Организация денежных потоков предприятия: теория и практика

 

     На  правах рукописи 
 

     ЧИКАРОВА  Марина Юрьевна  
 

     ОРГАНИЗАЦИЯ

     ДЕНЕЖНЫХ  ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ:

     ТЕОРИЯ  И ПРАКТИКА 
 

     Специальность:

      08.00.10 – финансы, денежное обращение  и кредит 
 

     АВТОРЕФЕРАТ

     диссертации на соискание ученой степени 

     кандидата экономических наук 
 
 
 
 
 
 
 

     Москва  – 2007

 

     Работа выполнена  в Государственном научном учреждении «Государственный научно-исследовательский институт системного анализа Счетной палаты Российской Федерации»  

 

     Защита  состоится «23» октября 2007 года в 14.00 часов на заседании диссертационного совета Д 144.001.01 в Государственном научном учреждении «Государственный научно-исследовательский институт системного анализа Счётной палаты Российской Федерации» по адресу:

119992, Москва, Зубовская улица, дом 2, зал заседаний Ученого совета.

     С диссертацией можно ознакомиться в  библиотеке Государственного научного учреждения «Государственный научно-исследовательский институт системного анализа Счетной палаты Российской Федерации».  

     Автореферат разослан «19»  сентября 2007 года. 
 
 

Ученый секретарь

диссертационного  совета                                                          Р.Е.Мешалкина

1. Общая характеристика работы

 

     Актуальность  темы исследования. Денежные потоки хозяйствующего субъекта обслуживают различные виды деятельности. Качество организации денежных потоков определяет степень финансового равновесия предприятия в процессе его развития, ритмичность осуществления операционного процесса, пропорции собственных и заемных источников финансирования, скорость оборота финансовых средств предприятия. Особенности механизма регулирования денежных потоков как на отдельном предприятии, так и в системе хозяйствующих субъектов имеют некоторые различия, которые обусловлены отраслевой спецификой, внешними и внутренними условиями функционирования предприятия, целями организации.

     Темпы развития предприятия, его платежеспособность и финансовая устойчивость определяются достаточностью денежных средств и синхронизацией денежных потоков. Организация денежных потоков связана с операционной деятельностью предприятия и определяет ее эффективность, обеспечивая сокращение производственного и финансового циклов предприятия, а следовательно, получение дополнительной прибыли.

     С другой стороны, платежеспособность предприятия сегодня означает гораздо больше, чем своевременное исполнение обязательств. Качество организации денежных потоков во многом определяет деловую репутацию предприятия. Следовательно, возникает необходимость совершенствования организации денежных потоков, способной стать основой не просто улучшения финансовых показателей предприятия, но и высокого рейтинга.

     Более того, организация денежных потоков  предприятия должна быть адекватна  стратегии развития предприятия. От этого зависит реализация целей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Это и определяет актуальность темы данной диссертации.

     Степень научной разработанности  проблемы. Фундаментальные исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности денежных потоков, проводились отечественными и зарубежными учеными.

     В зарубежной литературе теоретические  и практические вопросы организации денежных потоков предприятий стали объектом исследования в трудах таких известных экономистов, как Л.Бернстайн, Ю.Бригхем, Дж.К. Ван Хорн, Р.Вестерфилд, Л.Гапенски, А.Дайле, Альфред М.Кинг, Б.Коласс, Ж.Ришар, Дж.Г.Сигел, К.Уолш, Роберт Н. Холт, Э.Хэлферт, Дж.К.Шим и др.

       В отечественной научной литературе  исследование регулирования денежных потоков предприятия в рамках государственной денежно-кредитной политики советского периода представлено в работах З.В.Атласа, А.Д.Гусакова.

     Современное состояние проблемы организации  денежных потоков получило отражение  в трудах А.М.Бабича, М.И.Баканова, И.Т.Балабанова, С.И.Басалая, С.А.Батехина, И.А.Бланка, В.В.Бочарова, В.В.Бурцева, Н.В.Володиной, А.В.Грачева, А.В.Гутовой, О.В.Ефимовой, В.П.Иваницкого, И.В.Ивашковской, В.В.Ковалева, Е.А.Мизиковского, Л.Н.Павловой, В.М.Родионовой, Г.В.Савицкой, Е.М.Сорокиной, Е.С.Стояновой, Н.Н.Тренева, Г.Уваровой, Д.В.Ужонковой, В.Е.Хруцкого, А.Д.Шеремета, К.В.Щиборщ и др.

     Необходимость совершенствования организации  денежных потоков предприятия обусловлена следующими причинами. Во-первых, на предприятиях главенствует принцип максимизации прибыли и снижения затрат, который не предполагает связи данных мер с качеством управления денежными потоками. Во-вторых, вопросы организации денежных потоков как системы мероприятий, позволяющих реализовать стратегию развития предприятия, разработаны недостаточно и существует потребность в повышении эффективности организации денежных потоков предприятий в современных условиях.

     Высоко  оценивая научные, методологические, методические и практические результаты, полученные вышеназванными исследователями, необходимо отметить, что эта область знаний оставляет пространство для продолжения работы как в теоретическом, так и практическом плане.

     Цель  диссертационного исследования заключается в изучении теоретических вопросов и проблем, связанных с денежными потоками предприятий, разработке рекомендаций по совершенствованию организации денежных потоков.

     Реализация  поставленной цели предполагает решение  следующих задач:

     – изучить развитие механизма управления денежными потоками в Российской Федерации, определить основные этапы становления процесса управления движением денежных средств предприятий;

     – исследовать специфику и особенности денежных потоков предприятия, их состав, обосновать предложения по совершенствованию классификации денежных потоков;

     – проанализировать движение денежных потоков на предприятиях в целях выявления проблем в организации их денежного оборота (на примере ОАО «Саранский автосамосвальный завод» и ОАО «Станкостроитель»);

     – разработать направления совершенствования организации денежных потоков предприятий с учетом их финансового состояния;

     − обосновать необходимость оценки кредитоспособности предприятия  с целью привлечения  кредитных ресурсов с учетом особенностей его функционирования.

     Объектом  исследования являются денежные потоки предприятия.

     Предметом исследования выступает совокупность теоретических и практических подходов к организации денежных потоков на предприятии.

     Теоретико-методологическую основу исследования составляют труды российских и зарубежных ученых в области организации денежных потоков. В работе использованы принципы диалектического, системного и логического подходов, структурно-функциональный анализ, сравнение, ситуационный анализ, метод экспертных оценок.

      Информационной  базой исследования стали законодательные и иные нормативные и правовые акты Российской Федерации, научные труды отечественных и зарубежных ученых, публикации по исследуемой проблеме в периодической печати, материалы международных, всероссийских, региональных научно-практических конференций и семинаров, а также интернет-ресурсы, статистическая и бухгалтерская отчетность предприятий (ОАО «Саранский автосамосвальный завод» и ОАО «Станкостроитель»).

     Основные  научные результаты, выносимые на защиту, и их научная новизна  состоят в следующем:

       – определены основные этапы процесса управления денежными потоками предприятий в Российской Федерации и установлено, что данный процесс возник еще в 20-х гг. ХХ в. как составная часть государственного регулирования денежного обращения и кредитной политики (в отличие от источников, в которых указывается, что система организации денежных потоков возникла в 50-х гг. ХХ в. в США);

       – выявлены противоречия в  классификационных признаках денежных  потоков предприятия, среди которых  имеются дублирующие друг друга,  а также предложен вариант группировки классификационных признаков, позволяющий любой признак отнести к основным (главным) либо дополнительным (второстепенным) и тем самым систематизировать имеющиеся классификации;

     – определены основные проблемы в организации  денежных потоков предприятий посредством анализа коэффициентов ликвидности (традиционная методика) и показателей, характеризующих денежные потоки, что позволило более точно оценить возможности предприятий генерировать денежные потоки;

     – разработаны мероприятия по совершенствованию организации денежных потоков для каждого из предприятий, отчетность которых была проанализирована в ходе исследования;

     − аргументирована необходимость совершенствования кредитных взаимоотношений в системе «предприятие – банк» на основе использования единой методики оценки финансового состояния (кредитоспособности) предприятия.

      Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в том, что теоретические и практические разработки диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе при преподавании курсов «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент» студентам экономических специальностей, а также в научно-исследовательских работах по проблемам организации денежных потоков предприятий.

      Положения и выводы, изложенные в диссертации, могут быть использованы предприятиями в целях совершенствования организации денежных потоков.

      Апробация работы. Основные теоретические и практические положения и результаты диссертационного исследования докладывались автором на научно-практической конференции «Духовно-нравственные основы социально-экономической деятельности потребительской кооперации» (Саранск, 2004), VI Международной научно-практической конференции «Реформирование системы управления на современном предприятии» (Пенза, 2006), Всероссийской научно-практической конференции «Экономика и управление в современных условиях» (Красноярск, 2006). Основные положения диссертационного исследования нашли отражение в 12 публикациях, авторским объемом 2,8 п. л. (включая две статьи в журналах, рецензируемых Высшей аттестационной комиссией Министерства образования и науки Российской Федерации).

     Структура и объем диссертации  определяется ее общей концепцией, поставленными задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и литературы, приложений, она содержит 174 страницы, 11 рисунков, 18 таблиц, 30 формул, 2 приложения. Список использованных источников и литературы включает 154 источника.