Банкротство и ликвидация предприятий

 

коэффициент финансовой стойкости  также повысился по сравнению  с прошлым годом 13,10 %. В отчетном году предприятие снизило свой финансовый риск в сравнении с прошлым  годом на 11,59 %. Коэффициент задолженности уменьшился на 8,63 % и представляет 0,256. Следовательно, привлекательность предприятия для инвесторов стала еще больше.

Коэффициент маневренности значительно уменьшился. Отклонение от 2011 года представляет 96,36 %. Поскольку он является негативным, то это значит, что предприятие не способно вовремя осуществлять текущие платежи и удовлетворять потребности в ресурсах.

Коэффициенты ликвидности или  платежеспособности характеризуют  способность предприятия вовремя  рассчитываться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов разного уровня ликвидности.

Так коэффициент абсолютной ликвидности  увеличился за три года до 0,0022 за счет увеличения абсолютно ликвидных  средств для покрытия краткосрочных  обязательств. Этот показатель далеко ниже критического значения (0,2), а выходит, предприятие не способно вовремя рассчитываться по своим текущим обязательствам средствами.

Коэффициент общей ликвидности  характеризует степень покрытия текущих обязательств и доходов  будущих периодов (ДМП) за счет текущих активов и расходов будущих периодов (ВМП). Он показывает в сколько раз текущие активы и ДМП превышают текущие обязательства (долги). Этот коэффициент сравнительно с 2010 годом увеличился, а сравнительно с 2011 годом уменьшился на 2,68 %. До сих пор он ниже критического значения, а в ОАО "Старобельский элеватор" текущие активы и ДМП не превышают текущие обязательства (долги). То есть предприятие не способно покрывать текущими активами и ДМП текущие обязательства (долги).

Коэффициент срочной ликвидности уменьшился на 8,64 % и находится почти в пределах нормы, а следовательно, финансовый риск предприятия не высок и есть потенциальные возможности для привлечения дополнительных финансовых средств.

Нужно сказать, что предприятие  кое-что ухудшило свое финансовое положение. В 2012 году по отношению к 2011 году рентабельность продаж, основного капитала и основной деятельности снизилась на 0,047 %, 0,008 % и 0,054 % представляет и представляет в 2012 году 0,056%, 0,009 % и 0,061 % соответственно.

Негативное влияние на предприятие  неконтролируемых факторов внешней  среды, просчеты в выборе его тактики  и стратегии, недостаточно эффективный  менеджмент в процессе принятия текущих  решений могут привести к возникновению  тенденций ухудшения финансово-экономического состояния такого предприятия и появления угрозы его банкротства. Чтобы предупредить банкротство, нужно правильно оценивать и прогнозировать предбанкротное состояние предприятия, определить критическую границу, при которой угроза банкротства превращается в реальность.

Такая оценочная информация позволяет  владельцам и менеджерам вовремя  принимать систему мероприятий  по оздоровлению финансово-экономического состояния. В мировой практике с  этой целью используют индекс Альтмана.

Расчет данного индекса осуществляется на основе таких пяти показателей, которые  являются индикаторами финансово-экономического состояния предприятия, :

1. норма прибыли на авансированный капитал - определяется делением прибыли от обычной деятельности к налогообложению на авансированный капитал предприятия;
2. отдача авансированного капитала по товарной продукции - рассчитывается делением стоимости этой продукции на величину отмеченного капитала;
3. соотношение собственного и ссудного капитала - определяется делением собственного капитала на ссудный капитал предприятия;
4. величина реинвестируемого капитала на единицу стоимости авансированного капитала - определяется делением этих средств на авансированный капитал предприятия;
5. удельный вес собственных оборотных средств в авансированном капитале - рассчитывается делением прибыли предприятия, направленного на увеличение уставного фонда предприятия, а также резервного капитала на активы предприятия;

Таблиця11

Расчет индекса Альтмана
№ п/п	Показатели	Величина показателей	Удельный вес отдельных показателей, %
1	Авансированный капитал, тис. грн.	10960,8	Х
2	Прибыль к налогообложению, тис. грн.	75	Х
3	Стоимость товарной продукции, тис. грн.	13528,2	Х
4	Ссудный капитал, тис. грн.	12450,1	Х
5	Собственный капитал, тис. грн.	36272,2	Х
6	Стоимость собственных оборотных  средств, тис. грн.	-1489,3	Х
7	Реинвестируемый капитал, тис. грн.	15,3	Х
8	К1 = 2/1*3,3	0,023	0,79
9	К2 = 3/1*1	1,234	43,40
10	К3 = 5/4*0,6	1,748	61,46
11	К4 = 7/1*1,4	0,002	0,07
12	К5 = 6/1*1,2	-0,163	-5,73
13	Индекс Альтмана (8+9+10+11+12)	2,844	100
14	Критический уровень индекса Альтмана	2,675	Х
15	Соотношение фактического уровня индекса  Альтмана с критическим уровнем (13/14)	1,063	Х

 

Индекс Альтмана рассчитывается по формуле:

Z = 3,3К1+1,0К 2+0,6К3+1,4К4+1,2К5

Критическое значение индекса Z, рассчитанное Альтманом, представляет 2,675. С ним  сопоставляется его фактическое  значение.

На данном предприятии Z фактическое (2,844) находится выше критического значения Z (2,675). Следовательно ОАО "Старобельский элеватор" банкротство не угрожает.

Интенсификация - главный путь развития перерабатывающего производства. Это  последовательное растущее вложение средств  производства и труда на единицу  земельной площади, которая находится  под производственными сооружениями с целью систематического предоставления наибольшего количества услуг или получения наибольшего количества продукции при наименьших расходах труда и средств на единицу продукции (услуги).

Анализ процесса интенсификации предприятия  определяет основные направления развития его экономики, темпы и эффективность повышения интенсивности производства продукции или предоставления услуг.

Материальной основой интенсификации являются капитальные вложения и  другие ресурсы, применение которых  предусматривает изменение способов производства; усовершенствование техники и технологии, внедрения новых систем предоставления услуг.

Об интенсивном типе развития предприятия  можно говорить только тогда, когда  в процессе предпринимательской  деятельности имеют место повышение производительности труда и фондоотдачи, экономия материально-денежных расходов и повышение качества оказанных услуг и выработанной продукции.

Из таблицы 12 видно, что в 2012 году сравнительно с 2011 годом фондовооруженность и фондоемкость уменьшились на 51,67 % и 69,81 %, а фондоотдача при этом значительно увеличилась - на 231,25 %.

Почти все показатели эффективности  интенсификации по сравнению с прошлыми годами увеличились. Выход валовой  продукции на 100 грн. текущих затрат сравнительно с 2011 годом увеличился на 107,08 %, выход валовой продукции на 100 грн. основных производственных фондов увеличился на 231,25 %,

Таблица 12

Основные показатели уровня интенсивности  и эффективности интенсификации
Показатели	Годы			Отклонение, % в 2012 г. от 2011 г.
	2010	2011	2012
Сумма авансированного капитала, тис. грн.	46628,3	50395,4	48722,3	-3,32
Среднегодовая численность рабочих, лиц	251	194	213	9,79
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тис. грн.	22227,2	70454,7	37388,4	-46,93
Затраты труда, тыс. люд.-год.	469,8	364,1	374,6	2,88
Производственные затраты, тис. грн.	3441,7	5679,6	8754,2	54,13
Стоимость валовой продукции, тис. грн.	6961,6	8699,3	15292,3	75,79
Сумма выручки от реализации, тис. грн.	5801,3	7462,2	13528,2	81,29
Себестоимость реализованной продукции, тис. грн.	5156,8	6715,3	12515,8	86,38
Чистая продукция, тис. грн.	4284,1	4791,2	11184,5	133,44
Прибыль от реализации, тис. грн.	644,5	746,9	1012,4	35,55
Показатели уровня интенсификации
Фондовооруженность, тис. грн.	88,6	363,2	175,5	-51,67
Фондоотдача, грн.	0,31	0,12	0,41	231,25
Фондоемкость, грн.	3,19	8,10	2,44	-69,81
Эффективность интенсификации
1. На 100 грн. текущих затрат, грн. :
а) валовой продукции	202,27	153,17	174,69	107,08
б) чистой продукции	124,48	84,36	127,76	51,45
в) прибыли	18,73	13,15	11,56	-12,06
2. На 100 грн. основных производственных  фондов, грн. :
а) валовой продукции	31,32	12,35	40,90	231,25
б) чистой продукции	19,27	6,80	29,91	339,89
в) прибыли	2,90	1,06	2,71	155,42
3. На 1 среднегодового работника, тис. грн.:
а) валовой продукции	27,7	44,8	71,8	60,11
б) чистой продукции	17,1	24,7	52,5	112,62
в) прибыли	2,6	3,9	4,8	23,46
4. Уровень рентабельности товарной  продукции, %	12,50	11,12	8,09	-3,03

 

выход валовой продукции на одного среднегодового работника увеличился на 60,11 %. Выход чистой продукции также увеличился.

Прибыль от реализации на 100 грн. текущих  затрат уменьшилась на 12,06 %, прибыль  на 100 грн. основных фондов и на 1 среднегодового работника увеличился на 155,42 % и 23,46 % соответственно.

Уровень рентабельности товарной продукции  сравнительно с прошлыми годами значительно  уменьшился и представляет 8,09 %. Отклонение от 2011 года представляет 3,03 %.

Таблица 13

Определение части прироста услуг  и продукции за счет интенсификации производства
Показатели	Годы
	2011	2012
Объем оказанных услуг и производства товарной продукции в текущих  ценах, тис. грн.	7462,2	13528,2
Прирост объема выработанной продукции  и оказанных услуг, %	81,29
Авансированный капитал, задействованный в производстве, тис. грн.	50395,4	48722,3
Прирост авансированного капитала, %	-3,32
Часть оказанных услуг и прироста продукции за счет экстенсивного  фактора, %	-4,08
Часть оказанных услуг и прироста продукции за счет интенсификации производства, %	104,08

 

  

Из таблицы 13 видно, что при уменьшении авансированного капитала, задействованного в производстве, происходит увеличение объема оказанных услуг и выработанной продукции. Выходит, предприятие имеет  расширенный тип развития.

Часть прироста оказанных услуг и выработанной продукции за счет экстенсивного фактора уменьшилась на 4,08 %, а за счет интенсификации производства - увеличилась  на 104,08 %.

Важным инструментом управления финансами  предприятия является финансовый план. Основная цель складывания финансового плана - согласование доходов с расходами в плановом периоде. В перспективном финансовом плане решаются принципиальные вопросы финансирования деятельности и развитию предприятия. К таким вопросам относятся в первую очередь финансирование капитальных вложений, возвращения долгов, уплата процентов по долговым обязательствам и тому подобное. Текущие финансовые планы на год (квартал, месяц) обрабатываются более детально по видам доходов и расходов с учетом их календарной динамики.

Финансовый план предприятия складывается в форме баланса доходов и расходов. В составе доходов основными являются поступления от стабилизационных собственных источников - прибыль и амортизационные отчисления.

К перечисленным собственным источникам принадлежат эмиссия и продажа акций, выторг от продажи ненужных активов.

Одной из форм привлечения средств  есть кредиторская задолженность, что  за свою относительную стабильность получила название стойких пассивов. К ней относят переходную задолженность  по заработной плате, отчисление на социальные потребности, резерв будущих расходов.

А теперь проведем горизонтальный и  вертикальный анализ баланса  исследуемого предприятия. Из таблицы 14 можно сделать  вывод, что в активе баланса необоротные  активы на конец года увеличились на 698,1 тис. грн. или на 1,86 %.

Таблица 14

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса                              ОАО "Старобельский элеватор" за 2012 год
Статьи	На начало года		На конец года		Отклонение, тис. грн.	Отклонение, %	Темп роста, %
	тис. грн.	%	тис. грн.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
АКТИВ
1. Необоротные активы
Основные средства:
остаточная                                       стоимость	37043,7	73,51	37733,0	77,45	689,3	1,86	105,36
первобытная  стоимость	146106,7	289,92	147025,0	301,76	918,3	0,63	104,08
износ	109063,0	216,41	109292,0	224,32	229,0	0,21	103,65
Долгосрочная дебиторская  задолженность	14,3	0,03	23,1	0,05	8,8	61,54	167,09
Всего за разделом 1	37058,0	73,53	37756,1	77,49	698,1	1,88	105,38
2. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	344,9	0,68	419,2	0,86	74,3	21,54	125,72
животные на выращивании  и откорме	87,5	0,17	132,0	0,27	44,5	50,86	156,04
незавершенное производство	1350,3	2,68	484,7	0,99	-865,6	-64,10	37,13
товары	504,7	1,00	119,5	0,25	-385,2	-76,32	24,49
Дебиторская задолженность  за товары, работы, услуги:
чисто реализационная стоимость	1464,2	2,91	1246,7	2,56	-217,5	-14,85	88,07
Дебиторская задолженность  за расчетами:
с бюджетом	2,5	0,00		0,00	-2,5	-100,00	0,00