История и причины возникновения мировых финансовых кризисов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Реальный сектор экономики  России в условиях кризиса

 

 

 

     В условиях финансового  кризиса 2008-2009 реальный сектор экономики России переживал глубочайший спад. Производство в реальном секторе экономики сокращалось из-за сжатия платёжеспособного спроса, уменьшения реальной денежной массы, высоких кредитных ставок, прекращения кредитования, высоких тарифов на электроэнергию, газ и воду.

     Нерентабельными оказались целые отрасли промышленности - металлургия, машиностроение, обработка древесины, производства строительных материалов, текстильное и швейное, кожи и обуви, целлюлозно-бумажное, химическое, резиновых и пластмассовых изделий.

     Начавшись в финансовом секторе, кризис губил как раз не финансовые капиталы, а реальные производства, доходность в которых ниже доходности в сфере финансовых спекуляций. Тем самым углублялась фундаментальная причина кризиса, а именно - колоссальное перенакопление капитала, не соответствующее реально произведенным ценностям.

     Наиболее полное влияние финансового кризиса на реальный сектор экономики отразилось через его взаимодействие с банками. Ситуация на рынке бизнес-кредитов остается актуальной. Некоторые предприятия только планируют взять кредит в качестве нового клиента банка, других волнуют вопросы использования своих кредитных линий.

     Многие компании, которые до финансового кризиса активно использовали банковские кредиты, в его условиях столкнулись с проблемой поиска источника финансирования своей деятельности. Многие руководители предприятий находились в поиске источника денежных средств не столько на развитие, сколько на поддержание собственного бизнеса и одним из выходов из этой ситуации явилось кредитование, которое для многих становилось недоступным.

     И в период финансового  кризиса 2008-2009, и в нынешних условиях проблемы возникают как у малого, так и у крупного бизнеса. Однако у каждого сегмента в настоящей ситуации есть как свои преимущества, так и слабые места. Так, малый бизнес в силу своего масштаба является более мобильным и гибким, что позволяет оперативно менять модель ведения бизнеса и таким образом подстраиваться под новые условия. Кроме того, исторически малый бизнес в России развивался в основном за счет собственных средств, не имея широкого доступа к кредитным ресурсам, что создало определенную финансовую независимость от внешних источников заимствования, в частности от банковского кредита. В пользу крупных предприятий играет доступ к финансированию в силу сформированных годами партнерских отношений с банками. Значимость таких предприятий для экономики страны также неизбежно вовлекает государство в решение ряда их проблем.

     Но, казалось бы, найдя решение, сталкиваешься с новой проблемой: получить кредит не так-то просто. Именно проблемы на кредитном рынке являются одной из основных характеристик кризиса. В условиях кризиса деньги для бизнеса сильно подорожали, а о привлечении иностранных заемных средств уже не могло быть и речи - рефинансировать уже полученные кредиты дорого и сложно. Также ужесточились сами условия выдачи кредитов (ставка по кредиту - редко ниже 18 - 20%, а то и выше) и сократилось их предложение. Основной причиной этому явилось невыполнение заемщиками обязательств по уже выданным кредитам.

     Сейчас банки оценивают каждого кредитора отдельно, тщательно анализируя его платежеспособность и финансовое положение и, требуют больший объем информации о заемщике, предприятии, обязательно составляют сложные финансовые схемы поведения кредитора на длительный период времени в различных условиях развития.

     Ужесточение условий выдачи кредитов повлекло неисполнение обязательств между контрагентами. Поэтому, в связи с ростом дебиторской задолженности и вынесением банками неприемлемых условий кредитования предприятие вынуждено пересмотреть условия продаж, что в свою очередь влечет снижение объемов продаж.

     В такой ситуации предприятие не может выполнять намеченный объем производства и получить необходимую прибыль. Реальное падение объемов на некоторых российских предприятиях уже составило более 30%.

    

     За осень 2008 г. процентные ставки по кредитам выросли на 3-4%. Также резко изменились условия кредитования:

 

) вырос дисконт по залогам:  с 30% до 50%;

 

2) изменилось отношение к видам  залогов (ТМЦ как вид залога  для многих кредитных организаций  является неприемлемым);

 

3) изменились сроки краткосрочного  кредитования, с 1,5 до 1 года.

 

     Однако, как утверждают сами банкиры с формальной точки зрения, подходы и требования к корпоративным клиентам не изменились. Качественно изменились риски, связанные с финансированием корпоративного бизнеса в целом. Длинные кредиты, например, исчезли не только по причине нехватки ликвидности, но и в связи с невозможностью в некоторых случаях построения долгосрочных прогнозов, в связи с тем, что участились задержки выплат по кредитам, так как финансовый кризис значительно ухудшил платёжную дисциплину организация, в результате чего наблюдался рост просроченная ссудная задолженность.

     Некоторым компаниям финансовый кризис сыграл на руку, так как произошел не только обвал на фондовом рынке, но и произошли изменения расклада сил на рынке и появления новых лидеров. Ими могут стать компании, которые наиболее эффективно управляют своими финансами. Наиболее правильная реакция на кризис - поиск новых возможностей для развития бизнеса.

     Так, например, в период кризиса, у многих компаний появился шанс реализовать свои инвестиционные программы с меньшими затратами (за счет снижения стоимости строительных материалов и рабочей силы). Возможно более эффективное решение кадровых вопросов, в связи с появлением на рынке квалифицированных специалистов без завышенных зарплатных ожиданий. Есть варианты с покупкой падающих в цене активов, в частности акций добывающих и перерабатывающих компаний. Наконец, финансовый кризис позволяет снижать долговую нагрузку, в частности, за счет обратного выкупа существенно подешевевших облигаций. Есть и другие варианты усиления рыночных позиций во время экономического кризиса. Правда, для всего этого нужны деньги.

     В наиболее выигрышной позиции оказались компании, которые, с одной стороны, не имели большой долговой нагрузки, а с другой - в докризисный период смогли сформировать существенный запас денежных средств на счетах. Если сначала чрезмерные запасы денег на счетах рассматривались как негативный фактор, так как бизнес недостаточно эффективно использует капитал, то на момент кризиса такие предприятия получили возможность развиваться наиболее эффективно, в связи с тем, что у них имеется недостающая многим наличность.

     В условиях растущей экономики большинство компаний предпочитали реинвестировать финансовые ресурсы, причем для реализации амбициозных программ развития активно использовались кредитные средства. В условиях кризиса бизнесу необходимо учиться управлять финансами в новых условиях: роста стоимости финансовых ресурсов и сокращения доступности денег. В итоге популярные ранее методы долгового финансирования снижают свою актуальность. Привлечение ресурсов через фондовый рынок также в значительной степени затруднено: именно биржи как инструмент привлечения инвестиций пострадали от кризиса в наибольшей степени. В ближайшие годы наиболее серьезную динамику роста показывают прямые инвестиции.

    Успешно складываются дела в условиях кризиса и у некоторых отдельных отраслей экономики, в частности у коллекторских фирм. Кризис породил спрос на эту услугу. Так, если вклады физических лиц на сумму до 700 тыс. руб. компенсируются Агентством по страхованию вкладов, то остатки средств на расчетных счетах предприятий в банке, автоматически попадают в разряд безнадежных.

     Анализ сложившейся ситуации, позволяет сделать вывод, что ключевой проблемой является то, что деньги не идут в реальный сектор, для этого необходимо - запустить механизм кредитования и расчистить облигационный и долговые рынки. Государство закачивает ликвидность в банковскую систему и справедливо ожидает изменения ситуации на рынке. Но этого не происходит, потому что банки решают свои вопросы: восстанавливают капитал после полученных убытков, следят за произошедшим резким уменьшением стоимости залогов, создают излишнюю подушку ликвидности на случай ухудшения ситуации.

     Для решения вопроса необходим общественный договор государства с банками: государство оказывает помощь и принудительно доводит лимиты кредитования жизнеобеспечивающих отраслей и населения, взятие банками добровольного обязательства быть инструментом проведения государственной политики, осознанно неся риски в период турбулентности.

     В случае необходимости в такие банки государство вводит спецказначеев - представителей штаба для контроля соблюдения «соглашения», нарушение которого в условиях кризиса означает немедленное банкротство банка.

Восстановление полноценного процесса кредитования невозможно без расчистки  облигационного и долгового рынков, которую можно провести либо через  прямой выкуп государством образовавшихся долгов из денег, выделенных на поддержку  фондового рынка, либо дополнительным целевым заданием через банковскую систему.

     Что касается реального сектора, он в полной мере ощутил влияние кризиса и сжимался под воздействием уменьшения спроса, ограничения доступа даже к оборотным средствам; резко повысились взаимные неплатежи и товарные запасы на складах, массово начались переходы на режим неполной загрузки вплоть до остановки производства с сокращением численности работающих.

    

     Принципиально важным становится реализация мер по стимулированию спроса на продукцию предприятий реального сектора с помощью:

 

  1. Госзаказа (реализация крупных инфраструктурных проектов и выкуп товаров в госрезерв);

 

2. Экспорта;

 

3. Заказов промышленности;

 

4. Развития потребительского кредитования населения.

 

     При выборе отрасли или конкретной компании необходимо государственным органам составлять стратегическую дорожную карту, которая поможет сберечь государственные средства и достичь желаемого целевого результата.

Не стоит забывать и о проблемах  регионов, так как меры, принятые правительством, направлены на поддержку  наиболее крупных государственных  и частных корпораций и банков, однако значительную часть в ВВП  субъектов составляет продукция  именно средних жизнеобеспечивающих  предприятий, дающих значительную часть  региональных налоговых поступлений  и не попадающих в выбранную схему  стабилизации. Предложенная технологическая  модель «дорожной карты» клонирована  на региональном уровне через предоставление субъектам Федерации субсидий федерального бюджета для дальнейшего рефинансирования наиболее значимых региональных предприятий.

Однако, резкое изменение условий создавало не только проблемы, но и большие возможности по наращиванию конкурентных преимуществ, захвату и созданию новых рынков - как в России, так и за ее пределами. Наша страна обладает большими золотовалютными резервами и мощной сырьевой экономикой, которая дает шанс побороться за максимальную долю от мирового финансового рынке путем создания мирового финансового центра в Москве и превращения рубля в одну из резервных валют. В этой связи выглядит необходимым реализация ряда мер, а именно:

 

1. Введение механизма гарантии государства за биржевые операции в рублях и хранение ценных бумаг; улучшение законов;

 

2. Создание собственного класса инвесторов (инвестбанки, инвестиционные фонды и НПФ, население и государство);

 

3. Введение расчетов в рублях за нефть, газ, драгоценные металлы, то есть там, где существует сильное рыночное влияние России;

 

4. Экспансия российского капитала в на рынки развивающихся стран с наймом лучших инвестиционных кадров, высвободившихся в результате финансового кризиса.

     Это необходимо для усиления влияния России на мировом финансовом рынке и повышения конкурентоспособности и устойчивости национальной финансовой системы. Сжатие старой неэффективной экономики высвобождает значительные подешевевшие трудовые и материальные ресурсы, которые необходимо направить на ускоренное развитие следующих областей экономики:

1. Строительства современной инфраструктуры (дороги, жилье, новые города);

 

2. Создания новых рынков инновационной экономики, таких как углубленная переработка энергоносителей, альтернативная энергетика, материаловедение и нанотехнологии, экология и катализ;

 

3. Вовлечения земли в активный экономический оборот и создания прозрачного рынка обращения;

 

4. Целевого оборонного заказа на модернизацию армии в рамках военной доктрины;

 

5. Развития сельского хозяйства и процессов современной переработки сельскохозяйственной продукции для решения задачи продовольственной независимости страны.

 

     Для выхода из кризисной ситуации органам власти были предложены следующие решения:

 

1. Наведение федеральными властями порядка в банковском секторе, способствующем оздоровлению кредитной политики.

 

2. Предоставление налоговых льгот, включая налоговый кредит предприятиям, осуществляющим активную инвестиционную и инновационную политику.

 

3. В сложившейся ситуации, для поддержки промышленных предприятий необходимо принятие более гибких условий для возможного предоставления государственных кредитов, субсидий, субвенций, налоговых кредитов и льгот.

 

4. Государственные средства должны напрямую попадать в реальный сектор экономики, а не через спекулятивную цепь коммерческих банков.

 

5. Власти должны воздержаться от повышения налогового бремени в реальном секторе экономики на ближайшие 2-3 года.

 

     В сложившейся ситуации наиболее действенным механизмом поддержки организации может служить освобождение от обязанности уплаты отдельных налогов и сборов на определенный период.

 

     В сложившихся условиях кризиса многие видные экономисты посчитали необходимым:

 

1. Смягчение кредитной политики банков по обеспечению заемными средствами;