Анализ российского рынка минеральных удобрений

Старания ЕвроХима в решении транспортных проблем (приобретение своего парка вагонов, ремонтных хозяйств, терминалов) не решили для НМАЗа вопроса высоких транспортных тарифов, вклад которых в себестоимость продукции остается высоким. Доступ к аммиакопроводу Тольятти-Одесса остается для НМАЗа закрытым.

НМАЗ является вторым ключевым химическим предприятием МХК ЕвроХим. Его годовой объем производства минеральных удобрений составляет 614 тыс. тонн в чистом питательном веществе, или около 9% российского производства. По отдельным видам продукции НМАЗ входит в число лидеров: в совокупном российском производстве карбамида на него приходится 28% рынка, производстве аммиачной селитры - 38%.

Азотные удобрения составляют основу производства НМАЗа- в основном это карбамид и аммиачная селитра, на которые в сумме приходится более половины органической химии - соды, метанола, поливинилхлорида, азотной и серной кислот, винилхлорида, ацетилена и пластмасс. Доля компании почти по всем продуктам оргхимии невелика, исключение составляет производство метанола (около 13%), по которому НМАЗ продолжает наращивать и реконструировать мощности - так, в ближайшее время ожидается присоединение ЗАО «Интерметанол». В 2004 году выпуск метанола составил 380,6 тыс. тонн при крайне высоком уровне загрузки мощностей компании - 96,3%. Цех по производству метанола был запущен в 2003 г. благодаря значительным инвестициям ЕвроХима (почти 350 млн. р.) и позволил выйти на третье место по его выпуску после ОАО «Метафракс» и ОАО «Томский НХК». До этого руководство трижды принималось за его строительство, но безуспешно.

Вхождение в состав ЕвроХима в 2002 году придало НМАЗу импульс развития: вложив в завод в первые же годы $78 млн. кроме строительства метанолового цеха, запущена модернизация производства карбамида, к 2004 г. завершена реконструкция производства синтетического аммиака, начали вводиться ресурсосберегающие технологии. Последние особенно важны в связи с высокой долей сырья в стоимости продукции НЕАЗа: на газ (поставки осуществляет Туларегионгаз) приходится 65% объема поставок сырья, более 20% в структуре затрат занимают топливо и энергия. До недавнего времени их основным поставщиком выступала Новомосковская ГРЭС, для которой реализация продукции НМАЗу приносила 85% выручки. Сейчас ЕвроХим вводит собственные тепловые резервы, что позволит ему экономить 85 млн. руб. на теплоэнергии.

Программа развития НМАЗа предусматривает наращивание мощностей по производству органической химии, а по направлению минудобрений -реконструкцию и модернизацию производств. Сегодня уровень загрузки мощностей по аммиаку составляет 95%, по аммиачной селитре - 68%, карбамиду - 82%.

Большая часть  азотной продукции реализуется  НМАЗом за рубеж, экспорт осуществляется в страны СНГ (Белоруссию, Украину), Центральной и Восточной Европы (Литву, Польшу, Румынию, Сербию и Черногорию, Сирию, Словакию, Эстонию), а также Бразилию, США, Турцию, Финляндию, Францию и Великобританию.

Холдингу ЕвроХим принадлежит 93,58% акций НМАЗа, остальные бумаги находятся в свободном обращении.

2.5. ОАО «Акрон»

Акрон является одним из крупнейших российских химических холдингов, с годовым объемом производства в 4 млн. тонн минеральных удобрений. В холдинг, помимо одноименной компании, входят Дорогобуж и китайская Хунжи-Акрон. Минеральные удобрения приносят Акрону более 75% выручки, причем две трети приходится на сложные удобрения. Акрон также имеет доли в производителях сырья - Сильвините (калийное сырье), Апатите (фосфорное сырье) и Сибнефтегазе (природный газ).

Акрон является самой открытой компанией сектора, раскрывая отчетность по МСБУ с 1997 года.

Основываясь на результатах оценки, мы присваиваем  акциям компании рекомендацию «Держать с целевым уровнем $122 328 до дробления акций ($21,06 после дробления), что предусматривает потенциала роста от текущих цен лишь на уровне 2%.

Акрон является одним из крупнейших холдингов химической отрасли России с годовым объемом производства около 4 млн. тонн удобрений в физическом весе (около 2 млн. тонн в питательном веществе), или 13% российского производства. Холдинг объединяет три агрохимических предприятия — Акрон, Дорогобуж и китайскую компанию Хунжи-Акрон.

Акрон также владеет пакетами акций двух компаний по добыче сырья для производства удобрений - Апатите и Сильвините, а также газодобывающего предприятия Сибнефтегаз.

Помимо минеральных  удобрений, которые приносят холдингу около 75% выручки, Акрон также производит продукцию органического синтеза и неорганической химии.

Расход природного газа при производстве аммиака на предприятиях холдинга самый низкий в отрасли -1145 мЗ/т. при среднеотраслевом значении 1300 мЗ/т.

Несмотря на слабый внутренний спрос на минеральные  удобрения на внутреннем рынке, доля России в реализации Акрона уверенно увеличивается: в 2004 г. объем продаж минеральных удобрений внутри страны составил 14%, аммиачной селитры еще выше-21%.[10]

Сложные удобрения, в частности  нитроаммофос, менее популярны среди российских производителей - в 2004 г. на внутренний рынок Акроном поставлено 435 тонн, или меньше 1% реализации, - однако потенциал своего развития Акрон видит именно в этом направлении.

Акрон производит наиболее сбалансированные по составу и востребованные рынком сложные удобрения - с равным (по 16%) содержанием азота, фосфора и калия.

Рост себестоимости  продукции Акрона находится в высокой зависимости от стоимости сырья для сложных удобрений - сильвина и апатитового концентрата, закупаемых у МинералТрэйдинга и ФосАгро. После многочисленных попыток сдержать рост цен поставщиков апатита Акрон в сентябре 2005 г. учредил Северо-Западную фосфорную компанию с объемом запасов 1192 млн. тонн апатит-нефелиновой руды. В ближайшие годы Акрон рассчитывает частично перейти на собственные поставки сырья.

Собственные сбытовые и транспортные сети позволяют Акрону успешно контролировать затраты на дистрибьюцию. В составе холдинга сеть Агронова, объединяющая 16 специализированных агрохимических предприятий в регионах, а также созданная в 2003 г. транспортно-экспедиционная компания Акрон-Транс.

Объем запланированных инвестиций Акрона на период до 2015 г. составляет $700 млн.

2.6. ОАО «Дорогобуж»

Дорогобуж является вторым по величине активом холдинга Акрон с годовым объемом производства на уровне 1,5 млн. тонн минеральных удобрений.

Основные доходы компания получает от реализации сложных удобрений, в частности, азфоски (около 42%), еще около трети продаж приходится на аммиачную селитру.

Производство Дорогобужа представлено двумя направлениями - выпуском удобрений и производством  катализаторов. Доля катализаторов  в выручке Дорогобужа незначительна, однако их выпуск имеет важное для  комбината значение: существенную часть  продукции компания потребляет во внутреннем производстве для выпуска аммиака  и азотной кислоты.

Как и весь холдинг, Дорогобуж  производит наиболее сбалансированные по составу и востребованные рынком сложные удобрения – с равным (по 16%) содержанием азота, фосфора и калия.

Дорогобуж производит так  же ряд продуктов неорганической химии. Наиболее значимые из них – жидкая углекислота, известь и карбонат кальция.

Продукция Дорогобужа характеризуется  высокой степенью переработки по сравнению с большинством других производителей сектора – существенную долю в выручке занимают сложные удобрения. Это обуславливает чувствительность показателей реализации компании ко всем ценообразующим факторам отрасли: стоимости хлористого калия, апатитового концентрата, газа, энергии, транспортных тарифов.

Производство ориентировано  на экспорт – зарубеж поставляется около 70% NPK-удобрений, 50% аммиачной селитры и практически все объемы производства сухих смешанных удобрений.

Реализация минеральных  удобрений приносит Дорогобужу более 90% выручки. Основными продуктами для  компании являются аммиак, аммиачная селитра и сложные удобрения – азофоска и сухие смеси. Из производимых 455 тыс. тонн аммиака (около 4% российского рынка) большая часть продукта (88%) потребляется внутри компании для дальнейшей переработки, в продажу поступает лишь 54 тыс. тонн. Потребляемый аммиак используется для производства аммиачной селитры и сложных удобрений (аммиачная селитра + азофоска + хлористый калий). Доля последних в структуре производства в последние годы увеличивалась, компенсируя падение производства аммиачной селитры, достигнув 60% физического объема минеральных удобрений. Годовой объем производства сложных удобрений составляет около 850 тыс. тонн, из них 550 тыс. тонн – производство азофоски.

Дорогобуж является крупнейшим в России производителем катализаторов для химической и нефтехимической промышленности. Несмотря на то, что масштабы этого бизнес-направления для Дорогобужа незначительны (годовое производство 1 тыс. тонн, доля в выручке менее 5%), он имеет важное значение: существенную часть продукции компания потребляет во внутреннем производстве для выпуска аммиака и азотной кислоты.

Как и другие производители  сектора, основной объем продукции  Дорогобуж реализует за рубеж  – в Северную Америку, Европу, страны СНГ, Юго-Восточной Азии. Годовой  объем реализации удобрений российским сельхозпроизводителям достиг в 2004 г. 423 тыс. тонн. Дорогобуж один из немногих связывает свое будущее с отечественным  агропромышленным сектором. 58% реализаций на внутреннем рынке приходится на аммиачную селитру, а сложные NPK и NK удобрения остаются более популярными за рубежом.

Дорогобуж более успешно  справляется с ростом тарифов (в 2004 г. рост стоимости газа составил 20%, энергии - 10%) в связи с меньшей долей этих затрат в структуре себестоимости по сравнению, например, с производителями азотных и NPK удобрений ЕвроХима – доля газа в себестоимости Дорогобужа составляет 22-23%, топлива и энергии 11-12%. Менее удачно компания справляется с ростом транспортных тарифов: транспортные затраты в 2004 г. выросли на треть. Часть химической продукции Дорогобуж закупает у своих конкурентов – апатитовый концентрат у ФосАгро, сильвин – МинералТрэйдинга.

59,79% голосующих акций  (49,29% капитала) Дорогобужа принадлежит компании Акрон, еще 10,86% - предприятию в составе холдинга Акронагросбыту. Совместное предприятие Акрона и норвежского производителя удобрений Hydro Agri Russland компания Нордик Рус Холдинг (участие сторон 51% и 49% акций соответственно) контролирует 14,28% акций Дорогобужа. 6,62% акций принадлежат фонду Refco Holdind. Остальные 8,45% бумаг находятся в свободном обращении.[10]

 

 

 

2.7. Механизм рыночных взаимоотношений производителей минеральных удобрений

 

Компания «Уралкалий» и «Сильвинит», исполняя условия соглашения между «Российской ассоциацией производителей удобрений» (РАПУ), одним из учредителей которой является «Уралкалий» и «Сильвинит», и «Агропромышленным союзом России», сообщает об установлении предельного уровня цен для поставок калийных удобрений во втором полугодии 2009 года российским сельхозпроизводителям в размере 3700 рублей за тонну (FCA, без упаковки). Таким образом, «Уралкалий» и «Сильвинит» сохраняет для сельхозпроизводителей цену, действовавшую в первом полугодии 2009 года.[12]

В четвертом квартале 2008 года глобальный экономический кризис существенно изменил баланс спроса и предложения на калийные удобрения. Основные зарубежные потребители, которые традиционно закупали наибольший объем хлористого калия, были вынуждены существенно снизить его потребление из-за нехватки кредитных ресурсов. Это привело к тому, что производственные мощности «Уралкалия» в четвертом квартале были загружены всего на 25%. В первом квартале 2009 года компания работала с 35-процентной загрузкой мощностей. Компании приходилось сохранять значительные издержки при существенно меньшей, чем обычно, загрузке мощностей, вследствие чего повысился уровень затрат компании на производство одной тонны хлористого калия. Тем не менее, «Уралкалий» в полной мере осознает необходимость поддержки отечественного агропромышленного комплекса. Поэтому, несмотря на увеличение себестоимости хлористого калия, компания приняла решение сохранить льготное ценообразование для сельхозпроизводителей и оставить максимальный уровень цен на калийные удобрения, поставляемые российским сельхозпроизводителям для прямого внесения в почву, на прежнем уровне.

Компании Невинномысский Азот и Новомосковский Азот входят в минерально-химическую компанию «ЕвроХим», как это уже говорилось выше. «ЕвроХим» обязуется в 2009 году организовать поставку до 450 тысяч тонн минеральных удобрений и других средств химизации в Краснодарский и Ставропольский край.

30 января в Майкопе  состоялось выездное заседание  Межведомственной комиссии по рассмотрению вопросов, связанных с подготовкой и проведением в наступившем году сезонных полевых работ и оказанию оперативной помощи органам управления АПК регионов Северного Кавказа. Участие в заседании приняли исполнительный директор Российской ассоциации производителей удобрений Игорь Калужский, заместитель министра сельского хозяйства России Станислав Алейник и руководители региональных министерств и департаментов сельского хозяйства.

Программа заседания включала визит его участников на «ЕвроХим – Белореченские Минудобрения», где они посетили центр дистрибуции и убедились в полной готовности предприятия к обеспечению сельхозтоваропроизводителей Северного Кавказа минеральными удобрениями. На 1 февраля на площадке центра дистрибуции хранятся 80 тысяч тонн фасованной продукции, а к 1 марта этот показатель увеличился до 100 тысяч тонн.

Во время визита на «ЕвроХим-БМУ» между минерально-химической компанией «ЕвроХим» и департаментом сельского хозяйства и перерабатывающей промышленности Краснодарского края состоялось торжественное подписание соглашения, регулирующего отношения в вопросах обеспечения агропромышленного комплекса Кубани средствами химизации для проведения комплекса сезонных сельскохозяйственных работ.

Несколькими днями ранее, 26 января, аналогичное соглашение, направленное на реализацию государственной Программы развития сельского хозяйства в части обеспечения сельхозтоваропроизводителей минеральными удобрениями, было подписано и с министерством сельского хозяйства Ставрополья.

 

 

2.8.Зависимость от поставщиков сырья

 

Исторически сложилось, что сырье  для производства минеральных удобрений  в России производят монополисты. Это  обстоятельство создает возможность  для злоупотребления доминирующим положением и дестабилизирует ситуацию с поставками сырья. Вопрос ценообразования на монопольный товар должен решаться на государственном уровне и в соответствии с законом «О защите конкуренции». Только при этом условии может быть гарантировано соблюдение норм законодательства и интересов государства и всех потребителей сырья.

В то время, когда все производители  стараются максимально снизить цены на выпускаемую ими продукцию, сырьевые монополисты, тем не менее, продолжают повышать свои цены, чем лишний раз показывают исключительность своего положения. Независимым производителям минеральных удобрений невозможно противостоять монопольному произволу сырьевиков без помощи государства.