Содержание:

Введение……………………………………………………………………..…...3

Глава 1. Сущность финансовой устойчивости……….………………...……….5

1.1. Понятие финансовой  устойчивости и факторов, влияющих на нее……....5

1.2. Показатели финансовой устойчивости.………............................................11

1.3. Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия…………………………………………………………………...…13

Глава 2. Методика и анализ оценки финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………………...16

2.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………………...17

2.2. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия………………………………………………………………

Заключение…………………………………………………

Список используемой литературы……………………

Приложения…………….. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

     В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятий на внутреннем и международном рынках. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции. 
 В этих условиях определение финансовой устойчивости, важнейшими признаками которой являются платежеспособность и наличие ресурсов для развития, относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Ведь недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий, к отсутствию у них денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а при усугублении финансового состояния - и к банкротству, а избыточная - ставит препятствия на пути развития предприятий, отягощая их затраты излишними запасами и резервами.  
         Особую практическую значимость и актуальность данная тема приобретает в современных условиях, где правильное определение степени финансовой устойчивости предприятий имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных инвесторов и кредиторов. Так как будущие потенциальные инвесторы и кредиторы на основе оценки финансовой устойчивости принимают решения о вложении средств в предприятия, и они должны быть уверенны в надежности, финансовом благополучии предприятий, развитие которых действительно может принести существенную выгоду. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. 
          Цель курсовой работы состоит во всестороннем исследовании явления финансовой устойчивости как основы стабильного положения предприятий в условиях рыночной экономики. Поставленная цель  определила постановку ряда взаимосвязанных задач:   
- определить и рассмотреть общую трактовку понятия «финансовая устойчивость» и его составляющие (компоненты);  
- рассмотрение внутренних и внешних факторов, влияющие на финансовую устойчивость предприятия;  
- проанализировать показатели финансовой устойчивости; 
- произвести расчет и дать оценку финансовым коэффициентам финансовой устойчивости. 
          Работа состоит из введения,  двух  основных глав, заключения, списка использованной литературы, приложений. В первой главе рассматривается сущность финансовой устойчивости организации и ее определяющие факторы, приводится перечень показателей финансовой отчетности. Во второй главе проводится анализ показателей финансовой устойчивости условного предприятия и производится расчет финансовых коэффициентов финансовой устойчивости. 
         В качестве информационной базы при написании   курсовой работы  были использованы периодические издания, посвященные   проблемам  финансовой устойчивости, учебники по комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности и финансовой отчетности, интернет -ресурсы, а также статистические данные предприятия.

     Глава 1. Финансовая устойчивость организации и ее определяющие факторы.

1. Понятие финансовой устойчивости и ее показателей.

    Одной из характеристик стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Понятие «финансовая устойчивость» широкое и многогранное, поэтому в современной экономической литературе трактовка сущности, систематизация и выбор оценочных показателей, которые ее характеризуют, неоднозначны и недостаточно аргументированы. Различия в подходах связаны с тем, что некоторые авторы рассматривают финансовую устойчивость предприятия в качестве одной из характеристик текущего финансового состояния предприятия. В экономическом словаре под редакцией Азрилияна А.Н. финансовая устойчивость определяется, как стабильность финансового положения, выражающуюся в сбалансированности финансов, достаточной ликвидности активов, наличии необходимых резервов.¹ Финансовая устойчивость предприятия - это главный компонент общей устойчивости организации, так как она является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами.²

    Согласно  первому из подходов, внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия  является его платежеспособность. Термин «платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости, тоже на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности - вынести суждение о платежеспособности предприятия. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.      Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

    По  мнению других зарубежных авторов, ответ  на вопрос о платежеспособности дается с точки зрения «правила минимального финансового равновесия», т. е. платежеспособно то предприятие, у которого достаточно собственных источников формирования оборотных средств. В экономической отечественной литературе также существуют различные точки зрения о содержании платежеспособности. Если обратиться к современной энциклопедии, то она утверждает, что платежеспособность - это способность юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций денежного характера. Другая группа авторов отмечает, что платежеспособность организации - это ее способность выполнять внешние обязательства, используя свои активы, и чем больше общие активы превышают их, тем выше степень платежеспособности.

    Экономические термины «ликвидность» и «платежеспособность» часто смешиваются, но между ними существует определенная разница. Если первое в большей мере является внутренней функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, как правило, относится к функциям внешних субъектов. Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний субъект, заинтересованный в подконтрольности данного хозяйствующего субъекта. От степени ликвидности баланса активов зависит платежеспособность любой организации.

     Другой подход состоит в том, что анализ финансовой устойчивости рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия как в настоящее время, так и в перспективе. Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.³  По второму подходу определение финансовой устойчивости может быть сформулировано следующим образом: финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при  котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

      Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.  Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину.

     Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации - рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли. Благодаря росту прибыли укрепляется финансовое положение организации, появляются возможности расширения бизнеса, вложения средств в совершенствование материально-технической базы, освоение новых технологий и пр.

     Залогом устойчивого финансового состояния  организации является наличие у  нее достаточного объема средств для формирования структуры активов, отвечающей сложившимся и перспективным потребностям бизнеса. Для этого необходимы надежные и по возможности относительно недорогие источники формирования активов, которыми, как правило, становятся заемные средства. Привлекая их в хозяйственный оборот, организация должна представлять возникающие в связи с этим финансовые последствия: неизбежное повышение финансовых рисков, удорожание заемных средств, неблагоприятное воздействие этих факторов на финансовые показатели.

     Финансовая  устойчивость предприятия тесно  связана с кредитоспособность. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т.е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т.д.

 Но главное,  чем определяется кредитоспособность  - это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Значит, кредитоспособной является та организация, которая имеет все предпосылки и возможности для получения кредита, а также обладает способностями своевременно возвратить его с уплатой причитающихся процентов. Определенным гарантом возврата кредита является стабильная работа организации, высокий уровень рентабельности и оборачиваемости ее оборотных средств. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств - снижение платежеспособности и ликвидности.

     Финансовая  устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности разнообразных факторов, наличие которых делает необходимой группировку. Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, то наиболее важным представляется деление факторов на внутренние и внешние. ⁴

( Приложение  №1)

     Первая группа напрямую зависит от организации работы самого предприятия - выбор состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг; снижение себестоимости продукции и увеличение прибыли; соотношение между постоянными и переменными издержками; оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими; величина запасов и активов в денежной форме; рост эффективности производства, а также улучшение взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствование процессов реализации и расчетов от выполнения производственных планов; состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими; средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов.

     Вторая группа является внешней по отношению к предприятию, изменение этих факторов почти или совсем не подвластно воле предприятия - положение предприятия на товарном рынке, его потенциал в деловом сотрудничестве; экономические условия хозяйствования; господствующая  в обществе техника и технология; платежеспособный спрос потребителей; экономическая и финансово-кредитная политика; законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, система ценностей в обществе.⁵

     Этим  делением и следует руководствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности производства.

     Такое разнообразие факторов определяет наличие нескольких видов устойчивости.

       Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.⁶

     Внешняя устойчивость предприятия обусловлена  стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Внешняя устойчивость достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах  страны, где действует предприятие.

     Абсолютная устойчивость финансового состояния отражает ситуацию, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.