Финансовая система современной рыночной экономики

     Политические  решения должны приниматься по законам  экономической логики, на основе четкого  расчета и предвидения последствий  проведения намеченных финансовых мероприятий, что позволит избежать частых, нередко  непредсказуемых изменений в  финансовой политике и создаст благоприятные  условия для деятельности предприятий. В связи с этим важно отметить огромное значение достаточного объема достоверной информации о протекающих  в экономике и социальной сфере  процессах, результатах проведения тех или иных мероприятий финансовой политики. Информация наряду с выводами финансовой и политэкономической наук должна составлять необходимую базу для выработки эффективной финансовой политики. В ней важно соблюдать  принцип обратной связи, служащий надежной основой для проверки правильности финансовой политики, позитивности ее влияния на развитие экономической  и социальной сфер жизни общества.

     Финансовая  политика должна преследовать цель повышения  объема и эффективности использования  финансовых ресурсов. Рост финансовой отдачи – это как лакмусовая бумажка для проверки действенности финансовой политики. Отказ от учета повышения эффективности использования финансовых ресурсов при разработке и проведении финансовой политики может привести к распылению средств, сокращению источников удовлетворения постоянно растущих экономических и социальных потребностей общества. Например, в последние десятилетия большие и постоянно растущие суммы денежных средств ежегодно вкладывались в сельское хозяйство, капитальное строительство. Однако производство сельскохозяйственной продукции увеличилось крайне незначительно, снижалась эффективность капитальных вложений. Эти и другие факты игнорировались при выработке финансовой политики, что привело к резкому ухудшению финансового положения нашей страны.

     При выработке финансовой политики следует  исходить из конкретных исторических условий. Они должны учитывать специфику  каждого этапа развития общества, особенности как внутренней, так  и международной обстановки, реальные экономические и финансовые возможности  государства. Прямая зависимость намеченных и осуществленных расходов от объема финансовых ресурсов является свидетельством элементарного финансового благоразумия и должна поддерживаться на всех уровнях  хозяйствования. Несоблюдение этого  важнейшего требования приводит к появлению  и увеличению дефицита бюджета, государственного долга, инфляционным процессам.

     Целью концепции финансовой политики, разработанной  в современных условиях, является достижение более высокого уровня жизни  народа на основе развития хозяйства, всемерного повышения эффективности  общественного производства. Социальная направленность финансовой стратегии  проявляется не только в изыскании  возможностей увеличения финансовых ресурсов, направляемых на повышение благосостояния народа, но и в принципиально новом  подходе к главной цели экономической  политики. Уровень жизни выступает  теперь величиной, определяющей развитие производства, направление и структуру  использования финансовых ресурсов.

     Большое значение для подъема экономики  и расширений на этой основе финансовых возможностей страны имеет привлечение  в ее экономику иностранных инвестиций. Они могут осуществляться в различных  форма. Мировой опыт доказывает огромную действенность прямых иностранных  инвестиций.

     Удовлетворение  тех или иных потребностей обеспечивается только при условии наличия финансовых ресурсов. Это означает, что финансовая политика разрабатывается и проводится с учетом реальных финансовых возможностей. Расходы могут расти только при  увеличении финансовых ресурсов. При  этом акцент с субсидирования потребления  смещается на финансирование производства. Все мероприятия экономической  и финансовой политики направлены на предоставление возможности населению  повышать свои доходы, с одной стороны, и создание благоприятных условий  для развития предпринимательской  деятельности – с другой. В соответствии с кардинальными изменениями финансовой политики перестраивается финансовый механизм. Цель перестройки финансового механизма – усилить его воздействие на эффективность общественного производства на основе развития рыночных отношений, обеспечить повышение эффективности использования финансовых ресурсов. В основу перестройки финансового механизма положены принципиально новые подходы к организации финансовых взаимосвязей в народном хозяйстве, обеспечивающие всемерное развитие хозяйственной инициативы и ответственности предприятий, организаций, регионов страны за конечные результаты работы.

     При рыночной экономике отпадает необходимость  использовать особые финансовые методы для повышения заинтересованности предприятий в лучшем использовании  производственных факторов, строго регламентировать их финансовую деятельность. Рыночная конкуренция заставляет предприятия  постоянно заботиться об эффективности  производства, повышении качества финансового  планирования, углублении внутрихозяйственного финансового контроля за использованием финансовых ресурсов. В то же время  возрастает значение финансового регулирования  рыночных отношений со стороны государства. Оно осуществляется посредством  налогообложения прибыли предприятий (через изменение ставок, налоговых  льгот, дифференциацию объектов обложения), введения дополнительных налогов (например, налог на экспорт и импорт, налог  на другие доходы, НДС), налогообложения  доходов трудящихся, финансирования целевых программ. Ожесточается система  финансовых санкций за нарушение  хозяйственных договоров, качественных параметров выпускаемой продукции, за несоблюдение требований по охране окружающей среды, санитарных норм и  правил. Государство усиливает санкции  за несвоевременное и неполное выполнение финансовых обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, сокрытие прибыли и иных объектов налогообложения. Широкое развитие получает аудиторский  финансовый контроль.

     Коренные  изменения внесены в механизм государственных финансов. Формирование доходов государственного бюджета  переведено на налоговую основу; принципиально  изменилась структура расходов бюджета  и система бюджетного финансирования. Широкое распространение получила система внебюджетных фондов.

     Развитие  рыночных отношений, усовершенствование методов управления привели к  положительным результатам в  области организации и управления имущественным и личным страхованием: развивается кооперативное страхование, возникают акционерные страховые  общества; вводятся новые виды страхования; изменяется соотношение между обязательной и добровольной формами страхования. Улучшение страхового механизма  направлено на качественное обслуживание страхователей, повышение эффективности  страхового дела.

1. . ПРОЦЕСС «ФИНАНСИЗАЦИИ» ЭКОНОМИКИ

     В последней четверти XX века четко  проявилась тенденция «финансизации» экономики. Она заключается в  том, что финансовая система начала жить своей собственной жизнью, отодвинув на второй план свои функции по отношению к реальной сфере экономики.

     В процессе «финансизации» можно выделить следующие характерные черты.

     Доля  финансового сектора в мировом  ВВП резко возросла. В развитых странах он стал доминировать над  реальным сектором как по доле в  ВВП, так и по своей роли в экономике.

     Финансовые  рынки значительно превзошли  реальные по объемам, а цены на деривативные инструменты (часто спекулятивные) стали оказывать сильное, иногда доминирующее воздействие на рынки  реальных товаров.

     Доля  фиктивного капитала предприятий развитых стран преобладает в структуре  активов, а доходы от операций на финансовых рынках занимают существенное место  в структуре их доходов.

     Население развитых стран все большую часть  своих свободных средств переводит  в форму различных финансовых инструментов, а доля депозитов банков сокращается. Значительная часть населения  в решающей степени связывает  свое благосостояние с положением на финансовых рынках: 45% американцев являются держателями акций.

     В процессе «финансизации» знаменитая формула  Маркса Т-Д-Т сначала преобразовалась  в формулу торговли Д-Т-Д', а затем  и вовсе переродилась в чисто  финансовую – Д-Д'. Товар в обычном  смысле выпал, его заменил финансовый инструмент. Лозунг американского бизнеса  «Делать деньги» окончательно трансформировался  в «Делать деньги из денег». Финансовая сфера стала как бы самодостаточной  – она черпает ресурсы для своего роста в себе самой.

     Парадоксально, но очень похожее превращение  произошло и в советской плановой экономике. Только здесь «финансизацию» заменил процесс индустриализации. Финансы при этом играли вспомогательную  роль, а основное внимание было уделено  росту промышленности. Постепенно индустриализация вышла из-под контроля общества и  так же, как и «финансизация» в  рыночной экономике, стала самодостаточной. Основные функции промышленности – обеспечение населения товарами – были отодвинуты на второй план, она все больше начинала работать сама на себя: новые станки делали для того, чтобы произвести оборудование для получения металла и энергии, необходимых для изготовления новых станков.

     Избыточная  «самоедская» индустриализация плановой экономики и современная финансизация рыночной имеют одну и ту же первопричину. Ее следует искать в теории экономической  власти.

     Для увеличения своей экономической  власти группа лиц, связанная с определенной отраслью или сферой деятельности, всегда старается внедрить свои корпоративные  цели в идеологию общества. Так, группа руководителей советской индустрии  сумела фактически заменить коммунистический лозунг «Все для блага человека»  на «Все для развития производства». Это позволило ей многие десятилетия  удерживать экономическую власть, но завело страну в тупик.

     Другая  крайность наблюдается сейчас в  рыночной экономике. Завоевавшая власть информационно-финансовая мировая  элита сумела через подконтрольные ей СМИ (а это почти все СМИ) внедрить в общественное сознание развитых стран новую модель поведения  – сориентированную на доминирование  услуг в потреблении и финансовых инструментов в накоплениях. Это  позволяет ей прочно удерживать экономическую  власть в мире.

     Доля  золота в золотовалютных запасах  государств постоянно снижается  – сейчас она около 18%. За последние 40 лет США сократили свои запасы вдвое. Общие резервы всех государств в форме официальных золотых  запасов оцениваются в 30 тыс. т, или  в 300 млрд. долл. Общие золотовалютные резервы мира можно оценить в 1,8 трлн. Долл. Рекордсменом здесь Китай (220 млрд. долл.), за ним следует Япония (около 200 млрд. долл.), дальше с большим отрывом Германия (80 млрд. долл.) и США (70 млрд. долл.)³.

     Эмиссионная функция в большинстве развитых стран передана центральным банкам, которые законодательно отделены от финансовых органов государства. В  последние годы отчетливо проявляется  тенденция освобождения центральных  банков от функций надзора и переключение их почти полностью на монетарные вопросы (Великобритания, Япония, Корея  и некоторые другие страны). Для  России такой путь сопряжен с риском потери контроля над развивающейся  банковской системой и пока преждевременен.

     Роль  населения в финансовой системе  существенно меняется, но в разных странах по-разному. Темпы роста  сбережений в США быстро уменьшаются: если в начале 90-х американцы сберегали  около 7% ВВП в год, то в 2000 году этот показатель сократился практически  до нуля. Увлекшись быстрым ростом рынка акций, американцы не только вкладывают в него все свободные средства, но и берут кредиты под залог  недвижимости. Уже 45% американцев стало  владельцами акций, и это принесло им за последние 5 лет около 5 трлн. Долл.

     Японцы, напротив, традиционно склонны к  сбережениям, и государство предпринимает  сейчас усилия для увеличения доли потребления. Весной 1998 года правительство  Японии обнародовало один из элементов  плана санации банковской системы (Big Bang plan), который нацелен на переориентацию потоков сбережений на фондовый рынок. С декабря 1998 года как японские, так и зарубежные трастовые фонды получили возможность инвестировать привлеченные в Японии средства на зарубежных рынках. Сейчас большинство японцев (в силу недоверия к финансовой системе) хранит деньги на пенсионных государственных счетах под 0,25%. На этом фоне услуги зарубежных фондов с мировым именем вполне могут пользоваться спросом, по крайней мере у молодого поколения. В Японии сосредоточено 40% мировых сбережений (около 9 трлн. Долл.).

     Резкое  увеличение числа лиц, самостоятельно инвестирующих относительно небольшие  суммы в акции корпораций. Сегодня  достаточно иметь обычный компьютер  и выход в Интернет, чтобы самому активно участвовать в биржевой игре в режиме электронных торгов. Этим все шире пользуется население, особенно в США. Не имея профессиональных знаний, частные инвесторы черпают  информацию из СМИ и сообщений  консалтинговых фирм. Поэтому они  подвержены крайним эйфорическим или  паническим настроениям, что делает рынок еще более неустойчивым. 

2. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ  ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ: ТЕОРИТИЧЕСКИЙ  ПОДХОД С УЧЕТОМ РЕАЛИЙ РЫНКА

     3.1. ФУНКЦИИ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФИНАНСОВЫХ  ИНСТРУМЕНТОВ

     Рынок производственных финансовых инструментов (деривативов) – важный сегмент финансового  рынка, возросшая роль которого в  последние два десятилетия во многом определяет состояние и направления  развития мировой экономики в  целом. Производственные финансовые инструменты  способствуют перетоку денежных средств  от одних участников рынка к другим при проведении операций страхования, спекуляциях на курсах ценных бумаг, кросс-курсах валют и пр. Непосредственная величина денежного потока зависит  от одного или нескольких параметров, заложенных в основаниях контракта, таких, как процентные ставки, курсовая стоимость акций и пр. Назовем  главные функции производственных финансовых инструментов.