Платежный баланс в РК

     Нежелательность сохранения в течение длительного  времени излишков в иностранной  валюте (даже в такой относительно стабильной, как доллары) побудила ряд  стран перейти к программе  расходования избытка накопленных  денежных средств. 
 
 

     2 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА 

     Проявившиеся  во второй половине 2000 года тенденции  к замедлению темпов роста мировой  экономики в 2001 году получили дальнейшее развитие. Еще до сентября 2001 года значительное снижение темпов экономического роста  регистрировалось одновременно в трех основных экономиках — продолжался  спад экономики Японии, началась рецессия экономики США, резко замедлился экономический рост в странах  Еврозоны. Рост мировой торговли, составлявший по оценке Мирового Банка 13,3% в 2000 году, по предварительной оценке в 2001 году составил менее 2%. Трагические события 11 сентября 2001г. еще более усугубили  негативные тенденции мировой экономики. Итоги внешнеэкономической деятельности страны за 9 месяцев 2002 года демонстрируют  дальнейшее усиление внешней позиции  Казахстана. Существенный прирост экспортных доходов в июле-сентябре т. г. компенсировал  их снижение в течение первого  полугодия и обусловил сокращение дисбаланса текущего счета. Наряду со значительным притоком внешнего финансирования, основной составляющей которого являются прямые инвестиции, это обеспечило прирост международных резервов и улучшение внешней ликвидности  страны. Сокращение совокупного внешнего спроса и последовавшее снижение цен в январе-сентябре 2001 года существенно  замедлили темпы роста, экспорта, набранные Казахстаном в 2000 году. Наращивание количественных объемов  экспорта казахстанской нефти и  газового конденсата до сентября 2001 года компенсировало снижение цен, которое  происходило по основным экспортируемым Казахстаном товарам, и обеспечивало незначительный рост совокупной стоимости  экспорта относительно 2000 года (на 2,4% по итогам 9 месяцев 2001 года), но резкое падение  цен на энергетические товары в октябре-декабре  привело к уменьшению экспортных доходов по итогам года. С начала 2001 года средневзвешенный индекс мировых  цен на основные товары казахстанского экспорта снизился на 23,4% (четвертый  квартал отчетного года к аналогичному периоду 2000 года), в том числе на 13,4% только в четвертом квартале 2001 года. Значительная доля энергоносителей в экспорте Казахстана предопределила более высокие темпы снижения экспортных цен по сравнению с импортными (на 3% с начала года), что обусловило ухудшение внешних условий торговли для Казахстана—средневзвешенный индекс условий торговли в 2001 году был на 6,8% ниже чем в 2000 году. Основным фактором, обеспечившим достижение в третьем квартале т. г. рекордно высокого квартального показателя доходов от экспорта — 2,9 млрд. долл., стал рост цен на сырую нефть. Резкое повышение цен на нефть регистрировалось уже во втором квартале 2002 года — среднеквартальная цена спот на сырую нефть была выше на 30,5% по сравнению с четвертым кварталом 2001 года, а в третьем квартале 2002 года средняя цена спот на сырую нефть была выше на 6,7% по сравнению со вторым кварталом т. г. Если в первом полугодии 2002 года средневзвешенный индекс мировых цен был на 9,7% ниже, чем в сопоставимом периоде прошлого года, то в целом за 9 месяцев 2002 года индекс мировых цен на основные товары казахстанского экспорта был всего на 4,2% ниже, чем в базовом периоде. Увеличение доходов от экспорта товаров было также обеспечено ростом физических объемов экспортируемой продукции. Реальный рост ВВП за январь-сентябрь 2002 года составил 9,4% относительно базового периода. Наибольший прирост физических объемов произведенной продукции зарегистрирован в горнодобывающей (13,4%) и обрабатывающей промышленности (8,1%). Перспективы экспорта энергетических товаров обеспечили сохранение стабильно высокого притока прямых инвестиций. Реализация долгосрочных инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств прямых инвесторов, обусловила дальнейший прирост импорта товаров и услуг.

     Таблица 1.

     Динамика  мировых цен на основные товары экспорта Казахстана¹

     Умеренные темпы номинальной девальвации  тенге — биржевой курс тенге к  доллару США с начала года снизился на 3,8% — способствовали сохранению уровня относительной конкурентоспособности, сложившегося в 2000 году. Рассчитанный на конец 2001 года индекс реального эффективного обменного курса (РЭОК) был на 1,5% ниже, чем в декабре 2000 года, причем по отношению к группе валют стран  СНГ тенге девальвировал на 6,9%, а к группам валют остальных  стран удорожание составило всего 1,8%. На фоне сохранения высоких темпов роста экономики Российской Федерации (5,7% за 2001 год) реальная девальвация  тенге относительно российского  рубля позволила удержать стоимостные  объемы экспорта в Россию на уровне 2000 года при значительном снижении цен на неблагородные металлы. Умеренные  темпы девальвации тенге способствовали сохранению конкурентоспособности  отечественных товаров. За январь-сентябрь 2002 года снижение биржевого курса  тенге к доллару США составило 2,4%, а рассчитанный на конец сентября 2002 года индекс реального эффективного обменного курса (РЭОК)³ был на 6,5% ниже, чем в декабре 2001 года. Причем по отношению к группе валют стран СНГ тенге девальвировал на 4,3%, а к группам валют остальных стран — на 8,1% .

     Несмотря  на ухудшение внешней ценовой  конъюнктуры, набранные в 2000 году темпы  развития реального сектора обеспечили достижение Казахстаном высоких  показателей экономического роста  — реальный рост ВВП за 2001 год  составил 13,2%². Наибольший прирост физических объемов произведенной продукции зарегистрирован в горнодобывающей (на 17%) и в обрабатывающей промышленности, включая производство готовых изделий (14,8%). Увеличение объемов добычи нефти позволило сохранить доходы от экспорта нефти и газового конденсата на уровне 2000 года, а развитие внутреннего производства готовой продукции сдерживало нарастание импорта в условиях динамично растущего внутреннего потребительского рынка. За 2001 год реальные денежные доходы населения выросли на 10,6%, а физические объемы импорта по группе товаров, формирующих основную структуру потребительских расходов населения, выросли всего на 5%.

     Разработка  новых месторождений, развитие существующих и ввод в действие новых производственных мощностей в добывающем секторе  обусловили рост объемов инвестиций в основной капитал в 2001 году на 21%. Активная инвестиционная деятельность сопровождалась существенным ростом импорта  товаров промежуточного промышленного  потребления и инвестиционных товаров  — за 2001 год их было ввезено на сумму 3,2 млрд. долл., на треть больше, чем в 2000 году. Наряду с ростом импорта  товаров результатом реализации крупных строительных проектов предприятиями  нефтегазовой отрасли, финансируемых  за счет привлечения средств прямых иностранных инвесторов, стал значительный прирост импорта международных  услуг.

     В 2001 году поступление прямых иностранных  инвестиций достигло максимально высокого за историю независимого Казахстана показателя — нетто-приток по операциям  прямого инвестирования составил около 2,8³ млрд. долл., практически вдвое перекрыв аналогичный показатель 2000 года. Массированный приток прямых инвестиций, большая часть которых была направлена на создание основных средств и развитие инфраструктуры добывающей отрасли, стал основным фактором, обусловившим нарастание стоимостных объемов импорта товаров и международных услуг. Полностью профинансировав дефицит текущего счета, резкое увеличение предложения иностранной валюты обеспечило поступление средств в сумме 1,2 млрд. долл. в созданный в августе 2000 года Национальный Фонд Республики Казахстан и дальнейшее накопление валютных резервов Национального Банка Республики Казахстан. На 31 декабря 2001 года официальные международные резервы республики, включая средства Национального Фонда РК, оценивались в 3,7 млрд. долл., что обеспечивало покрытие 4,1 месяцев импорта товаров и услуг. Таблица 2⁴. 

     Основные  макроэкономические показатели и динамика их изменения

     Дальнейшее  закрепление тенденций стабилизации экономики Казахстана, улучшение  внешней ликвидности, а также  перспективы роста экспорта сырьевых товаров, подкрепленные заявлением о коммерческом открытии месторождений  Кашагана, в существенной мере упрочили позицию Казахстана на международных  рынках капитала.  

     3 ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ПЛАТЕЖНОГО

        БАЛАНСА РК 

     3.1 Проблемы сбалансированности платежного  баланса 

     В зависимости от развития экономической  и финансовой ситуации в стране и  мировой экономики все правительства  на том или ином этапе проводят макроэкономическое регулирование  путем использования имеющихся  в их распоряжении инструментов денежно  – кредитной, налогово – бюджетной  и валютной политики. Целями регулирования  являются обеспечение внешней и  внутренней сбалансированности в экономике  и пути их достижений.

     Политика  регулирования расходов предусматривает  управлением спросом по средствам  маневрирования инструментами денежно  – кредитной и налогово – бюджетной  политики. Жесткая денежно – кредитная  политика проводится сжатием денежной массы в реальном выражении и  повышением процентных ставок, мягкая – осуществляется увеличением денежной массы и снижением процентных ставок. Рестрикционная налогово- бюджетная  политика означает сокращение государственных  расходов и рост налогов. Она приводит к падению внутреннего производства и импорта. Экспансионная налогово – бюджетная политика основывается на сокращении налогов и повышении  государственных расходов. Проведение этой политики вызывает рост внутреннего  производства и расширение импорта.

     Экономическая политика переключения расходов осуществляется управлением спроса по - средствам  маневрирования обменным курсом национальной валюты. Она позволяет для достижения макроэкономического равновесия переключать  расходы между иностранными и  национальными товарами.

     Маневрирование  обменным курсом предполагает проведение целенаправленной девальвации или  ревальвации.

     При девальвации национальной валюты расходы  переключаются с импортных товаров на национальные. Импортные товары удорожаются, экспортные удешевляются, что увеличивает конкурентоспособность экспортных товаров; стимулируется хозяйственная активность внутри страны, возрастает объем производства и занятость. В результате повышается положительное сальдо торгового баланса, являющего основной частью платежного баланса. Таким образом, девальвация валюты перемещает ресурсы в сторону производителей экспортных товаров, что ведет к увеличению национального дохода. Спрос переориентируется на товары, производимые внутри страны.