Денежный рынок

justify"> Спрос  на деньги должен  покрываться  их предложением. В современной  рыночной экономике предложение  денег создаётся банковской системой: центральным и коммерческими банками страны.[13.c434]

       Создание денег Центральным банком. Современные деньги выступают как символ права на доступ к материальным и трудовым ресурсам. Объем предложения денег равен части денег, находящихся в обращении.

     В первую очередь выделим ту разновидность денег, которая создается и предлагается для обращения Центральным банком страны. Деньги Центрального банка состоят из:

а) банкнот (наличные деньги на руках у населения);

б) безналичных  денег, находящихся на корсчетах  коммерческих банков, открытых в Центральном  банке.

      Выделим основные способы создания денег со стороны Центрального банка.

1. Центральный  банк страны имеет право и  обязанность скупать иностранную  валюту, которая предлагается коммерческими  банками, населением и т. д.  Тем самым иностранные деньги  заменяются обязательствами Центрального банка или национальными банкнотами.

Общая схема такой операции по эмиссии  денег (выпуск в обращение) представлена на рис.(7.)  

                    Рис.7.   Создание денег Центральным  банком страны за счёт скупки

                                 иностранных активов. 
 

    Скупая иностранную валюту (см. нижнюю часть рисунка), Центральный банк тем самым увеличивает собственные резервы в иностранной валюте. Расплачиваясь за покупку иностранных активов, Центральный банк предлагает собственные деньги (наличные или безналичные), что увеличивает денежные средства в национальной валюте, находящиеся в обращении. Получается, что обеспечением такого прироста объема денежной массы выступают валютные резервы (девизы) Центрального банка страны.

  2. Скупая государственные долговые  обязательства, Центральный банк вынужден расплачиваться собственными обязательствами, т. е; банкнотами. В итоге открывается канал для эмиссии денег. В данном случае у Центрального банка формируются так называемые резервные кредиты, обеспеченные портфелем ценных бумаг правительства.

 3. Предоставляя кредит коммерческим банкам (кредитная линия, залог векселей, иностранной валюты или имеющихся ценных бумаг правительства и т. д.), Центральный банк предлагает собственные деньги (операция рефинансирования).

 4. Центральный банк может выполнять операции по учету векселей крупных хозяйственных субъектов. Данная операция также сопровождается эмиссией (предложением) « центральных денег». В данном случае имеет место монетизация коммерческих векселей.

 5. Скупая сертифицированное золото, Центральный банк вынужден рассчитываться национальными деньгами. 
 

      Создание денег коммерческими банками (пример). Как это не удивительно, но и коммерческие банки имеют возможность создавать деньги. В данном случае речь пойдет об особом механизме создания безналичных кредитных денег (так называемые «деньги жирооборота»). Начнем с простого примера. Предположим, что некое домашнее хозяйство приняло решение открыть в банке А депозитный счет и разместить там наличные деньги на сумму 1000 талеров.

Коммерческий  банк  А выполняет операцию по приёму депозита (вклада) и делает соответствующую запись (см. рис.8).

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                              Рис.8. Создание безналичных денег (денег жирооборота)                        

                                                коммерческими банками. 
 

     Наличные деньги появляются в кассе банка. Соблюдая соответствующие инструкции, коммерческий банк инкассирует наличные деньги в Центральном банке и обменивает на безналичные деньги. Появилась соответствующая запись на его корсчете, открытом в Центральном банке.

    Надо признать, что ничего существенного в денежном обращении пока не произошло: коммерческий банк всего лишь провел элементарную операцию — принял деньги на хранение и оформил соответствующий вклад клиента банка. Что тогда изменилось? Изменилась лишь структура денег, находящихся в обращении. Наличных денег на руках у населения стало меньше, но на такую же сумму увеличились безналичные деньги Центрального банка, отныне находящиеся в распоряжении у коммерческого банка А. Таким образом, имеет место лишь пассивное создание безналичных денег, так как исходное решение (размещение депозита) принимал не банк А, а вкладчик — домашнее хозяйство.

    Идем дальше. Предположим, один из клиентов банка А (предприятие) обратился с просьбой выдать ему кредит для

оплаты  поставок технологического сырья, т. е. оплатить счета поставщика, который обслуживается в банке Б.

    Мы знаем, что у банка А есть возможность выдать кредит в пределах ранее оформленного вклада (1000 талеров). Банк А принимает положительное решение и выдает такую ссуду, т. е. увеличивает свой кредитный портфель.

Но тогда  денежные средства с корсчета банка А в Цёнтральном банке будут перечислены на корсчет 6анка Б, понятно — с отражением их на счете клиента данного банка — поставщика технологического сырья.

     Обратим внимание на то, что в денежно-кредитной системе денег Центрального банка больше не стало. Но право на деньги со стороны вкладчика (клиент банка А) дополнилось правом на деньги со стороны клиента банка Б (см. рис 8). Так что фактически денег у клиентов банковской системы (см. пассивы) все же стало больше на сумму выданного кредита(1000 талеров в банке А плюс 1000 талеров в банке Б).

   Вывод: чем больше требований между хозяйствующими субъектами, тем больше денежная масса, находящаяся в обращении.

   Собственно говоря, здесь можно было бы поставить большую точку. Но все же есть смысл проследить за действиями банка Б.

   Располагая денежными ресурсами и стремясь получить процентный доход, теперь уже банк Б будет стремиться открыть кредитную линию для своих клиентов. В итоге таких действий количество денег будет продолжать увеличиваться как снежный ком. Так что каждая последующая кредитная операция увеличивает объем предложения денег со стороны банковской системы. Такие деньги принято называть «деньгами жирооборота» (от итал. «кольцо»).

   Вывод: в национальной денежной системе имеет место так называемый  «эффект мультипликации», или умножения денег  

      Скорость нарастания «жиро-денег». Отметим специально, что потенциал коммерческого банка в создании «денег жирооборота» будет использован полностью только тогда, когда все денежные резервы (по банковской терминологии — «избыточные резервы») будут направлены на кредитование клиентов. Если коммерческий банк увлечется приобретением для собственных нужд имущества, оборудования и других материальных ценностей, то скорость нарастания «денег жирооборота» заметно снизится.

Такая скорость на некоторое время снизится и тогда, когда коммерческий банк займется приобретением ценных бумаг правительства, так как будет сокращен потенциал банка для кредитования.

    Надо отметить, что предложение денег зависит от проводимой процентной политики. Чем выше процентные ставки по вкладным операциям, тем больше объем привлеченных ресурсов банка и его денежные активы. Но чем выше процентные ставки по кредитам или активным операциям, тем меньше будет спрос на денежный капитал. Скорость нарастания объёма предложения «денег жирооборота» непосредственно зависит и от проводимой кредитной политики (кредитный риск, финансовое положение клиентов, сроки кредитования и т. п.).

    Кроме того, остатки денег в кассах коммерческого банка, на корсчетах в Центральном банке всегда должны соответствовать определенным банковским нормативам.

  Вывод: объем предложения денег в национальной экономике зависит от политики Центрального банка и от объема и структуры активов коммерческих банков

   

Денежный  мультипликатор. Имеющаяся у коммерческих банков возможность создавать «деньги жирооборота» не должна оставаться незамеченной со стороны Центрального банка страны.

   Для регулирования такой возможности Центральный банк страны доводит коммерческим банкам норматив отчислений в фонд обязательных резервов. В соответствии с установленным нормативом каждый коммерческий банк обязан определенную часть денежных средств, аккумулированных на вкладных счетах, бесплатно резервировать в Центральном банке (обязательные резервы). Мобилизованные коммерческим банком денежные средств аза минусом изъятых обязательных резервов образуют так называемые избыточные резервы.

   Таким административным способом Центральный банк изымает из обращения некоторую часть денег, ограничивает коммерческим банкам их потенциал кредитования.

Пример. Пусть банк А привлек в качестве депозита 1000 талеров. Но Центральный  банк установил норматив отчислений в фонд обязательных резервов в размере 10%. Следовательно, коммерческий банк обязан резервировать 100 талеров (обязательные резервы), а оставшиеся 900 талеров можно использовать для проведения активных операций.

    Предоставленный клиенту банка кредит в 900 талеров используется для закупки технологического сырья. Поэтому банк А перечисляет данную сумму на адрес банка В, где открыт счет поставщика технологического сырья. Это увеличит денежные средства в данном банке на 900 талеров. Теперь уже этому банку придется 10% от 900 талеров резервировать в центральном банке, а оставшаяся  сумма (810 талеров) будет использована для кредитования

    Вывод: «кредитные деньги» создаются на каждом переходе денежных средств из одного банка в другой, увеличивается кредитный портфель всей банковской системы.  

    Формула денежного мультипликатора. Из таблицы рис. 9  видно, что каждый коммерческий банк в качестве источника для кредитования был вынужден использовать только 90% от объема прироста банковского депозита. И тем не менее первый прирост депозита в банке А в 1000 талеров обусловил под воздействием кредитно-депозитной мультипликации общее увеличение банковских депозитов до отметки в 10 000 талеров.

   Соотношение между общей суммой  прироста банковских депозитов и первоначальным банковским депозитом определяет значение денежного мультипликатора. 

      Денежный (банковский) мультипликатор — это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на  депозитных

 счетах  коммерческих банков в период  их движения от одного коммерческого  банка к другому в процессе  кредитования.  

                    Км =  общая масса депозитов = 1 / Нфор х 100%

                                исходный депозит 

где Км — коэффициент кредитно-депозитной мультипликации,                         

     Нфор — норматив отчисления привлеченных денежных средств в фонд обязательных

      резервов.