Управление подсистемой планирования финансовых ресурсов в системе антикризисного управления предприятием

В период кризисного развития экономики удельный вес убыточных предприятий достигал 55,7% (рис. 1.4). Достаточно высоким он остается и в настоящее время: каждое третье предприятие является убыточным, причем данное соотношение характерно, прежде всего, для таких капиталоемких отраслей, как промышленность и строительство.

 

Рисунок 1.4 Удельный вес убыточных предприятий

Сложившаяся ситуация характеризуется  изъятием собственного капитала на покрытие убытков и, как следствие, недостатком собственных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности. Кроме того, неконтролируемые инфляционные процессы, характерные для кризисного периода, привели к уменьшению внутренних источников финансирования обновления промышленных фондов. Так, доля амортизации как источника капиталовложений в производственные фонды упала до15% (в экономически развитых странах этот показатель составляет 60 - 70%) .

Для трансформационного периода характерно также отсутствие развитого сектора долгосрочного банковского кредитования. Несмотря на позитивные тенденции развития кредитного рынка, а также увеличение объемов кредитных операций только за период 2000 - 2003 гг. более чем в 3 раза (рис.1.5), достаточно низким остается уровень финансирования инвестиционной деятельности предприятия.

Рисунок 1.5 Задолженность по кредитам коммерческих банков Украины

В качестве еще одного негативного  фактора следует отметить достаточно высокую стоимость кредитных  ресурсов. Для сравнения: процентная ставка по долгосрочным кредитам в странах ЕС и Японии не превышает 5% (рис. 1.6) [14,c.78].

Рис. 1.6 Динамика процентной ставки по долгосрочным кредитам в странах ЕС и Японии

О недостаточной  обеспеченности финансовыми ресурсами свидетельствуют и теденция развития фондового рынка (рис. 1.7).

Рисунок 1.7 Объемы торгов на организованном рынке ценных бумаг в 2000 - 2009 гг., млрд. грн.

  Всплеск уровня деловой активности  фондового рынка пришелся на  2009 г. и был связан с расширением вексельного оборота; последующий рост объема операций объясняется улучшением экспортной ситуации и увеличением объемов средств, направленных на приватизацию экспортно-ориентированных предприятий. Тенденция стагнации, характерная для 2001 - 2002 гг., объясняется, прежде всего, высоким риском банкротства энергогенерирующих компаний, обеспечивающих половину капитализации украинского рынка. В 2006 - 2008 гг. наблюдается преломление негативных

тенденций развития за счет повышения  уровня деловой активности институциональных инвесторов и увеличения объемов выпуска корпоративных облигаций. Вместе с тем, несмотря на увеличение объемов торгов, уровень капитализации фондового рынка крайне низок и составляет 11% от ВВП (для сравнения: в России и Польше данный показатель достигает 19 - 22%, Эстонии и Венгрии - более 33%) [7, c.145].

Позитивными тенденциями характеризуется  и динамика прямых иностранных инвестиций в экономику Украины (рис. 1.8), однако их уровень, по данным Министерства экономики Украины, остается в 2 раза ниже необходимого для реализации государственной промышленной политики .

 

Рисунок 1.8 Динамика прямых иностранных инвестиций в экономику Украины в 2000 - 2009 гг., млн. долл. США

Проанализировав основные макроэкономические показатели, можно сделать вывод, что несмотря на определенные позитивные тенденции, наблюдается стагнирующая финансово-экономическая ситуация, связанная с низким уровнем развития фондового рынка, долгосрочным банковским кредитованием, убыточностью деятельности большого числа субъектов хозяйствования, недостатком финансовых ресурсов для финансирования текущей и инвестиционной деятельности. Это приводит к возрастанию роли финансовых процессов в системе управления предприятия.

Финансовую деятельность предприятия  можно рассматривать как комплекс динамических отношений как внутри предприятия, так и с окружающей средой. Управление таким комплексом, т. е. процессами формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, неразрывно связано с управлением производственной деятельностью. Финансовая деятельность предприятия, с одной стороны, отражает процесс непрерывного изменения наличного имущества и источников его формирования, а с другой - финансовые результаты предприятия. Структура средств предприятия характеризуется как пропорция заданных в стоимостном выражении основных средств, различных внеоборотных активов, запасов, затрат, расчетов с дебиторами, денежных средств и прочих оборотных активов [14,c 20].

Сложность процессов распределения, формирования, использования финансовых ресурсов и расходования денежных средств вызывает необходимость повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия. Результатом такого управления является определение стратегии и тактики финансового обеспечения предприятия. Под финансовой стратегией понимается общее направление и способ использования финансовых средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений [20, c89]. Тактика - это конкретные методы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления финансовой деятельностью предприятия является выбор оптимального решения, позволяющего оперативно управлять денежными потоками.

Основными задачами системы управления финансовой деятельностью предприятия являются [13с. 141]:

1. оценка влияния внешней среды на функционирование системы;
2. управление финансами предприятия и выбор рыночных критериев принятия решений.

Структура системы управления финансовой деятельностью приведена на рисунке 1.9. На схеме определены соответствующие элементыуправляющей и управляемой подсистем [19,c60]. Нижеописаносодержание элементов.

 

 

 

Управляющая подсистема
Организационная структура	кадры	Финансовые инструменты	Финансовые методы	Финансовая информация	Технические средства управления

 

Управляемая подсистема
Источники финансовых ресурсов	Финансовые ресурсы	Финансовые отношения

 

        Информационный поток денежный

поток

 

                   Материальный поток

     Информационный поток

Денежный поток

Информационный поток

Рисунок 1.9 Система управления финансовой деятельностью предприятия

К функциям объекта управления системой относятся: организация денежного оборота, обеспечение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами, обеспечение основными и оборотными фондами и т. д. Функции субъекта управления представляют собой общий вид деятельности, выражающий воздействие на отношения людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Этот вид деятельности включает сбор, систематизацию, передачу, хранение информации, выработку ипринятие решения. Речь идет о таких функциях, как планирование, прогнозирование, организация, регулирование, координирование, стимулирование и контроль [22,с 132].

Планирование - процесс формирования финансовых планов и их практической реализации. В ходе планирования происходит всесторонняя оценка состояния и структуры финансов, оценка направления наиболее эффективного их использования. Управленческие решения принимаются на основе финансовой информации, которая в связи с этим должна быть достаточно полной и достоверной.

Прогнозирование - это разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование определяет альтернативные варианты развития финансового состояния объекта управления на основе полученных тенденций.

Организация сводится к объединению работников, совместно реализующих финансовую программу на базе установленных правил и процедур.

Регулирование - это воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонений от заданных параметров.

Стимулирование выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда.

Контроль сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. д. Посредством контроля ведется сбор информации об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности. Контроль предполагает анализ финансовых результатов.

Управление бизнес-процессами в современных условиях привело к формированию специфической функции - контроллинга, предполагающей комплексное решение финансовых проблем, обусловленных как внешними, так и внутренними факторами [23,с.64]. Контроллинг предполагает: адаптацию стратегических целей к изменяющимся условиям внешней среды, согласование стратегических и бизнес-финансовых планов, координацию финансовых планов по различным бизнес-процессам, создание адаптивных систем контроля выполнения планов. Появление таких новых функций, расширение спектра функциональных задач связано, прежде всего, с ростом фактора неопределенности, неполноты априорной информации в системах финансового управления. Последнее объясняется следующими основными причинами

1. неопределенность и недетерминированность многих экономических, в том числе финансовых, процессов;
2. высокая стоимость получения релевантной информации. В ряде случаев более целесообразно работать с неполной информацией, чем добывать крайне дорогую практически полную информацию;
3. «организованная» неполнота информации, связанная с обострением конкурентной ситуации.

Вероятностный подход в теории финансового  планирования приводит к необходимости  определения оптимальной предварительности и гибкости планов, оптимальных сроков принятия окончательных планов.

Таким образом, учет неполноты информации при финансовом управлении предприятием рассматривается как исходная посылка  адаптации предприятия, под которой  понимается способность финансовой системы обнаруживать целенаправленное приспосабливающееся поведение в сложных средах, а также сам процесс приспособления [9,с.167].

Адаптация к среде, характеризующейся  высокой неопределенностью,позволяет финансовой системе обеспечивать достижениенекоторых существенных целей в условиях недостаточной априорной информации о среде. В процессе приспособления могут меняться количественные характеристики системы, а также ее структура. Чем более существенные изменения в среде, тем глубже преобразования структуры, которые происходят при адаптации к новым условиям. Иными словами, адаптация - это накопление и использование информации для достижения оптимального в некотором смысле состояния или поведения финансовой системы предприятия при начальной неопределенности и изменяющихся внешних условиях.

Адаптивные свойства финансовых систем в значительной степени зависят от будущих помех (угроз) и регулирующих воздействий. Поэтому в адаптивных финансовых системах подстройку параметров финансового плана следует осуществлять не только по результатам реального функционирования, но и на основе результатов имитации реализации финансового плана. Выделение настраиваемых параметров осуществляется по следующей схеме. Вначале выделяются показатели, с помощью которых оценивается финансовое состояние предприятия, а также настраиваемые параметры, регулирующие скорость движения финансовых потоков. Затем строятся алгоритмы оценки параметров указанных задач, в которых, в свою очередь, выделяются настраиваемые параметры.

В силу этого перед предприятиями  встает задача оценки, и прогнозирования финансового состояния в условиях действия угроз с целью повышения скорости адаптивной реакции на их негативные воздействия в режиме реального времени. Решением данной задачи является разработка системы антикризисного финансового управления, направленной на анализ внутренних и внешних угроз и разработку комплекса защитных мер по их устранению или минимизации потерь, вызванных их воздействием [4,с.184]. Исходя из целевой направленности, основными задачами системы антикризисного управления являются:

1. мониторинг параметров внешней и внутренней среды предприятия;
2. ранняя диагностика кризисного финансового развития;
3. выявление доминирующих финансовых угроз;
4. оценка возможностей предприятия по локализации или нейтрализации действия угроз;
5. выработка защитных мер, которые необходимо принять для устранения угроз или минимизации потерь, связанных с их воздействием.

Таким образом, наличие контура антисипации  в финансовых системах значительно  расширяет адаптивные возможности предприятия и, как следствие, способствует повышению уровня его конкурентоспособности и жизнеспособности за счет увеличения скорости и снижения стоимости адаптивной реакции на негативные воздействия внешней среды.

1.3 МЕТОД АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. Вертикальный анализ включает структурный анализ активов, капитала, денежных потоков [20,с.94].