обладает достаточной степенью независимости от заемных средств. Собственных источников не хватает на покрытие внеоборотных активов. Запасы финансируются в большей степени за счет обязательств. Для повышения финансовой устойчивости организации необходимо наращивать долю собственных источников. Руководству необходимо изыскивать способы повышения эффективности работы предприятия, а значит денежных активов и  рентабельности, ориентировать производство на увеличение прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Анализируя основные экономические  показатели было отмечено, что темп роста по каждому показателю увеличивается, что оказывает положительное  влияние на деятельность организации. Выручка от продажи продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 55 973 тыс. руб. Затраты на производство и реализацию продукции также возросли, прирост их составил 66,18% (166,18 – 100). Стоимость основных средств по сравнению с предыдущим периодом незначительно увеличилась на 4 457тыс. руб. Фондоотдача возросла незначительно - прирост данного показателя составил 9,76% (109,76 – 100). Это говорит о незначительном повышении эффективности использования основных средств предприятия. Произошло, за счет увеличения выручки от продажи.  Преимущественно интенсивным является также использование трудовых ресурсов. Производительность труда увеличилась, прирост составил 27,2% (127,2 – 100). Это  произошло за счет увеличения численности работников на 13 человек. Соответственно, был увеличен и фонд оплаты труда. Прирост затрат на реализацию продукции не повлиял на прибыль от продаж - она в отчетном периоде увеличилась на 39 361 тыс. руб.

Анализ  абсолютных показателей свидетельствуют  о неустойчивом на начало и конец  анализируемого года финансовом состоянии. Необходимо отметить, что в целом  на предприятии увеличились собственный  капитал, и внеоборотные активы, но увеличение внеоборотных средств произошло  на 26% (23 397/18 610*100), а собственного капитала лишь на 3% (9 221/8 917*100). В то же время  долгосрочные обязательства значительно  увеличились на 4068% (4 960/119*100). Это  и повлияло на результате финансовой устойчивости, но даже, если оставить показатель краткосрочных кредитов и займов на начало года (хотя они увеличились на  33% (25 450/19 150*100)), это бы не изменило ситуации, и организация не вышла бы в стадию кризисного финансового состояния. Однако следует обратить внимание на то, что собственных оборотных средств для формирования запасов просто нет. И на начало и на конец анализируемого года этот показатель имел отрицательное значение, причем к концу года он уменьшился еще на 4 483 тыс. руб. Таким образом, организация для формирования запасов использует заемные средства. Обеспеченность запасов таким источником как собственные оборотные средства не происходит. Но так как за счет источников собственных и заемных средств покрывается на начало года 101% запасов (9 576/4 755*100), а наконец года 38% запасов (16 234/11 762*100), то можно предположить, что заемные средства привлекаются не только для формирования запасов, но для развития предприятия, что является его положительной характеристикой.