Оборотные средства: состав, структура, эффективность их использования

Как видно из расчетов собственные оборотные средства предприятия возросли с 287000 тыс. руб. на 1.01.04 до 327000 тыс.руб. на 1.01.08., темп роста собственных оборотных средств составил 113,9 %. Запасы и затраты предприятия возрастали быстрее собственных оборотных средств. За анализируемый период они увеличились на 823100 тыс.руб. Темп роста запасов и затрат составил 308,1 %. В то же время сумма нормальных источников формирования запасов и затрат возросла к концу исследуемого периода на 3397900 тыс.руб. Темп роста нормальных источников формирования запасов и затрат самый большой из всех показателей. За анализируемый период он составил 783,1 %.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Рассмотрим критерии платежеспособности предприятия, содержащиеся в методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. В соответствии с этим документом основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

-  коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец периода имеет значение менее 0,1.

На предприятии ОАО «Электровыпрямитель» коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода составляет 0,77, коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,16. Значение коэффи­циента текущей ликвидности значительно ниже нормативного, следовательно, предприятие ОАО «Электровыпрямитель» неплатежеспособно. Для такого слу­чая документом предусматривается расчет коэффициента восстановления пла­тежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по следующей формуле:

Кв = Ктлк + У / Т * (Ктлк - Ктлн),

где Ктлк - значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного пе­риода;

Ктлн - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах;

У - период восстановления платежеспособности.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности для ОАО «Электровыпрямитель»:

  Кв. = 0,77+6/3*(0,77 – 0,85) = 0,61

Значит, на предприятии ОАО «Электровыпрямитель» коэффициент восстановле­ния платежеспособности на конец периода составил 0,61, что ниже критическо­го уровня, составляющего 1. В случае, когда коэффициент восстановления платежеспособности ниже 1, решение о признании предприятия неплатежеспособным, а структуры баланса - неудовлетворительной - еще не принимается. Предприятие ставится на особый учет в федеральном управлении по делам с несостоятельности (банкротстве) [7, c.88].

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости капитала - отношение выручки от реали­зации продукции ко всему итогу пассива баланса - характеризует эффектив­ность использования фирмой всех имеющихся источников средств, независимо от их характера. Это показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде при­были, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каж­дая денежная единица пассивов.

Расчет основных показателей деловой активности представлен в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Коэффициенты деловой активности ОАО «Электровыпрямитель»

На предприятии ОАО «Электровыпрямитель» в 2006 г. этот показатель составлял 3,3, а в 2006 г. уменьшился до 2,2. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. На ОАО «Электровыпрямитель» он довольно высок в связи с небольшим сроком производственного цикла. Уменьшение этого показателя — отрицательный фак­тор, свидетельствующий о замедлении оборачиваемости капитала и, как след­ствие, уменьшающий прибыль предприятия.

Результаты расчета оборачиваемости дебиторской и кредиторской задол­женности свидетельствуют о том, что ОАО «Электровыпрямитель» имело до­вольно благоприятные условия расчетов с покупателями на всем протяжении анализируемого периода. Так, из расчетов видно, что в 2006 г. покупатели оп­лачивали счета каждые 9 дней, а в 2008 г. этот показатель увеличился до 17 дней. Срок оплаты кредиторской в начале анализируемого периода был равен сроку оплаты дебиторской задолженности, а к концу анализируемого периода увеличился до 28 дней и превысил срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Из этого следует, что у предприятия имеются свободные средства в обороте в размере, соответствующем разнице числа дней оборота кредиторской и дебиторской задолженности и предприятию не требуется привлечения допол­нительных средств для покрытия дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и не материальных) средств предприятия. В 2006 г. этот коэффициент составлял 41 и уменьшился за анали­зируемый период до 28 в 2008 г. Уменьшение этого коэффициента свидетельст­вует о замедлении оборачиваемости мобильных средств, что можно оценить как отрицательный фактор.

Так же уменьшается значение коэффициента оборачиваемости матери­альных оборотных средств, отражающего число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. В 2006 г. этот коэффициент составляет 44 и уменьшился к концу анализируемого периода до 28. Снижение оборачиваемости материальных оборотных средств свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов.

На уменьшение коэффициента оборачиваемости материальных активов влияет динамика изменения коэффициента оборачиваемости готовой продукции. Этот показатель снизился с 321 в 2006 г. до 151 в 2008 г. Снижение коэффициента оборачиваемости готовой продукции свидетельствует о снижении спроса на нее.

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов характеризует эффективность их использования, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств. На предприятии ОАО «Электровыпрямитель» этот показатель снизился с 4,2 в начале анализируемого периода до 3,4 в 2008 г. Уменьшение эффективности использования оборотных средств отрицательный фактор в работе предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств,  которыми рискуют акционеры.  На предприятии  ОАО «Электровыпрямитель» этот коэффициент снизился с 4,2 в 2006 г. до 3,3 – в конце анализируемого периода. Снижение этого коэффициента свидетельствуем о тенденции к бездействию части собственных средств.

Итак, можно сделать вывод об относительно хорошей деловой активности предприятия ОАО «Электровыпрямитель», что связано с небольшим сроком производственного цикла. Уменьшение практически всех показателей деловой активности - отрицательный фактор, так как уменьшается оборачиваемость и, следовательно, уменьшается прибыль предприятия.

Для анализа прибыльности предприятия используются показатели рентабельности. Далее приведен анализ коэффициентов рентабельности ОАО «Электровыпрямитель», а так же показана взаимосвязь показателей рентабельности и деловой активности предприятия.

Расчет этих коэффициентов, а так же некоторых других показателей рентабельности приведен в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Показатели рентабельности ОАО «Электровыпрямитель»

Продолжение таблицы 2.7.