Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Января 2012 в 08:46, курсовая работа
В целях исследования данной темы были поставлены следующие задачи:
дать общую характеристику фьючерсного контракта и его составляющих ;
рассмотреть основы организации фьючерсной торговли;
Введение…….…………………………………………………………………….3
1. Фьючерсные контракты
1.1. Общая характеристика фьючерсного контракта………….………......5
1.2. Организация фьючерсной торговли……..……………..……………..11
2. Хэджирование фьючерсными контрактами в управлении финансовыми рисками
2.1. Хэджирование и биржевая спекуляция……….....……………….…..16
2.2. Торговые стратегии……………………...………………..…………...22
3. Проблемы развития срочного рынка в России………………………...27
Заключение…….………………………………………………………………..35
Расчетная часть………………………………………………………………..36
Список использованной литературы и других информационных источников ……….……………………………………………………………48
Приложения……………………………………………………………………50
15.
Derivative Expert Статья Использование фьючерсов
на инструменты с фиксированным доходом.
Дата публикации: 02.06.2005.Источник:www.derex.
16. www.micex.ru – Московская Межбанковская Валютная Биржа.
17. www.rts.ru – Фондовая биржа РТС.
28. http://www.forts.ru
Приложения
Приложение №1.
Различие форварда и фьючерса
| Форвард | Фьючерс | |
| 1. Условия сделки | Определяются контрагентами при заключении сделки | Стандартные (определяются биржей) |
| 2. Основная цель сделки | Купля (продажа) актива | а) Хеджирование
(страхование)
б) Спекуляция (игра на разнице цен) |
| 3. Возможность отказа от сделки. | До фиксированной даты поставки невозможно ликвидировать свою позицию по контракту | В любой день до даты поставки можно ликвидировать (закрыть) свою позицию |
| 4. Результаты сделки | Выигрыш или потеря определяются в момент поставки актива | Ежедневный перерасчет прибылей и убытков |
| 5. Условия сделки | Заключение не требует дополнительных расходов | Требуется внесение гарантийного депозита и оплата комиссионных бирже |
| 6. Место заключения контракта | Вне биржи | На бирже |
| 7. Вторичный рынок | Практически отсутствует | Очень ликвидный |
| 8. Гарантии исполнения | Отсутствуют | Расчетная палата биржи |
| 9. Контрагент | Сделка заключается между двумя контрагентами | Биржа выступает 3-м лицом в каждой сделке. Принцип новации - каждый раз новый агент или старый не имеет значения |
СПЕЦИФИКАЦИЯ ФЬЮЧЕРСНОГО КОНТРАКТА
на индекс стоимости условного портфеля акций MAI - 3/7
Предмет контракта: Биржевым индексом стоимости условного портфеля акций MAI 3/7 является, индекс скользящего среднего стоимости условного портфеля акций, рассчитываемый по результатам торгов в Российской Торговой Системе (РТС), в соответствии с “Положением о расчете индекса скользящего среднего стоимости условного портфеля акций”, которое является Приложением к Правилам Биржевой Торговли СПбФБ.
Начальный список эмитентов, обыкновенные акции которых принимаются в расчет индекса стоимости условного портфеля акций MAI 3/7 следующие:
Ростелеком, Норильский никель, Лукойл холдинг, Сургутнефтегаз, РАО ЕЭС, Иркутскэнерго, Мосэнерго.
Число торговых сессий в РТС, за которые проводится расчет индекса MAI 3/7, равно 3 (трем).
Начальный список эмитентов, обыкновенные акции которых принимаются в расчет индекса стоимости условного портфеля акций MAI 3/7 может измениться в соответствии с пунктом 3.2 “Положения о расчете индекса скользящего среднего стоимости условного портфеля акций”.
Виды контракта: Контракт на индекс стоимости условного портфеля акций MAI 3/7 подразделяется на виды по датам исполнения.
Котировальная цена контракта: Устанавливается Котировальной комиссией Биржи по результатам текущих торгов и выражается в пунктах.
Размер пункта:0.01 (одна сотая) величины индексного пункта MAI 3/7.
Цена пункта:100 (сто) российских рублей.
Начальная стоимость: Стоимость 1 (одного) условного портфеля акций на начальную дату расчета индекса MAI 3/7. Текущее значение стоимости условного портфеля акций на начальную дату расчета индекса приведено в “Условиях торговли контрактом”.
Минимальный лот:1 (один) условный портфель акций.
Шаг цены: Переменная величина, устанавливаемая Котировальной комиссией Биржи. Текущее значение приведено в “Условиях торговли контрактами“.
Границы изменения цены: Предельно возможное изменение цены в ходе одной торговой сессии. Устанавливается согласно “Положения о порядке изменения нормы гарантийного депозита и границах цен на торгах”, являющемуся Приложением к Правилам Биржевой Торговли.
Лот: Стандартный объем заявки по MAI 3/7, устанавливается Котировальной комиссией Биржи и кратен минимальному лоту. Текущее значение приведено в “Условиях торговли контрактами”.
Норма гарантийного депозита: Переменная величина, устанавливаемая Котировальной комиссией Биржи согласно “Положению о порядке изменения нормы гарантийного депозита и границах цен на торгах”, являющемуся Приложением к Правилам Биржевой Торговли. Текущее значение приведено в “Условиях торговли контрактами”.
Первый день торгов контрактом: Устанавливается Котировальной комиссией Биржи.
Последний день торгов контрактом: Устанавливается Котировальной комиссией Биржи и предшествует дате исполнения контракта.
Дата исполнения контракта: Устанавливается Котировальной комиссией Биржи.
Начальная маржа: Устанавливается Расчетной Палатой Биржи в соответствии с “Условиями Расчетной Палаты”, являющимися Приложением к Правилам Биржевой Торговли.
Исполнение контракта:
Цена исполнения контракта: Стоимость условного портфеля акций, выраженная в пунктах, рассчитывается по результатам торгов в Российской Торговой Системе (РТС), в соответствии с “Положением о расчете индекса скользящего среднего стоимости условного портфеля акций”, которое является Приложением к Правилам Биржевой Торговли СПбФБ.
Примечание:
Изменения и дополнения в спецификацию
фьючерсного контракта вносятся
в соответствии с решениями Биржевого
Совета СПбФБ. В период обращения
данного вида фьючерсного контракта
его спецификация не может быть изменена.
Информация о работе Фьючерсные контракты в управлении финансовыми рисками