Потребление и инвестиции как компоненты совокупного спроса в кейнсианской модели макроэкономического равновесия

     Для инвестора самое важное - стабильность законодательной базы, соблюдение правовых норм и возможность обеспечить их принудительное исполнение. Законы могут  быть лучше или хуже, но с этим можно мириться при условии, что  они не будут постоянно меняться. Главное - стабильность. Бродский М.Н., Бродский Г.М.;№” Право и экономика: инвестиционное консультирование.” - СПб.: Б.И., 1999

     За  годы реформ создана практически  заново законодательная база рыночной экономики. Приняты Гражданский  кодекс, Законы “Об акционерных  обществах”, Закон “О защите прав и  законных интересов инвесторов на рынке  ценных бумаг” и другие законы. Тем  не менее, в этой области еще много  проблем. Не завершена работа по внедрению  Налогового кодекса, не принят Земельный  кодекс.

     До  сих пор нет закона о регистрации  юридических лиц, хотя эта процедура  является одной из самых привлекательных  для правонарушений и случаев  коррупции. Наиболее остро ощущается  отсутствие закона, регламентирующего  процедуры возможной национализации и устанавливающего надежные гарантии для собственников имущества, подлежащего  национализации.

     Законы, регламентирующие инвестиционную деятельность, страдают серьезными недостатками. В  области законотворчества часто  происходит заимствование норм, применяемых  в других правовых системах или в  государствах с иным уровнем институционального и культурного развития.

     Многие  законы плохо увязаны друг с другом, содержат взаимоисключающие нормы, более того, такие нормы можно  обнаружить в рамках одного закона. Практика внесения поправок в действующее  законодательство не продумана и  нередко для решения сиюминутной  проблемы, вносятся такие изменения, которые разрушают уже существующую концепцию правового регулирования.

     К группе законов об инвестициях можно  отнести Конституцию РБ, Гражданский  кодекс, законы о собственности, недрах и концессиях о предприятиях и предпринимательской деятельности, об акционерных обществах и некоммерческих организациях, банках и банковской деятельности, законоположения о налогообложениии, внешнеэкономической деятельности, таможенном контроле и валютном регулировании, о залоге, арендных отношениях и страховании, основы земельного, водного и лесного законодательств, нормативные акты и программы приватизации и др.

     Что касается специальных нормативных  актов, то к ним относятся законоположения  и нормативные акты, в том числе  документы государственных ведомств, регулирующие собственно инвестиционный процесс как в области капиталообразующих денежных средств, так и в области  вложений, размещаемых в финансовых активах.

     Государственные ведомства принимают также специальные  акты, регулирующие отдельные области  инвестиционной деятельности. Ряд положений, касающихся инвестиционной деятельности, регулируются международными соглашениями и договорами общего характера, а  также соглашениями с международными финансовыми институтами (Международный  Валютный Фонд). В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена - производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

     Само  понятие инвестиции (от лат. investio - одеваю) означает вложения капитала в отрасли  экономики внутри страны и за границей Политическая экономия. Экономическая  энциклопедия. т.1. М. Наука. 1968. Различают  финансовые (покупка ценных бумаг) и  реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).

     Реальные  инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики  или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товаро - материальные запасы и т.д.). Финансовые же - вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции).

     Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все  произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг  и доставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих средств производства называется инвестированием.

     Инвестиционные  товары (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют  потребности непосредственно, тогда  как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских  товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь  в виду, что термин «капитал» не подразумевает деньги. Правда, менеджеры  и экономисты часто говорят о  «денежном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать  экономическим ресурсом. Реальный капитал - инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности - это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются.

     Инвестиции - это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность  больше потреблять в будущем. Одна часть  инвестиций - это потребительские  блага, которые не используются в  текущем периоде, а откладываются  в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций - это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения).

     В системе национальных счетов статистика инвестиций (капитальных вложений) включает только материальные затраты (на машины, здания, сооружения), но не учитывает  важнейшие инвестиции в «знания», «интеллект», научные исследования и образование. Подобный подход, при  котором в инвестиции включается лишь непосредственно материальные компоненты, не позволяет точно определять действительный объем инвестиций. Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в «человеческий капитал», которые на современном этапе развития экономики приобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического развития - интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое положение страны в мировой иерархии государств.

2.2 Мультипликатор 

     Статистика  показывает, что наиболее типичным для потребления и сбережений в современных развитых странах  является соотношение 3 : 1. В этом случае tg угла наклона линии потребления MPC = 0,75, а tg угла наклона линии сбережения MPS = 0,25. Эти цифры в другой интерпретации  являются также коэффициентами, показывающими, что на каждую сотню рублей прироста дохода потребление прирастает на 75 рублей, а сбережения - на 25 (рис. 2.2.1 ).  

Рис. 2.2.1 График совокупного спроса, потребления и сбережения

     Соотношения такого рода в экономической теории называются мультипликаторами. Если исходить из того, что доли С и S в Y на каком-то достаточно длительном отрезке времени  являются постоянными, то, очевидно, что  инвестирование каждого дополнительного  рубля должно вызвать прирост  дохода, кратный частному от деления  В хозяйственной практике такое  отношение инвестиций и дохода известно издавна и называется капиталоотдачей. Зная это соотношение по отчетным данным, предприниматель с высокой  степенью уверенности может рассчитать, какой доход ему принесут инвестиции в будущем, но только, конечно, при  наличии стабильной экономической  ситуации.

     Считается, что впервые понятие мультипликатора  в теорию ввел Р. Кан в 1931 г., обосновывая  необходимость и экономическую  эффективность организации общественных работ в условиях Великой депрессии. По утверждению Кейнса, мультипликатор Кана представлял собой мультипликатор занятости, который характеризовал приращение занятости по отношению  к приращению инвестиций, тогда как  мультипликатор Кейнса представляет собой  мультипликатор инвестиций, который  характеризует отношение прироста дохода к приросту инвестиций. Но имеющееся  различие между ними для экономической  теории не имеет принципиального  значения. В абстрактном, математическом смысле мультипликатор есть просто множитель, коэффициент увеличения функции  при изменении аргумента. Современная  экономическая теория определяет мультипликатор как отношение изменений дохода к изменению инвестиций. Он выражается формулами: 

2.3 Парадокс бережливости 

     Абсолютная  микроэкономическая истина: чем больше сберегаешь, тем становишься богаче - в макроэкономическом масштабе превращается в свою противоположность. Объясняется  этот парадокс тем, что каждый сбереженный, но не инвестированный рубль является фактором сокращения возможного прироста совокупного дохода в сумме, кратной  величине мультипликатора, т. е. в 3, 4 и  более раз.

     Таким образом, в случае массового увеличения склонности домохозяйств к сбережению прирост национального дохода неизбежно  сокращается, а это значит, что  страна и ее граждане беднеют, вместо того чтобы сохранять и умножать свое богатство. Ввиду того, что в  кризисные времена большинство  людей обыкновенно так и поступают, не доверяя хранения своих денег  теряющим надежность финансовым учреждениям, такое их поведение является фактором усиления кризиса.

     В период подъема, когда начинают расти  процентные ставки в банках, люди, напротив, все более охотно представляют свои сбережения для инвестирования, способствуя  ускорению роста национального  дохода, что при неконтролируемом характере этого процесса способствует так называемому ''перегреву'' экономики, за которым следует очередной  кризис.

Государственное регулирование как важнейший  фактор эффективного равновесия народного  хозяйства

     До  тех пор, пока речь идет только о  равновесии рынков товаров и услуг, никаких особых проблем не возникает. Основными условиями макроэкономического  равновесия на рынках потребительских  и инвестиционных товаров, как было показано ранее, являются соотношения C + I = Y, S = MPS Y и S = I. При этом из следует, что Y = I/MPS.

     С помощью этих соотношений определить равновесную точку Е можно  двумя способами:

- откладывая  на графике по осям абсцисс  и ординат одинаковых отрезков, равных сумме C + S;

- пересекая  линии MPC Y + I с линией Y (при допущении,  что сумма инвестиций при всех  величинах совокупного дохода неизменна) (рис. 2.3.1).

     Для наглядности предельным склонностям  к потреблению MPC и сбережениям MPS даны числовые значения, 0,75 и 0,25 соответственно).

     Равновесие  совокупного спроса достигается  в точке Е, в которой сумма  совокупных доходов равна сумме  совокупных расходов, т. е. C + S = C + I. Условие S = I является обязательным. Если S больше I, то сумма расходов C + I будет меньше суммы доходов C + S, что означает избыток  спроса, т. е. недопроизводство. На графике  это будет выглядеть как смещение линии C + I вниз. Если S меньше I, то будет  иметь место обратное экономическое  явление: избыток предложения, т. е. перепроизводство, а линия C + I переместится вверх.

Рис. 2.3.1. Графическое изображение условий равновесия 

     Необходимость равенства S и I обусловлена тем, что  весь объем произведенных товаров  и услуг, в том числе закупаемых государством и иностранцами, с точки  зрения направленности их использования  делится только на две части: товары и услуги потребительские и инвестиционные. Причем все те товары, которые не потребляются, для того чтобы не было излишков, т. е. с целью соблюдения макроэкономического равновесия, должны инвестироваться.

     На  основе указанных уравнений строятся два метода регулирования равновесного уровня производства, первый из которых  называют методом сопоставления  совокупных расходов и объема производства, второй - методом ''изъятий и инъекций''. Сущность первого заключается в  том, чтобы заинтересовать производителей в необходимом уровне объема производства, создав конъюнктуру, при которой  они могли бы ожидать адекватной величины дохода от реализации произведенной  продукции. Второй метод основан  на возможности достигать равновесного производства увеличением (''инъекциями'') государственных закупок и инвестиций при недопроизводстве и сокращением (''изъятием'') их в случае перепроизводства продукции.

     В учебниках К. Макконнелла и С. Брю ''Экономикс'' и С. Фишера, Р. Дорнбуша, Р. Шмалензи ''Экономика'' этим методам  даны пространные абстрактные графическо-алгебраические обоснования, которые никак не раскрывают практических проблем регулирования  макроэкономического равновесия, что  говорит только о схоластичности этой научной школы, подмене ею существенных экономических знаний тавтологиями. В этих трудах теоретическая мысль  следует от дефиниций об условиях макроэкономического равновесия к  их графическим иллюстрациям, которые  выдаются за доказательство правильности сформулированных дефиниций без ясных практически значимых выводов.