Оборотные средства: состав, структура, эффективность их использования

краткосрочные финансовые вложения в 2008 г. вообще отсутствовали.

Таблица 2.1 - Анализ структуры оборотных активов ОАО «Электровыпрямитель» за 2006-2008 гг.

Эффективность использования оборотных средств во многом зависит от структуры запасов и затрат (табл. 2.2)

По данным таблицы 2.2 видно, что в структуре запасов и затрат наиболь­ший удельный вес занимают сырье и материалы (72,2 % - в среднем). К тому же за анализируемый период произошло увеличение сырья и материалов на 19 594 тыс. руб. На втором месте стоит готовая продукция и товары для перепродажи (в среднем 13,73 %). В 2006 г. значение этого показателя резко сократилось. В 2006 г. в структуре запасов отсутствовали отгруженные товары, а в 2008 г. они уже составляли 20,43 % в структуре запасов. Самый маленький удельный вес в структуре запасов составляют затраты в незавершенном производстве (в сред­нем-1,35%).

Таблица  2.2  -  Анализ  структуры  запасов  ОАО   «Электровыпрямитель»  за 2006 - 2008гг.

В структуре оборотных фондов значительный удельный вес занимает де­биторская задолженность. Динамика ее изменения отражена в таблице 2.3. Данные показывают, что сумма остатка дебиторской задол­женности к концу 2006 года снизилась на 24 684 тыс. руб. или на 27,03 %. Сумма краткосроч­ной дебиторской задолженности сократилась на 26 593 тыс. руб., а долгосроч­ной - увеличилась на 1 909 тыс. руб. Такое положение характеризует то, что система расчетов с дебиторами четко организована.

В структуре дебиторской задолженности наибольший удельный вес занимают покупатели и заказчики, прочие дебиторы. К концу 2008 года наблюдается увеличение только одного показателя в структуре краткосрочной дебиторской задолженности - «задолженность дочерних и зависимых обществ», да и то не намного (на 101, 57 %). Остальные показатели в структуре краткосрочной дебиторской задолженности за анализируемый период сократились. В структуре долгосрочной дебиторской задолженности присутствуют только прочие дебиторы с удельным весом 100 %.

Таблица 2.3 - Оценка состава и движения дебиторской задолженности ОАО «Электровыпрямитель» за 2006-2008 гг.

Используя данные таблицы 2.2., рассчитаем такой показатель как нормирование оборотных средств. Для расчета этого показатель воспользуемся формулой, представленной в параграфе 1.1.

  Ноб.с. (2004 г.) = 79862+1814+13222= 94898

  Ноб.с. (2005 г.) = 90788+1803+28192= 120783

  Ноб.с. (2006 г.) = 99456+1284+11351=112091

Итак, проанализировав структуру оборотных средств ОАО «Электровыпрямитель», можно сказать, что структура активов недостаточно эффективна. Наблюдается низкая обеспеченность предприятия денежными средствами. Практически отсутствуют краткосрочные финансовые вложения. Большую долю занимают производственные запасы.

2.2. Источники формирования оборотных средств на предприятии.

Формирование рациональной структуры источников оборотного капитала необходимо предприятию для финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов.

В таблице 2.4. приведены состав и структура источников формирования оборотного капитала предприятия ОАО «Электровыпрямитель», а также их из­менение за анализируемый период.

Таблица 2.4 - Источники формирования оборотного капитала ОАО

  «Электровыпрямитель» за 2006- 2008 гг.             

   Как видно из таблицы 2.4, за анализируемый период сумма финансовых ресурсов увеличилась с 401 797 тыс. руб. в начале периода до 445 080 тыс. руб. - в конце периода, то есть темп роста составил 110,77 %. При этом собственный оборотный капитал увеличился на 2 586 тыс. руб. при темпе роста 100,9 %, и краткосрочные обязательства - на 63 347 тыс. руб. Темп роста краткосрочных заемных источников оборотного капитала составил 175,84 %. Таким образом, темп роста краткосрочных обязательств опережает темп роста собственного ка­питала, но собственный капитал, несмотря на это, составляет большую долю источников формирования оборотного капитала ОАО «Электровыпрямитель».

Увеличение суммы собственного капитала произошло, в основном, за счет роста добавочного и резервного капитала. Увеличение добавочного капи­тала произошло вследствие переоценки основных фондов в 2006 году. Эмис­сии ценных бумаг не производилось, следовательно, увеличение собственного капитала не привело к реальному увеличению источников формирования обо­ротного капитала.

Структуру заемных источников формирования оборотных средств нельзя охарактеризовать однозначно. Наблюдается рост задолженности по так называемым «больным статьям» - задолженность перед поставщиками и под­рядчиками, кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты. Хотя задол­женность по этим статьям баланса растет быстрыми темпами, сумма ее доста­точно мала. Главной тенденцией в динамике источников средств предприятия ОАО «Электровыпрямитель» является увеличение доли привлеченных кратко­срочных финансовых ресурсов в общей сумме оборотного капитала при несу­щественном увеличении собственных источников. Рост доли привлеченных финансовых ресурсов может характеризовать финансовое состояние предпри­ятия как с положительной, так и с отрицательной стороны. Если предприятие имеет высокий уровень рентабельности, то увеличение доли привлеченных средств может свидетельствовать о повышении темпов роста оборота предпри­ятия и, следовательно, недостатке средств на финансирование переменных, а зачастую и постоянных затрат. Но так же высокая доля привлеченных ресурсов в пассиве предприятия может говорить о его низкой рентабельности и финансовой устойчивости.

Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. От рациональности размещения финансовых ресурсов в активах предприятия и оптимальности структуры этих активов зависит повышение изменения суммы прибыли, рентабельности предприятии, следовательно, улучшения его финансового состояния.

Проанализировав структуру и источники формирования оборотных средств, выяснили, что в составе оборотных активов произошло существенное увеличение запасов (на 48,45 %), НДС по приобретенным ценностям (на 160,56 %), денежных средств (на 137,69 %) и других активов (в 15,5 раза). Также произошло увеличение сырья и материалов. Из анализа состава и  движения дебиторской задолженности определили, что система расчетов с дебиторами четко организована. Главной тенденцией в динамике источников средств предприятия ОАО «Электровыпрямитель» является увеличение доли привлеченных кратко­срочных финансовых ресурсов в общей сумме оборотного капитала при несу­щественном увеличении собственных источников.

2.3. Оценка эффективности использования оборотных средств на предприятии.

Эффективность использования оборотных активов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия и эффективности управления его финансовыми ресурсами – стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов [33, c.133].

В таблице 2.5 приведена характеристика финансовой устойчивости предприятия ОАО «Электровыпрямитель» в абсолютных величинах, которая позволяет выявить степень покрытия запасов и затрат предприятия источниками средств и определить тип его финансовой устойчивости.

Таблица 2.5 – Характеристика финансовой устойчивости ОАО «Электровыпрямитель».