Проблемы МВФ

      Без кредитной поддержки невозможно  обеспечить быстрое и цивилизованное  становление фермерских хозяйств, предприятий малого и среднего бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве. 

      Сущность кредитного рынка не  зависит от того, какой денежный  капитал используется на нем: собственный или чужой, аккумулированный, т.е. не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или только при помощи капитала, депонированного у него.

         Кредитный рынок способствует  росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

      Экономическая роль кредитного  рынка заключается в его способности  объединить мелкие, разрозненные  денежные средства в интересах  всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.

      Большая часть денежного капитала  формируется за счет сбережений 

   населения, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной нормы реального накопления, доли капиталовложений в валовом национальном продукте.

       Следует выделить пять основных  функций кредитного рынка: обслуживание  товарного обращения через кредит; аккумуляция или собирание денежных  сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов; трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства; обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов; ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

      2.3. Кредитная система государства. 

      Необходимость кредитных отношений в рыночной экономике общеизвестна. С одной стороны, у отдельных фирм, частных лиц и прочих участников рыночных отношений возникают временно свободные денежные средства. Излишки денежных средств в виде амортизационных отчислений, временно свободные средства в связи с несовпадением времени реализации товаров и услуг и времени приобретения новых партий сырья, материалов и т.д.  А также в связи с сезонным производством, средства, накопленные, но не использованные для расширения производства, выплаты заработной платы, денежные доходы и сбережения населения. С другой стороны, у участников рыночных отношений возникает потребность в дополнительных средствах, сверх тех, которые они имеют на данный момент. Возникает противоречие, вполне разрешимое с помощью особой инфраструктуры рыночного хозяйства - кредитной системы.

         Традиционно кредитная  система рассматривается в двух аспектах: функциональном и институциональном.

         С точки зрения функционального  аспекта под кредитной системой понимается совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, т.е. кредитная система  банковским, коммерческим, потребительским, государственным и международным кредитом.

         С точки зрения институционального аспекта, кредитная система представляет собой совокупность кредитных институтов, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства в соответствии с основными принципами кредитования.

         Кредитный институт представляет собой юридическое  лицо, которое для извлечения прибыли  может осуществлять все или часть  из следующих банковских операций:

• привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады, причем привлекать денежные средства физических лиц могут только организации старше одного года;
• размещение этих средств от своего имени и за свой счет;
• открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
• осуществление расчетов по поручению владельцев счетов;
• инкассация денежных документов, средств и кассовое обслуживание;
• купля и продажа иностранной валюты;
• привлечение и размещение драгоценных металлов;
• выдача гарантий.

    При этом банки – это кредитные  организации, которые имеют право  в комплексе осуществлять первые три операции, а небанковские кредитные  организации могут осуществлять лишь отдельные банковские операции.

    Кредитные организации могут также осуществлять различные виды сделок: факторинговые, трастовые и лизинговые операции, выдавать поручительства, сдавать в аренду сейфу, консультировать и заниматься иной деятельностью, кроме производственной, торговой, страховой.

    Для решения совместных задач, не преследующих цели извлечения прибыли, кредитные организации могут образовывать союзы и ассоциации, а для совместного осуществления банковских операций – группы холдинги. Кредитные организации осуществляют свою деятельность на основании действующего законодательства, своего устава и полученной лицензии, формируют свой уставной капитал не ниже определенного уровня.

    Кредитные системы отдельных стран при  всем их разнообразии имеют общие  черты. Они складываются из банковской системы и совокупности так называемых «небанковских банков», т.е. небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулировать временно свободные средства и размещать их на условиях срочности, платности возвратности. В мировой практике небанковские кредитно-финансовые учреждения представлены инвестиционными фондами, финансовыми и страховыми компаниями, негосударственными пенсионными фондами, сберегательными кассами, ломбардами. Эти институты, формально не являясь банками, выполняют многие банковские операции и конкурируют с банками. Однако, несмотря на общие функции, выполняемые банками и кредитно-финансовыми организациями, ядром кредитной системы государства остается банковская система. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 3. Денежно-кредитная  политика государства. 

3.1. Цели и объекты денежно-кредитной политики государства. 
 

       По мнению группы ученых под руководством А.С.Булатова «совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита получила название денежно-кредитной политики. Ее главная цель – регулирования экономической ситуации путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения, в том числе для активной борьбы с инфляцией».

    «Кредитно-денежная политика ЦБ представляет собой контроль над денежным предложением с целью достижения неифляционного роста ВВП и полной занятости.

    В странах  с рыночной экономикой основные цели (с теми или иными вариациями) центральных банков следующие:

• экономический рост;
• высокий уровень занятости;
• стабильность цен;
• стабильность на финансовых рынках;
• стабильность валютного рынка.

    Конечные  цели кредитно-денежной политики во многом совпадают с основными целями государственной политики». (Е.А. Киселева Макроэкономика).

    По  мнению доктора экономических наук Камаева В.Д. «в основе денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая, в том числе процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

    Длительное  время среди экономистов ведутся  дискуссии по данной проблеме, обусловлены  двумя различными подходами к  теории денег: модернизированной кейнсианской теории, с одной стороны, и современной количественной теории денег (монетаризм) – с другой. Современные кейнсианцы, и монетаристы признают, что изменение денежного предложения влияет на номинальный объем ВНП, но оценивают по разному и значение этого влияния, и сам механизм: с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно-кредитной политики должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов – само предложение денег».

    Итак, денежно-кредитная политика государства рассматривается как важнейшее направление государственного регулирование экономики. Высшая цель денежно-кредитной политики государства заключается в обеспечении стабильности цен, эффективной занятости и росте реального объема ВНП. Эта цель достигается с помощью мероприятий в рамках денежно-кредитной политики, которые осуществляется довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. В связи с этим текущая денежно-кредитная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, чем указанные выше глобальные задачи, например на фиксацию количества денег, находящихся в обращении, определение уровня обязательных резервов, изменения ставки рефинансирования коммерческих банков. В любом случае проводником денежно-кредитной политики государства выступает Центральный банк в соответствии с присущими функциями, а объектами политики являются спрос и предложение на денежном рынке. 

3.2. Понятие денежного  рынка. Предложение денег. 

    Денежный  рынок является частью финансового рынка и отражает спрос и предложение денег, а так же формирование равновесной «цены» денег. Денежный рынок это рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь, денежный рынок подразделяют на  учетный, межбанковский и валютный рынок. К учетному рынку относят тот, на котором инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств. Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых – высокая ликвидность и мобильность.

    Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – один, три и шесть месяцев, предельные сроки от одного дня до двух лет (иногда до пяти лет).

    Валютные  рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля продажа валют на основе спроса и предложения.

     Под «предложением денег» (МS) понимается общее количество денег, находящихся в обращении, складывающееся из М1, М2, М3.

     Предложение денег графически обычно отображается вертикальной прямой, поскольку предполагается, что денежно-кредитные и финансовые учреждения создали определенное, фиксированное на данный момент количества денег, которое не зависит от величины ставки процента. (см. рис.2, МS1)

     Реально предложение денег зависит от целей, которые ставятся перед денежно-кредитной системой страны.

     Если  целью денежно-кредитной политики является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении, то линия денежного предложения будет вертикальной прямой (MS1).