Рынок ценных бумаг и его особенности в РБ

       МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 

       УО  “БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

       УНИВЕРСИТЕТ” 
 
 

       Кафедра экономической теории и истории экономических учений 
 

         
 
 
 
 
 

       КУРСОВАЯ  РАБОТА 

       на  тему: Рынок ценных бумаг и его особенности в РБ 
 
 
 
 
 
 

       Студентка

       ФЭУТ, 1 курс, ДГТ                                             Е.Н. Бондарь  
 
 
 

       Руководитель    Н.А. Яхницкая  
 
 
 
 
 
 
 
 

        Минск 2009

       СОДЕРЖАНИЕ 

Введение ……………………………………………………………………….… 3

1. Понятие  рынка ценных бумаг и его  роль в экономике ………………….... 4

2. Виды  ценных бумаг и их понятия ………………………………………… 15

3. Особенности  рынка ценных бумаг в Республике Беларусь……………… 26

Заключение ………………………………………………………………….… 34

Список использованных источников …………………………………………. 36 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ВВЕДЕНИЕ 

       Важное  место среди мер по оздоровлению экономики страны, поддержанию экономического роста, стабилизации финансовой системы  занимает создание реально действующего рынка ценных бумаг. В связи с  этим проблема рынка ценных бумаг  и его развития в условиях рыночной экономики - очень актуальная тема на сегодняшний день.

       Ценные  бумаги выпускаются, прежде всего, с  целью мобилизации и более  рационального использования временно свободных финансовых ресурсов предприятий, банков, коммерческих структур, кооперативов и сбережений населения для создания новых или расширения и технического перевооружения уже действующих производств. Кроме того, благодаря выпуску некоторых видов ценных бумаг (векселей, чеков и др.) осуществляется колоссальная экономия денег в обращении. Исследование процессов развития рынка ценных бумаг приобретает все большую актуальность, что и отражается в работах  ученых-экономистов.

       В условиях перехода  Республики Беларусь  к рыночной экономике, в стремлении к созданию цивилизованного государства, построение и развитие в республике рынка ценных бумаг является закономерной необходимостью. Поэтому актуальность анализа развития рынка ценных бумаг в Беларуси не вызывает сомнений. И соответственно целью данной работы  является рассмотрение рынка ценных бумаг в его многоплановости.

       Таким образом, задачами данной курсовой работы ставятся выяснение понятия ценной бумаги, выделение видов ценных бумаг, рассмотрение самого рынка ценных бумаг, его структуры, участников, его роль в рыночной экономике и особенности функционирования в Республике Беларусь.

       Для решения этих задач были использованы различные учебные материалы, печатные издания и работы зарубежных и  белорусских авторов, таких как Шелег Е.М.; Маманович Г.А.; Кравцова Г.И.; Килячков А.А. А также периодические издания, которые помогли в поиске статистических данных  (Биржевая деятельность//Фондовый рынок).

1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЕГО РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ

 

       Существует  множество определений рынка. Ф. Котлер определил рынок как сферу потенциальных обменов [6, с.99], К.Р. Макконнелл и С.Л. Брю  считали, что рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) отдельных товаров и услуг [11, с.61].

       Но, прежде всего,  рынок ценных бумаг – это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг.

       Так же в общем виде рынок ценных бумаг  можно определить как совокупность экономических отношений его  участников по поводу выпуска и обращения  ценных бумаг. В этом смысле понятие  рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например нефти. Основным различием является непосредственно сам объект рынка, т.е. ценные бумаги.

       С юридической точки зрения ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении или если доказано закрепление этих прав в специальном реестре. Для того чтобы стать ценной бумагой как таковой, финансовый инструмент должен быть определён государством в качестве ценной бумаги. Кроме того, это инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов [16, c.6].

       В соответствии со ст.143 Гражданского кодекса  Республики Беларусь ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

       С передачей ценной бумаги переходят  все удостоверяемые ею права в совокупности. Согласно ст.144 указанного Кодекса к ценным бумагам относятся: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

       С экономической точки зрения ценная бумага - это совокупность имущественных прав на те или иные материальные объекты, которые обособились от своей материальной основы и получили собственную материальную форму.[12, с.7]

       Как таковой ценная бумага становится ценной бумагой только при наличии совокупности следующих фундаментальных свойств:

• обращаемость;
• доступность для гражданского оборота;
• стандартность и серийность;
• документальность;
• признание государством  и регулируемость;
• ликвидность;
• рискованность;
• обязательность исполнения обязательств;

       Ценная  бумага представляет собой форму  существования капитала, отличную от его товарной, производительной и  денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Суть её состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ценной бумаги.

       Для  эффективного функционирования механизмов рынка ценных бумаг появился такой  институт, как институт профессиональных участников.

       Участники рынка ценных бумаг – это физические и юридические лица и организации, которые продают либо покупают ценные бумаги, обслуживают их оборот и осуществляют расчеты по ним. Это те, кто вступают между собой в определённые экономические отношения по поводу кругооборота ценных бумаг.[12, с.141; 20, с. 50]

       Существуют  следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения:

• Продавцы (эмитенты);
• Инвесторы;
• Фондовые посредники;
• Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;
• Органы регулирования и контроля;

          Необходимым и обязательным условием осуществления операций с ценными  бумагами на правах профессионального участника является лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. С этой целью выработан и применяется порядок лицензирования           (включающий вопросы о составе документов, предоставляемых для получения лицензии; лицензированных требованиях и условиях; приостановлении действия лицензии и аннулировании лицензии).

    На  рынке ценных бумаг действуют  посредники, представляющие интересы как покупателей, так и продавцов. В качестве посредников выступают профессиональные участники рынка ценных бумаг, занимающиеся брокерской и дилерской деятельностью и деятельностью по управлению портфелями ценных бумаг. Брокерами могут быть физические и юридические лица, которые совершают сделки с ценными бумагами в качестве поверенных или комиссионеров на основе договора. Доход брокера - это комиссионные, взимаемые от суммы сделки. Профессиональный участник рынка ценных бумаг (юридическое или физическое лицо), осуществляющий сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет по заранее объявленным ценам, называется дилером. Доход  дилера состоит из разницы цен продажи и покупки ценных бумаг. [14, с.85].

       Широкое распространение во многих странах  на рынке ценных бумаг получила деятельность специализированных организаций, которым инвесторы поручают разместить временно свободные денежные средства. К таким организациям относятся инвестиционные фонды, инвестиционные компании и банки. Инвесторы, желающие, чтобы инвестиционный фонд взял на себя управление их активами, должны приобрести его ценные бумаги или заключить с ним контракт. Инвестиционные компании выпускают и продают собственные ценные бумаги, в основном, мелким индивидуальным инвесторам, на вырученные средства покупают ценные бумаги предприятий и банков и обеспечивают своим вкладчикам доход по акциям. По сути дела они управляют средствами своих акционеров. Инвестиционные же банки специализируются на размещении фондовых инструментов на первичном рынке.

       Поскольку развитие рынка ценных бумаг является одним из направлений финансовой политики государства, то государство регулирует и контролирует деятельность рынка ценных бумаг, способствует созданию необходимой нормативно-законодательной базы, системы информации о состоянии рынка и обеспечивает ее открытость для инвесторов, их защиту от потерь, осуществляет контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка и т.д. Кроме того государство на рынке ценных бумаг выступает в роли крупного эмитента и инвестора, использует инструменты рынка ценных бумаг для денежно-кредитного регулирования.

       Кроме организаций, объединяющих профессиональных участников рынка ценных бумаг, свои организации создают также эмитенты, индивидуальные и институциональные  инвесторы с целью защиты своих  интересов.

       Центральным звеном на рынке ценных бумаг являются фондовые биржи. Формы организации фондовых бирж различны, но все они концентрируют информацию об эмитентах, их финансовом положении и рейтинге ценных бумаг, создают необходимые условия торговли, определённые гарантии её участникам, что повышает ликвидность рынка ценных бумаг.

       Существуют  следующие классификации ценных бумаг:

       1. По порядку узаконения прав владельца ценные бумаги:

       - предъявительские, на которых имя  владельца не указывается (имеют небольшой номинал и предназначены для широкого круга инвесторов);

       -именные ценные бумаги, права владельца на которые подтверждаются внесением его имени в текст на ценной бумаге.

       2. По эмитентам различают следующие виды ценных бумаг:

       - государственные (казначейские), которые выпускаются от имени правительства Министерством финансов;

       - муниципальные, выпускаемые местными  органами власти;

       - ценные бумаги корпораций и финансовых институтов.

       3. По содержанию ценные бумаги можно подразделить на:

       - долговые, оформляющие заимствование денег (владельцы таких бумаг являются кредиторами для их эмитентов) (облигации, векселя, банковские сертификаты);

       - долевые (инвестиционные, владельческие) ценные бумаги, закрепляющие права их владельца на часть активов эмитента, то есть права собственности (акции);