Инвестиционные риски и их страхование

 
 
 
 
 
 
 
 

Реферат 

по дисциплине «Страхование» 

на тему: 

«Инвестиционные риски и их страхование» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Содержание

 

Содержание 2

Введение 3

1. Инвестиционный  риск: основные понятия, этапы  и методы анализа 4

1.1 Страхование  инвестиционных рисков 9

2. Факторы, влияющие на выбор страхования 13

3. Модель комбинированного  страхования инвестиционных рисков 21

Заключение 24

Список литературы................................................................................................25 
 
 
 
 
 
 

 

Введение

      Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.  Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

     Процесс инвестирования играет важную роль в  экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

     Значение  экономического анализа  для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ рисков, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

     Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

     В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать.

     В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен.

1. Инвестиционный риск: основные понятия, этапы и методы анализа

 

      Инвестиционным  проектам свойственны практически все виды рисков, характеризующие отдельную фирму. Кроме того, существующие методы оценки инвестиционных проектов с количественным учетом факторов риска и неопределенности в терминах принятия управленческого решения, становятся все более востребованными в деятельности предприятий для оценки экономических рисков, не относящихся к воспроизводственным процессам. Стоит отметить, что в рамках инвестиционного анализа разработаны наиболее эффективные методы комплексной количественной оценки экономических рисков.

     Экономический прогресс в рыночной экономике определяется состоянием инвестиционной сферы. Инвестиционная деятельность аккумулирует в себе все  виды экономических рисков. Универсальным  законом экономики является неопределенность конечного результата инвестиционных вложений. Одновременно с развитием инвестиционного рынка растет методический уровень инвестиционных решений, в то время как методический уровень оценок рисков проектов остается крайне низким. На сегодняшний день нет целостной теории оценки проектных рисков. Большинство используемых в отечественной практике международных подходов оказались неадекватными российским условиям реализации проектов.

     В развитых странах существует дисциплина – управление проектами, изучающая  основные закономерности, присущие проектам во всех областях деятельности. Опыт ФРГ, Японии, Кореи и США свидетельствует о том, что система управления проектами – это средство многократного повышения эффективности инвестиционных процессов, ее применение позволяет экономить до 20% стоимости проекта, избегать значительных перерасходов средств, времени, неоптимального распределения и нерационального использования экономических ресурсов. Составной частью системы управления проектами является система управления проектными рисками.

     Проблемы  анализа и управления инвестиционными  рисками получила развитие в западных странах США после первой мировой  войны. Стремительный технологический  прогресс создал тенденцию к увеличению промежутка времена между принятием  решений и получением выгод от этих решений и повысил скорость устаревания оборудования и продукции. Это привело к возросшему риску не достижения поставленных перед экономическими субъектами целей и стимулировало поиск новых критериев и методов. Несмотря на то, что проблемы активно решались в течение последних 60 лет, до сих пор не предложено однозначных теоретических и практических методов ее решения.

     В настоящее, время наиболее распространенной ошибкой предприятий, планирующих  реализацию инвестиционных проектов, является недостаточная проработка рисков, которые могут повлиять на доходность проектов. Такие ошибки могут привести к неверным инвестиционным решениям и значительным убыткам, очень важно анализировать проектные риски.

     Риск  инвестиции – возможность не достижения целей инвестирования вследствие отклоняющего воздействия различных факторов.

     Проектный риск – ухудшение итоговых показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием различных факторов.

     Управление  риском инвестиционного  проекта – это процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, их целью является максимизация положительных и минимизация отрицательных последствий наступления рисковых событий.

     Основные  особенности инвестиционных решений.

     1. После совершения инвестиций  ресурсы оказываются связанными, капитальность затрат означает их отличительную от других видов затрат формулу участия в производственном процессе, отвлечение на длительный срок крупных сумм денег.

     2. Инвестиция приносит доход на  протяжении всего периода функционирования приобретенных активов, норма доходности должна быть сопоставима с той, которую он получил бы при альтернативном вложении средств.

     3. В конце периода функционирования  основные средства могут иметь  или не иметь некоторую ликвидационную  стоимость, что необходимо учитывать в расчетах.

     Инвестиционные  решения являются решениями стратегического  характера, они предопределяют конкурентоспособность  предприятия в будущем и текущие  затраты предприятия. Приобретение определенного вида оборудования выдвигает  соответствующие требования к материалам, полуфабрикатам, квалификации рабочих. При принятии инвестиционных решений необходимо производить перспективный анализ доходов и затрат, учитывать возможные изменения результатов инвестирования под воздействием различных внутренних и внешних факторов. Для минимизации неопределенности и риска инвестиционные решения должны основываться на достоверной информационной базе.

     Процесс управления рисками проекта включает выполнение следующих процедур.

     1. Планирование управления рисками – выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проекта.

     2. Идентификация рисков – определение  рисков, способных повлиять на  проект, и документирование их  характеристик. 

     3. Качественная оценка рисков –  качественный анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта.

     4. Количественная оценка – количественный  анализ вероятности возникновения  и влияния последствий рисков  на проект.

     5. Планирование реагирования на  риски – определение процедур  и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ.

     6. Мониторинг и контроль рисков  – мониторинг рисков, определение  остающихся рисков, выполнение плана  управления рисками проекта и  оценка эффективности действий по минимизации рисков.

     Все эти процедуры взаимодействуют  друг с другом, а также с другими  процедурами управления проектами. Порядок управления проектными рисками  зависит от специфики предприятия, и реализуемого проекта. Универсальных  методов нет и быть не может, т.к. всякое универсальное решение по эффективности всегда уступает специализированному. Золотым правилом учета риска является следующее: «Самый большой риск проекта – игнорировать фактор риска».

     Планирование  управления рисками – процесс  принятия решений по применению и планированию управления рисками для конкретного проекта. Включает в себя решения по организации, кадровому обеспечению процедур управления рисками проекта, выбор предпочтительной методологии, источников данных для идентификации риска, временной интервал для анализа ситуации. Важно спланировать управление рисками, адекватное как уровню и типу риска, так и важности проекта для организации.

     Оценка  риска проекта состоит из двух последовательных действий: идентификации  всех возможных факторов риска (качественный анализ) и последующей оценки степени их воздействия на результаты проекта (количественный анализ). Оценка рисков является главным элементом системы управления инвестиционными проектами. Назначение оценки инвестиционного риска – получение необходимой аналитической информации для принятия решений о целесообразности осуществления инвестиции. В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта. Мерой риска в зависимости от применяемой методики выступают вероятностные характеристики показателей эффекта (эффективности) либо, вероятности, достижения поставленных целей.

     Если  по итогам оценки проект принимается  к исполнению, то перед предприятием встает задача управления выявленными  рисками. По результатам реализации проекта накапливается статистика, которая позволяет в дальнейшем более точно определять риски и работать с ними. Если же неопределенность проекта чересчур высока, то он может быть отправлен на доработку, после чего снова производится оценка рисков.

     Этапы оценки инвестиционного риска.

     1. Характеристика инвестиционного  климата региона.

     2. Расчет базисного варианта осуществления  проекта.

     3. Идентификация, классификация и  ранжирование факторов риска,  выявление конкретных видов риска,  а также причин их возникновения.

     4. Проведение первичной стоимостной  оценки последствий действия  рисковых факторов и минимизирующих  риск мероприятий.

     5. Определение границ благоприятных,  неблагоприятных и опасных зон  для участников проекта.

     6. Численное измерение влияния изменений рисковых факторов на поведение критериев эффективности проекта,

     7. Построение прогноза эффективности  осуществления проекта с учетом  факторов риска и неопределенности.

     Количественное  оценивание риска в инвестиционном анализе предполагает определение показателя риска, которым может выступать:

     – математическое ожидание показателя оценки эффективности (эффекта) проекта;

     – средний ожидаемый убыток и нормированный ожидаемый убыток, издержки неопределенности;

     – вероятности неполучения запланированных результатов осуществления инвестиций;

     – показатели предельного риска (точка безубыточности, уровень финансового и производственного рычага);

     – коэффициенты риска, рассчитанные по соответствующим формулам;

     – коэффициенты эластичности показателей эффективности (эффекта) проекта;

     – коэффициенты уровня системного риска.

     В «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования»  предлагаются следующие методы учета  факторов неопределенности и риска  при оценке эффективности проектов к их отбору для финансирования: проверка устойчивости, корректировка параметров проекта и экономических нормативов, формализованное описание неопределенности. В общем случае насчитывается более 20 методов, которые могут использоваться для количественного определения риска конкретного проекта.