Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг

Содержание

Введение……………………………………………………………………….

Глава 1. Виды банковской деятельности на рынке  ценных бумаг…………

Глава 2. Операции коммерческих банков с ценными бумагами……………

      2.1. Выпуск банком собственных ценных  бумаг……………………..

      2.2. Инвестиционные операции коммерческих банков ……………..

      с ценными бумагами

      2.3. Операции РЕПО……………………………………………………

Заключение…………………………………………………………………….

Список  источников…………………………………………………………… 
 
 

   
 

   
 
 
 
 
 
 

Введение

      Развитие  рыночных отношений в обществе привело  к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

      Ценные  бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги – это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

      Накопление  денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на части, одна из  которых вновь направляется в производство, а другая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

      Возникновение и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

      Появление этой разновидности капитала связано  с развитием потребности в  привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

      Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную  и экономическую систему с  высоким уровнем целостности  и законченности технологических  циклов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночных отношений.

      На  нем ценные бумаги служат предметом  купли – продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров.

      Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1: Виды банковской деятельности на рынке ценных бумаг

      Коммерческие  банки – активные участники рынка  ценных бумаг. Место, занимаемое ими на рынке ценных бумаг, в разных странах не одинаково и определяется законодательными актами. Общей тенденцией современного периода является активное проникновение коммерческих банков на рынок ценных бумаг и в прямой, и в опсредственной форме. В таких странах как Япония, США и Канада, место коммерческих банков на фондовых рынках законодательно регулируется. Банки этих стран используют косвенные пути участия в инвестиционной и посреднической деятельности через трастовые компании, сотрудничество с брокерскими фирмами, кредитование инвестиционных компаний и банков и др.

      В тех странах, где законодательно разрешено осуществлять все виды операций с ценными бумагами, банки выступают эмитентами, посредниками и инвесторами.

      Во  всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности занимают все большую долю, оказывая существенное влияние на формирование прибыли, что стимулирует расширение сферы и увеличение числа операций с ценными бумагами.

      Коммерческие  банки активизируют деятельность на фондовом рынке путем создания дочерних финансовых компаний, а также путем непосредственного участия в деятельности брокерских фирм.

      Интернационализация рынка ценных бумаг позволила  национальным банкам расширить объем операций с иностранными ценными бумагами и повысить их таким образом доходы, в том числе за счет игры на курсовых разницах.

      Относительно  новой формой деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг стало  оказание консультационных услуг клиентам по ряду вопросов, связанных с инвестированием капитала в те или иные финансовые активы.

      В российской практике была выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, которая предполагает одновременное присутствие на нем с равными правами и коммерческих банков, и небанковских инвестиционных институтов. Это европейская модель деятельности универсального коммерческого банка на фондовом рынке, не предусматривающая ограничений на операции с ценными бумагами. Однако в чистом виде в российской практике эта модель не сформировалась, поскольку она связана с повешенным риском операций.

      В настоящее время в нашей стране кредитные организации на рынке  ценных бумаг могут выступать  в качестве эмитентов собственных эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг, приобретая ценные бумаги за свой счет, а также в роли посредников, выполняя операции по размещению, депозитарному учету ценных бумаг и управлению ими.

      Коммерческие  банки, выступая в качестве эмитентов, выпускают следующие ценные бумаги:

1. Эмиссионные – акции, облигации, опционы;
2. Неэмиссионные  - сертификаты, векселя.

      Выпуская  собственные акции, коммерческие банки  выступают в качестве акционерных  обществ. При выпуске облигаций, сертификатов и векселей коммерческие банки выполняют одно из своих  основных предназначений – аккумулирование денежных и создание платежных средств.

      В качестве посредников в операциях  с ценными бумагами коммерческие банки по поручению клиента осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и  получение доходов (дивидендов, процентов), имея комиссионное вознаграждение. В последние годы широкое распространение получили доверительные операции по управлению ценными бумагами.

Банк  могут принимать от заемщиков  ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения  дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаемщиком и банком.

      В последние годы коммерческие банки  являются активными участниками рынка государственных ценных бумаг.

Кроме перечисленных операций с ценными  бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.

      Для работы на рынке ценных бумаг коммерческие банки должны располагать следующими лицензиями:

• Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности;
• Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности;
• Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами;
• Профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, включая операции с физическими лицами.

      Все операции коммерческого банка с  ценными бумагами можно сгруппировать  следующим образом:

1. Собственные сделки банков с ценными бумагами – инвестиционные, торговые;
2. Гарантийные операции;
3. Доверительные операции;
4. Депозитарные операции.

      Собственные сделки банков с ценными бумагами осуществляются по инициативе банка  от его имени и за его счет. Такие сделки подразделяются на инвестиционные и торговые операции.

      Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг  для инвестиций основное внимание уделяется их надежности.

      Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентые  ценные бумаги зависит от потребности  клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов. Если ожидается  снижение процентных ставок, то для  банка более рационально вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги, и наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе.

      Банк  выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для  собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, совершая торговые операции, - извлечение дохода из разности курсов на одни и  те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то в конечном счете они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми.

      Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионых консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.

      Банки, выступающие гарантами при эмисси ценных бумаг, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае неполного размещения акций или займа банки получают комиссию и вознаграждение за риск.

      С развитием рынка ценных бумаг получают все большее развитие доверительные операции. Крупные коммерческие банки открывают специальные управления по доверительным операциям. На основании права управления имуществом (глава 53 ГК РФ) коммерческий банк может управлять ценными бумагами и денежными средствами клиентов с помощью заключаемых договоров.

      Среди доверительных операций с ценными  бумагами, совершаемых в настоящее  время, можно назвать:

• Первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, первичное размещение ценных бумаг по поручению клиента – андеррайтинг);
• Ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами;
• Выплата ежегодного дохода акционерам (в наличной  или безналичной формах либо путем реинвестирования доходов по ценным бумагам);
• Управление активами по поручению клиентов (покупка по поручению клиента и за его счет ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг в соответствии с указанием клиента, продажа ценных бумаг по поручению клиента);
• Депозитарное обслуживание (ведение счетов ДЕПО, расчеты по операциям с ценными бумагами).

      Доверительные операции, с одной стороны, дают возможность  владельцам денежных средств и ценных бумаг преодолевать инвестиционную неопределенность, снижать риск инвестиций; с другой стороны, являются менее  рисковыми для банков, чем операции с ценными бумагами за собственный счет банков. 
 
 
 
 
 

Глава 2: Операции коммерческих банков с ценными  бумагами

2.1 Выпуск банком собственных ценных бумаг

      Коммерческие  банки могут выпускать следующие  виды ценных бумаг: акции, опционы, собственные долговые обязательства: облигации, сертификаты, векселя.