Оборотные средства: состав, структура, эффективность их использования

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствами в расчетах и дебиторской задолженности.

Оборачиваемость рассчитывается по-разному:

- по запасам – как отношение затрат на производство к среднему объему запасов;

- по незавершенному производству - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства;

- по готовой продукции – как отношение отгруженной (реализованной) продукции к среднему количеству готовой продукции;

- по средствам в расчетах – как отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости [23, с.156].

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости необходимо привлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребностей в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие,  - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия).

Управление оборотными средствами важно в решение ключевой проблемы финансового состояния: достижение оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важна также обеспеченность запасов и затрат организации, источники их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направленными на пополнение оборотных средств [30, c.74].

В этой части главы мы рассмотрели показатели эффективности использования оборотных средств. Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов. Выявление показателей эффективности использования оборотных средств, их последующий анализ способствует улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

1.3. Методика управления оборотными средствами.

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализацию их управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платёжеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельность предприятия.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объёмом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами:

1.          Запасами товарно-материальных ценностей (они включают запасы сырья, материалов и готовой продукции);

2.          Дебиторской задолженности;

3.          Денежными активами (к ним приравниваются и краткосрочные финансовые вложения, которые рассматриваются как форма временного использования свободного остатка денежных активов).

В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия.

Управление запасами представляет сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов [11, с.107].

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами.

Основными показателями для оценки запасов являются:

- оборачиваемость товарно-материальных запасов, которая определяется по следующей формуле:

Отмз = Срп / Уз,

где Срп – себестоимость реализованной продукции; Уз – средний уровень запасов;

- срок хранения запасов, который определяется по следующей формуле:

СХЗ = П / Отмз,

где СХЗ – срок хранения запасов; П – период (в днях).

Сумма срока хранения запасов и период погашения дебиторских счетов определяет производственно-коммерческий цикл. Производственно-коммерческий цикл (или период оборачиваемости текущих активов) – это время между приобретением сырья и материалов и поступлением денег от дебиторов. Длительность производственно-коммерческого цикла определяется влиянием факторов внутреннего (ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов) и внешнего (сфера деятельности, масштабы предприятия) характеров. 

Высокий показатель оборачиваемости может указывать на недостаточность товарно-материальных ценностей, что в дальнейшем  может тормозить развитие.

Высокая степень риска при реализации запасов существует тогда, когда товар повержен воздействию изменения цен. Низко рискованные – это товары первой необходимости, причем сырьё обычно имеет меньший риск реализации, чем готовый товар.

В оценке качества управления запасами отдельно оцениваются расходы будущих периодов, так как они относятся к сомнительным активам с высоким риском, и зависят в большей степени от оценки вероятности событий в будущем, чем другие активы [8, с.45].

При оценке риска по расходам будущего периода определяются следующие показатели:

- отношение расходов будущего периода к объёму реализации продукции;

-  отношение расходов будущего периода к прибыли после уплаты налогов;

- отношение расходов будущего периода к общему объему расходов;

- отношение расходов будущего периода к общей сумме активов.

Таким образом, существует три цели управления запасами:

1. Обслуживание потребителей;

2. Минимальные вложения в запасы;

3. Максимальная эффективность работы организации.

Данные три цели взаимно противоречивы, поэтому нельзя добиться 100% выполнения всех трёх целей, не поступившись друг с другом.

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важнейшей задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию ее общего размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Среди видов дебиторской задолженности наибольший объем дебиторской задолженности предприятий приходится на задолженность покупателей за отгруженную продукцию. В общей сумме дебиторской задолженности на расчет с покупателями приходится 80-90%. Поэтому управление дебиторской задолженностью на предприятии связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.

В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика по управлению дебиторской задолженностью.

Политика управления дебиторской задолженности представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечение своевременной ее инкассации.

Управление дебиторской задолженностью предполагает контроль и анализ уровня дебиторской задолженности. Контроль включает в себя такие процедуры как ранжирование дебиторской задолженности по срокам, контроль над безнадежными долгами и т.п. [6, с. 39].

Качество дебиторской задолженности определяется тем, насколько быстро она обращается  в деньги. При оценке качества дебиторской задолженности разумно считать показатели риска (надежности), к которым можно отнести:

- оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение доходов к средней дебиторской задолженности по счетам);

- период погашения дебиторской задолженности (360 делится на оборачиваемость);

- омертвление текущих активов в дебиторской задолженности (отношение дебиторской задолженности к сумме текущих активов);

- доля авансированного капитала (отношение дебиторской задолженности к валюте баланса);

- доля сомнительной задолженности (отношение сомнительной задолженности к дебиторской задолженности).

Для уменьшения риска дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на управление счетами дебиторов. Управлять счетами дебиторов нужно для того, чтобы уменьшить  риск и увеличить размер прибыли. В связи с этим управляющие предприятия должны принимать конкретные меры:

- определить срок просроченных остатков на счетах дебиторов, сравнивая их с нормами в отрасли и с прошлым;

- пересматривать сумму кредита, исходя из оценки финансового положения клиентов;

- когда возникают проблемы с получением денег, получать залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;

- продавать счета дебиторов, при этом получается экономия;

- избегать дебиторов с высоким риском.

Таким образом, для нормального функционирования предприятия в условиях рыночной экономики необходимо наличие  достаточных оборотных средств оптимальной структуры. Разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными видами используемых оборотных активов: запасами товарно-материальных ценностей; дебиторской задолженности; денежными активами.

2. Анализ оборотных средств на предприятии ОАО «Электровыпрямитель».

2.1 Анализ структуры оборотных средств на предприятии.

Завод ОАО «Электровыпрямитель» является ведущим предприятием в области силового полупроводникового приборостроения. Предприятие выпускает обширную номенклатуру товаров народного потребления: стиральные машины, бытовые центрифуги, электросоковыжималки и т.д.

Перейдем к анализу структуры оборотных средств на ОАО «Электровыпрямитель». Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальной структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и оптимальности структуры активов предприятия (соотношение основных и оборотных средств). В составе оборотных средств выделяют материально-вещественные элементы имущества, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (облигации и другие ценные бумаги, депозиты, займы). Анализ структуры и состава оборотных средств дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста. Прирост оборотных активов, как правило, свидетельствует о расширение деятельности предприятия [19, c.46-47].

             Структура   оборотных  активов  и    динамика их изменений в ОАО  «Электровыпрямитель»  за   2006-2008 гг. представлена в таблице 2.1. Ее данные показывают, что общее изменение стоимости оборотных активов в 2008 г. составило 30 748 тыс. руб., или 116,06 % от уровня 2006 г. В составе оборотных активов произошло существенное увеличение запасов (на 48,45 %), НДС по приобретенным ценностям (на 160,56 %), денежных средств (на 137,69 %) и других активов (в 15,5 раза). Дебиторская задолженность со­кратилась на 24 684 тыс. руб., а