Текущие операции платежного баланса состоят  из четырех основных групп: операции с товарами, услугами, движения дохода и текущих трансфертов.

     Товары. Данная статья охватывает торговлю товарами, включая товары для переработки с последующим реимпортом-реэкспортом, ремонт капитальных движимых товаров типа судов, товары, приобретенные транспортными средствами в портах, немонетарное золото. В связи с недоучетом операций по внешней торговле, производятся корректировки по охвату — база дополняется данными по «челночной торговле» и по стоимостной оценке операций — выравнивается бартер по экспорту и по импорту на «неэквивалентный бартер, а также стоимость импорта СИФ приводится в требующуюся по методологии стоимость импорта ФОБ путем вычитания стоимости грузовых перевозок и страхования, осуществленных, как резидентами, так и нерезидентами.

     Услуги  охватывают все категории услуг, в частности грузовые и пассажирские перевозки, туризм и прочие, включающие в основном техническую помощь в виде консультационных и образовательных услуг, геофизические, строительные, коммуникационные и правительственные услуги.

     Доход состоит из доходов от использования факторов производства — труда и капитала, это компенсации служащим, а также доходы от прямых, портфельных, прочих инвестиций и резервов. Доходы от капитала могут быть в виде дивидендов, процентов и прочих доходов.

     Текущие трансферты. Данная статья включает контр проводки операций с реальными и финансовыми ресурсами, полученными или предоставленными в виде гранта без возмещения эквивалента экономической стоимости, как, например, гуманитарная и техническая помощь. Данная статья охватывает также правительственные взносы в различные международные и межгосударственные организации, налоги и переводы физических лиц.

     Капитальные трансферты включают безвозмездную передачу прав собственности на имущество, основные фонды и прощение долгов. Безвозмездная передача денежных средств рассматривается как капитальные трансферты только в случаях, если эти средства предназначены для приобретения основных фондов или капитального строительства.

     Прямые  инвестиции. Прямой инвестор — инвестор, имеющий долю участия или владеющий не менее 10% акций инвестированного им предприятия. Прямые инвестиции могут быть в форме товаров, недвижимости и финансовых ресурсов. Прямые инвестиции в платежном балансе классифицируются как прямые инвестиции за границу, имеющие экономический смысл активов (инвестиции резидентов в другие экономики) и прямые инвестиции в национальную экономику, имеющие экономический характер обязательств перед нерезидентами (инвестиции нерезидентов в данную экономику).

     Портфельные инвестиции. К данной категории относятся инвестиции в корпоративные ценные бумаги, в т. ч. в акции, сумма по которым (доля участия) составляет менее 10% и государственные долговые ценные бумаги.

     Другие  инвестиции включают торговые (коммерческие) кредиты, правительственные и частные займы, валюту и депозиты, а также прочие активы и обязательства, включая дебиторскую и кредиторскую задолженность по контрактам на поставку товаров и услуг.

     Резервные активы — компонент платежного баланса, являющийся весьма важным в анализе внешних операций государства. Международные резервы состоят из внешних активов государства, операции по которым проводятся Национальным Банком. Резервные активы состоят из монетарного золота, СДР, резервных позиций в МВФ, активов в иностранной валюте (валюта, депозиты, ценные бумаги) и других требований.  

     1.2 Основные теории платежного баланса 

     Многообразие  видов балансов, зависящих от анализируемой  внешнеэкономической деятельности, отражается и в теории. Каждая из теорий, давая собственную интерпретацию  системы межгосударственных связей, фиксирует внимание на каком-либо отдельном  аспекте этих связей: товарном, финансовом, денежном и т. д. Первыми попытались рассмотреть сущность платежного баланса  сторонники неоклассического подхода, представляющие связь между импортом и экспортом с учетом цен производимых товаров и услуг Классическая теория исходит из того, что основным элементом платежного баланса является соотношение объемов импорта  и экспорта товаров и услуг  данной страны. Это зависит от поведения  местных и иностранных резидентов, имеющих возможность выбора между  местными и иностранными товарами. Решение о покупке национального  или иностранного товара принимается  прежде всего при сравнении цен. Другими словами, в соответствии с классической теорией решающими  параметрами платежного баланса  выступают сравнительно однородные товары и обменный курс валюты. Также  необходимо определить эластичность спроса в зависимости от цены. Если эластичность спроса больше единицы, то процентное увеличение количества проданного товара оказывается большим, чем процентное снижение цены. Если же оно оказывается меньшим, то общая сумма поступлений при снижении цены будет уменьшаться, поскольку дополнительных заказов на продаваемый товар поступает недостаточно для компенсации снижения цены единицы изделия. Товарная структура экспорта и импорта может оказаться различной: неодинаково будет воздействие изменившейся цены на объем продаж, т. е. различна эластичность импорта и экспорта. Выход состоит в нахождении общей величины эластичности импорта и экспорта. На базе неоклассической теории можно сформулировать общий вывод: улучшение платежного баланса наступит тогда, когда сумма эластичности цен на импортные товары для резидентов и на экспортные товары для нерезидентов превысит единицу. Такая формулировка как бы суммирует результаты, полученные от взаимного снижения цен на импортную и экспортную продукцию (и соответственно увеличение объема экспортированных товаров). Вместе с тем цены могут снижаться не только за счет девальвации, когда она затрагивает экспорт и импорт одновременно. Возможны варианты, когда понизятся экспортные цены вследствие уменьшения стоимости рабочей силы (снижение заработной платы), сокращения издержек производств (открытие нового месторождения) и т. д. Здесь результат будет односторонний, т. е. затронет лишь экспорт. Важным является то обстоятельство, что с помощью классической теории, выводя равновесие или, наоборот, неравновесие платежного баланса из соотношения издержек производства или из соотношений курсовых соотношений валют, т. е. из сравнительного анализа цен на национальные и иностранные товары, можно решить проблему в сфере ценообразования. В кейнсианской теории как составном элементе общей кейнсианской доктрины оперируют следующими показателями:

     агрегированные  расходы (D)– общие расходы, которые  готовы осуществлять все национальные хозяйственные единицы (потребители  и производители) для обеспечения  потребления (С) и инвестиций (I), т.е. 

     где Е–экспорт;

     M – импорт;

     агрегированный  выпуск (О)–общее производство инвестиционных и потребительских товаров (или  валовой национальный продукт, если речь идет о периоде в один год);

     национальный  доход (У)–сумма средств, заработанных всеми «факторами», участвующими в производстве, т. е. национальный доход включает заработную плату, процентную ставку, ренту и прибыль.

     Если  исходить из того, что D и О равны, а 

     то  после несложных алгебраических перестановок получают формулу: 

     O = C + I + E – M или E - M = O – (C +I). 

     Сумма показателей C+I представляет собой не что иное, как валовые внутренние расходы.

     Другими словами, с помощью кейнсианской теории платежный баланс связывается  с выпуском, из которого после вычета валовых внутренних расходов автоматически  «выпадает в осадок» платежный  баланс. Валютный курс, конкурентоспособность, другие аналогичные параметры имеют  значение здесь лишь постольку, поскольку  они влияют на выпуск или валовые  внутренние расходы. Например, ревальвация  в случае уменьшения экспорта и при  условии, что она не оказала воздействия  ни на импорт (другие товары и другая динамика спроса), ни на производство, может отрицательно повлиять на платежный  баланс. 

     1.3 Средства регулирования платежного  баланса

     Тремя основными разделами платежного баланса, как было отмечено ранее, являются следующие: текущие операции, движение капитала и официальные резервы. Сумма балансов по текущим операциям  и движению капитала дает баланс официальных  резервов.

     В связи с тем, что платежный  баланс построен по принципу двойного счета, он всегда находится в равновесии. Это не значит, что балансы текущих  операций и движения капитала не могут  сводиться с дефицитом.

     С определенной долей приближения  можно считать, Что сальдо платежного баланса достигает нуля в том  случае, когда баланс текущих операций (прежде всего баланс по торговле товарами и услугами) равен балансу по движению капитала (капитальным счетам). В  случае если положительное сальдо баланса  по текущим операциям (счетам) превышает  отрицательное сальдо баланса по капитальным счетам, то баланс сводится с положительным сальдо (положительный  баланс); если ситуация обратная, то баланс имеет отрицательное сальдо.

     Наличие положительного или отрицательного сальдо свидетельствует об определенных диспропорциях платежного баланса. С известной долей условности их можно разбить на четыре группы: изменение цен; структурные диспропорции; изменение уровня дохода; автономные передвижения значительных масс капитала.

     Изменение цен, ценовые диспропорции большей частью связаны с ростом инфляционных издержек, повышением стоимости факторов производства (рабочей силы, капитала, земли).

     Отказ предпринимателей повышать заработную плату бастующим рабочим, например, обосновывается неизбежным увеличением  стоимости рабочей силы, а соответственно и повышением цены отпускаемой продукции. Повышение издержек и снижение конкурентоспособности  могут быть также вызваны истощением дешевых природных ископаемых и  переходом к добыче сырья на новых менее эффективных месторождениях. Платежный баланс здесь сводится с дефицитом, так как цены на экспортируемые товары оказываются более высокими по сравнению с мировыми, и экспорт данного товара вынужденно сокращается.

     Подобные  проблемы часто возникают в развивающихся  странах, специализирующихся на поставке на внешний рынок одного-двух сырьевых товаров. Неожиданное снижение цен  на экспортируемое сырье может катастрофически  повлиять на активную часть платежного баланса, практически полностью  зависящую от продажи товара.

     Нарушение равновесия, вызванное структурными диспропорциями в мировом производстве, может привести к снижению объема экспорта. Причина заключается в том, что структура промышленного производства оказывается несоответствующей потребностям мирового рынка. Это характерно для развивающихся стран, когда, например, конкуренция синтетических изделий заменяет производство натурального сырья, обрекая производящие это сырье страны на снижение экспортных доходов.

     Примером  из опыта стран с развитой рыночной экономикой может стать сохранение малоперспективных производств  в угледобывающей и металлургической отраслях промышленности. Ликвидация таких производств требует крупномасштабных затрат.

     Распространенным  нарушением равновесия внешних платежей является изменение уровня дохода, разнонаправленность национальных приоритетов отдельных стран, когда руководство страны пытается одновременно решить внутренние (занятость и рост цен) и внешние (равновесие баланса) проблемы.

     На  практике странам регулярно приходится решать одновременно если не взаимозаключающие, то по крайней мере трудно совместимые  задачи: увеличить занятость (для  этого соответственно расширять  производство) или урегулировать  платежный баланс.

     Традиционным  способом увеличения занятости выступают  понижение процентной ставки и увеличение финансовых вливаний в экономику. В  свою очередь увеличение финансовых вливаний означает рост расходов, увеличение импорта.

     Понижение процентной ставки приводит к оттоку капитала из страны. Оба мероприятия  будут действовать в направлении  увеличения дефицита платежного баланса.

     Платежный баланс в ряде случаев «приносится  в жертву» политике экономического роста и расширения занятости. Инфляционная программа, обеспечивающая рост производства и занятости, будет одновременно вести к увеличению диспропорций платежного баланса страны.

     Если  в стране наблюдается плавающий  валютный курс, это неизбежно приведет к снижению курса национальной валюты; при фиксированном курсе потребуется  привлечение значительных внешних  дополнительных финансовых средств.

     Менее часто бывает ситуация, связанная  с отрицательным сальдо автономного передвижения капитала. Например, когда выплачиваются крупные военные репарации или производятся расходы на содержание военных баз за границей.

     Традиционно все страны стремятся к обеспечению  положительного сальдо, отражающему  меркантилистский подход к оценке положительного сальдо как средства накопления ценностей  и прежде всего золота.

     По  существу, положительное сальдо платежного баланса означает поставку за национальные пределы большего количества товара, чем получение, при этом взамен накапливаются  денежные обязательства в иностранной  валюте.