Рынок ценных бумаг США

     И товарная, и фондовая биржи дожили до наших дней. Фондовая биржа - это определенным образом организованный рынок, на котором проводятся сделки купли-продажи ценных бумаг. Возникновение биржи явилось объективным следствием развития рыночных отношений. Потребность в появлении данного института была обусловлена расширением торговли рядом товаров, такими, как сырьевые и сельскохозяйственные товары, а в последующем и ценные бумаги. Отмеченные товары характеризуются определенными особенностями, которые превращают их в биржевые товары:

— массовостью  потребления;

— взаимозаменяемостью  в рамках своих товарных групп;

— непредсказуемостью колебаний цен.

     Покупатели  и продавцы стремятся извлечь  из сделки максимальную прибыль и  поэтому хотят быть уверенными в  том, что цена сделки отражает текущее  соотношение спроса и предложения. В связи с этим рынок подобных товаров должен сводить воедино  и обобщать большой объем информации, причем в течение короткого времени. Для выполнения этой функции он должен отличаться высокой степенью централизации. Данная цель достигается в организации  биржи, где сталкиваются спрос и предложение товаров.

     Отличительными  признаками биржи являются:

— постоянный и организованный по определенным правилам характер функционирования;

— торг ведется без предъявления товаров;

— сделки заключаются по массовым, заменимым  товарам.

     Биржа выполняет следующие основные функции:

1. Сводит  друг с другом покупателей  и продавцов бумаг, служит местом, где непосредственно осуществляются  сделки купли-продажи ценных бумаг  (создание постоянно действующего  рынка).

2. Регистрирует  курсы ценных бумаг, обобщает  и усредняет отношение инвесторов  к каждому представленному на  ней виду акций и облигаций  (определение цен).

3. Служит  механизмом перелива капитала  из одной отрасли (предприятия)  в другую.

4. Служит  экономическим барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных отраслях позволяет судить о направлении структурной перестройки экономики.

5. Распространение  информации о товарах и финансовых  инструментах, их цены и условиях  обращения; 

6. Поддержание  профессионализма торговых и  финансовых посредников; 

7. Выработка  правил [11] c. 13.

     Главной операцией биржи считается котировальная  операция, т.е. операция становления  курса ценной бумаги или рыночной цены. Котировка имеет большое  значение:

а) для  эмитента (повышает его рейтинг)

б) для  инвестора (покупая котированные бумаги, может их заложить).

     Типы  биржевых сделок c ценными бумагами:

     − спот-сделка (spot) — сделка с расчетами в течение двух дней. Это рынок текущих курсов, на котором сделки совершаются здесь и сейчас, и товар поставляется сразу. По международным стандартам датой поставки по сделкам «на споте» считается второй рабочий день от даты заключения сделки;

     − форвардные сделки (или, как их еще называют, «форвардные контракты») — это соглашения об обмене оговоренного количества товара по определенной цене в заранее утвержденную и известную дату (дату поставки). Следует обратить внимание, что цена, по которой товар будет поставлен в будущем, устанавливается в настоящем, и сделка состоится вне зависимости от того, каким будет текущая цена на дату расчетов по сделке (дату поставки);

     - сделка РЕПО или своп - это сложный вид сделки, при которой стороны заключают сделку купли/продажи определенного количества товара с обязательством совершить обратную сделку через определенный промежуток времени. Сделки РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников рынка деньгами либо ценными бумагами. В этом случае доход кредитующей стороны сделки реализуется через разницу цен первой и второй части [11] c. 35;

     − маржинальная сделка - сделка, совершаемая на кредитные средства (предоставляемые брокером или банком);

     − опционная сделка – покупатель опциона  получает право, но не обязанность, совершить  покупку (опцион call) или продажу (опцион put) какого-либо актива (ценных бумаг, товаров) по заранее оговоренной цене. Наиболее распространены опционы двух типов – американский и европейский. Американский опцион может быть погашен в любой день до истечения срока опциона. Европейский опцион может быть погашен только в дату истечения срока опциона [1] c. 102.

     Биржевой  сделкой называется сделка, совершенная  с ценной бумагой или срочным  биржевым контрактом, с помощью биржи.

     Заключение  сделок на бирже происходит путем подачи участником торгов заявок на сделку. В случае если две разнонаправленные заявки (одна на покупку — одна на продажу) удовлетворяют условиям друг друга, то на их основе заключается сделка. Гарантом исполнения обязательств по сделке выступает биржа. То есть, если даже один из контрагентов не выполнит свои обязательства, они будут выполнены биржей.

     Сделка, заключенная на организованном внебиржевом рынке (NASDAQ) не считается биржевой сделкой.

     Биржа может быть организована как акционерное общество, т.е. на условиях частного предпринимательства, или как учреждение, созданное государством. В первом случае она находится в собственности акционеров, во втором — государства. Ее деятельность основывается на уставе, который определяет порядок образования и функционирования органов биржи, состав ее членов, их приема и т.д. Во главе биржи стоит биржевой комитет (совет управляющих).

     Всего в мире коло 150 фондовых бирж, крупнейшими  являются следующие: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская  и биржа Куала Лумпур.