Управление подсистемой планирования финансовых ресурсов в системе антикризисного управления предприятием

В процессе структурного анализа активов  определяется удельный вес оборотных и необоротных активов, элементный состав оборотных активов, состав активов предприятия по уровню ликвидности, состав инвестиционного портфеля [2,с.163].

Структурный анализ капитала подразумевает  определение: удельного веса, используемого  собственного и заемного капитала по периодам его предоставления (кратко- и долгосрочный привлеченный заемный капитал); состава заемного капитала по его видам (банковский кредит, финансовый кредит других форм, коммерческий кредит и т. п.) [9,с. 60].

Структурный анализ денежных потоков  позволяет выделить денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, изучить структуру поступления и расходования денежных активов по каждому из направлений деятельности .

Вертикальный анализ позволяет  оценить качество финансовой отчетности с точки зрения ее структурной  динамики. Сопоставление структурных  изменений позволяет судить об изменениях в источниках притока новых средств и направлениях их вложений.

На основании синтеза результатов горизонтального и вертикального анализа производится оценка изменения имущественного состояния предприятия, производственного потенциала, а также источников его формирования.

Сравнительный анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Сравнительный анализ может включать: сравнение финансовых показателей предприятия со среднеотраслевыми значениями, со значениями финансовых показателей конкурентов; сравнение достигнутых финансовых результатов отдельных единиц и подразделений; сравнение текущих и нормативных финансовых показателей [19, с.63].

Широко используемым методом финансового  анализа являются финансовые коэффициенты. Данные показатели позволяют проводить сравнение финансового потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям.

Анализ литературных источников [9, с.115] показал, что наиболее распространенными являются следующие группы показателей: коэффициенты имущественного положения, структуры капитала, платежеспособности, ликвидности, деловой активности, рентабельности.

Показатели платежеспособности отражают источники формирования оборотных активов предприятия. Финансовая устойчивость предприятия в данном аспекте проявляется в способности бесперебойного финансирования основных видов деятельности. Одним из важнейших показателей данной группы является коэффициент обеспеченности оборотных средств нормальными источниками формирования. С помощью показателей ликвидности оценивается взаимосвязь отдельных элементов актива и пассива. При расчете коэффициентовэтой группы соотносятсяразличные части оборотных средств с краткосрочными обязательствами, что дает возможность оценить, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет покрыть при реализации краткосрочных финансовых вложений, за счет дебиторской задолженности, реализации товарно-материальных запасов и т. д. Благоприятным считается, если поступления от дебиторов покрывают кредиторскую задолженность. Однако окончательные выводы о низкой или высокой степени ликвидности баланса можно сделать только на основании оценки качества дебиторской задолженности. Если доля дебиторской задолженности в оборотных активах растет при стабильной выручке, то это свидетельствует о проблемах предприятия, связанных со сбытом, ставит под сомнение возможность конвертации дебиторской задолженности.

Показатели деловой  активности показывают насколько быстро оборачиваются отдельные элементы актива и привлеченный к их формированию капитал. Негативным фактором является увеличение продолжительности оборота какого-либо вида актива или элемента капитала. Это свидетельствует о том, что рост доли данного вида актива не сопровождается ростом выручки от реализации, т. е. актив является «неработающим».

Показатели рентабельности характеризуют экономическую эффективность деятельности предприятия. При расчете этих показателей сопоставляется величина прибыли с затратами или ресурсами, использованными для ее получения. В зависимости от характера оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия различают две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность продаж. При прочих равных условиях снижение значений данных коэффициентов свидетельствует об ухудшении финансового состояния и ослаблении конкурентной позиции предприятия.

Несмотря на то, что метод финансовых коэффициентов получил наиболее широкое распространение в практике финансового анализа, основная сложность его применения состоит в определении допустимых диапазонов изменения их значений. Так, например, существуют стандарты для коэффициентов общей (К_общ), срочной (К _чн) и абсолютной (К_абс) ликвидности.

Оптимальное значение общего коэффициента ликвидности должно принадлежать интервалу (1 < К_о6щ< 2). Если К_о6щ> 2 , то структура капитала не является эффективной. Значение коэффициента К_срочн в оптимальном случае должно быть чуть больше 1, однако для отечественных условий допускается интервал 0,7 <К_срочн< 0,8 . Значение же коэффициента К_абс должно лежать в интервале 0,2 <К_абс< 0,25.

Так, принято выделять несколько  основных этапов жизненного цикла предприятия [12,с.59]: этап зарождения, этап роста, этап зрелости, этап спада. В рамках каждого этапа степень важности абсолютных и относительных значений финансовых показателей может зачастую трактоваться совершенно различными способами. Этоопределяется тем, что на различных этапахжизненного циклапредприятия перед ним стоят вполне определенные цели, а также задачи, связанные с их реализацией. В процессе достижения поставленных целей как раз и определяется степень важности тех или иных аспектов финансовой деятельности, состояние которых отслеживается посредством финансовых показателей. Степень важности отдельных составляющих финансовой стратегии на различных этапах жизненного цикла напрямую определяет допустимые предельные значения, накладываемые на финансовые показатели [12,с.51].

Кроме того, высокодинамичные и нестационарные условия функционирования предприятий  обусловливают возникновение ряда отклонений от траектории развития в процессе его функционирования (рисунок 1.10).

 

 

 

 

Рисунок 1.10 Траектория жизненного цикла предприятия

На рисунке 1.10 сплошной линией изображена траектория теоретического жизненного цикла, описывающая основные его этапы. Однако динамическое усложнение среды функционирования предприятий, обусловленное существованием значительного разнообразия факторов дестабилизирующего воздействия, приводит к отклонениям от указанной траектории (пунктирная линия).

 

2.2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 СИСТЕМА  АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

К финансовой системе предприятия, как и к любой экономической  системе, функционирующей в условиях неопределенности, предъявляются требования динамической устойчивости, надежности функционирования, инвариантности относительно внешних возмущений и помех, нечувствительности к изменению параметров, адаптивности, маневренности, экономичности и  т. д. [12,с.58]. Все эти требования, как отмечалось выше, могут быть учтены при разработке на основе адаптивного подхода антикризисной системы управления финансовой деятельностью предприятия.

Организация системы антикризисного управления финансовой деятельностью предприятия заключается в постоянном анализе угроз внутренней и внешней среды, выявлении их влияния на финансовую деятельность, в результате чего осуществляется увязка финансовых стратегий с этими угрозами.

Под антикризисным управлением финансовой деятельностью предприятия понимается управление, направленное на погашение возмущений и помех, которое за заданное время и при минимальных затратах позволяет переходить к формированию и реализации скорректированных финансовых планов в рамках ранее определенных стратегических целей финансовой деятельности предприятия и разработанной стратегии формирования финансовых ресурсов.

Основными принципами антисипативного управления финансовой деятельности предприятия являются [7,с. 129]:

1. непрерывность процесса управления финансовой деятельности предприятия, начиная с определения стратегических целей в финансовом выражении, разработки финансовой стратегии и заканчивая составлением бюджетов отдельных структурных подразделений; при этом процесс управления перестает быть дискретным, разорванным процессом;
2. органичное соединение процессов управления финансовой деятельности предприятия в единый интегрированный комплекс, включающий совокупность процессов синтеза финансовой стратегии и ее корректировки под влиянием внешних и внутренних угроз;
3. параллельность выполнения различных этапов управления финансовой деятельности предприятия, согласованность стратегических целей с финансовыми показателями;
4. координация финансовых показателей, т. е. согласованность стратегических целей с показателями среднесрочного и оперативного планирования, а также возможность объединения финансовых планов по центрам прибыли, затрат или структурных подразделений в единый консолидированный финансовый план.

Процессу выработки финансовых решений должен предшествовать анализ угроз, которые вызывают кризисное  финансовое состояние предприятия. В связи с этим в системе  антисипативного управления финансовой деятельностью предприятия осуществляется разработка упреждающих воздействий, направленных на эффективную ликвидацию последствий от наступления угрозы.

Финансовый план является отражением результатов всех видов деятельности предприятия (операционной, инвестиционной и финансовой) и взаимозависимости отдельных функциональных областей, таких, как сбыт, производство, персонал, инвестиции и их влияние на финансовые результаты, т. е. денежные потоки и прибыль.

Введение фактора неполноты  информации и его более полный учет в финансовом планировании вызывает необходимость моделирования процессов  формирования финансового плана, применения моделей оценки и анализа реализации плана на основе имитации и прогноза влияния различных угроз [16,с.125].

Процесс классификации и оценки угроз включает следующие задачи:

определение перечня экономических  показателей, характеризующих каждую угрозу;

формирование классов угроз финансовой системы предприятия;

определение причинно-следственных связей угроз и потерь, которые вызваны  этими угрозами;

определение перечня мероприятий по предупреждению и устранению угроз;

оценка и прогнозирование уровня угроз финансовой системы предприятия.

Решение этих задач составляет содержание контура антисипации в управлении финансовой системой.

Антисипативная система управления финансовой системой расширяет диапазон откликов на возмущения в любых непредвиденных ситуациях, что повышает ее устойчивость. Наличие рассмотренных выше свойств дает возможность охарактеризовать процесс управления финансовой системой предприятия как «адаптивный», позволяющий целенаправленно изменять параметры, структуру и свойства объекта в ответ на происходящие изменения [22,с.97].

Предлагаемая концепция служит теоретической основой при разработке управленческих решений в финансовой деятельности предприятия, функционирующего в условиях неопределенности.

Таким образом, разработанная система позволяет предупредить кризисное финансовое состояние предприятия, разработать упреждающие реакции на те или иные угрозы.

 

 

 

 

 

 

2.2. ПЛАНИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ НА ОСНОВЕ ТОВ «КНАУФ ГИПС ДОНБАСС»

Рассмотрим основные тенденции  развития предприятия «Кнауф гипс Донбасс», возможности отнесения предприятия к категории банкротов, а также возможности восстановления платежеспособности за определенный период.

Для проведения анализа используются финансовые показатели, рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской отчетности.

Анализ ликвидности  баланса предназначен для оценки платежеспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и  полностью рассчитываться по всем своим  обязательствам.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  постепени ликвидности с обязательствами  по пассиву, сгруппированных по срокам погашения.

В зависимости  от степени ликвидности активы предприятия  разделим на четыре группы:

1. наиболее ликвидные активы (А₁);
2. быстро реализуемые активы (А₂);
3. медленно реализуемые активы (А₃);
4. трудно реализуемые активы (А₄).

Пассивы баланса  также разделим на четыре группы и  расположим по степени срочности  их оплаты:

1. наиболее срочные обязательства (П₁);
2. краткосрочные пассивы (П₂);
3. долгосрочные пассивы (П ₃);
4. постоянные, или устойчивые пассивы (П₄).

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют место следующие отношения: А₁=>П₁, А₂=>П₂, А₃>=П₃, А₄<=П₄.

Сопоставляя ликвидные средства и обязательства вычислим следующие показатели:

а) текущая  ликвидность, которая свидетельствует  о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к  рассматриваемому промежуток времени (формула 2.1)

 

                                           

                                 (2.1)

 

б) перспективная  ликвидность (К_пер) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей ( формула 2)

 

                                                     (2.2)

 

Для проведения анализа  ликвидности составим таблицу анализа  ликвидности баланса (таблица 2.1). Сопоставляя итоги этих групп, определим абсолютные величины платежных излишков или недостатков за анализируемый период.

Таблица 2.1

Анализ ликвидности баланса  ТОВ«КНАУФ гипс Донбасс»

актив	Тыс. грн.			пассив	Тыс. грн.			Излишек (+) или недостаток (-) активов для погашения обязательств
	2006	2007	2008		2006	2007	2008	2006	2007	2008
А1	130597	21745	83095	П1	133228	121578	153963	-2631	-99833	-70868
А2	140239	228167	282597	П2	1429	1319	0	138810	226848	282597
А3	156111	141599	198723	П3	213751	193284	277909	-57640	-51685	-79186
А4	296661	362107	365894	П4	375200	437437	498437	-78539	-75330	-132543
БАЛАНС	723608	753618	930309	БАЛАНС	723608	753618	930309	х	х	х