Прямое и косвенное государственное регулирование цен. Антимонопольная политика

В целях предотвращения монополизации  рынка в одном отраслевом секторе  рынка должно действовать, как правило, не менее трёх финансово-промышленных групп. В случаях злоупотребления  доминирующим положением и недобросовестной конкуренции на товарных рынках деятельность финансово-промышленной группы должна быть немедленно поставлена под особый государственный контроль.

В первоочередном порядке  создаются финансово-промышленные группы на базе технологически связанных  предприятий, выпускающих сложную  наукоёмкую продукцию, конкурентоспособную  на внешнем и внутреннем рынке, имеющую  платёжеспособный спрос, а также  поставок продукции и товаров  для государственных нужд.

Инвестиционные организации  объединены в три группы: холдинговые  компании, финансовые группы и финансовые компании. Холдинговая компания — головная компания, владеющая контрольным пакетом акций дочерних фирм и специализирующаяся на управлении. Осуществляя инвестиции, холдинговая компания ориентируется на укрепление своих позиций в долгосрочной перспективе. Финансовая группа — объединение предприятий без головной компании. Финансовая компания — организация, финансирующая ряд фирм, но без права управления.

По характеру инвестиций различают реальные, финансовые и  интеллектуальные. Реальные инвестиции — это вложения непосредственно в средства производства и предметы потребления. Финансовые инвестиции — это вложения в ценные бумаги или помещение капитала в банки. Интеллектуальные инвестиции подразумевают покупку лицензий, патентов, ноу-хау, подготовку персонала, вложения в НИОКР.

Банковская система включает банковские учреждения, средства связи  банков, методические и юридические  правила взаиморасчётов.     Подразделения, управляющие потоками финансов, являются «кровеносной системой» рыночной экономики страны. Банки принимают вклады, предоставляют кредиты, ведут операции с ценными бумагами для клиентов, проводят безналичные расчёты. Уровень развития банковской

системы определяет скорость финансовых потоков, оперативность  реагирования финансовой системы на изменения в экономике страны, эффективность использования финансов, а в конечном счёте — возможность существования варианта экономического механизма в стране.

Государственные банковские системы взаимодействуют через  международные объединения: Международный  банк реконструкции и развития (образован  в 1946 г.), Международная финансовая корпорация (1950 г.), Международная Ассоциация развития (1960 г.), региональные межправительственные банки (Европейский, Северный инвестиционный, Межамериканский, Карибский, Африканский  и Азиатский), фондовые биржи финансовых центров (Нью-Йорк, Франкфурт-на-Майне, Токио, Лондон, Цюрих, Люксембург, Сингапур, Бангкок, Арабский центр).

Финансовый механизм, вовлекая средства граждан и предприятий  в оборот, предлагает им совокупность экспертных и посреднических организаций. Трастовые компании (фонды) берут  на себя управление по доверенности имуществом и ценными бумагами. Доверитель, не искушённый в правилах финансовой деятельности, заключает соглашение с траст-компанией. В этом заинтересованы частные лица, пенсионные и страховые фонды, предприятия и общественные организации. Наиболее эффективна работа траст-компании как отдела банка. Инвестиционные фонды компании создаются с целью привлечения капитала через выпуски акций либо через поручения по использованию инвестиционных чеков (ваучеров). Инвестиционный фонд на привлечённый капитал закупает акции предприятий бизнеса, дивиденд с которых является источником существования фонда и дохода вкладчиков.

Биржевая система состоит  из совокупности товарных и фондовых бирж. Товарные биржи позволяют осуществить  оборот товаров и денежных средств  без непосредственного их представления, оперативно сформировать цены на товары. Фондовые биржи обеспечивают получение  и распределение капитала. Фондовая биржа определяет рейтинг предприятий, оперативно реализует предложения  клиентов о перераспределении потоков  финансов.

Если товарные биржи — это дополнение к системе прямых связей предприятий, то фондовые — это основной механизм для потоков ценных бумаг.

Внебиржевой рынок ценных бумаг обслуживают банкирские дома, банки и специализированные организации. Фирмы-посредники выполняют функции  брокера (агента) и дилера (создателя  рынка). Чаще всего работающие на внебиржевом  рынке создают запас ценных бумаг, а процесс их реализации подстраивают под колебания рыночной конъюнктуры. Процесс продажи и покупки  на внебиржевом рынке имеет договорной характер, происходящий чаще всего  в условиях конкуренции брокеров.

[2, с34]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Мировой опыт деятельности финансово-промышленных групп

2.1.Особенности строения и развития финансово-промышленных объединений в странах с рыночно ориентированной финансовой системой

 

     Рыночно ориентированная  финансовая система характеризуется  высоким уровнем развития рынка  капитала, широким набором различных  финансовых инструментов. Кроме  того, изначально высокий уровень  развития промышленных корпораций, надежность акций которых не  вызывала сомнений, во многом  облегчил процесс привлечения  дополнительного капитала. Промышленные  предприятия увеличивали капитал  главным образом за счет новых  эмиссий акций, поэтому практически  отпадала необходимость в долгосрочном  кредитовании как способе увеличения  их основного капитала. Поэтому,  в сложившихся условиях, функции  банков сводились лишь к аккумулированию  сбережений, предоставлению краткосрочных  кредитов, осуществлению на внешнем  рынке операций с ценными бумагами, но без непосредственного участия  в управлении предприятиями. Другой  отличительной особенностью крупнейших  корпораций рыночно ориентированной  финансовой системы является  значительная степень распыленности  акционерного капитала. У типичной  корпорации рыночно ориентированной  финансовой системы много собственников,  каждый из которых владеет  сравнительно небольшой долей  корпоративного капитала . В результате  ни одна из групп акционеров  не может предъявить особые  права на управление компанией. 

    Кроме того, на  интеграционные процессы в странах  с рыночно ориентированной финансовой  системой большое оказало влияние  антимонопольное законодательство. Так, в американской экономике  антимонопольное законодательство  не только затрудняло концентрацию  промышленного капитала, но и  создавало дополнительные препятствия  на пути сращивания банковского  капитала с промышленным.

         Организационная структура банковских  финансово-промышленных групп представляет  собой горизонтальное объединение  крупных фирм олигополистического типа, в центре которого находится ведущий коммерческий банк.            

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                   

2. Финансово-промышленные объединения континентальной Европы

 

      Общее число финансово-промышленных групп в Федеративной Республики Германии на сегодняшний день, имеющих общехозяйственное значение, не достигает десяти. Во главе трех ведущих ФПГ, стоят крупнейшие национальные банки: "Дойче Банк" (Deutsche Bank AG), "Дрезднер Банк" (Dresdner Bank AG) и "Коммерц Банк" (Сommerzbank AG). На них приходится, соответственно, 1/3, 1/4 и 1/8 акционерного капитала страны.

     Ядро ФПГ, созданных на основе данных банков, образуют несколько (от 3-5 до 10) банковских, промышленных, торговых, страховых и транспортных монополий, нередко проникающих и в другие сферы хозяйства

     Коммерческие банки, являющиеся бесспорным центром группы, представляют собой универсальные кредитно-финансовые комплексы совмещающие кредитно-расчетную деятельность с широким набором услуг. Это, прежде всего: разного рода консультационные услуги по анализу и прогнозированию рынков, информации о технических решениях и нововведениях, по обеспечению трудовыми ресурсами, осуществляет финансовое планирование, решает вопросы организации руководства предприятием; проникновение в страховое дело и оказание клиентам банка комбинированных услуг на основе сочетания депозитных операций со страховой защитой вкладчика. Кроме того, банки играют активную роль в обеспечении зарубежных интересов предприятий, входящих в состав ФПГ, участвуя как в кредитовании местных экспортеров, так и в капиталовложениях за границей или в прямых производственных контактах. Нет никакого сомнения в том, что немецкие банки являются для компаний, ищущих источники внешнего финансирования, очень важным поставщиком заемного капитала. Более того, банки стали важным звеном и в иных каналах финансирования: именно они занимаются размещением вновь выпускаемых ценных бумаг, они предоставляют брокерские и консультационные услуги при получении корпорациями небанковских, иностранных и правительственных ссуд. Фактически немецкие банки являются основным источником и "ретранслятором" финансовой "энергии". Производственная деятельность промышленных концернов, в основном, охватывает одну определенную отрасль или подотрасль экономики, где развито крупное и массовое производство на основе применения высоких технологий (прежде всего это черная и цветная металлургия; сталелитейная, химическая и электротехническая промышленность; автомобилестроение и машиностроение). Исключения составляют концерн Siemens, который распространяет свою деятельность на всю электротехническую промышленность, и концерн Thissen - сталелитейную.

В свою очередь, вокруг относительно устойчивого ядра группируется множество  крупных и средних компаний, образующих довольно аморфную по сравнению с  ядром периферию. В среднем, головные холдинги группы владеют акциями  и контролируют деятельность около 150 компаний. Участие банков в управлении корпорациями представляет собой чисто "немецкий" атрибут системы. Столь  активное участие банков в советах  связано не столько с тем, что  банки являются акционерами. Скорее, это участие отражает особенности  комбинированной позиции банков по отношению к корпорациям, банки  являются и владельцами акций, и  доверенными лицами других акционеров. Поэтому, вместе взятые, банки представляют более 4/5 всех голосов, представленных на общих собраниях акционеров . Возможности, которыми располагают  банки при голосовании, увеличиваются  за счет той роли, которую они  играют в качестве источников внешнего финансирования . Поэтому отношения  внутри ФПГ, во многом, определяются политикой, проводимой банком. Так, например, ФПГ, созданная вокруг "Дойче банк", в результате серии слияний и  поглощений, проведенных банком, была превращена в промышленно-технологический  комплекс, полностью объединяющий производство автомобилей и самолетов, двигателей и электроники и т.д. Теперь компании, входящие в данную группу, имеют прямые производственные и технологические связи, скрепленные отношениями собственности. Это важно и с точки зрения НИОКР, т.к. позволяет контролировать свои программы, избегая дублирования. Кроме трех крупнейших ФПГ Германии, во главе которых находятся ведущие банки страны, существуют и такие ФПГ, где банковский капитал имеет несколько равных по силе и значению представителей, а цементирующим звеном является промышленное объединение (концерн). К числу таких ФПГ можно было бы отнести группы "ИГ Фарбенининдустри", Флика, Тиссен-Оппенгейма, а также региональные ФПГ, играющие в экономике ФРГ существенную роль, но отличные от вышеуказанных ФПГ Флика (основу которой составляет одноименный концерн) представляет собой группировку крупных фирм олигополистического типа: "Динамит Нобель", "Клаус Маффей", "Будерус", "Фельдмюле". Всего в состав группы входят 49 компаний, в том числе 17 финансовых. Группа не располагает собственной банковской компанией и опирается в своей деятельности на связи с "Дойче банком". ФПГ Тиссен-Оппенгейма не отдает предпочтения ни одному из трех крупнейших банков, хотя поддерживает с ними тесные связи. Головным банком данной ФПГ является частный банкирский дом Оппенгейма. В центре ФПГ стоит концерн угля и стали "Тиссен". Банкирский дом Оппенгейма является единственным банком, который наряду с прямыми уполномоченными семьи Тиссенов представлен в наблюдательных советах двух холдингов концерна и является официальным уполномоченным по управлению имуществом обоих основных акционеров концерна, находящихся за границей.

      Наряду с общенациональными банковскими группами, в экономике Германии особое положение занимают региональные банковские группы. Наиболее заметное их развитие наблюдается в Баварии. Вокруг "Байрише хипотекен унд вексельбанк" и "Байрише ферайнсбанк" сформировались и действуют две группы, промышленные предприятия, которых осуществляют свою деятельность в текстильной промышленности, стройиндустрии, машиностроении, а также в ряде других отраслей промышленности. Характерная особенность данных объединений заключается в теснейшей их связи с земельным правительством Баварии и баварской промышленностью. Баварские промышленные предприятия, достаточно средние по размерам, традиционно сохраняют связи с баварскими банками даже тогда, когда они входят в концерны, являющиеся структурными элементами финансовых групп крупных немецких банков. Анализируя финансово-промышленных групп Германии, напрашивается три ключевых вывода.

    Во-первых. Немецкие финансово-промышленные группы - это не жесткие конструкции, а довольно гибкие образования, маневренность которых в значительной степени обеспечивается банками. Именно под их воздействием происходит поглощение или слияние отдельных компаний.

    Во-вторых. В немецкой экономике чрезвычайно большое значение в системе группового контроля имеют механизмы личной унии банков с крупнейшими промышленными, торговыми и страховыми компаниями. Поэтому координация в ФПГ Германии обеспечивается несколькими механизмами: наличием сравнительно небольшого круга должностных лиц, являющихся одновременно членами правления различных компаний и фирм, входящих в данную группу ("перекрещивающиеся директораты") и координирующей ролю, входящих в группу финансово-кредитных институтов. Внутригрупповой интеграции служит также перекрестное акционирование (взаимоучастие в капитале) .

    Во Франции наибольшее распространение получили финансово-промышленные объединения, созданные вокруг крупнейших производственных комплексов. Наиболее известными из них являются группы: "Эльф-Акитен" (ELF Aquitane), "Компани франсэз де петроль" (нефтехимическая промышленность); "Компани женераль электрисите" (электроника и электротехника); "Рон-Пуленк" (химия); "Аэроспасьяль" (аэрокосмическая промышленность) и т.д.

    Промышленная составляющая данных объединений представляют собой, как правило, единое целое в производственном отношении - сформированное на базе технологически взаимосвязанных предприятий. В состав групп могут входить от нескольких десятков до нескольких сотен юридически самостоятельных фирм. Банковские учреждения, входящие в состав групп, достаточно часто являются подконтрольными главных промышленных предприятий группы .