Преимущества международного лизинга для приобретения промышленного оборудования

Согласно  постановлению Правительства России от 24.12.1994 г. № 1418, лизинговая деятельность требует лицензирования в Министерстве экономики России². Постановлением Правительства Российской Федерации № 167 было утверждено "Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации". В нем определены порядок и условия выдачи лицензии, срок ее действия (максимум пять лет).

Лицензию  надо получать только для осуществления  деятельности в области финансового  лизинга. Лизинговая деятельность для  компании должна быть основной и давать не менее 40% дохода по итогам хозяйственной  деятельности. Лицензирование не касается банков, лизинговая деятельность которых  предусмотрена законом "О банках и банковской деятельности в РФ".

Лизингополучателем  может быть юридическое лицо в  любой организационно-правовой форме, осуществляющее предпринимательскую  деятельность, а также гражданин, занимающийся предпринимательской  деятельностью, без образования  юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

Продавцом лизингового имущества может  быть предприятие-изготовитель, торговая организация или другое юридическое  лицо, а также гражданин, продающие  имущество, являющееся объектом лизинга.

Субъектами  лизинга могут быть также предприятия  с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность в соответствии с  законом РФ "Об иностранных инвестициях  в РФ".

1.3. Виды лизинговых  сделок и техника  лизинговых операций

Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются финансовый лизинг и  оперативный лизинг, а критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и  объем обязанностей лизингодателя.

Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше, чем при финансовом лизинге.

Финансовый  лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества и характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. При финансовом лизинге, как правило, обязанность по техническому обслуживанию и страхованию ложится на лизингополучателя. Этот вид лизинга является наиболее распространенным и содержит в себе множество различных форм, которые получили самостоятельное название.

По объему обслуживания передаваемого имущества  лизинг подразделяется на чистый и "мокрый" лизинг.

Чистый  лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя арендатор. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи.

"Мокрый" лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, которые лежат на лизингодателе. Кроме этих услуг, по желанию арендатора арендодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетингу и рекламе готовой продукции, поставке сырья и т.п.

Прямой  лизинг - в данном случае производитель оборудования самостоятельно сдает объект в лизинг. Тем самым поставщик и лизингодатель выступают в одном лице. Имеет место двухсторонняя сделка. В таком виде двухсторонние лизинговые сделки не нашли широкого распространения, так как при увеличении лизинговых операций производитель, как правило, создает свою лизинговую компанию.

Возвратный  лизинг - возвратный лизинг, являясь разновидностью двухсторонней лизинговой сделки, нашел более широкое применение. Предприятие (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но ему не хватает средств для производственной деятельности. Тогда это предприятие находит лизинговую компанию и продает ей свое имущество. В свою очередь, лизинговая компания сдает его в лизинг этому же предприятию. Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые могут быть направлены, например, на пополнение оборотных средств. Причем договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него право собственности.

Раздельный  лизинг, или лизинг с дополнительным привлечением финансовых средств. Это наиболее сложная разновидность лизинга, так как она связана с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов. Его отличительной чертой является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Револьверный  лизинг, или лизинг с последовательной заменой имущества. Потребность в таком виде лизинга может возникнуть, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга³.

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а  через посредника. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или  банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному  лизингодателю. Подобные сделки получили название "сублизинг". Использование  сублизинговых сделок выгодно в  целях технического перевооружения предприятий, входящих в холдинг, концерн  и т.п. В международной сфере  сублизинговые сделки, получившие название "дабл дип", используют комбинацию налоговых выгод в двух и более  странах. Например, в начале 90-х годов  по данной схеме было налажено приобретение самолетов для США через Великобританию. Эффективность данной сделки была связана  с тем, что выгоды от налоговых  льгот в Великобритании больше, если лизингодатель имеет право собственности, а в США - если лизингодатель имеет  право владения. Лизинговая компания в Великобритании покупала самолеты и отдавала их в лизинг американской лизинговой компании, которая в свою очередь передавала их в лизинг местным  авиакомпаниям. Часто лизинговые компании в налоговых целях открывают  свои филиалы в местах с льготным налогообложением (оффшорных зонах).

1

4

Производитель

Арендатор

3

Арендодатель

2

1

В зависимости  от техники лизинговые операции совершаются  по разным схемам (рис. 1 - 4). 
 
 
 
 
 
 

   1 - заявка на оборудование;                      3 - оборудование;

   2 - плата за оборудование;             4 - арендные платежи

   Рис. 1.

1

Арендодатель

Посредник

Потребитель

1

2

2

Поскольку лизинговой компании часто не хватает собственных  средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать ссуды - лизинг с дополнительным привлечением средств (рис. 2). Подсчитано, что свыше 85% всех сделок по лизингу являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% стоимости сдаваемых в аренду активов (без права регресса на арендатора), причем арендные платежи и оборудование служат обеспечением ссуды. 
 
 

1 - заявка на  оборудование;

2- 80%-ная ссуда  без права регресса на арендатора;

3 - плата за  оборудование;

 
 
 

Рис.2.

   Часто лизинг осуществляется не напрямую, а  через посредника - сублизинг (рис.3):

Арендатор

1

1

3

5

Арендодатель

Источник

дополнительных

средств

Производитель

2

4

6 
 
 
 
 
 

   рис.3.

   Следует назвать и такой вид лизинга, как обратный лизинг (lease-back). Предположим, что у предприятия есть оборудование, но не хватает средств для производственной деятельности. Тогда оно продает  это оборудование лизинговой компании, а последняя в свою очередь  сдает его в лизинг этому же предприятию. У предприятия происходит временное высвобождение денежных средств (рис.4).

Предприятие

Лизинговая  компания

Стоимость оборудования

Арендные  платежи 
 
 

   рис. 4.

   К такой сделке можно прибегать  и тогда, когда у предприятия  довольно низкий уровень доходов, и, следовательно, оно не может полностью  воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению  прибыли. Оно совершает сделку, а  лизинговая компания получает налоговые  льготы. В ответ она снижает  ставку арендной платы.

   В последнее время получила распространение  практика заключения соглашения между  производителями продукции и  лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель  от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование своей продукции  с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет  границы сбыта своей продукции. Эти сделки, получившие название “помощь  в продаже” (sales-aid), применяются обычно для оборудования с низкой стоимостью - от 5 до 20 тыс. долл.

   При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению лизинговой линии (lease-line). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать  дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

1.4. Основные преимущества  лизинга

Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если он не будет приносить  выгоду всем участникам договорных отношений. Соответственно, лизинговая сделка имеет  ряд преимуществ:

• Инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредита снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество.
• Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество. При использовании обычного кредита предприятие должно было бы часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств.
• Очень часто предприятию легче получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога. За рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий.
• Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как предоставляет возможность обеим сторонам выработать удобную схему выплат.
• Лизинговые платежи выплачиваются после того, как оборудование установлено на предприятии.
• Срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.
• При лизинге предусматривается возможность выкупить оборудование по номинальной или остаточной стоимости по истечении срока договора лизинга.
• Для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа, а также и устаревания имущества, поскольку имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.
• Лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество.
• Лизинговые платежи относятся на издержки производства лизингополучателя и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.
• Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя, дает ему возможность поделиться этими льготами с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей.

Для объективности  отметим ряд недостатков, присущих лизингу. В частности, на лизингодателя  ложится риск морального старения имущества  и получения лизинговых платежей, а для лизингополучателя выходит, что стоимость лизинга больше, чем цена покупки или банковского  кредита.