Деньги и функции. Денежные агрегаты

     2. В настоящее время российская экономика в условиях высокой волатильности трансграничных потоков капитала в значительной мере реагирует на изменения зарубежных процентных ставок. В связи с этим Банк России вынужден при проведении процентной и валютнойполитики учитывать разницу между процентными ставками внутри страны и за рубежом. В условиях, когда денежное предложение формируется в основном через приобретение Банком России иностранной валюты на валютном рынке, роль процентной ставки в качестве активного инструмента денежно-кредитной политики является ограниченной. Тем не менее в настоящее время формируются условия для повышения роли процентной ставки при проведении денежно-кредитной политики. В предстоящий период в условиях функционирования Стабилизационного фонда Российской Федерации, обеспечивающего кроме долгосрочной стабильности государственного бюджета стерилизацию избыточной ликвидности в экономике, Банк России будет по мере необходимости расширять объемы рефинансирования кредитных организаций. 

     3. В последние годы наблюдается ослабление краткосрочной взаимосвязи между денежными агрегатами и индексом потребительских цен. Поэтому границы прироста денежной массы не являются жестко заданными и отклонения динамики денежной массы от расчетной траектории не предполагают немедленной корректировки политики Банка России. Тем не менее характеристики денежной массы остаются важным ориентиром для оценки как текущих монетарных условий, так и инфляционных ожиданий и определения среднесрочного тренда инфляции. Такой подход реализуется через составление денежной программы Банка России и последующий мониторинг ее показателей. 

     4. Зависимость российской экономики от внешнеэкономической конъюнктуры и продолжение структурных преобразований в экономике делают необходимой поддержку денежно-кредитной политики Банка России действиями Правительства Российской Федерации в области бюджетной, налоговой, тарифной, структурной и социальной политики. В связи с этим меры по формированию Стабилизационного фонда Российской Федерации, ограничению роста регулируемых цен, тарифному и нетарифному регулированию внешнеэкономической сферы, осуществляемые Правительством Российской Федерации, являются важной частью антиинфляционнойполитики в России. [2,стр 34] 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Деньги и функции. Денежные агрегаты.

2.1 Деньги и их функции. Понятие и типы денежных систем.

     Деньги  представляют собой неотъемлемую часть  нашего повседневного бытия. Современный  человек не может представить  себе рыночную экономику без денежного  обращения. Однако, это продукт исторического  развития. Они возникли на определенном этапе хозяйствования, и их появление  стало огромным шагом вперед по преодолению  узости бартерного обмена.

     В процессе исторического развития формы  денег претерпели серьезную эволюцию. Первоначально в качестве денег  обращались товарные деньги, которые  исполняли функцию денег, а так  же продавались и покупались как  обычный товар. Позднее в обращении  появились символические деньги, затраты на производство которых  значительно уступали их покупательной  способности в качестве денег (бумажные деньги, разменные монеты). Дальнейшее развитие обменной торговли привело  к появлению кредитных денег, которые представляли собой обязательства  вначале физических лиц, фирм, а затем  и банков.

     Деньги, по определению обладают абсолютной ликвидностью, это означает, что  издержки обмена денег на какие-либо другие блага равны нулю.

     Какова  же природа современных денег? С  одной стороны, государство выпускает  в обращение деньги как законное средство платежа в экономике. Предложение  денег обеспечивает по согласованию с правительством Центробанк страны. В таком случае, современные деньги представляют собой декретные деньги, которые правительство провозглашает  обязательным для приема при обмене и в качестве законного способа  уплаты долгов.

     С другой стороны, население страны воспринимает выпускаемые деньги как общепризнанное средство обмена. Люди признают за «бумагой»  способность играть роль денег в  экономике, поскольку они доверяют правительству, полагая, что оно  не будет злоупотреблять своим монопольным  положением эмитента денег и сохранит бумажные деньги редким благом. Поэтому  говорят, что современная денежная система носит фидуциарный характер, то есть основанная на доверии сделка.

     В экономике страны население предъявляет  спрос на деньги, поскольку они  выполняют важные функции. Именно благодаря  этим функциям население и ценит  деньги. Следует выделить четыре основных функции денег - счетная единица, средство обмена, средство сохранения ценности и средство платежа. Рассмотрим эти функции подробнее.

     Счетная единица. В бартерной экономике, где нет места деньгам, торговля ведется по относительным ценам  товаров (ценность меха выражается через  ценность хлеба и т.д.). Чем больше товаров вовлекается в обмен, тем больше количество относительных  цен. Поэтому объективно требуется  своеобразная «мерная линейка», единая мера ценности всех других товаров, роль которых выполняют деньги. С появлением денег цены всех товаров получают денежное выражение. Цена - это пропорция  обмена товаров на деньги.

     Средство  обмена. В бартерной экономике  необходимо двойное совпадение потребностей для заключения сделок - человек, торгующий  яблоками, сможет обменять их на груши, только, если он встретит такого продавца, торгующего грушами, но нуждающегося в  яблоках. Эта проблема становится все  более сложной по мере роста числа  товаров и продавцов. Деньги прекрасно  решают эту проблему. Они становятся посредниками в товарообменных сделках. Первоначально в функции средства обмена выступали реальные деньги - слитки золота, серебра, которые необходимо было делить, взвешивать, устанавливать  пробу. Позднее люди перешли к  использованию монет, то есть слитков  денежного металла определенного  веса, пробы и формы с печатью  государства, удостоверяющей их подлинность. Это экономило трансакционные издержки, но полноценные монеты в обращении  стирались и обесценивались, что  привело к их замене символическими бумажными деньгами разного достоинства. [10,стр 43]

     Первые  бумажные деньги появились в Китае  еще в 12 веке, а в России первые ассигнации выпустила Екатерина  Вторая. Бумажные деньги - это очень  удобное средство обмена. Если деньги редки, то есть их предложение носит  ограниченный характер, то они имеют  ценность и люди могут бумажными  деньгами платить при покупке  товаров и по своим обязательствам.

     Средство  сохранения ценности. Люди хранят свое богатство в форме различных  активов и деньги являются одним  из таких активов. Деньги позволяют  сохранить ценность богатства, служат его накоплению, хотя их ценность может  со временем меняться. Но то же самое  мы можем сказать и о других активах, которые используются для  сохранения ценности. Кроме того, если сравнивать деньги с акциями или  недвижимостью, то можно сказать, что  деньги - относительно безрисковый  актив и надежный способ хранения богатства в отсутствие инфляции.

     Средство  платежа. В денежной форме может  фиксироваться величина обязательств и долгов, поэтому деньги служат средством платежа. В этой роли деньги используются, когда наблюдается  несовпадение по времени покупок  и продаж, то есть товары продаются  в кредит. Инструментом, обслуживающим  кредитные сделки, является вексель - безусловное долговое обязательство. Имея в своих активах векселя  различных фирм, банки могли на их основе выпускать свои векселя - банкноты, которые превращали банки в должников - банкноты могли быть погашены за счет имущества банков. Таким образом, появились кредитные деньги, получившие широкое хождение.

     Следовательно, деньги представляют собой ведущий  актив, который выполняет четыре главных функции, но при этом, в  отличие от других активов (акций, облигаций), не приносит дохода своему владельцу. Отсутствие дохода является платой за высокую ликвидность денег.

     Важно еще раз подчеркнуть, что в  современном мире деньги утратили свою товарную природу. Золото перестало  выполнять роль денег, поскольку  из золота не чеканят монет, пускаемых  в обращение, оно не служит счетной  единицей при определении товарных цен и не является денежным металлом для накопления богатства. Экономисты назвали демонетизацией уход золота из обращения и прекращение выполнения им роли денег.

     Деньги  в экономике совершают непрерывный  кругооборот, находясь в постоянном движении, меняя своих владельцев. Это движение денег, опосредствующее  оборот товаров и услуг, называется денежным обращением. Оно обслуживает  реализацию товаров, а также движение финансового капитала.

     В мире существуют различные системы  денежного обращения, которые сложились  исторически закреплены законодательно каждым государством. К важнейшим  компонентам денежной системы относятся:

     -национальная денежная единица, в которой выражаются цены товаров и услуг,

     -система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте,

     -система эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение,

     -государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

     В зависимости от вида обращаемых денег  можно выделить два основных типа систем денежного обращения - системы  обращения металлических денег, когда в обращении находятся  полноценные золотые или серебряные монеты, которые выполняют функции  денег, а кредитные деньги могут  свободно обмениваться на денежный металл, система обращения кредитных  и бумажных денег, которые не могут  быть обменены на золото, а само золото вытеснено из обращения. [7,стр 33]

2.2 Денежная масса и ее структура. Денежные агрегаты

     Чуть  ранее уже было сказано, что предложение  денег в экономике исходит  от Центрального банка, являющегося  монополистом в вопросе эмиссии  денег. Однако, следует все же уточнить, что включается в структуру денежной массы, как измеряется ее величина? Поскольку деньги выполняют функцию  средства обмена при совершении сделок в экономике, то в простой модели экономики предложение денег  сводится к величине активов, служащих этой цели (например, измеряется количеством  золотых монет, выпущенных государством). Но в сложной реальной экономике  ответ на этот вопрос не столь однозначен. Прежде всего, надо определить понятие  денежной массы.

     Денежная  масса — это совокупность наличных и безналичных покупательных  и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг  в экономике, которыми располагают  частные лица, институциональные  собственники (предприятия, объединения, организации) и государство. [5,стр 41]

     В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся  денежные средства, реально обслуживающие  хозяйственный оборот, и пассивная  часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает  со стереотипом, который сложился в  сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего, наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле, основная часть сделок между предприятиями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег - депозитов, которые обслуживаются такими инструментами как чеки, кредитные и депозитные карточки, чеки для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться безналичными деньгами. При оплате товара или услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

     Вместе  с тем, в пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя непосредственно  использовать как покупательное  или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных  счетах, сберегательных вкладах в  коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, краткосрочных государственных  облигациях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства  и т. п. Перечисленные компоненты денежной массы получили общее название «квази-деньги» (от латинского quasi - как будто, почти). «Квази-деньги» представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежной массы.

     Экономисты  называют «квази-деньги» ликвидными активами. Если наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, то ликвидность  «квази-денег» не абсолютна. Вы не можете, например, расплатиться деньгами со срочного счета или акцией за покупки в  магазине или проезд на транспорте. В то же время, «квази-деньги» действительно  относятся к ликвидным видам  богатства, поскольку срочные вклады, а так же некоторые виды акций  и облигаций можно превратить в наличные деньги, хотя и с определенными  трансакционными издержками.