Факторинг в системе управления дебиторской задолженности предприятия

 

 

В течение 2008 года банк управлял переуступленной  дебиторской задолженностью, вёл  статистику по дебиторам, отслеживал оборачиваемость, проверял деловую репутацию дебиторов  и т.д. По результатам анализа  финансового состояния ООО «Ратис» и статистики по дебиторам в период с апреля 2008 по февраль 2009 лимит финансирования и лимиты на дебиторов менялись:

 

Таблица 2.2 Лимиты финансирования по факторингу ООО «Ратис»

Дата	С апреля 2008	С июня 2008	С августа 2008	С ноября 2008	С декабря 2008
Лимит финансирования	1400000	5000000	6500000	10000000	11500000

 

Таким образом, за 2008 год лимит финансирования вырос в 8,2 раза.

По данным на январь 2009 лимиты по дебиторам  распределяются следующим образом:

 

Таблица 2.3 Распределение лимитов  финансирования по основным дебиторам

Наименование Дебитора	Количество оплаченных поставок	Период Ожидания	Макс.период оборачиваем.	Отсрочка по договору (кал. дни)	Лимит Дебитора
					действ.
ЗАО "Пальмира"	53	30	60	30	1 462 000
ЗАО "Теплотрансресурс"	27	30	75	45	694 000
ООО "Механизация-155"	2	30	72	42	1 500 000
ООО "СТРОЙ-Девелопмент"	27	30	93	63	7 844 000

 

Помимо значительного увеличения лимита по действующим дебиторам, появился новый клиент – ООО «Механизация 155»- задолженность по которому уступается фактору.

По итогам за 2008 год банк сформировал  статистическую таблицу по дебиторам 

Таким образом, основными характеристиками механизма применения факторинга в  ООО «Ратис» являются:

• Открытый факторинг с регрессом, с финансированием в день поставки до 90% от её суммы;
• Отсрочка: по договору с дебитором + период ожидания 30 дней;
• Динамично растущий лимит финансирования (восьмикратный рост за 2008 год), текущий лимит- 11500 000 рублей.
• Работа по факторингу с 70% дебиторов; возможность переводить новых клиентов на факторинговое обслуживание.
• Предоставление полного комплекса услуг по администрированию дебиторской задолженности, проверке деловой репутации клиента и т.д.
• ООО «Ратис» установлено специализированное программное обеспечение, детализирующее по каждой поставке движение денежных средств: сумму поставки, финансирование по поставке, оплату дебитора по поставке, остаток долга дебитора.
• Средняя годовая стоимость финансирования 20,06% годовых согласно действующему тарифному плану.
• Возможность пересмотра лимита финансирования по желанию клиента. Проведение анализа динамики основных финансовых показателей, анализа статистики по дебиторам.
• Открытие счёта в банке и проведение основных оборотов через банк.
• Поручительство собственников бизнеса и генерального директора.

 

2.2 Анализ влияния факторинга  на динамику и уровень дебиторской  задолженности

 

В рамках анализа проведём оценку уровня и состава текущей дебиторской  задолженности предприятия.

Проанализируем динамику дебиторской  задолженности по данным балансов за 3 кв. 2007 и 2008 годов соответственно.

 

Таблица 2.8 Основные показатели управления дебиторской задолженностью

Показатель	Уровень показателя		Изменение
	01.10.2007	01.10.2008	абсолютное	относительное, в %
Дебиторская зад-ть (покупатели и заказчики), тыс руб	2339	3750	1411	60,32%
В т.ч. просроченная	-	-	-	-
Общая величина оборотных активов	2419	5290	2871	118,69%
доля дебиторской задолженности  в общей сумме оборотных активов	96,69%	70,89%	-25,80%

 

Проведённый анализ показывает, что  доля дебиторской задолженности  в общем объёме оборотных активов  снизилась на 25,8 процентных пункта, т.е. уменьшилась иммобилизация –  отвлечение из хозяйственного оборота  оборотных средств предприятия, хотя в абсолютном выражении рост дебиторской задолженности составляет 1 411 000 рублей. Таким образом, с помощью факторинга удалось «высвободить» дополнительные финансовые ресурсы в размере 1364,82 тыс рублей (25,8% от 5290 тыс руб).

Обобщённым показателем возврата задолженности является оборачиваемость, которая рассчитывается как отношение объёма продаж за период к средней величине дебиторской задолженности за период и показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает в организацию за изучаемый период. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается, как положительная тенденция. Рассчитывается также период погашения дебиторской задолженности как отношение количества дней в периоде к коэффициенту оборачиваемости. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для её возврата.

Рассчитаем динамику данных показателей  по данным счетов 51 и 62 за 2008 год. Полученные данные сгруппированы в Таблице 2.9.

Динамика средней дебиторской  задолженности и выручки по оплате представлена на Графике 2.1.

 

График 2.1 Динамика средней дебиторской  задолженности и выручки по оплате ООО «Ратис» за 11 месяцев 2008 года.

 

По Графику 2.1 видно, что выручка  и дебиторская задолженность росли неравномерно. Это связано как с сезонными колебаниями бизнеса (наибольшие отгрузки приходятся на весенне-летний период), так и с молодостью и нестабильностью бизнеса.

Динамику оборачиваемости дебиторской  задолженности в днях за 2008 год  отражает График 2.2:

 

График 2.2 Динамика периода оборачиваемости  за 2008 год в днях.

 

По Графику 2.2 видно, что оборачиваемость  в 2008 году снижалась и достигла 10 дней в ноябре. Это говорит об эффективном управлении дебиторской  задолженностью. С января период оборачиваемости  сократился почти в 8 раз. Хотя средний  период за 11 месяцев 2008 года составил 31 день. В связи с переходом в 2009 году на новые договорные условия (увеличение отсрочки по основным дебиторам) период оборачиваемости дебиторской  задолженности в первом квартале 2008 составил 52 дня. Однако с апреля по ноябрь 2008 года (т.е. с начала использования  факторинга) средний период гашения  составил 23 дня. Таким образом, сравнивая  средние значения за январь-март и  за апрель-ноябрь (именно средние значения обеспечивают сопоставимость данных), можно сделать следующие выводы:

-средняя выручка по оплате  выросла на 2241553 рублей или на 39,5%;

-средняя дебиторская задолженность  сократилась на1854892 рублей или  на 24,15%;

-средняя оборачиваемость выросла  на 0,62 раз или на 83,78%;

-средний период обращения дебиторской  задолженности сократился на 29 дней  или на 55,72%.

Рассчитанные показатели оборачиваемости  могут быть уточнены, если брать  более точные средние значения дебиторской  задолженности (например, как среднее  хронологическое еженедельных, ежедневных остатков по счёту 62 за рассматриваемый  период). В этом случае показатели будут  более точными, чем в приведённой  таблице, где среднее значение рассчитано как среднее арифметическое значение по месяцам. Либо можно составить  статистическую таблицу по всем поставкам  за 2008 год и рассчитать период оборота  дебиторской задолженности как  средневзвешенные значения периодов гашения. В этом случае мы уберём погрешность, связанную с усреднением дебиторской  задолженности.

Для проведения факторного анализа  с целью установить количественное влияние факторинга на динамику средней  дебиторской задолженности и показателей её оборачиваемости выделим в структуре выручки по оплате поступления от факторинга, а в структуре дебиторской задолженности средние остатки по дебету 62 счёта по клиентам, переданным на факторинг и по прочим клиентам. Преобразуем соответствующие показатели:

 

Во=Воф+Вопр, (4) где

 

Во- выручка по оплате;

Воф - поступления от факторинговой компании (Д51К76);

Вопр - прочие поступления от дебиторов (Д51К62).

 

ДЗср=ДЗф+ДЗпр, (5) где

 

ДЗср - среднее значение дебиторской задолженности;

ДЗф – средняя задолженность по клиентам, переданным на факторинг;

ДЗпр – средняя дебиторская задолженность по прочим клиентам.

Полученные данные сгруппированы  в Таблице 2.

 

Таблица 2.10 Динамика основных показателей оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Ратис» за 2008 год в разрезе групп клиентов.

Показатель	янв.07	фев.07	мар.07	апр.07	май.07	июн.07	среднее с янв по март	среднее с апреля по ноябрь
нетто выручка	2381550	4599608	10049901	5544981	9373369	9695652	5677019	7918572
среднее значение дебиторской задолженности (покупатели и заказчики)	6039205	8332341	8666545	8236247	7671000	6369072	7679364	5824472
выручка по факторинговым клиентам	2310103	4461620	9848903	2640145	6553814	8509217	5540209	5811135
выпучка по прочим	71446	137988	200998	2904836	2819555	1186435	136811	2107437
среднее значение ДЗ по факторинговым клиентам	6002447	8344512	8507230	7516690	6862164	5806709	7618063	4644018
средняя задолженность по прочим клиентам	36758	-12172	159315	719557	808837	562364	61301	1180454
оборачиваемость, раз	0,39	0,55	1,16	0,67	1,22	1,52	0,74	1,36
период оборачиваемости, дни	78,61	50,72	26,73	44,56	25,37	19,71	52,02	23,03
оборачиваемость по факторинговым клиентам	0,38	0,53	1,16	0,35	0,96	1,47	0,73	1,25
период 1 оборота по факторинговым клиентам	80,55	57,98	26,78	88,26	32,46	21,15	55,10	29,34
оборачиваемость по прочим клиентам	1,94	-11,34	1,26	4,04	3,49	2,11	2,23	1,79
период 1 оборота по прочим клиентам	15,95	-2,73	24,57	7,68	8,89	14,69	12,60	21,08
d1	0,99	1,00	0,98	0,91	0,89	0,91	0,99	0,80
d2	0,01	0,00	0,02	0,09	0,11	0,09	0,01	0,20

 

Проанализируем изменение основных показателей под влиянием изменений  показателей по факторинговым клиентам и прочим клиентам, используя аддитивную факторную модель.

1. Средняя выручка за апрель-ноябрь изменилась по сравнению с январем –мартом на на 2241553 рублей или на 39,5%, в том числе:

-увеличилась на 4,77% за счёт роста  выручки по факторинговым клиентам;

-увеличилась на 34,73% за счёт роста  выручки по прочим клиентам.

Таким образом, финансовые ресурсы  от факторинга были направлены на привлечение  новых клиентов.

2. Средняя дебиторская задолженность сократилась на 1854892 рублей или на 24,15%, в том числе:

- уменьшилась на 38,73% за счёт  сокращения средней дебиторской  задолженности по факторинговым клиентам на 60%;

-увеличилась на 14,57% за счёт увеличения  средней дебиторской задолженности  по прочим клиентам.

Как мы видим, по клиентам, переданным на факторинговое обслуживание (ООО «Строй Девелопмент», ЗАО «Пальмира», ЗАО «Теплотрансресурс») средняя дебиторская задолженность не исчезла полностью, а сократилась на 60%. Это связано с тем, что, во-первых, финансирование по факторингу происходит лишь в размере 90% от суммы поставки и только в рамках лимита финансирования клиента. Дебиторская задолженность при этом может быть больше.

Зависимость общего коэффициента оборачиваемости  дебиторской задолженности от коэффициентов  оборачиваемости клиентов, переданных на факторинговое обслуживание, и прочих клиентов выражается формулой:

 

Кодз=d1 х Кодзф+d2 х Кодзпр, (6) где

 

d1=доля средней дебиторской задолженности по факторинговым клиентам в общей дебиторской задолженности;

d2=доля средней дебиторской задолженности по прочим клиентам в общей дебиторской задолженности;

Кодзф – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по факторинговым клиентам, раз;

Кодзпр – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по прочим клиентам, раз.

Добавим соответствующие строки в  расчётную Таблицу 2.10 и проведём факторный анализ изменения средней  оборачиваемости в апреле-ноябре по сравнению с январём-мартом за счёт изменения показателей d1 х Кодзф и d2 х Кодзпр.

3. Средняя оборачиваемость выросла на 0,62 раз или на 83,9%, в том числе:

-увеличилась  на 37,47% за счёт изменения показателя  d1 х Кодзф:

 

∆Кодзd1 х Кодзф =∆( d1 х Кодзф)/Кодз0

∆Кодзd1 х Кодзф =(0,8 х 1,25-0,99 х 0,73)/0,74=(1-0,7227)/0,74=0,3747

 

-увеличилась на 46,53% за счёт изменения  показателя d2 х Кодзпр:

 

∆Кодзd2 х Кодзпр=∆( d2 х Кодзпр)/ Кодз0

∆ Кодзd2 х Кодзпр =(0,2 х 1,79-0,01 х 2,23)/0,74=(0,358-0,0223)/0,74=0,4653