Загальна рівновага на ринках товарів і послуг, грошей та цінних паперів в Україні

       Класична модель

     Класична  модель є основою практично всіх сучасних макромоделей і вона ґрунтується  на таких гіпотезах:

     1) рівновага встановлюється в результаті  взаємодії ринків ресурсів, товарів,  грошей та інвестицій;

     2) вихідним у встановленні рівноваги  є ринок ресурсів;

     3) на ринках ресурсів і товарів  існує рівень цін, який врівноважує  попит і пропозицію, і завдяки  цінам відбувається автоматичне  очищення ринків, як від зайвого  попиту, так і від зайвої пропозиції.

     Головним  інструментом макроекономічного саморегулювання  за класичною моделлю є :

     - реальна зарплата як чинник  ринку робочої сили;

     - загальний рівень цін як чинник  попиту на ринку товарів;

     - ставка проценту як чинник  розподілу сукупного попиту (при  його незмінній величині).

     Класична  модель макрорівноваги.

       
 

     Загальна  рівновага національного  ринку.

     Рівновагу національного ринку в цілому можна прослідкувати через взаємозв`язок товарного, грошового ринків та ринку  праці.

     

     Отже, рівновага національного ринку  визначається рівноважними:

     - ставкою номінального процента;

     - досягом випуску ВНП;

     - рівноважною зайнятістю;

     - рівноважною ставкою реальної  зарплати.

     Як  вплине гнучкість зарплати на загальну рівновагу?  

     

     Отже, гнучкість зарплати дозволяє автоматично  регулювати зайнятість до стану повної зайнятості і врівноважувати товарний та грошовий ринки.

     У випадку жорсткої зарплати, коли на зниження її номіналу встановлюються обмеження (законодавчо визначений мінімум, діяльність профспілок), зарплата є нееластичною і тому зв`язок “зарплата  – ціни – зміщення кривої LM” не працює і тому на ринку зберігається вимушене безробіття.

     Модель  Манделла-Флемінга (рівновага товарного, грошового і зовнішнього ринків).

     В сучасних умовах економіка кожної окремої  країни є частиною єдиної світової економіки. Модель Манделла-Флемінга дає можливість пояснити поняття економічної рівноваги саме у відкритій економіці.

     Вона  використовує і розвиває модель IS-LM. Цей розвиток полягає в тому, що до моделі включено нові змінні:

     - чистий експорт – NX;

     - світові ставку процента –  i ^*;

     - реальний курс національної валюти  – q;

     Модель  розрахована на малу відкриту економіку.  

     

     Пояснення до графіка.

     1) Графік є зображенням трьох  рівнянь з трьома невідомими  (y,i,q) у координатах y та i.

     2) Новим у моделі IS-LM є додаткове розміщення на ньому лінії вітчизняної ставки процента, що збігається із світовою i = i^* ;

     3) Три лінії перетинаються в  точці А, яка демонструє стан рівноваги товарного і зовнішнього ринків;

     4) Лінії і^*₁ та  і^*₂  показують можливі ситуації, коли світова ставка процента є вищою чи нижчою за вітчизняну. Відновлення рівноваги відбувається за рахунок зсувів лінії IS ліворуч чи праворуч.

     

     1) графік показує рівновагу товарного  і грошового ринків за умови,  що ставка процента незмінна  і дорівнює світовій;

     2) лінія LM побудована як вертикальна, оскільки за формулою

     кривої  LM, M/P = ky – hi, то курс валюти її не визначає;

     3) крива IS нахилена вниз зліва направо, оскільки при збільшенні курсу валюти чистий експорт, а з ним і всі сукупні витрати зменшуються, а при зменшенні, навпаки, збільшуються (між у та q існує обернена залежність).

     Дослідження моделі Манделла-Флемінга в координатах y та q (з урахуванням змін в обмінному курсі валюти), дає можливість зробити висновки про ряд наслідків різних варіантів державної політики:

     а) вплив бюджетно-податкової, грошової та  зовнішньоторговельної політики на ВНП залежить від того, який у країні запроваджено обмінний курс: ”плаваючий” чи зіпсований;

     б) у разі “плаваючого” обмінного курсу стимулююча бюджетно-податкова політика спричиняє підвищення курсу при незмінному випуску, стимулююча грошова політика підвищення курсу і зростання випуску, стимулююча зовнішньоторговельна політика підвищення  курсу при незмінному випуску;

     в) у разі фіксованого обмінного  курсу стимулююча бюджетно-податкова  політика спричиняє збільшення випуску, стимулююча грошова політика виявляється  неможливою, стимулююча зовнішньоторговельна політика забезпечує зростання випуску. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      II. ТОВАРНИЙ І ГРОШОВИЙ РИНКИ ТА ПРОБЛЕМИ ЇХ СПІВВІДНОШЕННЯ

      2.1 Ринок товарів  і послуг 

      Крива IS відбиває взаємозв'язок між процентною ставкою і рівнем доходу, який виникає  при рівновазі на товарному ринку. Відомо, що процентна ставка являє  собою витрати, що виникають при  отриманні кредиту для фінансування інвестицій. За інших рівних умов, чим  вища ставка процента (r), тим нижчий рівень планових інвестицій (І). Таку залежність відтворює графік інвестиційної  функції. Зменшення інвестиційних  видатків скорочує заплановані сукупні  витрати (Е) в економіці і зсуває графік планових витрат донизу, що, в  свою чергу, скорочує рівноважний рівень доходу (Y). Ця залежність показана на графіку "кейнсіанського хреста". Аналогічним  чином зміна процентної ставки впливає  і на рівень споживання: її зростання  сприяє зменшенню споживчого попиту і, відповідно, сукупних витрат. Отже, існує  сталий зв'язок між процентною ставкою (r) і доходом (Y): при підвищенні ставки рівень доходу в економіці зменшується. Крива IS узагальнює цей негативний зв'язок і тому має від'ємний нахил. Побудова кривої IS

      

      Таким чином, крива IS – це графічна інтерпретація  залежності між процентною ставкою  і рівнем доходу, яка з'являється  в результаті взаємодії функції  інвестицій і "кейнсіанського хреста".

      При заданій ставці процента кожній точці  кривої IS відповідає певний рівень доходу. Оскільки "кейнсіанський хрест" визначає рівноважний рівень доходу, при якому заплановані витрати  економічних агентів дорівнюють їхнім фактичним витратам і, відповідно, встановлюється рівність між плановими  й фактичними інвестиціями та заощадженнями  в економіці, то IS є кривою рівноваги  на ринку товарів.

      Крива IS будується на основі певних передумов  і, зокрема, припускає, що очікуваний використовуваний дохід, державні видатки і податки  фіксовані. Зв'язок між процентною ставкою  і рівнем доходу виникає і на ринку  позичкових коштів (фінансовому ринку). Як відомо, ринок позичкових коштів можна розглянути за допомогою основної макроекономічної тотожності для закритої економіки, що записана у вигляді  такого рівняння:

      Y – С(Y – Т) – G = I(r), SN = I.

      Ліва  сторона рівняння описує національні  заощадження (SN), які є пропозицією  позичкових коштів. Права сторона  – це інвестиції (І), які формують попит на позичкові кошти. Згідно рівняння, пропозиція позичкових коштів залежить від доходу, рівня податків і державних витрат, попит на позичкові  кошти залежить від ставки процента. Зміна процентної ставки врівноважує  попит і пропозицію позичкових коштів.

      Зауваження. Умови рівноваги товарного ринку  у відкритій економіці мають  такий вигляд:

      І = S – NX,

      де NX – зовнішньоторгівельне сальдо.

      Крива IS характеризує всі комбінації доходу (Y) та процентної ставки (r), які одночасно  відповідають тотожності доходу, функції  споживання та функції інвестицій:

      Y = С(Y – Т) + I(r) + G.

      Розглянемо  окремий випадок, коли функції споживання, та інвестицій є лінійними. Тоді їх можна представити так:

      С(Y – Т) = a + b(Y – Т); I(r) = c – dr.

      де  а, b, с, d – додатні параметри. Нагадаємо, що b – це гранична схильність до споживання(МРС), яка приймає значення від нуля до одиниці, d визначає чутливість інвестицій до ставкипроцента. Отже, рівняння кривої IS відносно Y має вигляд:

      Y = (a+c) / (1 – b) +1 / (1 – b) G –b / (1 – b) T – d / (1 – b) r .

      Під впливом збільшення державних видатків (G) або зменшення податків (Т) крива IS зсувається праворуч. Зсув кривої  IS визначають коефіцієнти 1 / (1 – b) та b / 1 – b. Нагадаємо, що в моделі "кейнсіанського хреста" це – мультиплікатор державних витрат і податковий мультиплікатор, відповідно. Зростання граничної схильності до споживання (b) збільшує кожний з мультиплікаторів, отже, призводить до більшого зсуву кривої IS внаслідок фіскальних заходів. Результатом цього є вищий рівноважний рівень доходу. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2.2 Ринок грошей і  цінних паперів

      Крива LM виводиться на основі моделі грошового  ринку і відображає співвідношення між рівнем доходу і процентною ставкою, яке виникає при рівновазі на ринку грошових коштів.

      Розглянемо  модель грошового ринку. Згідно з  цією моделлю, пропозиція грошей є екзогенною змінною, яка фіксована на рівні M^S = M . Оскільки в короткостроковій моделі рівень цін не змінюється, то пропозицію грошей можна записати як

      (MP)^S = M/S

      Попит на гроші є спадною функцією ставки процента для даного рівня доходу:

      (M/P)^D= L(r, Y).

      Частковій рівновазі на ринку грошей, коли

      (M/P)^S= L(r, Y),

      відповідає  ставка (r*).

      Оскільки  попит на реальні грошові залишки  визначається не лише процентною ставкою, а й обсягом доходу в економіці, то зростання доходу викликає зростання  попиту на гроші.

      Щоб урівноважити грошовий ринок, ставка процента також має зрости. Отже, при фіксованій пропозиції грошей вищий дохід веде до вищої процентної ставки, яка забезпечує рівновагу грошового ринку. Цю залежність між доходом та рівноважною процентною ставкою відображає

      крива LM.

      Побудова  кривої LM

      

      Зв'язок, який встановлюється між рівнем доходу і рівноважною процентною ставкою  при заданій пропозиції грошей, є позитивним. Отже, крива LM – це графічна інтерпретація залежності між доходом (Y) і ставкою процента (r), яка існує при рівновазі на грошовому ринку. В усіх точках кривої LM попит на гроші дорівнює їхній пропозиції.

      На  грошовому ринку рівноважна ставка процента залежить як від попиту на гроші, так і від пропозиції грошей: зокрема, зменшення пропозиції грошей збільшує рівноважну процентну ставку при даній величині доходу. Тому скорочення пропозиції грошей пересуває криву LM ліворуч вгору. Отже, пропозиція грошей (M/P)^S є екзогенною змінною, яка визначає положення кривої LM.

      Ринок грошей можна розглянути й за допомогою  кількісної теорії грошей. Відомо, що кількісна теорія грошей описується рівнянням MV = PY. Згідно з цим рівнянням, при постійній швидкості обігу грошей (V = const) попит на гроші нечутливий до процентної ставки і залежить лише від доходу (Y), а дохід для будь-якого рівня цін (Р) визначається лише пропозицією грошей (М). У такому випадку крива LM має вигляд вертикальної прямої.