Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках

другие статьи платежного баланса;

состояние баланса  Центрального банка.

Одним из инструментов предложения денег служит прогноз  кассовых оборотов, который разрабатывается  Центральным банком и его территориальными учреждениями по специальной методике. На основании ожидаемых поступлений  денег в кассы банков и их целевого использования определяется достаточность  или избыток денег, т.е. эмиссионный  результат 

Эмиссия денег (по международной терминологии - сеньораж) - это самостоятельная категория, тесно связанная с агрегатом М0 и отражающая прирост этого агрегата. Эмиссия - результат спроса и предложения денег. Если в прогнозируемых кассовых оборотах ожидается повышение выплат денег над их поступлением в кассы банков, то в случае невозможности сокращения денежных выплат предусматривается эмиссия денег.

Для прогнозирования  предложения денег некоторые  экономисты предлагают использовать денежный мультипликатор:

V = n * B,

где M - денежная масса;

n - мультипликатор;

В - денежная база (чистые денежные обязательства Центрального банка)

В свою очередь

В = К + А + К1 + А1,

где К - кредиты Центрального банка правительству (размещенные в центральном банке государственные ценные бумаги);

А - чистые иностранные  активы Центрального банка;

К1 - кредиты Центрального банка коммерческим банкам;

А1 - прочие чистые активы.

Денежный мультипликатор зависит от следующих коэффициентов:

отношение резервов коммерческих банков к общей сумме  депозитов (срочных и до востребования);

отношение суммы  наличных денег в обращении к  депозитам до востребования (зависит  от уровня процентных ставок и распределения  доходов);

соотношение срочных  депозитов и депозитов до востребования (зависит от уровня процентных ставок по срочным депозитам).

Подводя итог, следует  выделить элементы формирования денежного  предложения. Предложение денег  связано с достигнутым уровнем  развития экономики, номинальным объемом  ВВП, а также возможностями его  роста. Формирование предложения денег - это важная сфера денежно-кредитной  политики ЦБ. Определяя объемы роста  денежной массы М2, ЦБ необходимо принимать во внимание перечисленные выше факторы. Недостаточность денежной массы для экономического оборота определяется слабыми стимулами инвесторов к сбережениям, именно по этой причине медленно развивается безналичный денежный оборот и денег не хватает на обслуживание важнейших циклов воспроизводства. Одной из главных категорий денежного предложения является выручка, т.е. поступление денег на счета в банках.

От умелого  управления и регулирования процессов  формирования и использования выручки  как на макроуровне, так и на микро- и мезоуровне зависит устойчивость денежного обращения.

3. Кривая LM.

Основным инструментом при анализе процессов, происходящих на рынке денег и возникающих  при его взаимодействии с другими  макроэкономическими рынками, в  кейнсианской концепции, по мнению Г.С. Вечканова [14], является кривая LM. Она представляет множество всех сочетаний реального национального дохода и ставки процента, при которых на денежном рынке существует равновесие, т.е. спрос на деньги равен предложению денег (М/Р)^D = (М/Р)^S.

Кривая LM может  быть изображена в двух видах - упрощенный вариант усложненный вариант (рис.3.2). Упрощенный вариант показывает, что объемы предложения денег и спроса на них для сделок и из-за предосторожности не зависят от ставки процента (рис. 3.1).

Рис. 3.1 Кривая LM (упрощенный вариант)

В квадранте II изображен  график функции спроса на деньги как  имущество (l_им), а в квадранте IV - спроса на деньги в зависимости от дохода (l_сд). В квадранте III прямая линия показывает, как данное реальное количество денег может быть распределено между l_им и l_сд. На основе этих линий в квадранте I определяется множество комбинаций r и y, соответствующих равновесию на рынке денег.

При ставке процента r спрос на деньги как имущество равен l_им,0. Тогда для сделок и запаса предосторожности остается сумма l_сд,0. Такое количество денег для указанных целей потребуется только в том случае, если доход будет равен y₀. Следовательно, при r, y₀ спрос на рынке денег будет равен их предложению.

Другая же равновесная  комбинация представлена в обратной последовательности, при этом, доход  равен y₁. При таком доходе спрос на деньги для сделок и из-за предосторожности составит l_сд,1. Чтобы оставшиеся деньги l_им,1 люди согласились держать в качестве имущества, необходима ставка процента r ₁. Следовательно, при y₁ и r ₁ на рынке денег тоже существует равновесие.

Точки, лежащие  выше линии LM, соответствуют избытку  денег. Убедимся в этом на примере, рассмотрев точку F. Для того чтобы при доходе y_H спрос на деньги равнялся их предложению, нужна ставка процента r _H. Точка F соответствует более высокой ставке процента, при которой спрос на деньги как имущество меньше, чем требуется для полного использования предложенного количества денег. Посредством аналогичных рассуждений можно убедиться в том, что в области, расположенной ниже линии LM, объем спроса на деньги больше их предложения.

Конфигурация  линии LM позволяет выделить на ней  три участка: 1) асимптотически приближающийся к r _min, практически параллельный оси абсцисс (кейнсианская область); 2) с положительным наклоном (промежуточная область); 3) перпендикулярный оси абсцисс, соответствующий r > r _max (классическая область).

В частности  Киселева Е.А. [15] считает, что при  увеличении предложения денег (рис. 3.1) прямая в квадранте III сдвинется  в направлении от начала координат  и вслед за ней вправо переместится кривая LM. При уменьшении количества денег линия LM сдвигается влево.

Тогда как, усложненный  вариант, показывает, что предложение  денег и спрос на них для  сделок могут зависеть от ставки процента. В этом случае построение кривой LM усложняется, так как каждой ставке процента соответствуют  свои линии в квадрантах III и IV

Кривая LM не является графиком функций дохода от ставки процента или наоборот. Она показывает, как должен измениться доход при  изменении ставки процента (или наоборот), чтобы на денежном рынке сохранилось  равновесие.

При повышении  ставки процента с r₀ до r₁ банковская система увеличит предложение денег и в квадранте III прямая, представляющая реальное предложение денег, отодвинется от начала координат. В то же время население уменьшит спрос на деньги для сделок и из-за предосторожности вследствие увеличения альтернативных издержек держания кассы, что отобразится в квадранте IV поворотом прямой l_сд против часовой стрелки. В результате функция LM становится более эластичной по ставке процента. Однако и в данном случае основные характеристики кривой LM остаются прежними: наличие трех участков с различным наклоном; сдвиги при изменении денежной базы.

Как было отмечено ранее, кривая LM характеризует равновесие денежного рынка, т.е. равенство реального  спроса на деньги реальному предложению  денег (форм.3.1):

Поскольку спрос  на деньги состоит из:

- трансакционного, положительно зависящего от дохода Q (форм.3.2): (M/P)^D_T = kQ (3.2)

- спекулятивного, отрицательно зависящего от ставки  процента r (форм.3.3):

(M/P)^D_A = - hr (3.3)

тогда условие  равновесия денежного рынка определяется по формуле 3.4:

М^S/P = kQ - hr (3.3)

При этом уравнение  кривой LM для равновесного дохода, по Мэнкью Н.Г [16] определяются по формуле 3.4, а для равновесной ставки процента - по формуле 3.5:

(3.4)

(3.4)

где -- коэффициент, который характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Q, который определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Кривая LM является относительно пологой при условии, если:

1) чувствительность  спроса на деньги к динамике  рыночной ставки процента (h) велика;

2) чувствительность  спроса на деньги к динамике  ВНП (k) невелика.

Увеличение предложения  денег М^s или снижение уровня цен Р сдвигает кривую LM вправо.

Положительный наклон кривой LM происходит тогда, когда  выпуск Q больше, в результате больше трансакционный общий спрос на деньги (М/Р)^D и тем выше ставка процента r. Кривая LM более пологая бывает в двух случаях, во-первых, когда чувствительность спроса на деньги к ставке процента будет больше и во-вторых, когда чувствительность спроса на деньги к ставке дохода будет меньше. Сдвиги кривой LM обусловлены изменением реального предложения денег. Так как предпосылкой является постоянство уровня цен, то сдвиг кривой LM связан с изменением номинального предложения денег М^S, т.е. если предложение денег увеличивается, кривая LM сдвигается вправо; если предложение денег сокращается, кривая LM сдвигается влево .

Если вне кривой LM имеются точки, то они соответствуют  неравновесию денежного рынка .

Если экономика  находится в т.С, т.е. выше кривой LM, то М^S > М^D, что соответствует избыточному предложению денег (ESМ).

Если экономика  находится в т.D, т.е. ниже кривой LM, то М^D > М^S, что соответствует избыточному спросу на деньги (EDМ) (рис.3.4).

Согласно Е.А. Тумановой [17], экономический смысл  кривой LM состоит в следующем: при  любом возможном уровне дохода операционный спрос на деньги поглощает определенную часть общего предложения денег, рассматриваемую как заданную. Оставшаяся часть денежного предложения  может быть использована для удовлетворения нужд спекулятивного характера. Норма  процента r меняется в пределах, необходимых для обеспечения равновесия между спросом и предложением денег на спекулятивном рынке. Если r слишком мала, то малое количество людей предъявляет спрос на ценные бумаги, что способствует повышению нормы процента. Разрыв между спросом и предложением на спекулятивном рынке сокращается и, в конце концов, рынок приходит в равновесие.

Таким образом, кривая LM - это графическая интерпретация  взаимосвязи между r и Q при равновесии на рынке денег, т.е. это все возможные наборы сочетаний ВНП и процентной ставки, при котором количество денег, которое индивиды желают иметь в своем портфеле активов совпадает с количеством денег, которое предлагает банковская систем , а также, кривая LM представляет все множество парных значений Q и r, соответствующих равновесию на денежном рынке.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Частное учреждение образования

«МИНСКИЙ  ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ» 
 
 
 

УПРАВЛЯЕМАЯ САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Макроэкономика»

на тему: «Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках». 
 
 
 

Выполнила

Студентка группы 90601с       _______И.В.Каплярчук 
 
 
 
 

Минск – 2010 

Содержание

1. Основы функционирования рынка;

2.Денежная масса: спрос и предложение денег;

3. Кривая LM. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

1.Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика.-М., «Дис», 1997

2.Селищев А.С.  Макроэкономика.-С-Пб, «Питер», 2000

3.Дорбнуш Р., Фишер С., Макроэкономика.-М., «Инфра-М»,1997

4.Бурда М., Виплош Ч., Макроэкономика.-С-Пб, «Судостроение», 1997