Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

     

     2. Балансовый (матричный) метод оценки финансовой устойчивости предприятия

     Финансово устойчивым является такое предприятие, которое за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа особое внимание уделяют именно рациональному использованию оборотных средств.  

     В современных условиях сравнительно новым для экономики Республики Беларусь является балансовый (матричный) метод оценки финансовой устойчивости предприятия, для которого источниками аналитической информации являются бухгалтерский баланс по форме № 1 и отчет о прибылях и убытках по форме № 2.

     Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь между показателями. Она удобна для пользователей, поскольку является простой и наглядной и ее элементы отражают взаимосвязь между изучаемыми показателями.

           Бухгалтерский баланс (Приложение 1) можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали - статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы соответствует количеству статей по активу и пассиву баланса, но для практических целей вполне достаточно размерности 10 х 10, т. е. его сокращенная форма (Приложение 6). В матрице баланса выделяются два блока статей:

• в активе -- немобильные (внеоборотные) и мобильные (оборотные) активы;
• в пассиве -- источники собственных средств (капитал и резервы) и обязательства (долгосрочные и краткосрочные пассивы). При составлении сокращенной формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из суммы уставного и добавочного капитала убытки прошлых лет и отчетного года.

     Целесообразно также использовать данные отчета о прибылях и убытках (Приложение 2).

     На основе  данных этих форм отчётности можно составить четыре аналитические таблицы [4, с.102]:

1. матричный баланс на начало периода (года, квартала);
2. то же на конец периода;
3. разностный (динамический) матричный баланс за период;
4. баланс денежных поступлений и расходов предприятия за 
   период.

     Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец периода. Они строятся с учётом последовательности покрытия активов соответствующими пассивами (Приложение 7). Третий баланс наиболее удобен для прогнозных расчетов, так как отражает динамику -- изменение средств предприятия на начало и конец периода, т. е. за год (квартал). Наконец, четвертый баланс показывает движение денежных средств (их приток и отток) за период.

     Приведем, составленный матричный баланс для ЗАО «Добрушский фарфоровый завод» на начало и конец периода (Приложение 8). Для этого используем сокращенную форму бухгалтерского баланса (Приложение 6) и последовательность покрытия активов соответствующими пассивами (Приложение 7). Например, возьмем первую статью актива: 1. Основные средства и нематериальные активы. Эта статья покрывается пассивами в следующей очередности:

Уставной капитал (на 01.01.2002г. - 137млн. руб.; на 01.01.2003г. -137 млн. руб.);

Долгосрочные кредиты и займы (на 01.01.2002г. - 98 млн. руб.; на 01.01.2003г. - 50 млн. руб.);

Фонды накопления, нераспределенная прибыль и целевое финансирование (на 01.01.2002г. - 4487 млн. руб.; на 01.01.2003г. -5842 млн. руб.).

      По  этим данным матричный баланс активов и пассивов предприятия. Но, в данном случае не используем долгосрочные кредиты и займы, так как они являются первым источником покрытия второй статьи актива: 2. Незавершенные капитальные вложения.

      Следует отметить, что матричные балансы значительно расширяют информационную базу, для финансового анализа и управления денежными потоками предприятия.

     На основе матричного баланса на начало и конец периода составляется разностный (динамический) баланс (Приложение 9) по результатам деятельности предприятия за отчётный период. Для этого находим разницу по каждой статье актива и пассива на начало и конец периода эти данные вносятся в итоговые строки актива и пассива разностного баланса. И на основе последовательности покрытия активов соответствующими пассивами (Приложения 7) вносим в разностный баланс соответствующие цифры.

     На основании данных динамического баланса можно сделать вывод о наличии положительных и отрицательных факторов. К положительным можно отнести:

     перемещение средств в пользу мобильных (оборотных) активов;

     увеличение объёма уставного и добавочного капитала, направленного на формирование немобильных активов.

     К отрицательным факторам относят:

     снижение надежности источников формирования запасов и затрат;

     использование кредиторской задолженности для краткосрочных финансовых вложений;

     рост остатка денежных средств за счёт невыплат персоналу из фондов потребления. [4, с.109]

     Наибольшее значение разностный баланс имеет для разработки отчёта о движении средств. Этот отчёт даёт реальную картину движения денежных средств предприятия по доходам и расходам за год.

     Как видно из данных аналитических таблиц, предприятие имело некоторые положительные моменты в своей деятельности. Так произошел рост активов и пассивов предприятия. Завод в рассматриваемый период покрывал запасы и затраты за счёт собственных средств. Но предприятие имело и ряд отрицательных моментов. Так, произошёл рост готовой продукции на складе и дебиторской задолженности предприятия, который в основном покрывается за счёт кредиторской задолженности. При этом поступление дебиторской задолженности может оказаться затруднительным. Предприятие имеет убытки при проведении прочих операций. Это подрывает финансовую устойчивость предприятия.

     Однако более конкретные результаты можно получить только на базе более детального анализа финансовой устойчивости предприятия с использованием абсолютных и относительных показателей.

 

     

     3. Абсолютные показатели финансовой устойчивости и их анализ

     При проведении анализа финансовой устойчивости предприятия используют абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели являются основой, на которой строится анализ устойчивости.

     Устойчивость финансового положения организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы (см. Приложение 1). 

     Анализ структуры имущества предприятия

     На 1 января 2002 года общая стоимость имущества предприятия составляла 5 343 млн. руб. и за 2002 года возросла до 6798 млн. руб. (Табл. 1).

     В 2002 год стоимость имущества ЗАО “Добрушский фарфоровый завод” увеличилась в 1,27 раза (на 27 процентных пункта), что в абсолютном выражении составляет 1455 млн. руб. Прирост имущества предприятия произошел за счет прироста внеоборотных активов на сумму  993 млн. руб. (68,25 % общего прироста активов) и увеличения текущих активов на сумму 462 млн. руб. (31,75 %  общего прироста активов).

     На 01.01.2002 г. удельный вес постоянных активов в общей стоимости имущества составлял 72,48%, или 3873 млн. руб. в абсолютном выражении, на 1.01.2003 г. 71,58 % и 4866 млн. руб. соответственно. Доля текущих активов на 01.01.2002 г. составляла 27,52 % или 1470 млн. руб. в абсолютном выражении. По состоянию на 01.01.2003 г. имущество предприятия на 28,42 % состояло из оборотных активов или на 1932 млн. руб.

     В течение анализируемого периода произошло изменение структуры активов предприятия: доля постоянных активов снизилась с 72,48 % по состоянию на 01.01.2002 г. до 71,58 % по состоянию на 01.01.2003г. Доля текущих активов увеличилась с 27,52 % до 28,42 %. Данные факты с положительной точки влияют на финансовую устойчивость предприятия. 
 

     Таблица 1

     Общие сведения об имуществе ЗАО “Добрушский фарфоровый завод”

       

     Анализ структуры активов

     Внеоборотные (постоянные) активы

     Основной составляющей постоянных активов в течение всего периода являются основные средства. На 01.01.2002 г. их величина составляла 85,49 % или 3311 млн. руб., на 01.01.2003 г. - 84,69 % или 4121 млн. руб. соответственно. Необходимо отметить, что в основном изменение стоимости основных средств произошло в связи с проведенной переоценкой по состоянию на 01.01.2002 г. Переоценка стоимости основных средств привела к увеличению их стоимости на 2527 млн. руб., что составляет 98,89 % общего прироста стоимости основных средств за 2002 год. Данные показатели свидетельствуют о недостаточном переоснащении основных средств предприятия.

     Это подтверждает и незначительный удельный вес стоимости незавершенных капитальных вложений. На 1.01.2002 г. доля незавершенных капитальных вложений оставляла 11,48 % и  по состоянию на 01.01.2002 г. их стоимость составила 561 млн. руб., на 1.01.2003 г. доля незавершённого строительства увеличилась и составила 15,25 % или 742 млн. руб. Постепенное увеличение стоимости незавершенных капитальных вложений связано с реконструкцией системы аспирации, строительством очистных сооружений, техническим перевооружением оборудования.

     Таблица 2

     Структура основных средств ЗАО “Добрушский фарфоровый завод” по состоянию на 01.01.2003 г.

       

     Коэффициент износа по группе основных средств машины и оборудование, транспортные средства на уровне 82,35 % свидетельствуют о катастрофическом состоянии основных средств данной группы и о необходимости принятия мер по техническому переоснащению производства.

     С отрицательной точки зрения характеризует работу предприятия почти отсутствие нематериальных активов. Их удельный вес в составе внеоборотных активов по состоянию на 01.01.2003 г. составлял лишь 0,06 %, что в абсолютном значении составляет 3 млн. руб.

     В структуре внеоборотных активов долгосрочные финансовые вложения составляют очень незначительный удельный вес (0,0006 %) или 33 481 руб.