Управление подсистемой планирования финансовых ресурсов в системе антикризисного управления предприятием

 

Исходя из данных таблицы 2.1 можно охарактеризовать ликвидность баланса в 2006, 2007, 2008 гг. как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств в 2006-2008 гг. свидетельствует о том, что в ближайшее время ТОВ «Кнауф гипс Донбасс» не удастся нормализировать свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В 2006 г. соотношение было 0,98:1=(130597:133228), в 2007г. соотношение же было 0,18:1= (21745:121578), в 2008г. это соотношение заметно улучшилось – 0,54:1 =(83095:153963). Текущая ликвидность в 2006-2008гг. положительна, а перспективная ликвидность – отрицательная. Проведя расчеты, получено следующее: А₁<=П₁, А₂=>П₂, А₃<=П₃, А₄<=П₄. На основании этих данных можно сделать вывод, что на предприятии имеет место эпизодическая неплатежеспособность. Анализ платежеспособности предприятия предназначен для оценки способности предприятия своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ платежеспособности предприятия заключается в сопоставлении  пассивов с состоянием активов с  помощью показателей платежеспособности, сущности и методики (таблица 2.2).

Таблица 2.2 

Показатели  платежеспособности

Наименование показателя	Нормальное ограничение	Пояснение
Общий к-т ликвидности баланса (Кобщ)	>=1	Показывает  отношение суммы всех ликвидных  средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных)
К-т абс. ликвидности (Кабс)	>0,2-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств
К-т текущей ликвидности (Ктек)	>2,0-2,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

 

На анализируемом предприятии  платежеспособность характеризуется  следующими количественными значениями показателей (таблица 2.3)

Таблица 2.3 

Анализ платежеспособности ТОВ «КНАУФ гипс Донбасс»

Показатель	В долях единиц			Изменение (+,-)		Темп изменения, %
	2006	2007	2008	2007	2008	2007	2008
Кобщ	1,25	0,99	1,2	-0,26	-0,05	79	96
Кабс	0,97	0,18	0,54	-0,79	-0,43	18,6	55,7
Ктек	3,17	3,16	3,67	-0,01	0,5	99,7	115,8

 

На основе данных таблицы 2.3 составим график изменения показателей  платежеспособности (рис. 2.1), который более наглядно характеризует изменение коэффициентов платежеспособности ТОВ«Кнауф гипс Донбасс»

 

Рисунок 2.1 Изменение коэффициентов платежеспособности

Из данных таблицы 2.3 и  рисунка 2.1 видно, что фактические  значения всех показателей соответствуют  рекомендуемым значениям. Только в 2007г. общий коэффициент и коэффициент абсолютной ликвидности не соответствовали рекомендуемым значениям, т.е. имеет место отрицательная тенденция изменения этих показателей, что свидетельствует о снижении платежеспособности ТОВ «КНАУФ гипс Донбасс». Из рисунка видно, что К_общ и К_абс имеют тенденцию незначительного уменьшения. А показатель К_тек – тенденцию к увеличению.

На основании проведенного анализа платежеспособности можно  сделать вывод о том, что в  настоящее время у предприятия  хотя и есть затруднения по оплате текущих обязательств, но они не большие. Но для того, чтобы в будущем  у предприятия не ухудшилось финансовое состояние, необходимо рассмотреть  внешние факторы и произвести анализ внутренних финансовых причин

В качестве рассматриваемых  показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие  коэффициенты:

1. Сводный коэффициент  платежеспособности – К_сп.

2. Коэффициент быстрой  ликвидности – К_бл.

3. Коэффициент текущей  ликвидности – К_тек.

4. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами  – К_обс.

Полученные значения приведем в таблице 2.4

Таблица 2.4

Анализ показателей  финансовой устойчивости

Показатель	2006		2007		2008
	Значение	Кол-во баллов	Значение	Кол-во баллов	Значение	Кол-во баллов
Ксп	1,25	25	0,99	20	1,2	25
Кбл	2,01	20	2,03	20	2,38	20
Ктек	3,17	18	3,16	18	3,67	18
Кобс	0,18	16	0,19	16	0,23	20
Итого баллов	-	79	-	74	-	83

 

Финансовое состояние  предприятия можно охарактеризовать как- нормальная устойчивость, возможны эпизодические задержки (краткосрочные) в платежах.

Анализ деловой активности предприятия предназначен для оценки динамичности развития предприятия, достижения им поставленных целей.

Анализ деловой активности предприятия заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных  финансовых коэффициентов показателей  оборачиваемости. К показателям характеризующим деловую активность, можно отнести коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его  в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Сущность данных показателей  представлена в таблице 2.5

Таблица 2.5

Показатели  оборачиваемости

Показатель	Описание
Коэффициент общей оборачиваемости  имущества (активов, ресурсов) (Кооб)	Характеризует скорость оборота (количество оборотов за период) всего имущества предприятия
Коэффициент оборачиваемости мобильных  средств (Ком)	Характеризует скорость оборота всех оборотных  средств предприятия (как материальных, так и денежных)
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Кос)	Показывает  число оборотов запасов и затрат за анализируемый период
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Код)	Характеризует скорость оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (Кос)	Характеризует расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставленного предприятием
Срок оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (Кодс)	Характеризует средний срок повышения всей дебиторской  задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кзд)	Характеризует расширение или снижение коммерческого  кредита, предоставленным предприятию
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз)	Характеризует средний срок возврата долгов предприятия  по текущим обязательствам в днях
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск)	Характеризует скорость оборота собственного капитала
Коэффициент отдачи основных средств (Косс)	Характеризует эффективность использования основных средств предприятия

 

Коэффициенты характеризуется следующими количественными значениями показателей ( таблица 2.6).

Таблица 2.6 

Анализ оборачиваемости  предпириятия

Показатели	В долях единиц			Изменение к 2008г. (+,-)		Темп роста к 2008г., %
	2006г.	2007г.	2008г.	2006г.	2007г.	2006г.	2007г.
Кооб	1,7	1,7	1,39	-0,31	-0,31	81,8	81,8
Ком	2,84	3,05	2,45	-0,39	-0,6	86,3	80,3
Кос	7,48	9,42	7,6	0,12	-1,82	101,6	80,7
Код	13,94	48,1	30,07	17,13	-18,03	215,7	62,5
Кос	7,39	6,34	4,37	-0,02	-1,97	59,1	68,9
Кодс	49,4	57,57	83,52	34,12	25,95	169,1	145,1
Кзд	11,35	9,8	8,5	-2,85	-1,3	74,9	86,7
Кокз	32,16	37,24	42,94	10,78	5,7	133,5	115,3
Коск	3,43	3,07	2,5	-0,93	-0,57	72,9	81,4
Косс	5,65	5,34	4,38	-1,27	-0,96	77,5	82

 

На основе данных (таблица 2.6) составим график изменения показателей оборачиваемости (рис. 2.2), который более наглядно характеризует изменение коэффициентов оборачиваемости.

 

Рисунок 2.2 Изменение коэффициентов оборачиваемости

 

Из данных таблицы 2.6 и рисунка 2.2 видно, что значения следующих коэффициентов: коэффициент оборачиваемости материальных средств (К_ос), коэффициент оборачиваемости денежных средств (К_од) за анализируемый период увеличились, это свидетельствует о том, что уровень их использования повышается, соответственно снижается их сроки оборачиваемости.

В то же время значения следующих  коэффициентов: коэффициент общей  оборачиваемости имущества (активов, ресурсов) (К_ооб), коэффициент оборачиваемости мобильных средств (К_ом), коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_зд), коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К_оск), коэффициент отдачи основных средств (К_осс) за анализируемый период уменьшились. Это свидетельствует о том, что уровень их использования снижается, соответственно повышаются их срок оборачиваемости. Также произошло увеличение срок оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (К_одс), срок оборачиваемости кредиторской задолженности (К_окз), что также является отрицательной тенденцией изменения.

Анализ рентабельности предприятия  заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, сущность которых представлена в таблице 2.7.

Таблица 2.7 

Показатели  рентабельности

Показатели		Определение
Рентабельность продаж (R1)		Если  рентабельность продаж увеличивается, то повышается и деловая активность, и наоборот
Общая рентабельность продаж (R2)
Рентабельность собственного капитала (R3)		Если рентабельность собственного капитала увеличивается, то повышается деловая активность и  статус собственников предприятия, растет уровень котировок ценных бумаг анализируемого предприятия, и наоборот
Рентабельность затрат (R4)	Если  рентабельность затрат увеличивается, то повышается деловая активность, и наоборот
Период окупаемости (R5)	Показывает  число лет, в течении которых полностью окупятся вложения в данное предприятие; если период окупаемости собственного капитала увеличивается, то снижается инвестиционная привлекательность предприятия, и наоборот

 

Рентабельность характеризуется следующими количественными значениями показателя (таблица 2.8).

Таблица 2.8 

Анализ рентабельности

Показатели	В долях единиц			Изменение к 2008г. (+,-)		Темп роста к 2008г., %
	2006г.	2007г.	2008г.	2006г.	2007г.	2006г.	2007г.
R1	8,45	8,37	9	0,55	0,63	106,5	107,5
R2	7,33	7,85	8,76	1,4	0,91	119,5	111,6
R3	25,14	24,14	21,9	-3,2	-2,24	87,1	90,7
R4	9,3	9,89	15,41	6,1	5,52	165,7	155,8
R5	3,98	4,14	11,12	7,1	6,98	279,4	268,6

 

На основе данных таблицы 2.8 составим график изменения показателей рентабельности (рис. 2.3), который наглядно характеризует изменение коэффициентов рентабельности ТОВ «Кнауф гипс Донбасс».

 

Рисунок 2.3 Изменение показателей рентабельности