Рынок ценных бумаг

       – внедрение сервиса управления обеспечением по операциям РЕПО, в том числе  трехстороннего РЕПО, в целях оптимизации  и расширения спектра операций, проводимых участниками;

     – содействие развитию системы индикаторов  рыночных процентных ставок в целях развития денежного рынка и механизма управления процентным риском.

     «К рынкам, на которых можно получить капитал принадлежит рынок ценных бумаг. На данный момент он находится на первоначальной стадии развития, но объем операций на нем быстро увеличивается. В нашей стране современный фондовый рынок представляет смешанную модель. Участниками рынка являются: коммерческие банки, центральный и сберегательный банки, фондовые биржи, институциональные фонды, страховые компании. Рынок ЦБ включает акции и облигации банков, акции чековых инвестиционных фондов, облигации банков и предприятий, эмиссия акций вновь появляющихся акционерных обществ.

     Рынок можно охарактеризовать следующим:

• небольшой объем рынка;
• материальная база, методы торговли, информационная инфраструктура – совсем не развита;
• высокой степенью всех рисков, которые связанные с ценными бумагами;
• высокой частью спекулятивного оборота;
• инвестиционным кризисом;
• увеличением рынка спроса государства на деньги и увеличением долговых обязательств, что в свою очередь уменьшает количество инвестиций в ценные бумаги.

     Также отметим, что рынок развивается  на основе масштабной государственной  приватизации, которая влечет за собой  массовый выпуск ценных бумаг. Относительно быстро появляются новые коммерческие образования и холдинговые структуры. Расширяется выпуск облигационных займов, как регионами, так и предприятиями. Технологическая база рынка быстро улучшается. Имеется доступ на международные рынки капитала. Процесс формирования фондового рынка способствовал возникновению, в связи с этим, большого количества проблем, которые необходимо максимально разрешить для благоприятного развития и существования рынка ценных бумаг.

     Отметим ряд проблем, которые  требуют решения  в первую очередь:

• преодолеть негативное влияние внешних факторов: экономического кризиса, социальной и политической нестабильности;
• улучшить качественные характеристики рынка;
• сделать переориентацию рынка ЦБ — на выполнение своей главной функции;
• увеличить роль государства на фондовом рынке;
• максимально защитить инвесторов от потерь.

     В системе распределения финансовых ресурсов государства важный сегмент  рынка занимают ценные бумаги, которые  являются необходимыми для нормального  функционирования рыночной экономики. Поэтому, перед правительством стоят задачи восстановления и регулирования фондового рынка: установить стандарты, определить требования к участникам, обеспечить информированность инвесторов, сформировать систему страхования.

     Ценные  бумаги (акции, облигации, векселя, государственные  обязательства, депозитные сертификаты и др.) появились в процессе развития производственных сил и наличием активной международной торговли. Торговые организации стали первыми акционерными обществами. На сегодняшний день ЦБ заменяют реальные финансовые активы. Рынок ценных бумаг находится между рынком капиталов и денежным рынком. Следует отметить, что в 2011 году огромную роль могут сыграть бумаги инфраструктурных компаний, — это будет связано с такими крупными проектами как, Олимпиада в Сочи — 2014 г., Чемпионат Мира – 2018 г. и другими. Следует помнить и о существовании рисков, так как целый ряд проблем остаются не решенными (долговые проблемы Европы, стабилизация американской экономики и другие)».⁴

     Основными тенденциями развития современного рынка ценных бумаг в странах с развитыми рыночными отношениями на нынешнем этапе являются:

• концентрация и централизация капиталов;
• интернационализация и глобализация рынка;
• повышение уровня организованности и усиление  государственного контроля;
• компьютеризация рынка ценных бумаг;
• нововведения на рынке;
• секьютеризация;
• взаимопроникновение с другими рынками капиталов.

     Результаты реализации основных задач совершенствования регулирования и развития рынка ценных бумаг на среднесрочную и долгосрочную перспективу. В целом, по мнению ФСФР России решение изложенных в докладе задач позволило бы создать надежную базу долгосрочного роста российского финансового рынка и повышение его роли как в рамках национальной, так и мировой экономики. В результате могли бы быть достигнуты следующие целевые показатели: (Приложение 4)

     В то же время рынок ценных бумаг  сам по себе притягивает все большие  капиталы общества.

     Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальный капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Инвестор из любой страны получает возможность вкладывать свои свободные средства в ценные бумаги, обращающиеся в других странах.

     Надежность  рынка ценных бумаг  и степень доверия  к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиления государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического процесса, процесса воспроизводства вообще. Государство в современную эпоху не может допустить, чтобы вера в этот рынок была бы поколеблена, и массы людей, вложивших свои сбережения в ценные бумаги своей страны или любой другой, вдруг потеряли бы их в результате каких-либо катаклизмов или мошенничества. Все участники рынка, поэтому имеют прямую заинтересованность в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь самым главным участником рынка – государством.

     Но  есть и другая причина данного процесса – фискальная. Усиление организованности рынка и контроля за ним позволяет каждому государству увеличивать свою налогооблагаемую базу и размер налоговых поступлений от участников рынка. Одновременно все более и более перекрываются возможности для «отмывания »  денег, полученных от незаконных видов бизнеса – торговля наркотиками и др.

     Компьютеризация рынка ценных бумаг -  результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рынка,  прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников рынка и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

     Нововведения  на рынке ценных бумаг:

• новые инструменты данного рынка;
• новые системы торговли ценными бумагами;
• новая инфраструктура рынка.

     Новыми  инструментами рынка ценных бумаг  являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и  разновидностей.

     Новые системы торговли -  это системы  торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю в полностью автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контактов между продавцами и покупателями.

     Новая инфраструктура рынка -  это современные  информационные системы, системы клиринга и расчетов,  депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

     Секьюритизация -  это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты т.п.)  в форму ценных бумаг, тенденция превращения все большей массы капитал в форму ценных бумаг, тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

     Развитие  рынка ценных бумаг  вовсе не ведет  к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой  - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки,  тем самым способствует и их развитию. Например, все более широкое распространение получает выпуск долговых ценных бумаг, и выплаты доходов по ним ведут к резкому увеличению размеров мирового валютного рынка, что, в свою очередь, является фактором быстрого развития рынка валютных фьючерсных контрактов и опционов и т.п.. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

       Несмотря  на большие трудности - законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение  дел в государстве и способствует развитию предпринимательства в России.

       Подводя итог проделанной работе, можно выделить ряд ключевых моментов, связанных  с проблемой обращения ценных бумаг в РФ:

       1. рынок ценных бумаг с его  основными элементами есть механизм, который функционально входит  в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается и движется по своим законам, определяемым спецификой фиктивного капитала, однако тесно увязан с рынком капитала.

       2.   сегодня можно выделить множество  видов и разновидностей ценных  бумаг, таких как акции, облигации,  векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие, которые имеют широкое хождение в России.

        3. рынок ценных бумаг выполняет  ряд функций, среди которых  важнейшими являются функция  перераспределения капиталов и  функция страхования риска вложения капитала. В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

       4. рынок ценных бумаг подвержен  регулированию, как со стороны  государства, так и со стороны  самостоятельных организаций профессиональных  участников рынка ценных бумаг.

       5.  формирование рынка ценных бумаг  в России в значительной степени  связано с темпами приватизации в стране и созданием класса собственников.

       Наиболее  болезненной и слабой стороной рынка  ценных бумаг является его острая подверженность не только экономическим, но и политическим потрясениям, заставляющим его работать на более быстрых  оборотах по сравнению с рынком капиталов и прочими рыночными механизмами.

       Но, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время  российский фондовый рынок, следует  отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который  развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Список  использованной литературы:

       1. Конституция Российской Федерации.  Москва. 2007

       2. Гражданский кодекс Российской  Федерации. Москва. 2007

       3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с дополнениями и изменениями от 9 февраля 2009 г.)

       4. Рынок государственных ценных  бумаг в 2006г.: тенденции и перспективы.  Дугов А., Могильницкая Москва. 2006.

       5. Буренин А.Н. «Рынок ценных бумаг и производных финансовых

инструментов» – М.: Финансы и статистика, 2001г.

       6. Рынок ценных бумаг. Криничанский К.В. Москва. 2007

       7. Ценные бумаги в РФ: правовое регулирование выпуска и обращения. Кузьмина М.М. Москва. 2006