Фаукторинг как интрумент и продукт развития банковкой деятельноти

     Автором предложен, ввиду отсутствия в научной литературе, собственный способ установления предельного лимита финансирования поставщика в адрес конкретного дебитора:

Ld  = (R / 30 * T) * Kr,

      где Ld – предельный лимит финансирования поставщика в адрес его конкретного дебитора, руб.; R – объем отгружаемой поставщиком продукции (товаров, работ, услуг) в адрес конкретного дебитора в месяц, руб. (максимальное значение за последние 12 месяцев, но не более 150% от среднемесячного значения за указанный период); T – срок отсрочки платежа, дни; Кr – коэффициент развития, учитывающий динамику бизнеса поставщика (рост выручки, валюты баланса, объемов отгрузки) за рассматриваемый период (год) (определяется экспертным путем, интервал значений коэффициента от 1 до 2).

     Предельный  лимит финансирования характеризует  максимальную совокупную стоимость  поставленных продавцом товаров, оказанных  услуг или выполненных работ  конкретным Дебиторам на условиях отсрочки платежа, в пределах которой Фактор берет на себя обязанность по финансированию продавца (поставщика).

     При установлении лимита на поставщика необходимо учитывать надежность его дебиторов, их платежную дисциплину, объем и причины возвратов продукции дебитором, так как общее представление о качестве дебиторской задолженности позволит правильно установить процент финансирования (процент финансирования от суммы инвойса, передаваемого на факторинговое обслуживание). Автором предложен, ввиду отсутствия в научной литературе, собственный способ определения процента финансирования (предельного размера досрочного платежа) по каждой поставке в адрес конкретного дебитора в рамках установленного лимита финансирования поставщика/дебитора:

F = 90% – Кv,

      где F – максимальный процент финансирования Фактором каждой отдельной поставки клиента в адрес его конкретного дебитора; Kv – коэффициент возвратов, который показывает фактическую долю возвратов в поставках клиента по конкретному дебитору.

     При полном факторинге без права регресса Фактор совмещает в себе функции кредитной организации (предоставляет финансирование), бухгалтерии (управление задолженностью), кредитного бюро (оценивает платежеспособность покупателей), страховой организации (страхует риски) и коллекторского агентства (взыскивает задолженность). Безусловно, многие поставщики имеют возможность получить эти услуги по отдельности в соответствующих профильных организациях. Но привлекательность полного факторинга обусловлена именно тем, что он позволяет получить весь комплекс услуг (или комбинацию из наиболее важных услуг) у одного Фактора, который в своей деятельности может взаимодействовать с банками, кредитными бюро, страховыми, лизинговыми компаниями, коллекторскими агентствами (так как последние более профессиональны в своем узком сегменте бизнеса). Такое взаимодействие может быть выгодно всем участникам сделки и, как нам представляется, является достаточно перспективным направлением развития факторинга в России. Поэтому диссертантом разработаны и обоснованы пути совместного использования факторинга и страхования, факторинга и лизинга, факторинга и коллекторства.

     Факторинг может служить эффективным источником финансирования лизинговых операций наряду с другими инструментами, такими как банковский кредит, использование  векселей и др. Следует отметить, что права требования лизинговых платежей могут использоваться и в качестве обеспечения для получения кредита. Однако факторинг, является решением, позволяющим лизинговой компании воспользоваться более гибким финансовым инструментом и получить комплексный набор услуг, недоступный при кредитовании.

     Одним из способов использования факторинга в качестве инструмента финансирования лизинговых сделок является передача лизинговой компанией рисков неплатежа, возникающих в результате лизинговой сделки, Фактору. В данном случае речь идет о факторинге без регресса  с финансированием или без финансирования в зависимости от потребностей лизинговой компании. В общем виде данный процесс представлен на рис. 4. Цифрами на рисунке показан порядок осуществления передачи лизинговой компанией рисков неплатежа Фактору.

Рис. 4. Передача лизинговой компанией рисков неплатежа Фактору (безрегрессный факторинг)

     В процессе реализации такой сделки лизингополучатель  осуществляет лизинговые платежи Фактору. В случае неплатежа со стороны лизингополучателя, Фактор становится собственником требований и самостоятельно принимает меры по взысканию просроченной задолженности вплоть до судебного разбирательства. Поскольку Фактор принимает риск неплатежа, то он выплачивает лизинговой компании недополученные ею лизинговые платежи.

     В данном случае роль лизинговой компании сводится к роли посредника, который  выступает лишь в качестве организатора лизинговой сделки. Большая часть  прибыли от сделки в этом случае достается Фактору, который берет достаточно высокую плату за принятие на себя риска неплатежа лизингополучателей. Впрочем, для лизинговых компаний с небольшим уровнем ликвидности использование факторинга без регресса может стать эффективным инструментом снижения рисков и получения финансирования (при необходимости).

     Развитие факторинга со страхованием выглядит вполне логично, особенно если учитывать соответствующий мировой опыт. За рубежом для защиты от кредитного риска активно применяется страхование. Большинство иностранных Факторов в обязательном порядке страхуют сделки без права регресса, если возможен риск своевременного платежа дебитора. Страховая компания устанавливает лимит, в рамках которого готова принять на себя кредитные риски клиента (при факторинге с регрессом) и дебиторов (при работе по безрегрессному факторингу). В данном случае проблема оценки финансового состояния заемщика перекладывается на страховщика.

     Страхование факторинга необходимо при росте  количества дебиторов и постоянном увеличении объемов операций поставщика, то есть когда растет потребность в увеличении лимитов финансирования. При этом страхование факторинговых операций специализированной страховой компанией имеет для Фактора свои преимущества и недостатки (табл. 4).

     Таблица 4

     Преимущества  и недостатки страхования факторинговых  операций для Фактора

     Проблемная  задолженность Фактора может передаваться для взыскания коллекторским агентствам. Факторинг и коллекторская деятельность оказываются тесно взаимосвязанными, так как стоимость финансирования под уступку денежного требования сильно зависит от того, какова вероятность успешного взыскания задолженности при неблагоприятном развитии событий. Вместе с тем фундаментальный анализ взаимодействия коллекторства и факторинга в экономической литературе практически отсутствует, что определяется вниманием к экономическим и рисковым аспектам факторинга, с одной стороны, и сосредоточенностью коллекторов на взыскании задолженности физических лиц для банков с другой.

     На  сегодняшний день выделяются две разновидности коллекторской деятельности – кредитная и корпоративная. Именно корпоративное коллекторство, развитие которого мы сейчас наблюдаем, актуально для факторинга. В диссертации рассмотрены особенности взыскания коллекторами долгов, возникающих в факторинговых отношениях, формы взаимодействия Факторов и коллекторских компаний, перспективы развития.

     Перспективы развития взаимодействия коллекторской деятельности и факторинга связаны с совершенствованием технологий взыскания задолженности, созданием необходимой инфраструктуры (отраслевых коллекторских проектов, специальных реестров долгов), запуском специализированного обучения сотрудников. Возможно появление коллекторских агентств, которые будут специализироваться на долгах, связанных с факторингом, хотя в настоящее время большинство игроков коллекторского рынка предпочитает универсальную модель развития. Важнейшим моментом для эффективного развития является организация коммуникации между коллекторами и Факторами, чему способствуют совместные дискуссионные и обучающие мероприятия, подготовка публикаций и т.д.

     Перспективы развития факторинга в России могут быть реализованы также и за счет более широкого использования  продуктов и инструментов, относящихся к индустрии коммерческого финансирования, в банковской деятельности.

     В Заключении сформулированы основные выводы по результатам исследования.

     Основные  положения и результаты диссертационного исследования представлены автором в следующих публикациях:

     Монографии:

1. Колобанов Д.Е., Парфенова Л.Б. Факторинг: международный аспект. – Ярославль: Изд-во «Канцлер», 2010. – 200 с. (авт. 11,7 п.л.).

     Публикации  в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России:

2. Колобанов Д.Е. Факторинг как банковский продукт кредитной системы России. // Научные труды Вольного экономического общества России, 2006. Т. 76. С. 174-179 (0,28 п.л.).

3. Колобанов Д.Е. Поиск путей развития факторинга посредством взаимодействия с другими финансовыми технологиями. // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. Серия «Мировая экономика». Вып. 6 – Тула: Левша, 2009. С. 97-107 (0,5 п.л.).

4. Колобанов Д.Е. Развитие принципов коммерческого финансирования в мировой и российской практике. // Финансы и кредит, 2009. № 46. С. 73-84 (1,5 п.л.).

Прочие  публикации:

5. Колобанов Д.Е. Концепция построения эффективного факторингового бизнеса. // Современные аспекты экономики, СПб, 2010.  №5. С. 147-151 (0,31 п.л.).

6. Колобанов Д.Е. Факторинг как элемент индустрии Commercial Finance. // Методический журнал «Факторинг и торговое финансирование» (издательский дом «Регламент»), 2009, № 1. С. 51-59 (1,06 п.л.).

7. Колобанов Д.Е. Факторинг как элемент индустрии Commercial Finance. // Новая российская экономика: движущие силы и факторы: материалы международной научно-практической конференции молодых ученых и аспирантов. Ярославль, ЯрГУ, 2009. С. 66-69 (0,19 п.л.).

8. Колобанов Д.Е. Тенденции развития мирового и российского рынка факторинга. // Россия в период трансформации: материалы первой Международной научно-практической конференции студентов и аспирантов / Московское представительство Фонда имени Конрада Аденауэра; Международный университет бизнеса и новых технологий (институт). – Ярославль: РИЦ МУБиНТ, 2007. С. 75-77 (0,17 п.л.).

9. Колобанов Д.Е. Фундаментальные основы факторинга, его преимущества и недостатки. // Молодежь и экономика: материалы IV Международной научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов, Т. III, 18 апреля 2007 г. – Ярославль, ЯВФЭИ, 2007. С.209-213 (0,28 п.л.).

10. Колобанов Д.Е. Сравнительный анализ факторинга и других финансовых инструментов. // Новая российская экономика: движущие силы и факторы: материалы международной научно-практической конференции молодых ученых и аспирантов. ЯрГУ, 2008. С.61-65 (0,24 п.л.).

11. Колобанов Д.Е. Барьеры на пути развития факторинга в России. // Молодежь и экономика: материалы V Международной научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов, Т. III. – Ярославль, ЯВФЭИ, 2008. С. 164-169 (0,25 п.л.).

12. Колобанов Д.Е. История развития факторинга в России: периодизация и проблемы. // Молодежь и экономика: материалы VI Международной научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов, Т. III, 15 апреля 2009 г. – Ярославль, ЯВФЭИ, 2009. С.209-214 (0,35 п.л.).

13. Колобанов Д.Е. Риски при осуществлении факторинговых операций. // Современные аспекты экономики, СПб, 2005.  №24. С. 176-178 (0,19 п.л.).

14. Колобанов  Д.Е. Анализ проблем развития и функциональных возможностей факторинга как нового финансового инструмента. // Ломоносов-2007: материалы XIV Международной конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. / Отв. ред. И.А. Алешковский, А.И Андреев, П.Н Костылев. Том IV. – М.: Издательство МГУ, 2007. С. 245 (0,05 п.л.).