Банкрутство підприємтва: механізм визначення та шляхи подолання (на матеріалах)ВАТ «Будівельно-монтажне управління Запоріжстальбуд-1

Як видно з табл. 4.1, платоспроможність підприємства не висока щодо теоретично виправданого значення, і має незначну тенденцію до зниження.

Для визначення коефіцієнта чистого виторгу знаходять відно­шення суми амортизаційних відрахувань і чистого прибутку до ви­торгу від реалізації продукції.

РОЗДІЛ 3

ОРГАНІЗАЦІЙНО- ЕКОНОМІЧНА ХАРАКТЕРИСТИКА ПІДПРИЄМСТВА 

ВАТ «Будівельно монтажне управління Запорожстальбут-1»

Відкрите акціонерне товариство «Будівельно монтажне управління Запоріжстальбуд-1» (далі - Товариство) засновано відповідно до наказу регіонального відділення Фонду державного майна України по Запорізькій області від 14.07.1995 №760 шляхом перетворення державного підприємства «БМУ Запоріжстальбуд-1» у відкрите акціонере підприємство.

Метою діяльності Товариства є отримання прибутку за рахунок підприємницької діяльності і на цій основі задоволення соціально-економічних інтересів акціонерів та трудового колективу Товариства.

Предметом діяльності Товариства є:

o                    проведення науково-діяльницьких, досолідно-конструкторских та проектних робіт самостійно або із залученням співвиконавців;

o                    проектні роботи;

o                    проведення робіт по реконструкції, технічному переоснащенню устаткування, обладнання та агрегатів підприємств металургійного комплексу та інших галузей промисловості,  підприємств сфери обслуговування та громадських організацій;

o                    будівництва житла та інших об’єктів соцкультпобуту, промислове будівництво;

o                    будівельно-монтажні роботи;

o                    збут металургійної продукції, металовиробів виробничого та побутового призначення, інших супутніх видів продукції металургійного циклу;

o                    виробництво і збут будівельних матеріалів, конструкцій та виробів;

o                    проведення капітальних та поточних ремонтів;

o                    монтаж та ремонт підйомно-транспортного обладнання, яке працює під тиском на підприємства народного господарства;

o                    виробнича діяльність;

o                    будівельна діяльність;

o                    ремонтна діяльність;

o                    благодійна діяльність;

Товариство є юридичною особою від дня його державної реєстрації.

Товариство має самостійний баланс, розрахункові (поточні), валютні та інші рахунки в банках, фірмове найменування, товарний знак, який реєструється згідно з порядком, затвердженим діючим законодавством України, печатку із своїм найменуванням. Відокремлені підрозділи Товариства вправі відкривати та використовувати відповідні рахунки в установах банків в порядку, передбаченому діючим законодавством України та Статутом даного підприємства.

Товариство має право укладати будь-які угоди (контракти), зокрема, угоди поставки, купівлі-продажу, страхування майна, перевезення, зберігання, доручення і комісії, управління тощо, придбати ліцензії та патенти, набувати майнових та особистих немайнових прав, нести обо’язки, виступати від свого імені в суді, господарському суді та третейському суді, списувати з балансу належне йому майно, користуватися позиками, кредитами, робити та отримувати благодійні внески.

Статутній фонд Товариства становить 1694070 гривень. Його поділено на 6776280 простих іменних акцій номінальною вартістю 0,25 гривні (25 копійок) кожна. Прості іменні акції складають 100% статутного фонду Товариства.

Середньооблікова чисельність працюючих складає 1558 людей.

Основні показники діяльності підприємства “БМУ Запоріжстальбуд-1” наведені у таблиці 3.1.

Таблиця 3.1

Основні показники діяльності «Запоріжстальбуд-1»

Спираючись на дані таблиці 3.1 робимо висновок, що підприємство в 2006 році спрацювало гірше, ніж у 2005 році. Це видно по валовому прибутку, який зменшився на 2,9%; по чистому прибутку, який, у свою чергу, зменшився на 60%. Собівартість реалізованої продукції в 2006 році в порівнянні з 2005 роком навпаки збільшилась на 28,6%, що пояснюється збільшенням об’єму реалізованої продукції та подорожчанням ресурсів, необхідних для виробництва продукції. Чисельність виробничо-промислового персоналу зросла на 3,9%. Це один з факторів, які в подальшому вплинуть на фонд оплати праці. Рентабельність продукції зменшилась на 22,3%. Рентабельність виробництва знизилась на 24,4%.

РОЗДІЛ 4

ОЦІНКА ЙМОВІРНОГО БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА

В умовах динамічних змін в економічному середовищі посилюється роль експре-діагностики ймовірності банкрутства як засобу попередження можливих підприємницьких ризиків.

У сучасній економічній науці є численні розробники у сфері аналізу та прогнозування діяльності підприємтсва, при здійсненні якого необхідно встановити чи існують будь-які сумніви у безпосередності діяльності економічного суб`єкта в майбутньому, тобто виявити й оцінити ознаки (критерії) ймовірності банкрутства підприємства.

Існує багато методик визначення ймовірності банкрутства. Вибір тієї чи іншої методики залежить від особливостей галузі  та самого підприємства, окрім цього навіть самі методики можуть коригуватися із врахуванням специфіки діяльності суб`єкта господарювання.

Економічні результати діяльності будь-якого  суб`єкта господарювання підлягають коливанням і залежать від багатьох факторів. У більшості підприємств  відбуваються стадії підйому та спаду, а деякі з них наближаються до банкрутства або банкрутують.

Причини підйомів і спадів у діяльності підприємтсва розглядаються як дії ряду факторів: зовнішніх ( на них підприємтство не може пливати або його вплив може бути слабким) і внутрішніх ( залежить від організації роботи на підприємстві).

Виділити пріоритетність факторів неможливо. У значній мірі діють зовнішні фактори й серед них головний – політична, економічна та фінансова нестабільність, що призводить до невпевненості ведення діяльності та й взагалі неплатоспроможності суб`єктів господарювання.

Для визначення рівня неплатоспроможності та банкрутства здійснюється за наступними показниками ефективності діяльності:

               діагностичний – для визначення рівня платоспроможності підприємства;

               поглиблений – для виявлення  причин фінансової кризи підприємства й можливих  шляхів її усунення.

В межах поглибленого аналізу для показники, які включаються до системи формалізованих критеріїв. З їх позиції, цінність бухгалтерської звітності визначається виключно ії здатністю забезпечити  передбачуваність можливого банкрутства.

У цей період виникло завдання апріорного визначення  умов, що призводять підприємство до неплатоспроможності.

На початку це питання вирішувалося методом «спроб та помилок», що призводило до суттєвих прорахунків. Серйозні спроби розробити ефективну методику прогнозування  банкрутства були зроблені в 1960-ті роки такими вченими як У.Х. Бівером, Е. Альтманом, Таффлером і Тішоом,.

;4існує багато методик визначення ймовірності банкрутства. Вибір тієї чи іншої методики залежить від особливостей галузі та самого підприємства, окрім цього навіть самі методики можуть коригуватися із врахуванням специфіки діяльності суб`єктів господарювання.

Охарактеризуємо найбільш поширені з них:

Методика Z-моделі Альтмана запропонована у 1968р. відомим західним економістом, професором Нью-Йоркського університету Едвардом Альтманом.

Оцінимо можливість банкрутства за даними фінансової звітності «Запоріжстальбуд-1», використовуючи п`ятифакторну Z-модель.

Коефіцієнт Бівера (Кб). Першим фінансовим аналітиком, який використав статистичні прийоми  у поєднанні з фінансовими коефіцієнтами для прогнозування імовірності банкрутства підприємства, був В.Х. Бівер (W.H. Beaver). При визначенні фінансових «збоїв» він розглядав широкий спектр критеріїв. Аналітик вивчав проблеми підприємств, пов`язаних з нездатністю виконувати свої фінансові забов`язання (або труднощами з погашенням заборгованості у встановлений строк). В.Х. Бівер створив базу даних, яку використовував у своєї моделі для статистичного тестування надійності 30-х років фінансових коефіцієнтів. Середнє значення даних показників у суб`єктів господарювання, які пізніше збанкрутували.

              Коефіцієнт Бівера розраховується за наступною формулою:

Кб = =         (4.1)

Кб на поч. пер = = (грн.) (4.2)

Кб на кін. пер = =(грн) (4.3)

де ЧП чистий прибуток, грн; Аморт – нарахована сума амортизації, грн., ПЗ – поточні забов`язання, грн. Ознакою  формування незадовільної структури  балансу є такий фінансовий стан підприємства , у якого протягом тривалого періоду (1,5 – 2роки) коефіцієнт Бівера не перевищує 0,2, що відображає небажане скорочення частини прибутку, направленого на розвиток діяльності.

На даному підприємстві фінансовий стан не стабільний, тому що коефіцієнт не стабільний на протязі 1.5-2 років і являється   - 0,12 –14,5, таким чином підприємство не розвивається. Таким чином підприємство являється неплатоспроможним і не може відповідати по своїм забо`язання.

Середнє значення коефіцієнта Бівера у збанкрутілих через п`ять років піприемств - приблизно 0,20, і досить швидко зменшується. За п`ять років до банкрутства він складає у середньому 0,20; За два роки до банкрутства коефіцієнт має уже негативне значення. В «успішних» підприємств коефіцієнт Бівера складає біля 0,45.

2) Z-рахунок Альтмана ця методика у 1968 році відомим західним економістом, професором Нью-Йорского університету Едвардом Альтманом.

Для розрахунку такого показника у результаті дослідження 22 фінансових коефіцієнтів 66 підприємств відібрано 5 найважливіших для прогнозу банкротства коефіцієнтів, які найбільше характеризують прибутковість капіталу та його структуру з різних позицій.

Двох факторна модель рахунку формується за допомогою коефіцієнтів покриття (Кп) і автономії  (Кавт):

  Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,3X4 + 1X5,                           (4.4)

Де Z- інтегральний показник рівня загрози банкрутства;

X1 - відношення власного оборотного капіталу до суми всіх активів підприємства;

X2 – відношення нерозподіленого прибитку до суми всіх активів;

X3 – рівень дохідності активів;

X4 – коефіцієнт фінансового ризику;

X5 – коефіцієнт оборотності активів.

Таким чином, формулу розрахунок інтегрального показника рівня загрози банкрутства можна представити наступним чином:

Z на поч пер = 1,2 * (165742 - 131560) / 208061 + 1,4 *(50 / 208061) + 3,3 * (66405 / 208061) + 0,6 * (165742 / 208061 - 165742) + 1 * (234037 / 0,5*(208061 + 211499)) = 4,665

Z на кін пер =1,2 * (186222 – 129099 / 211499) + 1,4 * (20270 / 211499) + 3,3 * (58193 / 211499) + 0,6 * (186222 / 211499 - 186222) + 1 * (222370 / 0,5* (211499 + 208061)) = 6,817

У цій моделі перший фактор характеризує платоспроможність підприємтсва; другий і четвертий –відображають структуру капіталу; третій –рентабельність активів; п`ятий- оборотність засобів.

Коефіцієнти  1,2; 1,4;3,3;0,6;0,999 – обрані емпірично на підставі статистичних даних про банкрутство підприємств за 22- річний період .

Залежно від фактичного значення Z-рахунку ступень можливості банкрутства підприємства можна поділити за декількома групами.

Табл. 5.1

Імовірність банкрутства згідно із значенням коефіцієнта “Z”