Анализ структуры капитала и источников его формирования

 

По данным таблицы  мы можем сделать следующий вывод, размер уставного капитала увеличился,  или из-за переоценки или из-за внесения основных средств в уставный капитал. Резервный капитал остался неизменным. Увеличение добавочного капитала произошло за счет эмиссионного дохода.

Наибольшую долю собственного капитала составляет нераспределенная прибыль, которая увеличилась за исследуемый период на 7484401 тыс. руб. Увеличение нераспределенной прибыли может свидетельствовать о росте деловой активности организации.

Анализируя собственный  капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления  и выбытия. Т.к. значение коэффициентов  поступления превышают значения коэффициентов выбытия, следовательно, в организации идет процесс наращивания  капитала.

                               Анализ кредиторской задолженности:

     Рассмотрим  оборачиваемость кредиторской задолженности:

Таблица 2.7 - Оборачиваемость кредиторской задолженности за 2007-2009 г.г

 

     В результате анализа, можно сделать  вывод о том, что кредиторская задолженность в 2009г. по сравнению  с 2007г. увеличилась на 2117675. Кроме того, видно, что ее оборачиваемость (в раз) сократилась на 0,49 раза, а следовательно и период погашения кредиторской задолженности увеличился на 1,08 дня. Основным фактором, повлиявшим на сокращение коэффициента оборачиваемости, является увеличение средней стоимости кредиторской задолженности и увеличение выручки от реализации на 10688807 т.р. , что привело к снижению коэффициента оборачиваемости на 0,49. 
 

3.2. Факторный анализ 

  Факторный анализ коэффициента оборачиваемости  капитала:                                                      

 

Рассчитаем  влияние факторов на коэффициент  оборачиваемости капитала с помощью  метода цепных подстановок:

     К о.кап. = В_т/ К_б =26896892/6714884=4,01

     D К о.к. (DВ) = К о.кап. – К о.к.б. = 4,01-2,12=1,89

D К о.к (DК) = К о.к.т. - К о.кап. = 1,27-4,01= -2,74

Общее влияние : 1,89-2,74=-0,85

В результате влияние отрицательного фактора  перекрыло влияние положительного, в результате чего коэффициент оборачиваемости снизился на 0,85. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                  

                                                  Глава 4

    «Рекомендации повышения  уровня развития  организации»

     Для улучшения финансового состояния  ОАО «Вимм-Билль-Данн» могут быть использованы следующие пути ускорения  оборачиваемости капитала:

     1) сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

     2) улучшение организации материально-технического  снабжения с целью бесперебойного  обеспечения производства необходимыми  материальными ресурсами и сокращения  времени нахождения капитала  в запасах;

     3) ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

     4) сокращение времени нахождения  средств в дебиторской задолженности;

     5) повышение уровня маркетинговых  исследований, направленных на ускорение  продвижения товаров от производителя  к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);

     6) увеличение уставного капитала  общества с целью повышения  его финансовых гарантий;

     7) создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

     Увеличение  собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации  нераспределенной прибыли для целей  основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

     Уставный  капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций. Последний вариант возможен только в пределах суммы нераспределенной прибыли. Это можно сделать следующим образом: увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых или выпустить новые, дополнительные акции.

     Структура источников финансирования характеризуется  удельным весом собственного, заемного и привлеченного капитала в общем  его объеме. При формировании структуры  капитала, как правило, на многих российских предприятиях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структуры очень важна. Минимальным будет риск у тех предприятий, кто строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятий невысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а боля заемного капитала – меньше или равна 40%.

 

      Заключение 

     Проанализировав финансовую деятельность ОАО «Вим-Билль-Данн были выявлены проблемы и предложены возможные пути оптимизации функционирования данной организации.

     В исследуемой организации имеются следующие проблемы:

     Это низкая доля уставного и резервного капитала против высокой доли добавочного и нераспределенной прибыли. Это говорит о том, что предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность на прибыль от основной деятельности и прочих доходов. В современных нестабильных условиях развития экономики это крайне ненадежные источники, величина которых может меняться в разные периоды. Во-вторых, совсем небольшое превышение доли собственных средств над заемными. Это грозит не только потерей кредиторов и инвесторов, а также в совокупности с низкой долей уставного капитала даже банкротством.

     Исходя  из выявленных проблем можно выявить следующие пути их решения, а следовательно совершенствования деятельности всего предприятия.

1. увеличение уставного капитала общества с целью повышения его финансовых гарантий;
2. создание большего резервного фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

     3) сокращение продолжительности производственного  цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

     4) улучшение организации материально-технического  снабжения с целью бесперебойного  обеспечения производства необходимыми  материальными ресурсами и сокращения  времени нахождения капитала  в запасах;

     5) ускорение процесса отгрузки  продукции и оформления расчетных документов;

     6) сокращение времени нахождения  средств в дебиторской задолженности;

7. повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).

     Таким образом, при совокупном применении всех вышеперечисленных методов  оптимизации возможно успешное и  долгосрочное функционирование предприятия.

 

      Список литературы  

1. Абрютина  М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической  деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие.- 2-е изд.,испр.- М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005 – 256с
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.–6-е изд., доп. и перераб.- М.: Финансы и статистика, 2007- 416с
3. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность организации // Бухгалтерский учет. – 2006.- №8

4. Ермолаев  С.Н. Применение традиционной теории структуры  капитала в расчетах финансовых показателей фирмы// Менеджмент в России и зарубежом.-2004.-№ 4.

5. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение  предприятия. Практическое пособие. –  М. 2004 – 114с
6. Ефимова О.В. Финансовый анализ.5-е изд., перераб. и доп.–М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2008 – 320с
7. Зотов В.П. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие.- Кемерово: Кузбассвузиздат, 2001 –260с
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.: Финансы и статистика, 2008, 511 с
9. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ, 2007 – 424с
10. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ИКЦ «ДИС», 2007 – 224с
11. Кучерова Е.В., Мартынчук Н.И. Экономический анализ: методы приемы и прогнозирование: Учебное пособие. – М., 2006 – 99с
12. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - Минск - Москва.: ИП “Экоперспектива”, 2007,498 с.
13. Софронова В.В. Финансовый менеджмент на предприятиях в условиях неплатежей. // Финансы. – 2000. -№ 7 – с.21-22
14. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. –М.: ИНФРА –М, 2006 – 208с
15. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. – М.: Издательский дом «Дашков и К», 2006 –752с
16. Шуляк П.Н., Белотелова Н.П. Финансы: Учебное пособие – М.: Издательский дом «Дашков и К», 2007--452с
17. Савицкая Г. В.: Анализ хозяйственной деятельности: 2-е изд., перераб. и доп.- Мн.: ИП "Экоперспектива", 2005.- 489 с.
18. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: изд. "Перспектива", 2005.
19. Шийч О.И. Эффективное управление структурой капитала – залог устойчивого финансового положения предприятия// Бухгалтерский учет и анализ.- 2000.-№ 12.
20. Керимов В.Э., Батурин В.М. Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия// Менеджмент в России и за рубежом №2 / 2006