Повышение финансовой устойчивости

    Таблица 1 – Показатели ликвидности ОАО Орловский Завод «Дормаш»

    Коэффициент абсолютной ликвидности по  ОАО  Орловский завод «Дормаш»  имеет тенденцию к снижению на протяжении анализируемого периода от 1,15 в 2004 году до 0,18% в 2006 году, что говорит об ухудшении  финансового положения предприятия, так как за счет высоколиквидных активов оно может покрыть только 18%  краткосрочных обязательств.

    Однако  положение по коэффициенту быстрой  и текущей ликвидности более  благоприятное,  коэффициенты находятся в пределах нормы, хотя и имеет тенденцию к снижению.

    Как положительный момент необходимо отметить высокую долю собственных оборотных  средств в их общей сумме: 91% в  2004 году и 79% в 2006 году.

    Как отрицательный момент необходимо отметить повышение коэффициента соотношения  труднореализуемых и легкореализуемых активов, соответственно повышается и доля труднореализуемых активов.

    Таблица 2 – Показатели  финансового состояния  предприятия

    Анализ  таблицы 2 говорит об удовлетворительном финансовом состоянии  ОАО «Орловский завод «Дормаш». Так предприятие не испытывает недостатка в собственных средствах, маневренность собственного капитала находится на достаточно высоком уровне. Доля заемного капитала в итоге баланса очень мала, что оценивается положительно. Коэффициент инвестирования больше 1 и коэффициент финансовой устойчивости находится в пределах нормы.

    Эффективность использования ресурсов предприятия  и его стабильность во многом зависит  от его деловой активности. Деловая  активность – это реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев.

    Качественные  критерии – это широта рынков сбыта, репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей. Такие неформализованные показатели нужно сопоставить с показателями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

    Количественные  критерии определяются рядом показателей, среди которых наиболее распространенными являются:

• Коэффициент общей оборачиваемости активов за расчетный период, рассчитывается как частное от деления выручки на среднюю стоимость активов;
• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, определяется как частное от деления выручки на среднегодовую сумму собственного капитала;
• Средние сроки в днях оборачиваемости дебиторской задолженности, определяются как частное от деления среднегодовой суммы дебиторской задолженности на выручку от реализации помноженное на дни в периоде.

    Таблица 3 – Показатели деловой активности предприятия

    Анализ  данных таблицы 3 позволил сделать следующие  выводы: при росте выручки  от реализации, чистая  прибыль предприятия  за анализируемый период падает.

    Коэффициент оборачиваемости готовой продукции  готовой продукции и  материалов падает при  увеличении   срока оборачиваемости, то же самое наблюдается по  текущим обязательствам и  собственному капиталу.

    Оборачиваемость  дебиторской задолженности  увеличивается  при снижении срока оборота, что  говорит о хорошо поставленной работе с должниками. Фондоотдача растет, в отличии от  ресурсоотдачи.

    Ускорение оборачиваемости оборотных средств  уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств и, следовательно, вести хозяйственную деятельность с меньшим объемом оборотных средств. И наоборот, замедление оборачиваемости оборотных средств требует дополнительных средств, и при недостатке собственных средств вызывает необходимость в привлечении заемных средств.

    Ускорение оборота оборотных средств требует меньше запасов сырья, материалов, заделов незавершенного производства, а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, вложенные ранее в эти производственные запасы.  Таким образом, анализ деловой   активности ОАО 2Орловский завод «Дормаш» находится на низком уровне: количество оборотов оборотных средств предприятия уменьшаются, сроки оборотов увеличиваются.

    Предприятие в  качестве основного показателя деятельности  имеет прибыль, хотя она имеет тенденцию к снижению. Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат (эффект) в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина еще не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий прибыльность по уровню.

    Различают:

    Рентабельность  продаж = прибыль от реализации/ выручку  от реализации;

    Рентабельность  основной деятельности = Прибыль от реализации/Затраты на производство;

      Рентабельность капитала = Балансовая прибыль/ Среднюю величину капитала;

    Рентабельность  видов деятельности =  прибыль  от реализации продукции/ себестоимость  продукции;

    Рентабельность  инвестиций =  балансовая прибыль +уплаченные проценты/Валюта баланса - краткосрочные  обязательства.

    Таблица 4 – Показатели рентабельности предприятия

    Рентабельность на ОАО «Орловский завод «Дормаш»  снижается по всем показателям рассчитанным в таблице 4. Это связано как с падением  прибыли от продаж так и с повышением себестомости реализуемой продукции за анализируемый период. 
 
 

    2.3. ОЦЕНКА ВОЗМОЖНОГО БАНКРОТСВА ПРЕДПРИЯТИЯ 

    Разработка  прогнозных моделей  финансового  состояния предприятия необходима для выработки генеральной  финансовой стратегии. И немаловажную роль в  данном прогнозе играет диагностика возможного банкротства.

    Официальная методика выявления признаков банкротства  государственных предприятий в  РФ определяется Федеральным Законом  от 26.10.2005 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" с изменениями и дополнениями. Оценка осуществляется на основе двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами, предприятие не считается банкротом, при условии, что значение   коэффициента текущей ликвидности  окажется не меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами не меньше 0,1.