Рынок ценных бумаг

    От  того, какой из способов взаимозачета применялся на предыдущей стадии, зависит  определение сторон для осуществления  платежей, а также количество оформляемых расчетных документов, количество ценных бумаг и указанные в них суммы.

    День  исполнения сделки всегда фиксируется  при заключении соответствующего договора купли-продажи. Иногда этот день указывается  в тексте двустороннего документа о заключении сделки. Но чаще профессиональные участники рынка ценных бумаг устанавливают такой срок между заключением и исполнением сделки, который определяется и действует на существующем рынке. Чем выше степень организованности рынка, тем четче и единообразнее применяемые на этом рынке стандартные сроки. Сделки, заключаемые на самом организованном рынке - на фондовой бирже, - всегда должны иметь строго установленный график прохождения всех этапов: от заключения до исполнения.

    Если  срок исполнения сделки больше, чем самый минимальный срок, необходимый для исполнения кассовой сделки, то это "срочная сделка" или сделка "форвард".

    Чем длиннее срок между датой заключения сделки и датой ее исполнения, тем  большему риску подвергаются участники  сделки. Если один из участников, имевший устойчивое финансовое состояние в момент заключения сделки, к моменту ее исполнения станет неплатежеспособным, то его контрагент может не получить причитающихся денежных средств или ценных бумаг.

    Только  одновременное выполнение обязательств обеими сторонами может обезопасить от излишних рисков, связанных с возможной неплатежеспособностью или недобросовестностью контрагента. Такое одновременное исполнение называется "поставкой против платежа" или принципом "ППП".

    Одним из самых надежных (с точки зрения, контроля за рисками) способов организации биржевых денежных расчетов является тот, при котором участники рынка создают систему, работающую параллельно с общей системой расчетов. Эти организации открывают корреспондентские счета во многих валютах банкам и другим организациям, профессионально занимающимся торговлей ценными бумагами на международном рынке. Расчеты между участниками этих систем по их взаимным сделкам могут осуществляться по корреспондентским счетам в этих депозитарно-клиринговых центрах. Преимуществом является относительно высокая скорость расчетов. Другим положительным качеством является то, что эта модель дает возможность проконтролировать способность покупателей оплатить приобретаемые ими ценные бумаги.

    Возможны  два способа поставки ценных бумаг по итогам сделки:

    1) путем передачи сертификатов  ценных бумаг из рук прежнего  владельца в руки нового владельца;

    2) путем перевода этих ценных  бумаг со счета ответственного  хранения старого владельца на  счет ответственного хранения нового владельца в специализированной организации - депозитарии.

    Депозитариями могут быть банки, другие организации, профессионально работающие на рынке  ценных бумаг, специализированные депозитарно-клиринговые  организации.

    Договоры  о ведении счетов "депо", которые заключают депозитарии со своими клиентами, предусматривают обязанность депозитария:

    1) принимать на хранение ценные  бумаги клиентов;

    2) обслуживать принятые ценные  бумаги;

    3) выдавать сертификаты ценных  бумаг клиентам по их требованию;

    4) по требованию владельцев перерегистрировать права собственности на хранящиеся ценные бумаги в пользу других лиц.

    Расчетные документы, содержащие указание на дебетование  и кредитование счетов участников торговли, поступают в депозитарий по итогам клиринга. Исполнением обязательств по поставке ценных бумаг будет являться выполнение депозитарием этих поручений. Участники торговли и клиринговая организация после исполнения поручений на перевод ценных бумаг получают отчетные документы - выписки со счетов депо о произведенных переводах.

    Объектами внутреннего учета профессионального  участника рынка ценных бумаг, осуществляющего  брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными  бумагами, являются сделки, заключенные  профессиональным участником рынка ценных бумаг.

    Внутренний  учет ведется в отношении:

    1) ценных бумаг в количественном  выражении;

    2) денежных средств - в валюте  РФ, а также в иностранной валюте.

    Сделки  и операции с ценными бумагами отражаются в регистрах внутреннего  учета не позднее конца рабочего дня, следующего за днем совершения сделок и операций (получения информации о сделке или операции). Это требование распространяется на сделки и операции, совершенные как через головной офис организации, так через ее филиалы.

    Передача  всей информации, содержащейся в регистрах, в головной офис производится не реже одного раза в неделю, первичные документы хранятся в филиале. Головной офис ведет регистры внутреннего учета с учетом информации, поступающей от филиалов. 

Список  литературы. 

1. Бехтерева Е.В.: Управление инвестициями, – ГрессМедиа, РОСБух, 2008.
2. Янукян М.: Практикум по рынку ценных бумаг. – Питер Пресс 2008.
3. Миронов Н.Г.: Управление качеством, М: Проспект 2006.