Оценка эффективности инвестиций на автомобильном транспорте

 

 Себестоимость выполнения 1 т-км, руб.:

6,14 руб.

Себестоимость перевозки 1 т груза, руб.:

2488406,35/ 3190,2 =780,02 руб.

 

 

Себестоимость 1 км пробега, руб.:

2488406,35/ 103886= 23,95 руб.

 

После проведения расчетов в пункте 2, можно сделать вывод, что наибольшую долю в общих расходах составляют расходы на автомобильное топливо (711847 руб., что составляет 28,61% в структуре себестоимости). Наименьшую роль в структуре расходов  играют расходы на износ и ремонт автомобильной резины (56394,52руб. – 2,27%), смазочные и прочие эксплуатационные материалы (106777,1руб. – 4,29%). Себестоимость перевозки 1 т груза составила 6,14 руб., себестоимость 1 км пробега составила 780,02руб., а себестоимость 1 км пробега – 23,95 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

З. Расчет финансовых показателей работы АТО

Месячный доход предприятия  от перевозок:

Д=(С_а-ч* t_п-р* n_е)+(С_L*L)+(C_мин*A_p*n_см), руб.,

Д=((700*1,14*409)+(22*103886)+(450*15*20))= 2746874 руб.

где С_а-ч – тариф за 1 автомобиле-час простоя на пунктах погрузки-разгрузки, руб., С_L – тариф за километр трассового пробега, руб.; L – трассовый пробег, км.

C_мин – минимальная плата за предоставление автомобиля, руб.; A_p – рабочий парк автомобилей (равен численности членов бригады), ед..

Определение величины балансовой прибыли АТО:

П_бал = Д_н – Р_н,   руб.

где Д_н – доходы-нетто, Р_н – расходы-нетто.

П_бал =2327975,71-2108924,38 = 219051,33 руб.

Д_н= Д_бр-НДС_д;

НДС_д=2746874*0,1525=418898,29 руб.

Д_н=2746874 -418898,29 =2327975,71 руб.

НДС_д= (Д_бр*0,18*100%)/1,18=15,25%Д_бр – налог на добавленную стоимость, включенный в объем реализации автотранспортных услуг;

Р_н=Р_бр-НДС_р; 

Р_н=2488406,35-379481,97 =2108924,38 руб.  

 НДС_р=2488406,35*0,1525=379481,97 руб.                            

Р_бр – суммарные расходы по деятельности АТО;                             НДС_р=(Р_бр*0,18*100%)/1,18=15,25%Р_бр – налог на добавленную стоимость, включенный в стоимость приобретенных предприятием товаров и услуг;

НДС = НДС_д-НДС_р,                                 

где НДС – налог на добавленную стоимость к уплате в госбюджеты.

НДС =418898,29 -379481,97 =39416,32 руб.

 

 

Определение величины налогооблагаемой прибыли (П_нал.)

Налогооблагаемая прибыль определяется с учетом уплаты налога на имущество  и других налогов:

П_нал.=П_бал.-Н_и;

П_нал.= 219051,33 - 42353,98=176697,35 руб.

Н_и= (С_ОПФ+С_мз)*0,02,

Н_и=(17187500 +55199,17)*0,022= 42353,98 руб.

где Н_и – налог на имущество; С_ОПФ – среднегодовая стоимость основных фондов, руб. ; С_мз – величина материальных запасов, руб.; 0,02 – ставка налога на имущество (2%).

С_ОПФ =(Сбал*nавт+( Сбал*nавт )*0,5)/12=

= (1100000*15+(1100000*15)*0,5 /12= 2062500 руб.

С_мз=5%*(Зт+Зсм+Зш+Зтоир)=0,05*(711847+106777,1  +56394,52 +228964,74)=

=55199,17 руб.

Среднегодовая стоимость основных фондов определяется из стоимости активной части фондов (подвижной состав) и пассивных фондов (здание, сооружения, оборудование). Стоимость пассивных фондов при расчете следует принять в размере 50% от стоимости автомобилей. Остаток материальных запасов можно принять в размере 5-10% от значения материальных затрат без НДС.

Определение величины чистой прибыли (П_ч)

П_ч=П_нал-Н_п, руб.,

где Н_п – налог на прибыль.

П_ч= 176697,35 – (176697,35 *0,2) = 141357,9 руб.

Определение уровня рентабельности деятельности АТП и основных производственных фондов:

- если прибыль балансовая:

R_з1= П_бал/Р_н*100% , %;

R_з=219051,33/2108924,38 *100%= 10,39%

R_ОПФ1= П_бал/С_опф*100% , %.

R_ОПФ=219051,33/1375000*100%=15,93%

- если прибыль чистая:

R_з2= П_ч/Р_н*100% , %;

R_з=141357,9 /2108924,38 *100%=6,7 %

R_ОПФ2= П_ч/С_опф*100% , %.

R_ОПФ=141357,9 /1375000*100%=10,28%

Все расчеты необходимо свести в  таблицу.

 

Таблица 5

Финансовые результаты работы подвижного состава

№ п/п	Показатели	Условные обозначения	Значение
1.	Доходы-брутто, тыс. руб.	Дбр	2746874
2.	Доходы-нетто, тыс. руб.	Дн	2327975,71
3.	Расходы-брутто, тыс. руб.	Рбр	2488406,35
4.	Расходы-нетто, тыс. руб.	Рн	2108924,38
5.	Прибыль балансовая, тыс. руб.	Пбал.	219051,33
6.	Прибыль налогооблагаемая, тыс. руб.	Пнал.	176697,35
7.	Налог на прибыль, тыс. руб.	Нп	35339,47
8.	Чистая прибыль, тыс. руб.	Пч	141357,9
9.	Рентабельность деятельности АТО, %	Rз1	10,39
10.	Рентабельность ОПФ, %	RОПФ2	15,93
9.	Рентабельность деятельности АТО, %	Rз1	6,7
10.	Рентабельность ОПФ, %	RОПФ2	10,28
11.	Критический объем оказания транспортных услуг, т.	Qкр	2406,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Построение графика  безубыточной работы подвижного состава

 

Цель – определение объема транспортных услуг, необходимых для получения  прибыли, т.е. вступления предприятия  в зону прибыльности (графическим  способом и расчетным). При построении графика к переменным расходам следует отнести заработную плату водителей.

Q_кр=З_пост/(Т_1т- З_пер/Q_ф), т,

где Т_1т – тариф за перевозку 1 тонны груза, руб.

Т_1т =Sт+Sт*Rз(бал)= 2746874/3190,2 =861,04 руб

Qкр=1005467,49/(861,04-1482938,86/3190,2)=2406,5

 

График безубыточности изображен  на рис.3.

 

Прибыль является основным показателем  эффективности автотранспортных перевозок. За счет прибыли АТП формирует  собственные финансовые ресурсы. Балансовая прибыль, определяемая как разница  между доходами от реализации транспортных услуг и суммарными расходами на их осуществеление составила 219051,33 руб. С учетом уплаты налогов на имущество, предприятие имеет чистую прибыль, которая составляет 141357,9 руб. Эта прибыль используется для финансового резерва, фонда накопления и фонда потребления.

Деятельность АТП является рентабельной, так как рентабельность составляет 10,39 %.

Сумма расходов по всем статьям затрат составила 2488406,35 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ      ИНВЕСТИЦИЙ И СРОКА ОКУПАЕМОСТИ ПРОЕКТА

Расчет реальной стоимости проекта проводится за срок службы (Т_сл) подвижного состава при условии неизменности объема перевозок, без учета инфляции. Поэтому рассчитанные ранее показатели должны быть приведены к году.

Для расчета РЦП необходимо заполнить таблицу.

Порядок заполнения таблицы:

1. В качестве единовременных затрат принимается стоимость приобретения     автотранспортных средств.

С_бал=1100000*15=16500000 руб.

2. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия П_ч.

П_ч=141357,9*12=1696294,8 руб.

3. Амортизация (берется из сметы затрат).

А=378955,5*12=4547466 руб.

4. Чистый доход определяется  по формуле:

ЧД = П_ч + А_год,

где  П_ч – чистая прибыль за год эксплуатации, руб.; А_год – годовая сумма амортизационных отчислений, руб.

ЧД =1696294,8+4547466=6243760,8руб.

5. Коэффициент дисконтирования  (коэффициент, с помощью которого номинальные единовременные затраты или инвестиции в год их вложения по альтернативным вариантам приводятся к единому расчетному году или к году ввода объектов в эксплуатацию)

a_t =

,

где a_t – коэффициент дисконтирования для t-го года; r – дисконтная ставка (темп изменения ценности денег в долях от единицы). В курсовой работе принимается на уровне ставки рефинансирования, которая устанавливается Центральным Банком Российской Федерации; t – номер года с момента начала инвестиций (за расчетный принимается нулевой год).

a₁ = ,

a₂= ,

a₃ = ,

a₄ = ,

a₅ = ,

a₆ = ,

a₇ = .

Оценка эффективности инвестиций производится в стоимостном (денежном) выражении, следует учитывать различную стоимость текущих и будущих денежных средств. Приведение будущей стоимости к стоимости сегодняшней называется дисконтированием.

6. Чистый дисконтированный доход  (ЧДД) – это чистый доход, приведенный по фактору времени следующим образом:

ЧДД_t=ЧД*a_t.

        ЧДД₁=6243760,8*0,92= 5744259,94 руб.,

        ЧДД₂=6243760,8*0,85=5307196,68 руб.,

        ЧДД₃=6243760,8 *0,79=4932571,03руб.,

        ЧДД₄=6243760,8*0,73=4557945,38руб.,

        ЧДД₅=6243760,8*0,67=4183319,74руб.,

        ЧДД₆=6243760,8 *0,62=3871131,7руб.,

        ЧДД₇=6243760,8*0,57= 3558943,66руб.

 

7. Реальная стоимость проекта  (РЦП) определяется как разность  между суммарным чистым дисконтированным  доходом и суммарными капиталовложениями, приведенными по фактору времени

РЦП =

,

РЦП1 = 5744259,94 -15180000 =-9435740,06 руб.

 

Значение РЦП должно быть больше нуля, в этом случае окупаются все  инвестиции. В данном случае проект не окупается.

8. Реальная ценность проекта с учетом ликвидационной стоимости (С_ликв.) Если у предприятия есть возможность по окончании реализации проекта продать основные средства по остаточной стоимости, то тогда РЦП рассчитывается с учетом ликвидационной стоимости. Под ликвидационной стоимостью понимается стоимость реализации выбывающего имущества, которая в расчетах может быть принята равной остаточной стоимости (С_ост. = С_бал.-С_ам.). Условно принимаем, что АТО продает по остаточной стоимости транспортные средства после 3-х лет эксплуатации.

В этом случае РЦП определяется по формуле:

РЦП=

.

9. Срок окупаемости проекта –  это момент времени, в котором  значение РЦП меняет знак с  отрицательного на положительный,  т.е. когда

В нашем случае проект окупиться через 5 лет.

10. Необходимо  определить ставку дисконтирования,  при которой достигается безубыточность  проекта, т.е. дисконтированная  величина потока затрат равна  дисконтированной величине потока  доходов (ВНД). Построить график  зависимости    РЦП от изменения нормы дохода. ( Рис.4)

После выполненных расчетов делается вывод об экономической эффективности инвестиций и их сроке возврата, а также о ставке дохода, при которой вложенные в проект капитальные вложения будут равны полученным от реализации проекта доходам.

 

 

Таблица 7

Расчет реальной ценности проекта

Показатели	Годы
	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й
1. Капитальные вложения (инвестиции)	16500000	-	-	-	-	-	-	-
2. Прибыль, остающаяся  в распоряжении предприятия	-	1696294,8	1696294,8	1696294,8	1696294,8	1696294,8	1696294,8	1696294,8
3. Амортизация	-	4547466	4547466	4547466	4547466	4547466	4547466	4547466
4. Чистый доход (ЧД)	-	6243760,8	6243760,8	6243760,8	6243760,8	6243760,8	6243760,8	6243760,8
5. Коэффициент  при дисконтирующем коэффициенте r =0,0825	-	0,92	0,85	0,79	0,73	0,67	0,62	0,57
6. Чистый дисконтированный  доход (ЧДД)	-	5744259,94	5307196,68	4932571,03	4557945,38	4183319,74	3871131,7	3558943,66
7. Реальная ценности  проекта (РЦП)	-	-9435740,06	-4128543,38	804027,65	5361973	9545292,77	13416424	16975368
8. Реальная ценность  проета с учетом Сликв.	-	-9435740,06	-4128543,38	18993891,65	-	-	-	-