Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках

Деньги - это  особый товар, выполняющий роль всеобщего  эквивалента. Они выражают затраты  общественного труда, воплощённого в товаре, и на этой основе обеспечивают их обмениваемость. Деньги являются абсолютно ликвидным средством обмена, т.е. товаром, имеющим наибольшую способность к сбыту.

«В качестве меры стоимости деньги выступают  измерительным инструментом для  сделок. Стоимость товара, выраженная в деньгах, есть его цена». [8, стр.141]

Современные представления  о сущности денег можно обобщить следующим образом: деньги, будучи общественным явлением, представляют собой товар, который функционирует в качестве средства обращения, счётной единицы  и средства сохранения стоимости, т.е. выполняют:

функцию средства обращения;

функцию средства платежа;

функцию средства накопления;

функцию мировых  денег.

Сегодня деньги чаще всего принимают ту или иную форму почти ничего не стоящей  бумаги или депозитов в банках. Есть три основные вида денег: товарные деньги (золото, серебро), символические деньги и кредитные деньги.

Товарные деньги используются как средство обмена, а также продаются и покупаются как обычный товар. К девятнадцатому веку товарными деньгами были почти  исключительно только такие металлы, как серебро и золото. Эти формы  денег имели «внутреннюю ценность (стоимость)»; это означает, что они  обладали ценностью сами по себе. Ввиду  этого, отсутствовала необходимость  гарантировать их ценность со стороны  правительства, и количество денег  в обращении регулировалось рынком через спрос и предложение  золота или серебра. Однако металлические  деньги имеют недостатки, поскольку  для того, чтобы выкопать их из недр земли, требуются редкие ресурсы; более  того эти деньги могут стать редкими  или избыточными просто из-за случайного открытия месторождений драгоценных  металлов.

Появление бумажных денег - более сложное явление. Что  заставило ценить людей нечто, не имеющее внутренней стоимости?

На первом этапе  любое государство стремится  к минимизации издержек, возникающих  при совершении сделки. Использование  чистого золота в качестве денег  слишком дорого, так как при  совершении сделки каждый раз требуется  время для установления пробы  золота и отмера требуемого количества. Для уменьшения этих издержек государство выпускает золотые монеты известного веса и чистоты. Монеты, в отличие от золотых слитков, легче использовать при заключении сделок, так как стоимость их широко признана.

Следующим шагом  правительства является выпуск золотых  сертификатов - листков бумаги, которые  могут быть обменены на определенное количество золота. Если люди доверяют платежным обязательствам правительства, то эти билеты будут оцениваться  также как и само золото. Более  того, поскольку эти билеты легче  золота, применять их для совершения различных сделок значительно проще. Таким образом, никто не носит  золото при себе, а обеспеченные золотом государственные билеты становятся деньгами.

Наконец, с течением времени необходимость золотого обеспечения теряется. Если все признают бумажные сертификаты в качестве средства обращения, они будут цениться и служить в качестве денег. Таким  образом, система, основанная на товарных деньгах, постепенно трансформируется в систему, использующую бумажные деньги.

Символические деньги - это средство платежа, чья  стоимость или покупательная  способность в качестве денег  превосходит издержки их производства или ценность при альтернативном использовании.

Существенным  условием для существования символических  денег является наличие контроля над правом производства денег.

Помимо символических  и товарных денег существует и  третья группа, к которой относится  большая часть применяемых в  современной экономике денег - это  кредитные деньги.

Кредитные деньги - это средство обмена, которые представляют собой обязательства частного лица или фирмы. Видами кредитных денег  являются векселя, банкноты, чеки.

Вексель - «вид ценной бумаги, письменное долговое денежное обязательство, которое даёт право  владельцу (держателю векселя) по истечении  срока требовать с должника (векселедателя) уплаты обозначенной в векселе суммы. Вексель обычно выдаётся на срок до 1 года, чаще на 1- 3 месяца».

Банкноты - «денежные  знаки, выпускаемые эмиссионными банками  при совершении кредитных операций. В отличие от бумажных денег они  выступают как знак не только полноценных  денег, но и кредита, имеют хождение в обращении наряду с другими  денежными знаками, свободно на них  размениваются». [6, стр. 91] Первоначально  банкноты имели золотую гарантию, обеспечивающую ее обмен на золото. Банкноты выпускаются строго определенного  достоинства, и по существу они являются национальными деньгами на всей территории государства.

Чек - «денежный  расчётный документ установленной  формы, содержащий приказ (поручение) владельца  счёта кредитному учреждению о выплате (перечислении) предъявителю чека указанной  в нём суммы. Денежный чек - расчётный  документ, который используют предприятия, организации, население для получения  в кредитных учреждениях наличных денег». [6, стр. 91]

Понятие денежного рынка, его участники  и инструменты

Денежный рынок - система экономических отношений  по поводу предоставления на срок до одного года денежных средств. Денежный рынок, наряду с рынком капитала представляет собой часть более общей финансовой категории - финансовый рынок.

Денежный рынок  включает в себя следующие элементы:

Рынок краткосрочных  ценных бумаг;

Рынок межбанковских  кредитов;

Рынок евровалют.

Участниками денежного  рынка являются с одной стороны  лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны - лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). Одной  из категорий участников рынка являются финансовые посредники - лица, посредством  которых денежные средства переходят  от лиц, предоставляющих денежные средства, к лицам, получающим денежные средства. Предоставление денежных средств возможно без финансовых посредников.

В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке  выступают: банки, небанковские кредитные  организации, предприятия и организации  различного типа - юридические лица, физические лица, государство в лице определённых органов и организаций, международные финансовые организации  и другие финансово-кредитные учреждения

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают: банки, профессиональные участники  фондового рынка, брокеры, дилеры, управляющие  компании и другие финансово-кредитные  учреждения.

Интересы участников денежного рынка состоят в  получении дохода от операций с различными финансовыми инструментами денежного  рынка. Кредиторы получают доход  в виде процента на ссуженную стоимость. Заёмщики получают доход в виде дополнительной прибыли, полученной от использования  заимствованных денежных средств. Финансовые посредники получают доход в виде комиссионного вознаграждения.

Финансовыми инструментами  денежного рынка являются различные  краткосрочные ценные бумаги: облигации, казначейские (правительственные) векселя, коммерческие векселя (юридических  лиц), банковские векселя, акцептированный  банковский чек, коммерческие бумаги (ноты), депозитные сертификаты (юр. лиц), сберегательные сертификаты (физ. лиц), краткосрочные  кредиты, межбанковские кредиты, коммерческие кредиты и т.д.

 «Движение  денег, обслуживающее реализацию  товаров, а так же нетоварные  платежи и расчёты в национальной  экономике - есть денежное обращение.  Форма организации денежного  обращения в стране, сложившаяся  исторически и закреплённая законодательно, образует денежную систему». [7, стр.135] Её основными элементами являются:

наименование  денежной единицы (рубль, доллар и др.);

масштаб цен;

виды государственных  денежных знаков, имеющих законную платёжную силу, порядок их эмиссии  и обращения (обеспечение, выпуск, изъятие  и т.д.);

регламентация безналичного оборота;

государственные органы, осуществляющие регулирование  денежного обращения.

«Главным элементом  денежного рынка являются деньги. Они покупаются и продаются на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложение, а так же денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений. Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос  на деньги, предложение денег и  цена денег (процентная ставка)». [6, стр.432] При сделках на рынке денег  деньги обмениваются на другие ликвидные  активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы  процента.

Совокупным спросом  на деньги называется общее количество денег, которое желают иметь в  данный момент домохозяйства, бизнес, правительство. Совокупный спрос состоит  из двух частей: спрос на деньги для  сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства.

Спрос на деньги для сделок обусловлен тем, что населению, предприятиям, правительству нужны  деньги для покупки товаров и  услуг. Этот спрос зависит от:

объёма номинального ВВП (чем больше производится товаров  и услуг, чем выше цены на них, тем  больше нужно денег для обслуживания торговых и платёжных операций, следовательно, спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП);

скорости обращения  денег (чем она больше, тем меньше денег необходимо для торговых сделок, и наоборот).

Если предположить, что необходимое количество денег  не связано с изменением ставки ссудного процента i, тогда при данных объёме ВВП и скорости обращения денег кривая спроса на деньги для сделок D_t будет иметь вид вертикальной прямой [6, стр.433].

Спрос на деньги как средство сохранения богатства  объясняется тем, что часть своих  доходов население сберегает. Дж.М. Кейнс называл его спекулятивным. Спекулятивный мотив спроса на деньги обусловлен тем, что экономический субъект приберегает некоторый резерв, пытаясь выбрать наиболее выгодный вариант сохранения своего капитала в зависимости от конъюнктуры рынка. Есть три варианта сбережения: сохранять доходы в виде денег; покупать ценные бумаги; приобретать недвижимость и другие материальные ценности с целью их накопления, а не потребления. Последняя форма сбережений более всего характерна для инфляционной экономики. В нормально функционирующей экономике выбор осуществляется между деньгами и ценным бумагами.

У каждого способа  размещения сбережений есть свои достоинства  и недостатки. Деньги не приносят дохода, но абсолютно ликвидны, т.е. могут сразу и без всяких затрат быть использованы для покупок и платежей. Ценные бумаги (например, государственные облигации) приносят устойчивый доход в виде процента, но менее ликвидны. Необходимо время, а возможно и деньги, чтобы превратить их в платёжное средство. Выбор между деньгами и облигациями и определяет колебания процентной ставки. Повышение уровня процентной ставки приводит к росту спроса на облигации и соответственно (при фиксированном объеме сбережений) сокращению спроса на деньги. И наоборот, снижение уровня процентной ставки сопровождается сокращением спроса на облигации и ростом спроса на деньги. Таким образом, существует обратная зависимость между спросом на деньги (как средство сохранения богатства) и движением процентной ставки. Графически эта зависимость изображена на рис. 1.3.1. [6, стр.433]

Нисходящая кривая никогда не будет касаться оси  абсцисс, так как существует некоторая  минимальная ставка процента i_min, при которой неудобства хранения сбережений в форме облигаций не будут компенсироваться доходом на них, и никто не будет предъявлять спрос на облигации.

Совокупный спрос  на деньги можно получить, суммировав спрос на деньги для сделок D_t и спрос на деньги со стороны активов D_a. Кривая общего спроса D_m (рис. 1.3.2) не касается оси абсцисс, потому что норма процента не может упасть ниже минимальной предельной ставки i_min. Она не касается и оси ординат, так как составляющая спроса на деньги D_t не зависит от ставки процента.

2.Денежная масса: спрос и предложение денег.

Спрос на деньги и их предложение, пожалуй, самые  сложные категории современной  рыночной экономики. Это связано, во-первых, со сложностью экономической природы  денег. Еще в прошлом веке было замечено, что «деньги для экономической  науки - это то же, что квадратура круга для геометрии». Во-вторых, движение денег в современной экономике происходит не автономно, а в экономической системе с многоцелевой направленностью, где действуют как объективные, так и субъективные факторы. При этом роль денег неоднозначна, в одних экономических процессах они являются зависимой переменной (например, при стагнации экономики или гиперинфляции деньги теряют активную роль), а в других - при экономическом росте с использованием широкого спектра факторов - их роль весьма существенна. В-третьих, роль спроса на деньги, его позитивное воздействие на экономику в российских условиях намного меньше, чем в развитых рыночных экономиках, что связано с широкомасштабной трансформацией нашей экономической системы, в условиях которой многие экономические процессы неустойчивы, а поведение субъектов рынка носит зачастую ажиотажный характер.