Мировой валютный рынок FOREX

     1947

     Для приостановки наступления коммунизма, в США принимают программу  восстановления европейской экономики. Госсекретарь США Маршалл в своем докладе обрисовывает план, согласно которому экономика Европы оздоровится до того уровня, когда она самостоятельно сможет поддерживать свой военный потенциал. Одной из задач является утоление "долларового голода". Если в 1949 году долларовые обязательства США Европе составляли 3.1 млрд., то в 1959 году они достигли 10.1 млрд. долларов.

     к 1958

     Большинство европейских стран объявляют  о свободной конвертируемости своих  валют.  

     1964

     Япония  объявила о конвертируемости своей валюты. После объявления конвертируемости основных валют стало ясно, что США уже не в состоянии поддерживать цену $35 за унцию золота. Долларовая инфляция составила угрозу для США. Администрацией Кеннеди был принят ряд неверных действий - введен налог на процентный дифференциал, повышающий издержки иностранных заемщиков, и программа добровольного ограничения иностранных кредитов. Налог и ограничения послужили толчком к возникновению нового рынка - рынка евродолларов.

     1967

     Произошла девальвация английского фунта, что нанесло последний удар по иллюзорной стабильности Бреттон-Вудской системы. В 60-ые годы дефицит платежного баланса США приводит к сокращению золотого запаса с 18 до 11 млрд. долларов. Одновременно с этим идет нарастание внешних долгов США.

     1970

     В США резко снижаются процентные ставки, что порождает сильнейший кризис доллара. За короткий промежуток времени происходит массовый отток  капитала из США в Европу, где  уровень процентных ставок был более  высоким.

     Май 1971

     Германия  и Голландия объявляют о временном свободном плавании своих валют.

     Август 1971

     Рост  дефицита платежного баланса США  вынудил президента Р. Никсона приостановить  конвертируемость долларов в золото.

     Декабрь 1971

     На  совещании в Смитсонианском институте  в Вашингтоне была предпринята последняя попытка сохранить Бреттон-Вудскую систему. Интервал отклонений обменных курсов от паритетов был увеличен до 4.5%.

     Удержать  границы интервала было очень  непросто. И некоторое время спустя Бундесбанк провел интервенцию на сумму 5 млрд. долларов. Это была громадная сумма по тем временам, но успеха это не принесло. Валютные биржи в Европе и в Японии пришлось временно закрыть, а США объявили о девальвации доллара на 10%. Развитые страны прекратили поддерживать фиксированные паритеты и пустились в валютное плавание.

1973-1974

     В последние годы действия Бреттон-Вудской  системы валютные трейдеры извлекали  большую спекулятивную прибыль  в периоды, следовавшие за прекращением интервенций центральных банков. После отказа от фиксированных курсов возможности извлечения такой прибыли стали сильно ограниченными. Многие банки понесли крупные убытки, а два известных - "Банкхаус Херштадт" в Колоне и "Френклин Нэшнл" в Нью-Йорке - даже обанкротились из-за неудачных спекулятивных операций.

     1976

     Состоялась  Ямайская конференция (г. Кингстон). Представители  ведущих мировых государств сформировали новые принципы формирования Мировой  валютной системы. Государства отказались от использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах. Основными элементами новой системы выступают межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения, конвертируемость валют. Платежными средствами выступают национальные валюты государств. Главным механизмом, посредством которого осуществляются международные валютные операции, выступают коммерческие банки.

     1978-79

     Образование Европейской валютной системы. Соглашение о ее создании было ратифицировано 9 участниками - членами Европейского сообщества. Цель создания ЕВС - попытка  защитить валюты государств-членов ЕЭС от резких колебаний валютных курсов. Из 9 подписавших только 7 были полными членами: Западная Германия (ФРГ), Франция, Нидерланды, Бельгия, Люксембург, Дания, Ирландия. Великобритания не принимала участия в принятии всех документов, Италия присоединилась к ним на определенных условиях. Одновременно с созданием ЕВС была введена новая валюта - ЭКЮ. Цель - создание платежного средства внутри ЕВС, а со временем - замена национальных валют. ЭКЮ представляла собой корзину из валют стран-участниц ЕВС. Для национальных валют были установлены пределы колебаний относительно их центральных значений в размере 2.25%, для итальянской лиры - 6%.

     Сентябрь 1992

     Тяжелые времена для европейских валют. Произошло знаменитое падение фунта  стерлингов. Во время агрессивных продаж фунта на валютном рынке Банк Англии    пытался удержать его в допустимом диапазоне колебаний с помощь операций на рынке. Однако все его усилия не привели к желаемому результату. Тогда Банк Англии был вынужден поднять дисконтную ставку трижды в течение одного дня в сумме на 5%, пытаясь предотвратить подешевление фунта. Но эта мера тоже не помогла и давление на фунт продолжалось. Знаменитый финансист Джордж Сорос прославился тем, что играл на подешевление фунта и получил гигантскую прибыль, когда увидел, что фунт не смогут удержать в установленных Механизмом обменных курсов рамках. Таким образом, Банк Англии был вынужден вывести свою валюту из Механизма обменных курсов. Судьбу британского фунта разделила и итальянская лира. Было объявлено о том, что они временно выходят из Механизма обменных курсов.

     Декабрь 1995

     Европейские лидеры договариваются ввести Евро в 1999 году для стран, которые удовлетворяют  определенным параметрам по величине дефицита государственного бюджета, государственного долга, инфляции и процентных ставок.

     Январь 1999

     На  рынке появилась новая европейская  валюта Евро, которая заменила собой  Экю. 11 Европейских государств зафиксировали  обменные курсы по отношению к  Евро. Европейский центральный банк начал управлять валютной политикой Европейского валютного союза (EMU).

3. Сущность и участники мирового финансового рынка FOREX

     Международный валютный рынок отличается от других финансовых рынков (акций, долговых обязательств и т.д.) высокой динамикой денежных средств, рекордными объемами торгов, наименьшим размером залога, необходимого для проведения сделок, что делает FOREX наиболее привлекательным и доступным для участников.

     FOREX (Foreign Exchange) - Международный валютный  рынок. Сегодня FOREX является наиболее  эффективным и высоколиквидным финансовым рынком.

     Валютный  дилинг - это операции по купле-продаже  валютных контрактов на рынке FOREX с  целью извлечения прибыли за счет изменения с течением времени  курсов различных валют.

     Международный валютный рынок с плавающими обменными курсами начал формироваться, сменив прежнюю золотовалютную систему. За этот сравнительно небольшой период времени FOREX, используя последние достижения в области телекоммуникаций, охватил весь мир и круглосуточно работает как единый глобальный механизм.

     Товаром, торгуемым на этом рынке, являются деньги (товар со 100%-ной ликвидностью) –  товар на который на рынке в  любое время есть и покупатели и продавцы. Круглосуточный доступ на валютные рынки Азии, Европы и  Америки позволяет трейдеру (человеку, управляющему капиталами на финансовых рынках) совершать сделки по наиболее выгодной цене. А предоставление банковского кредита с плечом (увеличение суммы сделки по сравнению с залогом) 1:100  его контрагентом позволяет трейдеру получать большие прибыли при относительно небольшом депозите (собственных средствах) в течение короткого промежутка времени. При этом простота заключения сделок (по телефону или через Интернет) делают этот рынок привлекательным для деловых людей.

     В отличие от других рынков, рынок FOREX характеризуется самым большим объемов торгов, минимальной стоимостью проводимых сделок и самым быстрым движением валютных средств. Ликвидность этого рынка возросла до нескольких триллионов в день. В настоящее время операции на рынке FOREX являются основным источником дохода многих ведущих банков и других финансовых институтов мира.

     Однако  не следует забывать, что все операции, проводимые на рынке FOREX, имеют высокую  степень риска.  Операции на любом  рынке (товарном, фондовом, валютном и  т.п.) всегда связаны с определенным риском – любой бизнес всегда имеет рисковую составляющую. Задача любого бизнесмена, сводится к минимизации рисков – возможных потерь. Эта задача является сверхактуальной для трейдера  на рынке FOREX. По мнению большинства профессионалов финансового рынка, достичь успеха на рынке FOREX сложнее, чем стать чемпионом мира в каком-либо виде спорта. Самое трудное, по их признанию, состоит в том, чтобы смириться с фактом, что ты работаешь с деньгами других людей и рискуешь их потерять. Некоторые бросают эту профессию только потому, что не выдерживают давящего ощущения риска.

     В настоящее время, благодаря маржинальной системе торговли, рынок Forex стал доступен широкому кругу частных лиц, обладающему  даже незначительным начальным капиталом. Чтобы торговать  на валютном рынке FOREX, достаточно иметь на торговом счете небольшую сумму - в компании «Калита-Финанс» вы можете начать торговать с депозитом всего от 5 000 рублей, и из-за эффекта финансового рычага совершать сделки на суммы, в несколько десятков раз превышающие стартовый депозит. При этом для торговли нужен лишь подключенный к сети интернет компьютер или КПК с установленным торговым терминалом.

     Участники международного валютного рынка (forex) условно разделяются на 2 общих  категории:

• активные (market makers)
• пассивные (market users)

     Активные  участники международного валютного  рынка (англ. market makers) выставляют свои цены на рынок. То есть, у них есть право  предложить рынку свой запрос на покупку  или продажу. Приведенный выше пример описывает, как это происходит.

     Маркет-мейкеры  — очень крупные организации, у которых колоссальные активы. В  список активных участников валютного  рынка входят в основном гигантские банки, у которых есть представительства  по всему миру. Такие банки могут  произвести обмен любой (с практической точки зрения) суммы, например 100 млн. долларов США за раз (такая сделка называется shot). По очевидным причинам, такие банки очень сильно влияют на рынок (иногда они даже намеренно манипулируют рынком).

     Основными участниками международного валютного рынка априори являются банки. Существует термин «внутрибанковская биржа», который относится к сделкам, которые осуществляются исключительно между банками. Банки — основные участники международного валютного рынка, потому что у них есть большие активы, которые необходимы для выхода на рынок. Стандартная операция купли-продажи составляет 5-10 млн. долларов США. Поэтому, банки являются посредниками между продавцами и покупателями. Банки привлекают клиентов сами, или пользуются услугами брокерских контор.

     Крупные брокерские конторы являются посредником  между банками и фондами, дилинговыми  центрами, частными лицами и т.д. Крупные  брокерские конторы, предоставляя банкам большое количество заказов на куплю-продажу, могут также диктовать свои цены. Таким образом, они тоже влияют на весь международный валютный рынок, поэтому их тоже можно назвать маркет-мейкерами.

     Центральные банки. Совершая операции на валютном рынке, центральные банки отвечают за валютные резервы государства. Обычно они входят в рынок в целях регулирования курса национальной валюты – это называется интервенцией. Если нужно укрепить валюту, то её скупают, и как следствие, она дорожает, если нужно ослабить – то продают.

     Коммерческие  и инвестиционные банки, осуществляющие вложения в зарубежные активы, хеджевые и инвестиционные фонды, страховые компании и другие структуры, управляющие привлеченными денежными средствами, также являются участниками международного рынка FOREX с целью сохранения и приумножения средств.

     Внешнеторговые  компании, экспортирующие или импортирующие товары и услуги, просто вынуждены быть постоянными участниками валютного рынка Forex для проведения взаиморасчетов и снижения валютных рисков.