Трендовый метод анализа

     1 ликвидности;

     2 платежеспособности;

     3 деловой активности (оборачиваемости);

     4 рентабельности;

     5 рыночной активности. 

       По целям различают следующие  виды финансового анализа:

     1) экспресс-анализ;

     2) углубленный анализ (таблица).

     Экспресс-анализ проводится в несколько этапов. Переход от одного этапа к другому осуществляется по мере возрастания заинтересованности. Основными этапами экспресс-анализа финансового состояния предприятия являются:

     1 ознакомление с бухгалтерской отчетностью и анализ основных финансовых показателей (ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, рентабельности, рыночной активности);

     2 анализ источников средств предприятия,  направлений и эффективности  их использования.

     На  первом этапе собственно анализ финансовой отчетности как таковой не проводится, а только происходит ознакомление с аудиторским заключением. Аудиторское заключение составляется в результате проведения проверки независимым бухгалтером-ревизором годовой бухгалтерской отчетности предприятия.

     К рассмотрению принимаются положительное заключение и положительное заключение с замечаниями. В зависимости от результатов ознакомления с аудиторским заключением принимается решение о проведении финансового анализа.

     Второй  этап экспресс-анализа заключается  в кратком ознакомлении с содержанием непосредственно бухгалтерской отчетности и расчете основных финансовых коэффициентов.

     Третий  этап экспресс-анализа заключается  в более детальном ознакомлении со структурой и объемом средств предприятия, источников их образования и эффективностью использования.

     Углубленный анализ бухгалтерской отчетности позволяет  оценить реальное финансовое состояние  предприятия на определенную дату, изменения в финансовом положении и финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период. Таким образом, к целям углубленного финансового анализа должны относиться:

     1) оценка текущего финансового  состояния предприятия;

     2) оценка основных изменений в  финансовом положении за отчетный  период;

     3) прогноз финансового состояния  предприятия на ближайшую перспективу. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Структурный (вертикальный) анализ отчетности. 

2.1. Суть, цели, основные критерии структурного (вертикального) анализа. 

     Расчет  и анализ динамики финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, в общей сумме и в разрезе основных групп позволяют сделать лишь самые общие выводы о его имущественном положении. Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление отчетной формы, в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Обязательный элемент анализа – динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

     Вертикальный (или структурный) анализ основывается на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия, в процессе применения этой методики анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированного финансового показателя. Распространение получили такие виды вертикального (структурного) анализа: 
- структурный анализ финансовых показателей, сформированных по отдельным сферам деятельности. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются показатели относительно операционной, инвестиционной или финансовой деятельности;  
- структурный анализ процесса распределения чистой продукции и чистой прибыли. Такой анализ дает возможность оценить эффективность политики предприятия по использованию материальных и финансовых ресурсов, доходов, эффективность налоговой политики; 
-   структурный анализ активов. Результаты этого анализа дают возможность оценить политику предприятия в области формирования и использования активов предприятия; 
- структурный анализ капитала. Результаты этого анализа дают возможность оценить политику предприятия в области использования собственного и темного капитала. 

2.2. Структурный (вертикальный) анализ отчетности 

     Основной  целью вертикального анализа финансовой отчетности является то, что бы показать все изменения, которые произошли в главных статьях баланса и др. Кроме этого вертикальный анализ так же позволяет определить все убытки и доходы компании в процентном соотношении, при этом выражая общую стоимость активов. Принцип работы вертикального анализа финансовой отчетности состоит в принятии общей суммы активов за сто процентов, после чего каждую статью материального отчета делают в виде процентной части и базового смысла.  
 Структурный анализ баланса позволяет обобщить информацию о структуре активов, обязательств, капитала, доходов и расходов организации. С этой точки зрения промежуточная отчетность предоставляет столько же возможностей, сколько и итоговая. При проведении вертикального анализа формы 1 рассчитываются доли каждой ее статьи в валюте баланса, а при анализе формы 2 – доли каждой ее статьи в показателе выручки. Затем необходимо обратить внимание на то, как изменяются величины этих долей в течение отчетного периода. Кроме того, по данным вертикального анализа удобно сравнивать отчетность предприятий, сильно различающихся по абсолютному значению показателей. Так как бухгалтерский баланс содержит сведения о составе активов предприятия и источниках их формирования, полезно сопоставить абсолютные величины по его разделам. При этом определяется, какая часть внеоборотных и оборотных активов (разделы I и II) покрывается за счет собственных средств и долгосрочных заимствований (разделы III и IV), а какие ресурсы финансируются за счет краткосрочных обязательств. Признаком финансового благополучия предприятия считается соблюдение следующих балансовых пропорций:

• наиболее ликвидные активы (к ним можно отнести денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) должны покрывать наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность) или превышать их;
• быстро реализуемые активы (обычно к ним относятся дебиторская задолженность, депозиты) должны покрывать краткосрочные пассивы (кредиты и займы, срок погашения которых скоро наступит);
• медленно реализуемые активы (например, запасы) должны покрывать долгосрочные пассивы (кредиты и займы, срок погашения которых наступит не скоро);
• трудно реализуемые активы (обычно к ним относят земельные участки, здания, оборудование) должны быть покрыты постоянными пассивами (собственными средствами) и не превышать их.

  В основе этих сопоставлений лежит группировка активов предприятия по степени ликвидности – их способности оперативно обращаться в денежные средства и служить средством погашения обязательств. В общем случае бухгалтерский баланс предоставляет ограниченные возможности для такой группировки, так как многие статьи в нем представляются свернуто. В развитие вертикального анализа можно определить следующие коэффициенты ликвидности:

• коэффициент общей (текущей) ликвидности – отношение суммы оборотных активов  к краткосрочным обязательствам  – рекомендуемое значение от 1 до 2–3. Если этот показатель меньше единицы, оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Если же он превышает 3, это может свидетельствовать о нерациональном использовании ресурсов;
• коэффициент срочной (быстрой) ликвидности – знаменатель тот же, а в числителе берется сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Согласно международным рекомендациям, этот коэффициент должен быть больше единицы, в российских условиях считается допустимым его значение 0,7–0,8. Для целей финансового анализа следует исключать из состава дебиторской задолженности оценочную сумму, которая может быть не погашена в срок, исходя из опыта прошлых лет. Однако полугодовая отчетность не дает такой информации;
• коэффициент абсолютной ликвидности – отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение – 0,2–0,25. У российских предприятий он обычно равен 0,05–0,1;
• к этой группе коэффициентов обычно относят и значение чистого оборотного капитала (иногда используют термин «собственные оборотные средства»). Этот показатель рассчитывается как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Желательно, чтобы она была положительной. Чистый оборотный капитал является резервом для развития компании, его оптимальная величина зависит от конкретных условий деятельности.

  В ходе вертикального анализа также оценивается структура пассива или источников финансирования. Необходимо отметить, что взгляды на оптимальную структуру капитала предприятий постепенно меняются. Если ранее господствовало мнение, что доля привлеченных средств в пассиве баланса должна быть не выше 50 процентов, то теперь признают, что заемное финансирование может быть более выгодным, чем наращивание собственных средств. Так, в Японии считается вполне допустимым превышение привлеченного капитала над собственным в два раза. Анализ эффективности использования заемного капитала представляет собой отдельную задачу, выходящую за рамки данной статьи. Отметим только, что оптимальная структура капитала (с точки зрения минимизации затрат на его обслуживание) зависит как от доходности собственного капитала, так и от чувствительности кредитной ставки к увеличению доли заемных средств. В отечественных пособиях по финансовому анализу обычно рекомендуется, чтобы коэффициент финансовой зависимости (отношение заемного капитала к собственному) был меньше единицы. Этот показатель, так же как и коэффициент собственности (доля собственных средств в пассиве баланса), относится к коэффициентам платежеспособности.

     Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках – это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим периодом. 
 Как известно, вертикальный разбор целесообразнее всего проводить на первоначальном периоде экономического анализа работы производства. Не редко такой анализ можно представлять как некую ступень, в результате которой определяются критерии, требующие глубокого и разностороннего разбора. Структурный анализ дает возможность определить самые важные специфики, компоненты, а так же долю финансовой обстановки. В результате этого вертикальный анализ позволяет выявить показатели отчетности предприятия, которые выражены в процентной и долевой единице. Процентные и долевые показатели, в отличие от абсолютной единицы, избавлены от отрицательного воздействия инфляционных процессов, что, в свою очередь, дает возможность осуществлять наиболее справедливые анализы той или иной деятельности в динамике предприятия.

       Для проведения вертикального  (структурного) анализа необходимо составить аналитическую таблицу.

Вертикальный (структурный) анализ бухгалтерского баланса