Теория денег и кредита

    По-другому решал  эту проблему Бендиксен. Он  писал, что  одновременно  с  тем, как производится оценка  ценности одной вещи, высказывается  суждение  об отношение её ко  всем остальным благам.  Ни  одна  ценность  не  определяется  сама по себе, она определяется  своим  отношением  к  другим  ценностям.

     Для сравнения  нескольких  отношений  необходимо  свести  их  к  единой  счётной единице. Он объяснял это на примере дробей с разными знаменателями.  Подобно тому, как  путём  приведения  к  общему  знаменателю  разрешаются  отношения числителей  с  различными  знаменателями  и  числители  вступают   в   новое отношение  с  общим  знаменателем,  так  и  ценности  отрываются  от   своих отношений друг к другу  и  приводятся  к  общему  знаменателю,  облегчающему взаимное сравнение  неограниченного  числа  ценностей.  Эту  роль  выполняют деньги.  Таким  образом,  деньги  по  Бендиксу  -  искусственный   механизм, приводящий ценности к общему знаменателю и позволяющий их сравнивать.

    Развернутое обоснование номиналистической  теории  денег  дал  немецкий профессор Кнапп, который рассматривал все явления экономической  жизни,  как правовые.   Он   отрицал   наличие  объективных   экономических законов. Экономические законы, по его мнению,  устанавливаются  произвольно  по  воле людей.

      Все   экономические  категории,  в   том   числе   и   деньги,   Кнапп рассматривает как  продукт   права,  продукт  деятельности  государства.  Вот почему Кнапп  называет свою теорию денег  государственной теорией денег.

Деньги у номиналистов имеют только одну функцию –  функцию  денег,  как средство платежа.

    Деньги – это  просто расчетные знаки, т.  е.  деньги  играют лишь роль  посредника  и  могут  быть  заменены  неполноценными  монетами  и бумажными денежными знаками.  Представители данной  теории  отрицают  функцию денег как  меры стоимости и смешивают  ее с  масштабом  цен. 

     Объявляя  деньги  абстрактными  счетными  единицами,  номиналисты  лишают  идеальную   денежную единицу объективной  стоимостной основы. По мнению  Кнаппа,  деньги  сходны  с

номером  театральной  вешалки.  Разница  состоит  лишь  в   том,   что   при предъявлении номерка мы получаем пальто,  а  когда  предъявляем  деньги,  мы получаем в обмен на них товар.

   Если дальше проводит  аналогию  с  театральным

номерком, то в нем, как  и в деньгах, заключено некоторое  правовое  значение – право получить некую вещь (пальто или какой-либо другой товар).

    Следует отметить, что важная заслуга номиналистов - это первые  попытки разработки  кредитной  теории.  Ведь  современные   долговые  обязательства  - полностью  подпадают под номиналистическое  представление о деньгах.  Особенно это проявилось  в  работах  Кнаппа,  «физическая  передача  вещей  вовсе  не обязательно; достаточно юридического перенесения  требований,  выраженных  в единицах ценности и  обращённых  к  центральной  кассе»  -  это  утверждение фактически отражает механизм функционирования современной денежной системы.

    Номиналистическая  теория  денег  носит  идеалистический   характер.  Она заменяет законы  функционирования экономики некими  правовыми  установлениями и  отрицает связь денег с общественно-производительными  отношениями.

1.3  Количественная теория денег.

    Количественная денежная теория - это  теория  сейчас  в  какой-то  мере общепризнанна и сначала разберёмся в её истоках и развитии. Первопроходцем в создании количественной денежной  теории  был  философ Джон Локк. В своей работе «Некоторые  соображения  о  последствиях  снижения процента  и  повышении  стоимости  денег»  он  разрабатывает  свою  довольно оригинальную  количественную  теорию  денег,  причём   начинает   с   теории стоимости для любого товара,  а  затем  переводит  их  на  частный  товар  – деньги.

      В теории  стоимости Локка, прежде всего,  интересовала не  внутренняя, а  рыночная стоимость товара - рыночная  стоимость любых определённых  объёмов 2-х или более товаров  одинакова, когда они обмениваются  друг  на  друга.  В теории  Локка  отношение  количества  товаров  к  его  продажам   определяет количество товара, отдаваемое за деньги или за другой товар. Цена тем  выше, чем меньше его количество по сравнению с возможностями продаж. Продажа - это  переход  товара  от  одного  собственника  к  другому  в процессе обмена. «Этот переход тем быстрее, чем  большее  количество  единиц любого товара покидает собственников в течение равного промежутка  времени».

     Таким образом,  продажа в современном понимании - это  объем  реализации  за конкретный промежуток времени. Интересно, что продажа  предусматривает,  что один товар может продаваться несколько раз,  т.е.  продажа  может  превышать количество.

    Теперь перейдем  от обычного товара к деньгам.  Продажи  других  товаров (не  денег) могут иногда  идти  быстрее   и  медленнее:  они  зависят   от  той пользы, которую люди  извлекают из товаров, и поэтому  продажи ограничены. 

    Но каждый  готов   получать  и  держать   у   себя   деньги   без   ограничения,  следовательно, продажи денег  всегда достаточны  или  более   чем  достаточны. Т.е. в  случае  с  денежным  товаром  продажа   всегда  равна  количеству,  а скорость  оборота  наивысшая.  Поскольку  продажи  денег   всегда  равны   их количеству  стоимость денежного  товара,  выраженная  в  абстрактных   счётных единицах, зависит только  от количества товара.

    Таким  образом,  количественная   теория   денег   Локка   может   быть сформулирована  так: уровень  цен  всегда  пропорционален  количеству  денег,  понимаемому с учётом скорости  обращения. В теории Локка   сопоставляются  два потока: общее  количество денег в обращении  за данный  промежуток  времени   и совокупный объём торговли  за  то  же  время.  В  такой   постановке  ситуации деньги выполняют  только функцию средства обмена  и, следовательно,  не  имеют  внутренней стоимости.

    Джон Ло считал  в отличие от Локка, что влияние  изменения денежной массы на  уровень торговли (производства) сильнее,  чем на уровень цен  -  концепция  «деньги стимулируют торговлю».  Основной  механизм  воздействия   на  торговлю Джон Ло видел  в следующем: увеличение предложения  денег  понизит  процентную ставку, следовательно, повысится прибыльность  инвестиций,  а  это  означает увеличение  выпуска  и  увеличение  занятости;  незначительный   рост   цен, возникший в  результате  новой  волны  потребительского  спроса,  мотивирует производителей вновь нарастить выпуск. Чтобы выполнялась  эта  схема,  нужна высокая эластичность предложения и мобильность  ресурсов,  что  не  является обязательным в реальном мире.

    Второй этап развития количественной теории денег связан с именами таких экономистов как Рикардо, Милль, Сэй. Они несколько упростили  количественную теорию, сделав  её  более  строгой.

      Количественная  теория  трактовалось  в большей  мере как закон пропорциональности  между денежной  массой  и   уровнем цен. Объём  производства  и  скорость  денежного  обращения   рассматривались независимыми от  монетарных факторов. Но наряду  с упрощением денежной  теории  нельзя не рассказать об её  эволюции в это время,  в   связи  с  этим  уместно  осветить вопрос о тождестве  и равенстве Сэя.

    Первоначальная  формулировка  денежной  теории  Локка  -   заявляет   о  постоянстве  отношения количества  денег  к  уровню  цен.  Это фактически соответствует  тождеству Сэя, а именно:

                                  MV=PQ,

 где М - количество  денег;

    V - скорость обращения  денег;

    Р - уровень  цен или средняя цена, по которой  продается  каждая единица  продукта;

    Q - физический  объем товаров и услуг, произведенных  в стране.

    В левой части  уравнения - затраты, в правой - результаты  производства.

    Это тождество  означает, что обмен  осуществляется  по  бартерному  принципу, деньги  только вуаль; изменения в уровне  цен  всегда  обусловлены   изменением денежной массы; деньги  выполняют только 2 функции  -  средство  обращения  и мера  стоимости. Но представители классической  школы  (Давид  Рикардо,  Джон  Стюарт Миль) понимали, что это  неверно. Скорее,  они  развивали   мысль,  что экономика  совершенной   конкуренции  всегда  тяготеет  к  полной  занятости.

     Применительно   к  денежной  теории  -  в   условиях  совершенной  конкуренции  экономика стремится к состоянию,  когда выполняется равенство  MV=PT.  Это  и есть равенство  Сэя, согласно которому  избыточное  предложение  товаров  или избыточный спрос на деньги имеют тенденцию к саморегулированию.

    Третий  этап  -  это  неоклассический   период  развития  количественной  денежной теории. Основной вклад  на  этом  этапе  сделали  Фишер,  Викселль, Кейнс, Фридмен.  Особое  внимание  на  этом  этапе  уделяется  краткосрочным периодам,   нестабильности    скорости    денежного    обращения,    а    не пропорциональности количества денег и цен в долгосрочном  периоде,  как  это было раньше.

     Это означает, что во многом основным предметом   изучения  стали «переходные периоды», в течение которых меняются  и Q, и V. 

     Три направления  внутри количественной денежной  теории, три направления  современной  количественной  теории  денег  отличаются скорее тонкостями и деталями,  а  не  общими  положениями. 

     Три направления  количественной денежной теории: транзакционная теория,  описанная в работе Фишера «Покупательная способность денег»; теория,  основанная  на  категории кассовых  остатков,  развитая  Маршаллом,  Вальрасом,  Викселем;  и теория, основывающаяся на категории дохода, которую развивали Робертсон и Кейнс.

    Транзакционная теория Основоположник  этой  теории  Ирвинг  Фишер  математички  сформулировал уравнение обмена MV = PQ, которое  до  него,  как  правило,  формулировалось

лишь в словесной форме.

     Однако трактовка  этого уравнения у  Фишера  довольно

своеобразная: Q - это реальный объём всех рыночных сделок в течение  какого- то периода времени, V - число  денежных сделок между индивидами и  фирмами  в течение того же периода, М - сумма монет, банкнот и  краткосрочных  вкладов, притом,  что  резервные  требования  жёстко  фиксируются,  а   краткосрочные

депозиты находятся в  устойчивом соотношении с наличным оборотом.

    В теории Фишера  чрезмерно акцентируется внимание  на функции  денег  как  средства  обращения.  При  таком   подходе   предполагается,   что   наличие положительных  денежных остатков  обусловлено   не  той  полезностью,  которую  имеют  наличные  деньги  по  сравнению  с   другими   формами   активов,   а исключительно институциональными ограничениями.  Другими  словами,  если  бы можно  было  как-то  обеспечить  совершенную  систему  обращения   платёжных средств, то спрос на денежные остатки упал бы до нуля.

      Таким образом,  Фишер смог сформулировать  закон   обращения  и  рассмотреть   деньги  как  средство обращения,  но он раскрыл сущность денег  только с одной стороны и  поэтому  не смог определить  факторы спроса  на  денежные  остатки.  Кроме  этого  теория  Фишера черезчур,  упрощена:  он  не  учитывал  колебания  V,  отклонения  от пропорциональной  зависимости P и М. Несмотря  на это, следует отдать  должное  Фишеру - его теория явилась своеобразной  основой для  других  исследователей  в этой области.

      Теория  денежных остатков.

 Маршалл и его последователи   продвинули  теорию  спроса   на  деньги  в направлении обычного  анализа  спроса.  Они  связали   деньги,   во-первых,  с величиной   чистого  продукта,  или   национального   дохода   и,   во-вторых, переключили внимание  со скорости обращения денег  на долю ежегодного  дохода, которую  население желает хранить в  денежной форме. 

     Таким образом,  М  =  kPY, г где k - склонность  к сохранению денег в  наличной  форме,  а  Y  -  реальный национальный  доход.

     Теория дохода. В этой теории Робертсон устанавливает  соотношение между запасом денег  и их потоками, и  вместо  предложенного  Фишером  понятия   скорости  обращения денег в   сделках  вводит  понятие   обращения  денег  по  доходам.     

    Робертсон  определяет скорость  обращения  как  количество  покупок  товаров  и  услуг, являющихся частью реального дохода, на которые денежная единица  расходуется на протяжении данного отрезка времен.