Методика рейтинговой оценки финансового состояния организации

     СОДЕРЖАНИЕ 

Введение             4

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ          

1. Общее понятие финансового состояния организации     6
2. Сущность, цели и методы финансового анализа      10
3. Рейтинговая оценка финансового состояния организации    17
1. Балльные оценки финансовой устойчивости предприятия    20
1. Зарубежные методики оценки финансового состояния организации          (методика кредитного скоринга)        21
2. Анализ коэффициентов с помощью спектр-балльного метода   24
3. Методика Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой      25
4. Методика Г.В. Савицкой         26

ПРАКТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ          

4. Краткая характеристика  исследуемых предприятий     27

4.1  ОАО «Свердловэнерго»          27

4.2  ОАО «Белгородэнерго»          28

5. Рейтинговая  оценка исследуемых предприятий      31

5.1  Расчет показателей рейтинговой оценки       31

5.2  Расчет  итогового показателя рейтинговой  оценки     34

Заключение            36

Список  литературы           39

Приложение            40 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Важное  место в системе комплексного экономического анализа занимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой обобщающий вывод о результатах деятельности на основе качественного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражаемых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится на первом этапе комплексного экономического анализа, когда определяются основные направления аналитической работы (предварительная оценка); и на заключительном этапе, когда подводятся итоги анализа (окончательная оценка). Окончательная оценка является важным информационным источником для обоснования и принятия оптимального управленческого решения в конкретной ситуации.

     Финансовое  состояние является важнейшей характеристикой  деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое финансовое положение предприятия - результат умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Теория анализа финансов, предпринимательства и экономики предприятия рассматривает понятие устойчивое финансовое положение не только как качественную характеристику его финансов, но и как количественно измеримое явление. Этот принципиальный вывод позволяет сформулировать общие принципы построения научно обоснованной методики оценки финансового состояния и деловой активности предприятия независимо от формы собственности и вида деятельности.

     Анализ  финансового состояния предприятия  имеет многоцелевую направленность и, в частности, может осуществляться по следующим основным направлениям: постоянный мониторинг фактической эффективности деятельности предприятия на основе финансовой отчетности; выявление платежеспособности предприятия и удовлетворительной структуры баланса предприятия с целью недопущения его банкротства; оценка финансового состояния предприятия с позиций целесообразного вложения финансовых ресурсов в развитие производства.

     В ходе общей оценки финансового состояния  предприятия проводится подробный  анализ его деятельности, основанный на исследовании динамики активов баланса, структуры пассивов, источников формирования оборотных средств и их структуры, основных средств и прочих внеоборотных активов. В ходе этой работы целесообразно использовать сравнительный аналитический баланс, в котором сведены и систематизированы расчеты, выполняемые в целях получения общих оценок финансового положения предприятия и его динамики в отчетном периоде.

     Анализ  финансового состояния позволяет  получить оценку надежности предприятия  с точки зрения его платежеспособности, определить тип и величину его  финансовой устойчивости. При более глубоком исследовании финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, на основе которых устанавливается его способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам Уровень ликвидности баланса определяется по степени обеспеченности обязательств предприятия собственными и общими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

     В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии и деловой активности предприятия. Все субъекты рыночных отношений заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров. Такую оценку можно получить различными методами и с использованием различных критериев. Широко известен, например, метод балльной оценки.  
 
 
 
 

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 
 

     

1. Общее понятие финансового  состояния организации

 

     Финансовое  состояние – это комплексное понятие, отражающее финансовые, кредитные отношения, возникающие у предприятий в сложных условиях российского налогового климата, имеющих различные интересы в вопросах регулирования прибыли, приумножения капитала и имущества, оценки курсовой стоимости акций, дивидендной политики, повышения стоимости предприятия и его оценку нужно делать не только по балансу, но и используя все формы бухгалтерской и статистической отчётности, финансовые документы, документы и информацию, характеризующие местоположение предприятия и его производственно-технологическую и социальную инфраструктуру, его место на товарных рынках, положение основных конкурентов, данные о технической подготовке производства, бухгалтерские группировочные ведомости по учёту затрат, отгрузке, журналы ордера, отчёты структурных подразделений.

     Содержание  анализа финансового состояния  во многом определяется целью, задачами и интересами пользователей информацией, которые являются различными.

     Обзор литературы по методике анализа финансового состояния проводился в двух направлениях:

• установление цели и формулировка задач анализа;
• рассмотрение методических рекомендаций по решению поставленных задач.

     Оценка  финансового состояния – это совокупность методов, позволяющих определить состояние предприятия в ходе изучения результатов его деятельности, проводимая по следующим направлениям:

• «чтение» бухгалтерского баланса;
• оценка динамики состава и структуры актива и пассива баланса;
• анализ финансовых коэффициентов;
• анализ ликвидности и платежеспособности;
• анализ деловой активности.

     Так же существует анализ финансового состояния, проводимый на основе:

• рейтинговой оценки;
• финансовых коэффициентов;
• оценки платежеспособности;
• расчётов потребности оборотных активов и источников их формирования.

 

     Анализ  финансового состояния может  быть выполнен с различной степенью детализации в зависимости от целей анализа, имеющейся информации, технического и кадрового обеспечения.

     В.В. Ковалёв указывает, что наиболее целесообразным является выделение предварительного анализа (экспресс-анализа) и углубленного (внутреннего) анализа финансового состояния.

     В общем виде методика экспресс-анализа отчётности предусматривает оценку состава ресурсов, их структуры, финансовых результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заёмных средств. Смысл экспресса-нализа – отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Однако авторам не предлагается прогнозирование финансовых показателей на перспективу, нет рейтинговой оценки.

     А.И. Ковалёв предлагает методику углубленного анализа с целью диагностики банкротства, основанную на коэффициентах ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости, которые представлены как две взаимодополняющие группы показателей. Предложена методика анализа деловой активности, где рассмотрены показатели эффективности (отдачи) ресурсов, показатели оборачиваемости, рентабельности и оценки рыночной активности. Завершается анализ прогнозированием вероятности банкротства на основе модели Э. Альтмана.

     От  методики В.В. Ковалева эта методика отличается меньшей степенью дифференциации групп коэффициентов, отсутствием  блока оценки имущественного положения  в ходе углубленного анализа, а также  суженым кругом методов прогнозирования вероятного банкротства.

     В зарубежной методике достаточно распространена система экономических рейтингов  промышленных, торговых, финансовых корпораций, содержащая набор ключевых финансовых показателей, характеризующих их устойчивость, платежеспособность, деловую активность, рентабельность.

     Проблемой ряда имеющихся методик является унифицированность устанавливаемых  нормативов «качества» финансового  положения предприятий без учёта  региональных особенностей экономической  среды, в которой они работают. Последнее особенно актуально для пространственно протяжённых экономических систем, обладающих региональной спецификой, к которым относится российская экономика.

     Производственный  обзор экономической литературы по анализу финансового состояния позволяет отметить, что:

• в большинстве случаев цель и задачи анализа вообще отсутствуют и не формируются, что в дальнейшем приводит к весьма неполным и бессистемным рекомендациям по методике анализа;
• имеющаяся постановка задач и методическое их решение не отличается достаточной чёткостью и не носит исчерпывающего характера.

     На  основе обзора экономической литературы по финансовому анализу, финансовому менеджменту выявлено, что предметом анализа финансового состояния являются финансовые ресурсы и их потоки.

     Приёмы  и методы, используемые при анализе  финансового состояния можно  классифицировать:

1. по степени формализации – формализованные (в их основе лежат строгие аналитические зависимости) и неформализованные методы (экспертных оценок, сравнения);
2. по применяемому инструментарию – экономические методы (построение сравнительного аналитического баланса, простых и сложных процентов, дисконтирование); статистические (цепных подставок, абсолютных и процентных разниц, выделение изолированного влияния факторов, средних и относительных величин, индексный);
3. по используемым моделям – дескриптивные (модели описательного характера, базирующиеся на бухгалтерской отчётности, построение балансов в различных разрезах, включая горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, финансовых коэффициентов), предикативных моделей (модели – прогноза балансов, финансовых результатов), нормативные модели, позволяющие сравнивать фактические результаты с законодательно установленными, средними по отрасли или внутренними нормами (нормативами).

     При расчёте и оценке показателей, характеризующих  финансовое состояние необходимо учитывать, что балансы предприятий содержат самый различный перечень статей активов и пассивов, всевозможных типов и уровней цен, относящихся  к различным периодам. Указанная в балансе стоимость активов отличается от рыночной стоимости в настоящий момент, причём искажения растут с изменением уровня инфляции и с различной переоценкой основных и оборотных средств.

     Кроме того, предприятие, как правило, осуществляет несколько видов деятельности, где производственная сфера обычно имеет тенденцию к наиболее интенсивному использованию активов, а для других видов деятельности (такие как торговля) требуется меньше активов, чтобы поддержать достигнутый уровень объёма продаж.  
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Сущность, цели и методы финансового анализа 

     В реальных условиях хозяйственной деятельности любому предприятию целесообразно  периодически проводить всесторонний финансовый анализ своего состояния, в  целях выявления недостатков  в работе предприятия, причин их возникновения и разработки конкретных рекомендаций по улучшению деятельности. В практике для определения финансового состояния предприятия используется несколько групп показателей: оценка показателей в динамике, абсолютные величины финансовых активов в разделах баланса и их удельные веса в общей структуре баланса, фактические показатели предприятия в сравнении с их нормативными и среднеотраслевыми значениями. Кроме того, могут быть применены специальные коэффициенты, рассчитываемые на основе соотношений отдельных статей отчетного бухгалтерского баланса. С их помощью можно достаточно быстро оценить финансовое положение предприятия. Однако они не являются универсальными и в основном используются как индикативные показатели.

     Финансовое  состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

     В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.