Оценка финансового состояния предприятия

       Длительность  одного оборота предыдущего года:

       = 65171*365/58170

       =408.9

       Длительность  одного оборота отчетного года:

       =70877*365/29942

       =863.2

       Следует различать оборачиваемость средств  в днях и запас средств в  днях оборота. Скорость обращения средств в днях выражает продолжительность одного оборота. Запас же средств в днях оборота показывает, на сколько дней имеется оборотных средств. Он рассчитывается отношением суммы оборотных средств на конкретную дату к среднедневному товарообороту изучаемого периода.

       Коэффициент оборачиваемости средств свидетельствует  о количестве оборотов, совершенных  за конкретный период. Он исчисляется  по формуле:

       =Т/,

       где - количество оборотов, совершенных за определенный период;

       Т – число дней в периоде;

         – длительность  одного оборота.

       Коэффициент оборачиваемости средств предыдущего  года:

       = 365/408.9

       = 0.9

       Коэффициент оборачиваемости средств отчетного  года:

       = 365/863.2

       = 0.4

       Коэффициент оборачиваемости дополняет показатель оборачиваемости в днях. Чем короче период оборачиваемости в днях, тем  больше кругооборотов проходят оборотные  средства и тем меньше потребность  в них.

       2.3 Управление оборотным капиталом предприятия

       Оборотные средства торгового предприятия  занимают ведущее место в совокупности всех активов, в связи с этим задача оптимального управления ими является основной.

         Финансовые ресурсы, авансированные  в оборотные средства, характеризирует оборотный капитал. Основные функции управления оборотным капиталом сводятся к следующим:

       выявление динамики действующей структуры  капитала и определение рационального  соотношения его элементов на будущий период;

       оценка  эффективности использования оборотного капитала;

       оптимизация структуры капитала по критерию его  источников финансирования.

       Первая  функция заключается в исследовании движения авансированного капитала на формирование оборотных средств строго по их целевому характеру в разрезе структурных элементов.

       В процессе анализа текущих активов  предприятия изучаются причины  и факторы, повлиявшие на изменение  их структуры, а также источники  финансирования. Для этого определяется необходимый объем финансовых средств, авансируемых в формирование товарных запасов денежных средств и прочих товарно-материальных ценностей. Расчет суммы средств, авансируемых в товарные запасы, осуществляется по формуле:

       = ,

       где - сумма финансовых средств, авансируемых в товарные запасы в планируемом периоде;

        - норматив товарных  запасов на конец  планируемого периода,  в днях;

        - однодневный объем  реализации товаров  в планируемом  периоде по себестоимости;

        - сумма издержек  обращения, относимая  на запасы товаров  на конец планируемого периода.

       Расчет  суммы, минимально необходимой для  формирования денежных средств в  плановом периоде, может быть осуществлен  по формуле:

       = / ,

       где- минимально необходимая потребность в денежных средствах  активах) в плановом периоде;

         – планируемый  объем расходования  денежных средств  по закупки товаров  и другим хозяйственным  операциям торгового  предприятия;

        - коэффициент оборачиваемости  денежных средств  ( активов),

         - коэффициент неравномерности потока платежей.

       Планирование  потока денежных платежей осуществляется по календарному графику планируемого периода в разрезе основных видов расходования денежных средств ( текущие расходы на хозяйственные операции, платежи поставщиков за товары, налоговые платежи, расходы на оплату труда работников и т. п.). Расчет потребности  денежных средств в кассе предприятия определяется на основе установленного банком лимита их в абсолютной сумме и днях оборота. Как правило, лимит в днях оборота не превышает 0,5 дня однодневной выручки предприятия по розничным ценам.

       Определение потребности предприятия в прочих товарно-материальных ценностях осуществляется на основе сложившейся тенденции  расходования их в отчетном периоде  и предполагаемых изменений, связанных  с ростом цен  и изменением конъюнктуры  рынка в планируемом году.

       Вторая  функция оборотного капитала -  оценка эффективности использования оборотных средств, при которой обеспечивается устойчивое финансовое состояние, строгое соблюдение финансово-сметной дисциплины, достижение наилучших результатов при наименьших затратах.

       Уровень эффективности использования оборотных средств в целом и отдельных их видов характеризуется системой показателей, включающей коэффициенты фондоотдачи, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств.

       Третья  функция управления оборотным капиталом  – оптимизация его структуры  по критерию источников финансирования.

       Этот  способ оптимизации структуры капитала связан с выбором различных источников финансирования отдельных элементов оборотных активов. Среди них следует различать постоянную и переменную части оборотных активов.

       Учитывая  сложные ситуации в развитии рыночных отношений российской экономики, когда предприятия испытывают значительный недостаток собственных средств в условиях отсутствия или минимальной величины прибыли, модель финансирования оборотных активов может быть основана на оптимальном соотношении собственного и заемного капиталов.

       Оптимизация структуры оборотного капитала позволяет определить, какой уровень соотношения собственных и заемных средств необходим предприятию для достижения реально возможной рентабельности. Эта цель может быть достигнута с помощью использования коэффициента финансового рычага (левереджа). 
 
 
 
 
 

       3. Пути повышения эффективности использования оборотных средств.

       В «Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия» большое внимание уделено управлению оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской  задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования. Решение вопросов по этим проблемам имеет исключительное значение. Именно на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности, когда стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности.

       Финансовой  службе предприятия целесообразно  постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов (финансирование по краткосрочным и долгосрочным ссудам или преимущественно по одному из этих способов, компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения).

       Показатели  движения оборотных средств, их соотношение  с другими составляющими капитала предприятия рекомендованы правительством для изучения финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.

       При оценке оборотных средств предприятия  необходимо всесторонне проанализировать показатели финансовой устойчивости за несколько последних лет. Эти данные должны учитываться, как и многие другие показатели, для оценок деятельности предприятия и внешними пользователями отчетности, такими как инвесторы, акционеры и кредиторы.

       Речь  идет об изучении:

       соотношения заемных и собственных средств. Отношение всех обязательств к собственному капиталу, которое должно быть меньше 0,7. Если эта величина превышает 0,7, то это свидетельствует о потери финансовой устойчивости;

       коэффициента  обеспеченности собственными средствами. Отношение собственных оборотных  средств к их совокупной величине. Нижняя граница -0,1. Чем выше этот показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние  предприятия;

       коэффициента  маневренности собственных оборотных  средств. Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала. Нормальное значение этого показателя 0,2 - 0,5. Чем выше его величина, тем больше возможностей финансового маневра.

       Большое значение имеет для каждого предприятия  полная обеспеченность потребности в ресурсах источниками покрытия. На практике различают внутренние (собственные) и внешние источники покрытия потребности. Для решения этой проблемы рассчитывают потребность в завозе материалов со стороны по следующей схеме: вся потребность минус величина собственных внутренних источников. Под них необходимо заключать договора на приобретение материалов у поставщиков. Договоры должны предусматривать оценку ритмичности поставок и меры ответственности. Для оценки ритмичности поставок используются такие показатели, как среднее квадратичное отклонение, коэффициент неравномерности поставок, коэффициент вариации.

       Оборотные фонды, т.е. материальные ресурсы, в  отличие от основных фондов используются в одном производственном цикле  и стоимость их переносится на продукт сразу и полностью.

       Рациональное  и экономное использование оборотных  фондов -первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты  составляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделия (расход материальных ресурсов в натуральном и стоимостном выражении на единицу являются внедрение новой техники, технологии, совершенствование организации производства и труда.

       Основная  черта современного переходного  периода - нехватка у предприятий оборотных средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств, которое измеряется коэффициентом оборачиваемости и длительностью одного оборота в днях, достигается различными мероприятиями на стадиях создания производственных запасов, незавершенного производства и на стадии обращения.

       Эффективное использование оборотных средств  играет большую роль в обеспечении  нормальной работы предприятия, в повышении  уровня рентабельности производства. К сожалению, собственные финансовые ресурсы, которыми в настоящее время располагают предприятия, не могут в полной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства. Отсутствие на предприятиях необходимых финансовых ресурсов, низкий уровень платежной дисциплины привели к возникновению взаимных неплатежей.

       Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями.

       На  стадии создания производственных запасов - внедрение экономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и другого к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

       На  стадии незавершенного производства - ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники  и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов; совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

       На  стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовлена продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.