Финансы и кредит

На  бирже осуществляются различные  виды биржевых сделок и распоряжений.  
Прежде всего существует простая сделка, когда один клиент продает через  
биржу определенное количество акций другому клиенту. Такая сделка  
совершается через брокера. Такие сделки не носят спекулятивного характера  
и связаны с перераспределением пакетов акций. Это краткосрочная кассовая  
сделка, которая обеспечивается в два дня. Рискующий покупатель может  
покупать акции с частичной оплатой, то есть совершать маржинальные сделки.  
При этом 50% должно быть погашено наличными, а остальные акции  
оплачиваются брокерской фирмой в кредит под залог акций. В этом случае  
покупатель может получить высокую прибыль, так как на те же деньги он  
может купить вдвое больше акций, но в то же время, если курс понизится, то  
покупатель может потерять значительно больше. Также брокер может внезапно  
потребовать возврата займа с уплатой наличными для покрытия потерь в  
стоимости акций. Если покупатель не в состоянии уплатить наличными, то  
брокер продаст акции с убытком для покупателя. Таким образом, сделки с  
частичной оплатой осуществляются в основном покупателями, настроенными  
оптимистично в отношении тенденции развития биржи и располагают  
достаточными денежными фондами для рискованных операций. Кроме того, на  
бирже оптимистов называют УбыкамиФ, а пессимистов - УмедведямиФ. УБыкиФ  
играют на повышение, а УмедведиФ на понижении курса акций. В любом случае  
каждая из сторон стремиться получить прибыль. Если покупатель выступает в  
роли УбыкаФ, то он уверен, что курс акций будет повышаться, и тогда он  
прибегнет к маржинальной сделке. УМедведьФ же, наоборот, использует  
продажу без покрытия в срок. Механизм этой сделки состоит в том, что  
вкладчик дает указания брокеру продать на какой-либо срок 100 акций.  
Брокер не покупает, а берет взаймы 100 акций и продает покупателю. Затем  
брокер переводит на хранение сумму, равную денежной стоимости занятых  
акций, кредитору, у которого они были одолжены. Через определенное время  
вкладчик должен покрыть обязательства по срочной сделке, купив такое же  
количество акций, которые он взял взаймы, и возвратить их прежнему  
владельцу. Если он купил 100 акций по более низкой цене, чем в момент  
получения займа и продажи, то его прибыль составит разность между прежней  
и новой ценой (минус налоги и комиссионные). В случае повышения курса  
УмедведьФ несет убытки. Поэтому они, как правило, устраивают панику на  
бирже, будучи застигнутыми неожиданным повышением курса акций. В основном  
к таким рискованным операциям прибегают крупные индивидуальные инвесторы,  
владельцы больших состояний, либо мощные кредитно-финансовые институты.  
Большая часть биржевых маклеров обычно не прибегает к продаже на срок или  
покупке акций с частичной оплатой, так как это чрезвычайно рискованные  
операции.

Другой  формой биржевой сделки является сделка с премией, то есть опционная  
сделка, когда приобретаются не сами акции, а право на их покупку по  
определенному курсу в оговоренный период в несколько месяцев. Брокеру же  
вкладчик уплачивает комиссионные. Если повышение курса акций превышает  
сумму комиссионных, то вкладчик получает прибыль. В противном случае, он  
отказывается от своего права на покупку и теряет сумму, которая была  
выплачена в качестве комиссионных.  
 
Наряду с опционными сделками широко развита также сделка УфьючерсФ. Это  
стандартный срочный контракт, который заключается на бирже между продавцом  
и покупателем в целях купли и продажи ценных бумаг в будущем по  
фиксированной ранее цене. Сделка требует внесения страхового депозита от  
покупателя контракта. Поэтому сделка основана на разнице между  
фиксированной ценой и ценой на дату исполнения сделки. Такие контракты  
многократно могут перепродаваться.  
 
Но все же самое главное: играя на бирже, принципиально важно решить вопрос  
о том, какие акции, в каком количестве и когда следует покупать. Столь же  
важно определить, в какие виды ценных бумаг выгоднее вкладывать деньги - в  
акции или в другие формы сбережений, и куда выгоднее их помещать, на счета  
в банках или других кредитно-финансовых учреждений.

Таким образом, на сегодняшнем этапе все  большее внимание уделяется ценным  
бумагам и фондовому рынку. С развитием рыночной экономики эти понятия все  
теснее входят в нашу жизнь. В связи с утратой наших традиций , мы на  
данном этапе вынуждены обращаться к опыту Запада, но, тем не менее, наш  
фондовый рынок нельзя назвать точной копией западного. Россия особенная  
страна, и, конечно, любые новшества и нововведения корректируются и  
приспосабливаются к нашей действительности.  
 
Следует отметить, что на данном этапе идет активный процесс установления  
нормального функционирования фондового рынка, его развитие, хотя еще  
сказывается определенная нестабильность политической и экономической жизни  
общества. Все же, хотелось бы верить, что в ближайшем будущем в России  
окончательно сформируется цивилизованный фондовый рынок.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1.Алехин Б.И., "Рынок ценных  бумаг. Введение в  
фондовые операции", Москва, Финансы и статистика, 1991 год.  
2.Кавецкий И.М., "Фондовый рынок",  
Санкт-Петербург, 1993 год.  
3.Калашников А.В., "Продавец - биржа - покупатель",  
Москва, Колос, 1992 год.

4. Лаврушин О. И. Банковское  дело -М. : Финансы и статистика, 1998

5. Маневич В. Е. Национальный  кризис ликвидности. Вексельный  кредит: Бизнес и банки от 28. 07. 1998 г. № 28

6. Мэнкью Н. Г. Макроэкономика. Москва, изд-во МГУ, 1994.

7. Поляков В. П. , Московина Л.  М., Структура и функции Центральных  банков: зарубежный опыт -М. : Инфра-М, 1996.

8.  Тавасиев А.М. Основы банковского  дела. — М.: Маркет ДС, 2006, — С. 458

9. Деньги. Кредит. Банки. Учебник. / Под ред. Е.Ф. Жукова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. — С. 310.

10. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. / Под ред. О.И. Лаврушина. — М.: Финансы и статистика, 2002. — С. 520.