Статистический анализ валютных курсов

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение                                                                                                            3

1. Понятие валютных курсов и задачи их статистического изучения        4

2. Средние показатели валютных  курсов                                                       8

3.  Анализ вариации валютных  курсов                                                         11

4.  Динамика валютных курсов                                                                     15

Заключение                                                                                                       21

Список использованной литературы                                                             22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, то есть соотношение, на основе которого происходит обмен валют разных стран. Таким образом, валютный курс - это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Обычно он показывает, сколько единиц валюты какой-либо страны требуется для покупки одной единицы иностранной валюты. Однако в некоторых случаях, например, в Великобритании, валютный курс выражается в количестве единиц иностранной валюты, которое можно купить на одну единицу иностранной валюты. Обычно валютный курс бывает представлен в виде двух показателей - цены покупки и цены продажи. Разница между этими двумя курсами составляет прибыль, или комиссию, получаемую организацией, осуществляющей обмен.

Валютный курс является важным показателем экономического развития страны, действенным инструментом осуществления  государственной финансовой политики, а также характеристикой состояния  валютного рынка.

Статистическое изучение валютных курсов в современных условиях весьма актуально. Это связано с  тем, что многие страны Европы имеют  единую валюту. В мире наряду с американским долларом ведущее место в платежной  системе занимает и европейская  валюта (евро).

Валютный курс как объект статистического изучения обладает количественной характеристикой, так  как может быть зафиксирован на определенную дату в определенном месте. Его уровень определяется в результате взаимодействия множества факторов, действующих в различных направлениях.

Статистика валютных курсов решает следующие задачи:

- организацию планомерного  сбора первичной статистической  информации о валютных курсах;

- расчет средних показателей,  оценку изменчивости валютных  курсов, в том числе во времени;

- анализ факторов, влияющих  на уровень и изменчивость  валютных курсов;

- прогнозирование валютных  курсов;

- совершенствование методологии  наблюдения и анализа;

- публикацию сведений о валютных курсах;

- организацию координирующей  деятельности подразделений, связанных  с формированием первичной информации  о валютных курсах, ее предварительной  обработкой, анализом и публикацией.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Понятие валютных курсов и задачи их статистического изучения

При анализе международной  торговли для упрощения мы абстрагировались от денег, используя относительные  цены, т. е. выражали стоимость единицы  одного товара в определенном количестве другого товара в натуральном  выражении. Хотя бартерная торговля в современных условиях все еще  существует, общим правилом все же является выражение цены товара в  национальных денежных единицах. В России — это рубль, в США — доллар, в Германии — марка, в Великобритании — фунт стерлингов, в Италии — лира и т. д. Наличие в государстве денежной единицы, подобно флагу, гербу, гимну, является непременным атрибутом национального суверенитета.

Денежные единицы такого рода в рамках национальных экономик выполняют ряд внутренних функций: средство обращения, счетной единицы, средство сохранения стоимости.

В экономических отношениях между странами национальные денежные единицы выполняют роль мировых денег. Деньги, используемые в международных расчетах, принято называть валютой.

Валюта обслуживает внешнюю  торговлю товарами и услугами, международное  движение капитала, перевод прибылей из одной страны в другую, внешние  займы и субсидии, международный  туризм, государственные и частные  денежные переводы и др. Следовательно, валюта — это не какой-то новый  тип денег, а особый способ их функционирования, связанный с осуществлением сделок международного характера.

Принципиальное отличие  международной сделки от внутренней состоит в том, что в ней  участвуют две и более разных валют. Поэтому международные сделки предполагают сопоставление, сравнивание различных национальных валют по их покупательной способности. Такое сопоставление осуществляется с помощью валютного курса.

Валютный курс — это  цена одной валюты, выраженная в  валютах других стран.

Понятие «обмен валюты» связано  с такой ее характеристикой, как  конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в  стране этой денежной единицы действуют  законодательно установленные ограничения  почти на все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается  валюта стран, в которых действуют  ограничения и регламентации  на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации  валюты должна опираться на экономическую  стабильность страны, то есть одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и  оценка экономической состоятельности  страны. Таким образом конвертируемость — это способность валюты свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.

Для конвертированных валют  в основе курса лежит валютный паритет. Однако курсы валют почти  никогда не совпадают с их валютным паритетом. В условиях международной  торговли и других внешнеэкономических  акций отношение поступлений  и платежей в иностранной валюте и, соответственно, спрос и предложение иностранной валюты не находится в равновесии. При активном платежном балансе курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается. Обратное происходит в случае, когда страна имеет пассивный платежный баланс. Потому в большинстве стран вместе с твердым официальным курсом национальной валюты также существует свободный. По официальному паритету осуществляются расчеты центральных национальных банков и других валютно-финансовых учреждений между разными странами и с международными организациями. Расчеты между частными лицами и организациями осуществляются по свободному курсу.

Официальные обменные курсы устанавливает  правительство страны, регулярно  публикующиеся в специальных  бюллетенях. В России официальный  курс рубля устанавливается Центральным  Банком РФ для использования в  расчетах доходов и расходов государственного бюджета, всех видов платежно-расчетных  отношений государства с организациями  и гражданами, а также целей  налогообложения и бухгалтерского учета.

Уровень валютного курса устанавливается  в результате соотношения спроса и предложения на валютных рынках. Такой курс называют плавающим. Если уровень валютного курса определяется правительством страны, то такой курс называется фиксированным.

Процедура формирования валютных курсов называется валютной котировкой. В  зависимости от места котировки  на российском внутреннем национальном рынке выделяют следующие валютные курсы:

• биржевой валютный курс. Он является плавающим, но достаточно управляемым Центральным Банком РФ;
• курс внебиржевого межбанковского валютного рынка. Уровень воздействия ЦБ РФ достаточно велик, хотя не такой, как на бирже. Операции по этим курсам осуществляются в безналичной форме;
• курс обмена наличной валюты. Воздействие государства здесь  менее всего, и более реально отражается рыночный спрос и предложение.

Фиксирование курса национальной денежной единицы по отношению к  иностранным денежным единицам принято  называть валютной котировкой. Существуют два метода котировки валют: прямая и обратная (косвенная). Наиболее распространенной является прямая котировка, при которой  курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. Например, 1 доллар США равен 30 рублям. При обратной или косвенной котировке за основу принимается единица национальной валюты, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. В нашем примере обратная котировка составит 1/30 = 0,033 доллара за рубль.

Валютный курс, полученный путем прямой котировки, иногда называют американским валютным курсом, а на основе обратной котировки – европейским. Это связано с тем, что обратная котировка традиционно применялась  в Великобритании, где исторически  все иностранные валюты приравнивались к фунту стерлингов.

В современном мире насчитывается  около 150 национальных денежных единиц. Отсюда следует, что должно существовать 150 х 149 = 22 350 различных обменных курсов. Однако в газетах публикуют обычно не больше 15-20 обменных курсов. Связано это с тем, что далеко не все существующие в мире валюты принимают активное участие в международных сделках, а следовательно, и обмениваются друг на друга.

В том случае, когда валюты двух стран либо не обмениваются друг на друга, либо этот обмен совершается  в незначительных масштабах, применяется  так называемый кросс-курс. Кросс-курс выводится расчетным путем с  помощью валюты третьей страны, которая  широко используется в валютных операциях (обычно доллар США) и представляет собой соотношение между двумя  валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте. Другими  словами, поскольку большинство  валютных операций выражается в долларах США, то обычно две недолларовые валюты соотносятся между собой при  помощи кросс-курса.

Допустим, что нам необходимо определить кросс-курс двух национальных валют стран А и В. Расчет кросс-курса данных валют можно произвести по следующей формуле:

 Кроме того, даже при наличии  надежных прямых котировок расчет  кросс-курса может дать несколько  отличную величину курса. При  наблюдении за уровнем валютного  курса фиксируют два курса:

- курс продавца (по которому банк продает валюту);

- курс покупателя (по которому банк покупает валюту).

Они различаются, поскольку здесь  валютные операции рассматриваются  как средство получения прибыли. Разность между этими курсами  образует маржу.

Помимо этих курсов различают  курсы «спот», «today», «tomorrow», «форвард» и фьючерсные, фигурирующие в соответствующих видах валютных сделок.

Курс «спот» используется при кассовой валютной сделке, когда  обмен валют производится немедленно (как правило, на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки).

При сделках «today» срок расчетов устанавливается не позднее чем на день заключения сделки.

Курс «tomorrow» - срок расчетов устанавливается не позднее следующего рабочего дня после заключения сделки.

Курс «форвард» применяют  при срочных внебиржевых сделках  с расчетом по ним более чем  через два рабочих дня после  их заключения.

В валютных фьючерсах - контракты  на куплю-продажу валюты в будущем, также используется фиксированная  в момент его заключения цена валюты.

 

Основным  понятием, используемым для пояснения  валютных курсов является паритет покупательной способности, ППС (purchasing power parity — РРР), для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Пускай Pd — внутренняя цена (domestic price) данного товара, а Pf — его цена за рубежом, в соседней стране (foreign price). Эти цены представляют собой количество валюты, национальной для данной страны и иностранной, которое дают за единицу товара в стране и за рубежом. Отношение цен и будет тем курсом, по которому одну валюту будут обменивать на другую ради покупки данного товара.

 

К факторам определяющим движение валютных курсов относятся:

1. Сравнительная производительность  труда и издержки производства, долгосрочные темпы роста ВНП, место и роль страны в мировой торговле и вывозе капитала. Относительно более быстрый рост производительности труда в отдельной стране в долговременном плане ведет к повышению покупательной способности национальных денег по отношению к товарам и соответственно к увеличению валютного курса этой страны. Чем выше издержки производства и цены в стране по сравнению с мировыми, тем больше возрастает импорт по сравнению с экспортом, что ведет к обесцениванию национальной валюты, и наоборот. Этот фактор получил название «паритет покупательной способности» (ППС) валют.

2. В сфере обращения к факторам  относится инфляция. Более высокие  темпы национальной инфляции, при прочих равных условиях, ведут к снижению валютного курса данной страны по отношению к странам, имеющим относительно невысокие темпы обесценивания денег.

3. Относительный уровень реальных  процентных ставок регулирует  потоки капиталов между странами. Увеличение процентных ставок  делает страну привлекательной  для вложения финансовых средств,  в результате увеличивается предложение  иностранной валюты и спрос  на национальную валюту. Низкие  процентные ставки ограничивают или вызывают отток капитала, в результате увеличивается спрос на иностранную валюту.

 

1.1. Значение и задачи  статистического изучения валютных  курсов и их местом в экономике  стран

В современном мире валютный курс является важным показателем экономического развития, действенным инструментом осуществления государственной  финансовой политики, а также характеристикой  состояния валютного рынка. Это  справедливо только в случае свободной  внутренней конвертируемости национальной валюты. В противном случае валютный курс выступает как государственный  инструмент, обслуживающий внешнеторговые операции, и статистика валютных курсов сводится к фиксации их уровней.