ФПГ как форма бизнеса

   Американская  модель ФПГ создавалась с учетом рыночно ориентированной финансовой системы, на основе развитого рынка  капитала, широкого набора различных  финансовых инструментов.

   Изначально  высокий уровень развития промышленных корпораций, надежность акций которых не вызывала сомнений, во многом облегчил привлечение дополнительного капитала. Промышленные предприятия увеличивали капитал главным образом за счет новых эмиссий акций. Поэтому практически отпадала необходимость в долгосрочном кредитовании как способе увеличения их основного капитала.

   Функции банков сводились лишь к аккумулированию  сбережений, предоставлению краткосрочных  кредитов, осуществлению на внешнем  рынке операций с ценными бумагами, но без непосредственного участия в управлении предприятиями. [18]

   На  сегодняшний день в США получили распространение два основных типа ФПГ. В первом случае консолидирующим  ядром группы выступает банковский холдинг, во втором – производственно-технологический  комплекс.

   К наиболее известным ФПГ США, основу которых составляют крупнейшие финансовые институты, относятся группы "Чейз", "Морган", "Меллон", "Лимен-Голдмен, Сакс" и др.

   В большинстве случаев данные группы имеют сходные истории создания и развития, одинаковое строение. Поэтому более подробно этот тип ФПГ можно рассмотреть на примере группы "Чейз".

   Финансовая  составляющая группы "Чейз" включает коммерческий банк "Chase Manhattan Corp." (созданный 1 апреля 1996 г. в результате объединения "Chase Manhattan Bank" с "Chemical Bank") и две компании по страхованию жизни ("Metropolitan Life Insurance" и "Akvitable Life").

   "Chase Manhattan Corp.", как и его предшественник "Chase Manhattan Bank", связан с семьей  Рокфеллеров с 20-х годов. С  1962 года Д. Рокфеллер занимал  в нем посты президента либо председателя совета директоров.[18]

   Промышленная  составляющая группы – это 21 нефинансовая корпорация, в том числе пять транспортных компаний, включая три авиакомпании и две железные дороги, две авиастроительные компании, две химические компании, две компании розничной торговли. Каждая из них входит в число 100 крупнейших компаний США. Все они контролируются не только группой "Чейз", но и банком "Chase Manhattan Corp." как отдельным финансовым учреждением. На сегодняшний день "Chase Manhattan Corp." является ведущим банком США и располагает активами в 300 млрд. долл.

   От  группы "Чейз" группа "Морган" отличается большей специализацией по отраслям промышленности.

   Характерной чертой группы "Мелон" является то, что ее финансовые учреждения редко делят контроль над нефинансовыми корпорациями с другими финансовыми институтами либо индивидуальными владельцами. Основное предпочтение данная группа отдает компаниям тяжелого машиностроения. На этом, без сомнения, отразилось место ее базирования – Питтсбург, где сосредоточены предприятия данной отрасли. [19]

   К ФПГ, основу которых составляет крупная  промышленная компания, можно отнести  группы "Дженерал моторз", "Дюпон", "Дженерал электрик", "Форд моторз", "АТ&Т" и др., которые в свою очередь владеют банками и финансовыми компаниями. Вместе с тем это не "карманные" банки, выполняющие функции внешней бухгалтерии и выступающие в качестве инструмента привлечения дешевых кредитов. Это крупные, самостоятельные учреждения с интересами, выходящими далеко за пределы собственной группы. Характерная черта данных групп – преобладание вертикальной составляющей над горизонтальной.

   Основой группы "Дженерал моторз", например, является крупнейший в мире автомобилестроительный концерн. Общая численность занятых  – сотни тысяч человек. Головная компания концерна выступает в качестве материнской по отношению к тысячам других фирм группы, контролируя их производственную и финансовую деятельность.

   Группа  владеет собственной финансовой компанией "General motors acceptance corporation", являющуюся крупнейшим в США источником коммерческих кредитов. "Дженерал моторз" финансирует процессы слияния и поглощения компаний, занимается коммерческим лизингом промышленного оборудования ("Дженерал моторз лизинг корп."), владеет сберегательными и кредитными компаниями во многих штатах.

   Несмотря  на многие различия, американские ФПГ, вместе с тем, объединяет и много  общего.

   Во-первых, отношения внутри группы строятся на основе установления гибких связей, при  свободном перетоке капитала из одной  отрасли в другую. Прежде всего это связано с тем, что будущее банковского дела определяется лишь общими перспективами рынка, и поэтому в долгосрочной перспективе банк не привязан ни к какой определенной отрасли.

   Вместе  с тем, новые экономические реалии и прежде всего обострившаяся конкуренция на американском рынке вынуждают к переходу от традиционных контрактных к долгосрочным партнерским отношениям промышленных предприятий с коммерческими банками.

   Во-вторых, в США союз банковского и промышленного  капитала закрепился в виде семейных групп (Рокфеллеров, Морганов и других) и региональных групп (кливлендская, чикагская и проч.).

   В-третьих, главной особенностью кредитной  системы США стало исключительно  высокая степень концентрации ссудного капитала, наличие банковских монополий, имеющих международных характер. Это во многом предопределило выбор способа образования ФПГ. В качестве основного стало слияние и поглощение компаний, в ходе чего одна из них (головная фирма) овладевает контрольным пакетом акций другой. Группирование опирается на банки, которые финансируют деятельность компании и при этом ее координируют. Необходимо отметить, что слияния и поглощения крупнейших корпораций резко активизировались в 90-х годах. Некоторая часть слияний и поглощений происходит в рамках одной и той же ФПГ.

   В-четвертых, хотя интеграционные процессы в американской экономике носят подспудный характер, но все чаще на первое место выходит  вопрос о необходимости устранения препятствий на пути интегрирования промышленных и финансовых предприятий, повышения роли крупных финансовых учреждений в корпоративном управлении. Все более очевидной становится ошибочность опасений о несовместимости ФПГ и конкуренции.

   И, наконец, пятое. Изменчивость состава  группы и подвижность границ при  жестко закрепленном центре контроля – важная черта, присущая всем без исключения ФПГ США. В экономической литературе в последние годы выдвинуто положение о «размывании» финансово-промышленных групп.[19] 

2.3. Особенности функционирования ФПГ в Германии

   Характерная особенность германской традиции состоит в тесной связи банков с промышленностью. На основе акционерных, финансовых, а также деловых связей происходит межотраслевая интеграция промышленных концернов с финансовыми институтами в устойчивые горизонтальные промышленно-финансовые объединения. Банки принимают участие не только в финансировании инвестиционных проектов, но и в управлении предприятиями. Поэтому центрами создания ФПГ в Германии являются, как правило, крупнейшие банки.

   Например, вокруг Deutsche Bank AG группируются такие известные промышленные концерны как Bosch, Siemens; а вокруг Dresdner Bank AG – Hochst, Grundig, Krupp. В свою очередь, вокруг относительно устойчивого ядра – концерна группируется множество крупных и средних компаний. В среднем головные холдинги группы владеют акциями и контролирует деятельность около 150 компаний.[21]

   Крупнейшими банками, стоящими во главе трех ведущих  ФПГ, являются Немецкий (Deutsche Bank AG), Дрезденский (Dresdner Bank AG) и Коммерческий (Kommerzbank AG) банки. На них приходится, соответственно, 1/3, 1/4 и 1/8 акционерного капитала страны. Данные банки представляют собой универсальные кредитно-финансовые комплексы с широким набором услуг, непосредственно не связанных с кредитно-расчетной деятельностью. Это прежде всего:

• разного рода консультационные услуги по анализу и прогнозированию рынков, сбору информации о технических решениях и нововведениях, по обеспечению трудовыми ресурсами; банк осуществляет также финансовое планирование, решает вопросы организации руководства предприятием;
• проникновение в страховое дело и оказание клиентам банка комбинированных услуг на основе сочетания депозитных операции со страховой защитой вкладчика;
• банк играет активную роль в обеспечении зарубежных интересов предприятий, входящих в состав ФПГ, участвуя в кредитовании местных экспортеров, капиталовложениях за границей или прямых производственных контактах. [22]

   Отношения внутри ФПГ во многом определяются политикой, проводимой банком. Например, ФПГ, созданная вокруг "Дойче банка", в результате проведенной им серии слияний и поглощений была превращена в промышленно-технологический комплекс, полностью объединяющий производство автомобилей и самолетов, двигателей и электроники и т. д. Теперь компании, входящие в данную группы, имеют прямые производственные и технологические связи, скрепленные отношениями собственности. Это важно и с точки зрения НИОКР, т. к. позволяет контролировать свои программы, избегая дублирования.

   Кроме трех крупнейших ФПГ, во главе которых  находятся ведущие банки страны, в Германии существуют и такие группы, где цементирующим звеном является промышленное объединение (концерн), хотя банковский капитал имеет несколько равных ему по силе и значению представителей. К числу таких ФПГ можно было бы отнести группы "ИГ Фарбениндустри", Флика, Тиссена-Оппенгейма. "Даймлер-Бенц", а также региональные ФПГ, играющие в экономике ФРГ существенную роль, но отличающиеся от перечисленных.

   Создание  региональных ФПГ связано с процессом  концентрации капитала. Сила и самостоятельность  этих ФПГ определяются, прежде всего, их тесными связями с правительством земли, а также с местной промышленностью.

   Создание  региональных ФПГ на старых землях прежде всего удалось в Баварии. Ведущие позиции в кредитной  сфере принадлежат двум крупнейшим смешанным банкам – Баварскому ипотечному и вексельному банку и Баварскому банковскому союзу, которые и образовали две ФПГ. Если группа, относящаяся к первому банку, является наиболее самостоятельной из всех региональных объединений, то региональная ФПГ Баварского банковского союза характеризуется тем, что промышленность в ней представлена предприятиями, главным образом, легкой и пищевой промышленности, входящими в те или иные крупнейшие концерны страны ("Сименс", "Клекнер", "Ганнэль" и др.).[21]

   Координация в немецких ФПГ обеспечивается несколькими механизмами.

   Во-первых, наличием сравнительно небольшого круга  должностных лиц, являющихся одновременно членами правления различных  компаний и фирм, входящих в данную группу. Например, из 100 крупнейших компаний примерно в 80 один из членов наблюдательного совета был членом правления другой компании. В 20 из них примерно от 17 до 36 должностных лиц являлись одновременно членами наблюдательных советов других компаний.

   Во-вторых, координирующую роль выполняют входящие в ФПГ финансово-кредитные институты. Им сегодня принадлежит 30% акций 25 крупнейших промышленных предприятий страны.

   В-третьих, внутригрупповой интеграции служит также перекрестное акционирование (взаимоучастие в капитале).

   Рассматривая  ФПГ Германии, можно сделать вывод, что это не жесткие конструкции, а довольно гибкие образования, маневренность которых в значительной степени обеспечивается банками. Именно под их воздействием происходит поглощение или слияние отдельных компаний, образование крупнейших ФПГ.

   Таким образом, во многих развитых странах существуют финансово-промышленные группы. Основными инициаторами объединения служат или крупные банки, или крупные промышленные компании. [22] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Заключение

   Таким образом, финансово-промышленная группа - совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных или иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

   Участники финансово-промышленной группы - юридические лица, подписавшие договор о создании ФПГ, учрежденная ими центральная компания финансово-промышленной группы либо основное и дочерние общества, образующие ФПГ.

   В состав ФПГ входят коммерческие и  некоммерческие организации, в том числе иностранные. Исключение составляют общественные и религиозные организации. Участие более чем в одной ФПГ не допускается.