Финансовая устойчивость

    Проанализировав достаточно большой набор имеющихся  коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими относительными и абсолютными показателями.

2.1. Анализ абсолютных  показателей финансовой  устойчивости предприятия.

         На примере условного предприятия рассчитаем абсолютные показатели, которые предоставлены в форме №1 «Бухгалтерский баланс». (Приложение №5, «Бухгалтерский баланс» на 01.01.n +1 года).

    Из  данных таблицы видно, что  собственный  капитал предприятия  увеличился по сравнению с началом года на 125000 руб., следовательно темп прироста составил 7,61. Наращивание собственного капитала может происходить путём увеличения нераспределенной прибыли и резервов, увеличения уставного капитала, снижения дивидендов, подъема рентабельности с помощью контроля затрат, а также  за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. 
 
 

         Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Алгоритм определения типа финансовой устойчивости, в котором находится условное предприятие, представлен в приложении № 6. С помощью абсолютных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S (Ф) = 1, если Ф ≥ 0; S(Ф) = 0,если Ф < 0.¹⁵

                Возможно выделение 4 типов финансовых  ситуаций: 
1.Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ± Ф^с ≥ 0(1); ± Ф^т ≥ 0(1); ± Ф^о ≥ 0(1), т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации S(Ф) ={1; 1;1}. 
2.Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

 ± Ф^с < 0; ± Ф^т ≥ 0; ± Ф^о ≥ 0(1),т.е. S(Ф) ={0; 1;1}. 
3. Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушениями платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличение собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств. ± Ф^с < 0; ± Ф^т < 0; ± Ф^о ≥ 0(1),т.е. S(Ф) ={0; 0;1}.

     4. Кризисное  состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. ± Ф^с < 0; ± Ф^т < 0; ± Ф^о < 0(1),т.е. S(Ф) ={0; 0;0}.

     Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным  фактором - величина запасов, то основными  способами выхода из неустойчивого  и кризисного финансовых состояний  будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

         Данную методику рассмотрим на примере условного предприятия.

На начало отчетного периода:  
1.Ф^с = ± (СОС – З) = - 109760 ≤ 0(1)  
2.Ф^т= ± (СДИ – З) = 1098980 ≥ 0(1)           {0; 1;1} 
3.Ф^о= ± ( ОИ – З ) = 5188965 ≥ 0(1)

          На конец отчетного периода:  
1.Ф^с = ± (СОС – З) = 562140 ≥ 0(1) 
2.Ф^т= ± (СДИ – З) = 1582900 ≥ 0(1)        {1; 1;1} 
3.Ф^о= ± ( ОИ – З ) = 2506320 ≥ 0(1)

           На основании произведенных расчетов наглядно видно, что трехфакторный показатель финансовой устойчивости имеет вид Ф ={0; 1;1}на начало отчетного периода, Ф ={1; 1;1} на конец отчетного периода.           

           Анализируя и оценивая финансовую устойчивость условного предприятия, используя алгоритм и методику расчета типа финансовой устойчивости, можно сказать, что предприятие находится в нормальной финансовой независимости на начало отчетного периода, и в абсолютной финансовой независимости, причем это состояние фиксируется на конец периода.

          Нормальная платежеспособность характеризуется эффективным использованием заемных средств, высокой доходностью производственной деятельности  предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные. Такая ситуация может рассматриваться как идеальное состояние финансовой устойчивости предприятия.

           Абсолютная устойчивость финансового состояния, это ситуация, когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств. Также абсолютная устойчивость характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Но такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

           Таким образом,  исследуемое предприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательства, а для погашения краткосрочных  обязательств могут использоваться разнообразные виды активов различающиеся, отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, то есть временем, необходимым для превращения их в деньги. Это соотношение показывает, что данное предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и  затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

2.2. Анализ относительных  показателей финансовой  устойчивости предприятия.

    В международной практике и в настоящее  время в практике прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

      Оценка  финансовой устойчивости предприятия дополняется относительными показателями - финансовыми коэффициентами, которые определяются отношением отдельных статей бухгалтерского баланса. Приемлемость значений  коэффициентов,  оценка  их динамики  и  направлений  изменения  могут  быть  установлены   только   для конкретного  предприятия  с  учетом  условий  его  деятельности. Они позволяют дать оценку структуре капитала и соотнести отдельные группы активов и пассивов, следовательно охарактеризовать финансовую устойчивость, и финансовое положение предприятия в целом.  
            Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими показателями, рассчитав их на примере условного предприятия. ( Приложение №5).