Инвестиционные риски и их страхование

     Однако  вопросы анализа и оценки экономических  рисков на микроуровне требуют дальнейшей проработки. Это определяется принципиальными  недостатками рекомендуемых к использованию  методов оценки экономических рисков и методик по элиминированию последствий актуализации факторов риска, предлагаемых в риск-менеджменте.

1.1 Страхование инвестиционных рисков

 

     В последние годы объем инвестиций в экономику России колебался.

     Таблица «Поступление иностранных инвестиций в экономику РФ»¹

год	1995	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
Иностранные инвестиции - всего	2983	10958	14258	19780	29699	40509	53651	55109	120941	103769	81927	114746	190643

 

      Между тем, по расчетам Минэкономразвития России, необходимый объем инвестиций в экономику только для поддержания воспроизводства составляет порядка 100 млрд. долл. США в год. Отсутствие надежной страховой защиты от различных рисков, сопутствующих инвестициям, – одна из основных экономических причин недостаточного развития инвестиционной активности. Экономическое и социальное развитие общества приводит к необходимости детальной проработки и модернизации комбинированного вида страхования – страхования инвестиций.

     Страхование инвестиций – это совокупность видов личного и имущественного страхования по защите интересов физических и юридических лиц при осуществлении инвестиционной деятельности.

     Из  данного определения следует, что  объектом страхования являются имущественные  интересы физических и юридических лиц, связанные с сохранением жизни и здоровья, владением, пользованием и распоряжением имуществом, с обязанностью возместить причиненный другим лицам вред, с осуществлением предпринимательской деятельности, а предметом страхования служит инвестиционная деятельность в различных проявлениях.

     Страхование инвестиций как комбинированный  вид страхования. Совокупность видов личного и имущественного страхования определяет страхование инвестиций как комбинированный вид страхования. В соответствии с п. 4. ст. 4 Закона РФ ''Об организации страхового дела в Российской Федерации" (в редакции Федерального закона от 10 декабря 2003 г, № 172-ФЗ) допускается страхование объектов, относящихся к разным видам имущественного и (или) личного страхования, – комбинированное страхование. Регулирование отношений в области страхования инвестиций между страховыми организациями и юридическими и физическими лицами осуществляется на основании гл. 48 "Страхование" Гражданского кодекса РФ* (ГК РФ), Закона РФ "Об организации страхового дела в Российской Федерации" в редакции Федерального закона от 10 декабря 2003 г. № 172-ФЗ, а также нормативными и правовыми актами, утвержденными в законодательном порядке.

     Различные виды страхования, входящие в комбинированное  страхование инвестиций, могут осуществляться как в обязательной, так и в добровольной форме. Обязательное страхование осуществляется в силу закона. Добровольное страхование осуществляется на основе договора страхования. Правила добровольного страхования, определяющие условия и порядок его осуществления, устанавливаются страховщиком самостоятельно в соответствии с ГК РФ и положениями Закона РФ "Об организации страхового дела в Российской Федерации".

     На  характер и обеспечение страховой  защитой при осуществлении страхования  инвестиций оказывают влияние следующие факторы:

     – события, на случай наступления которых проводится страхование;

     – объекты, подлежащие страхованию;

     – система управления страховыми рисками;

     – объем ответственности страховщика;

     – условия страхования;

     – обоснование страховых тарифов;

     – порядок заключения договора;

     – порядок возмещения страхового ущерба;

     – наличие системы скидок и льгот, предоставляемых страховщиками страхователям.

     Организационная структура. Основными элементами организационной структуры страхования инвестиций, выстраиваемой согласно действующему законодательству, являются объект страхования, договор страхования, страховой риск, страховое событие, страховой случай, страховая стоимость, страховая сумма, страховой тариф, страховая премия, страховой ущерб, страховое возмещение, страховое обеспечение.

     Объект  страхования инвестиций – интересы юридических и физических лиц, связанные с сохранением жизни и здоровья, имуществом и имущественными интересами, ответственностью перед третьими лицами, с осуществлением предпринимательской деятельности.

     Страховой риск – риск, оцененный с точки зрения вероятности наступления страхового случая и материальных размеров возможного ущерба. Страховой риск должен быть вероятным, носить случайный характер, наступление риска не должно быть связано с волеизъявлением страхователя или заинтересованного лица.

     Страховой случай – форма реализации страхового риска, т. е. конкретное проявление страхового события. Документально подтвержденное наступление страхового случая служит основанием для возникновения обязанности страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу или выгодоприобретателю.

     Страховая стоимость – исходный показатель для определения страховой суммы и страховой премии. Страховой стоимостью считается:

     – для имущества – его действительная стоимость в месте его нахождения в день заключения договора страхования;

     – для предпринимательского риска – убытки от предпринимательской деятельности, которые страхователь понес бы при наступлении страхового случая.

     Страховая сумма не может превышать страховую стоимость при имущественном страховании и страховании предпринимательских рисков. Страховая сумма при обязательной форме страхования устанавливается законом, при добровольном личном страховании и страховании ответственности – страховщиком по соглашению со страхователем.

     Страховой тариф – это ставка страховой премии с единицы страховой суммы с учетом объекта страхования и характера страховых рисков. На основе страхового тарифа рассчитывается страховая премия. Страховые тарифы зависят от многих факторов (при обязательном страховании устанавливаются законодательно), определяются по результатам проведения актуарных расчетов и закрепляются в договоре страхования.

     Страховая премия (страховой взнос, страховой платеж) – плата за страховую услугу, которую страхователь уплачивает страховщику за принятое на себя обязательство осуществить страховую выплату при наступлении страхового события. Страховая премия рассчитывается на основе страхового тарифа с единицы страховой суммы с учетом объекта страхования и характера страхового риска и может быть уплачена в рассрочку страховыми взносами.

     Страховой ущерб – убытки, наступившие вследствие реализации страхового риска. Страховой ущерб определяется в соответствии с параметрами, указанными в договоре страхования (перечень страховых рисков, на случай наступления которых проводится страхование, размер страховой суммы и др.). Страховой ущерб, определенный условиями договора страхования или оцененный независимыми экспертами либо сюрвейерами, покрывается страховым возмещением при имущественном страховании и страховым обеспечением при личном страховании.

     Необходимость страховых выплат определяется рядом  обстоятельств:

     – страховая выплата производится либо за сам факт наступления страхового случая, либо за его оговоренные последствия;

     – установлены причины и обстоятельства наступления страхового случая;

     – произведено документальное подтверждение факта наступления страхового случая в ситуации, не противоречащей условиям страхования;

     – определен размер страховой выплаты с учетом франшизы и ее получатель на основании акта о страховом случае.

     Страховая выплата не производится в случаях, предусмотренных соответствующими статьями ГК РФ.

     Договор страхования при рассмотрении организационных аспектов страхования инвестиций может быть как договором: личного страхования, так и договором имущественного страхования. Договор личного страхования при страховании инвестиций предусматривает согласно ст. 934 ГК РФ обязательство страховщика за обусловленную в договоре плату (страховую премию), уплачиваемую страхователем, выплатить единовременно или выплачивать периодически определенную договором сумму (страховую сумму) в случае причинения вреда жизни или здоровью самого страхователя или застрахованного лица. Договор имущественного страхования при страховании инвестиций предусматривает согласно ст. 929 ГК РФ обязательство страховщика за обусловленную договором плату при наступлении предусмотренного в договоре события возместить другой стороне (страхователю или выгодоприобретателю) причиненные вследствие этого события убытки в застрахованном имуществе либо убытки в связи с иными имущественными интересами страхователя в пределах определенной в договоре суммы.

2. Факторы, влияющие на выбор страхования

 

     Методы  воздействия на риск подразделяются на отказ от риска, его снижение, передачу или принятие. После выявления и оценки возможных рисков риск-менеджеры сталкиваются с проблемой выбора метода или совокупности методов и инструментов воздействия на каждый конкретный риск. Нередко основным методом управления выбирается передача риска, а инструментом – страхование. Передача риска через страхование актуальна в тех случаях, когда отказаться от деятельности, связанной с реализацией риска, невозможно, а проведение мероприятий по снижению вероятности наступления рисковых событий потребует значительных финансовых, трудовых и прочих затрат. Метод передачи риска через страхование оказывается более эффективным.

     При выборе страхования как инструмента  управления инвестиционными рисками  необходимо в первую очередь определить виды рисков, средством защиты от которых может быть страхование. Предпосылками для выбора страхования могут стать:

     – высокая степень вероятности реализации риска;

     – невозможность компенсировать ущерб от реализации риска за счет собственных и привлеченных ресурсов;

     – приемлемая стоимость страховых услуг;

     – возможность отнесения затрат на страхование к статьям расходов.

     При выполнении этих условий необходимо рассмотреть различные позитивные и негативные, факторы, в той или  иной степени влияющие на выбор страхования как средства защиты от инвестиционных рисков. Наличие четырех основных предпосылок еще не означает, что страхование – наиболее эффективный инструмент управления рисками. После рассмотрения негативных факторов применение страхования может быть признано нецелесообразным.

     Позитивные  факторы выбора. Факторами, положительно влияющими на выбор страхования как средства защиты от инвестиционных рисков, следует признать:

     1. Привлечение страхового  капитала для компенсации  ущерба. Поскольку договор страхования заключается в первую очередь на условиях возмещения потенциальных ущербов при наступлении определенных оговоренных событий, у страхователя появляется надежный источник покрытия убытков – страховой фонд, капиталоемкость которого с учетом сострахования и перестрахования многократно возрастает.

     2. Эффективное управление  финансами. При выборе страхования показатели финансового планирования будут более обоснованными и точными. Вместо неопределенных затрат на возмещение потенциальных ущербов из резервного и других фондов возникают конкретные издержки, выраженные в размере страховой премии. Важно учитывать и тот факт, что страховая премия может уплачиваться в рассрочку в соответствии с утвержденным сторонами графиком.

     3. Сокращение затрат на управление рисками. Страховые компании располагают:

     а) значительным опытом в области предоставления защиты от рисков;

     б) квалифицированными специалистами по оценке рисков;

     в) статистической базой данных, используемой при определении страховых тарифов, что особенно важно при управлении часто встречающимися системными рисками, где преимущество страхования неоспоримо.