Оценка вероятности банкротства ЗАО «Рассвет»

Введение

     Финансовое  состояние предприятия может  быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия  успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

     Если  платежеспособность — это внешнее  проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

     Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

     Устойчивое  финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная  

часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

     Основные  задачи анализа:

     •   своевременная и объективная  диагностика финансового состояния  предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

     •   поиск резервов улучшения финансового  состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

     •   разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

     •    прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей  финансового состояния при разнообразных  вариантах использования ресурсов.

При анализе  вероятности банкротства  изучается  ликвидность баланса, сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

Также дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия  и его платёжеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается  сама вероятность банкротства.

     Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия и провести анализ вероятности банкротства ЗАО «Рассвет».

     Исходя  из поставленных целей, можно сформировать задачи:

• расчет коэффициентов ликвидности;
• расчет коэффициентов платежеспособности;
• анализ полученных коэффициентов;
• разработка мероприятий по улучшению финансово - хозяйственной деятельности.

     Для решения вышеперечисленных задач  была использована годовая бухгалтерская  отчетность ЗАО «Рассвет» за 2003 год, а именно:

• бухгалтерский баланс (форма № 1),
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2)
• отчёт об изменениях капитала (форма № 3)
• отчёт о движении денежных средств (форма № 4)
• приложение к балансу (форма № 5)

     Актуальность  и практическая значимость темы настоящей  курсовой работы обусловлена рядом причин.

    Во-первых, в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис неплатежей.

    Во-вторых, в условиях массовой неплатежеспособности российских хозяйствующих субъектов  особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также мероприятия, направленные на восстановление платежеспособности предприятия и стабилизацию его финансового состояния.

Юридическое лицо может быть признано несостоятельным (банкротом) в принудительном порядке - по решению суда, или объявлено несостоятельным (банкротом) в добровольном порядке - по решению, принятому юридическим лицом совместно с его кредиторами.

Основанием признания  юридического лица (должника) несостоятельным (банкротом) или объявления должником  о своей несостоятельности (банкротстве) является его неспособность удовлетворить требования кредиторов, если существует даже минимальная задолженность более чем три месяца с момента наступления даты их исполнения, если иное не установлено законом.

При написании  работы было использовано множество различной литературы, включая методические материалы по анализу и статьи практикующих юристов и экономистов, рассматривающих проблемы неплатежеспособности и банкротства. 

I. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

1.1 Оценка платёжеспособности предприятия

  Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

   Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.[2]

  Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

  В экономической литературе различают  понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой  реализации при банкротстве и  самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

  Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 5.), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.[6]

   Первая  группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочныё финансовые вложения.

  Вторая группа (А2) — это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов.

  Третья  группа (А3) - это медленно реализуемые  активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

  Четвертая группа (А4) — это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.[7]

  Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

  П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение  месяца (кредиторская задолженность  и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

  П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 — долгосрочные кредиты банка и займы;

  П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжений предприятия. 

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если:

А1>П1 (2043<20472);   А2>П2 (7554>1833);   А3>П3 (11324>913); А4<П4 (9340<29833). 

  В нашем  случае в ОАО «Ивантеевский Хлебокомбинат» баланс приближен в большей степени к определению ликвидный, отклонение составляет первое неравенство  из абсолютно ликвидных активов и наиболее срочных обязательств.

  Изучение  соотношений этих групп активов  и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

  Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:, коэффициент общей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент ликвидности при мобилизации средств:

    

    
 

 
 
 

 
 
 
 

 
 
 
 

  Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов  анализа: коэффициент абсолютной ликвидности  — для поставщиков сырья и  материалов, коэффициент быстрой  ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности — для инвесторов.

  Общий коэффициент ликвидности  баланса - показывает степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

  Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.[6]

  Коэффициент срочной ликвидности — отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.