Анализ финансового состояния ООО "Биомет"

     

Таким образом, фирма, обладая большой долей  быстро ликвидных активов, тем не менее, может оказаться в затруднительном положении при необходимости немедленной уплаты по текущим долгам.  
 
 
 

     

2.5. Анализ платежеспособности (финансовой устойчивости) предприятия 

     

Анализ платежеспособности осуществляется по данным баланса и  характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой  устойчивости и независимости предприятия от внешних источников финансирования деятельности. Динамика коэффициентов платежеспособности представлена на рисунке 2.3

     

Рисунок 2.3. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ООО «Биомет».

     

Коэффициент автономии, показывающий удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, на протяжении трех лет имел тенденцию к увеличению, но меньше нормативного значения. Его доля увеличивалась за счет роста величины нераспределенной прибыли, реинвестированной в деятельность фирмы. В предложенной методике нормативным значением считается 0,5, хотя в других методиках анализа значение этого коэффициента варьируется.

     

Коэффициент финансирования, рассчитанный как соотношение привлеченных и собственных средств, характеризует  зависимость предприятия от привлеченных средств. 

В 2000 г. величина привлеченных средств превышала  величину собственных более чем в пять раз, в 2001 – более чем в шесть. На конец 2002 г. это соотношение заметно уменьшилось и составило 1,7. Тем не менее,  это значение существенно превышает рекомендованное нормативное значение (<1).

     

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение величины чистого оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия. Его значения в 2000 и 2001 году также не соответствуют нормативному, достигая в 2001 г. отрицательного минимума из-за превышения обязательств над  величиной оборотных активов. В 2002 году за счет увеличения чистого оборотного капитала  при росте текущих обязательств обеспеченность собственными оборотными средствами была достаточной (К = 0,3; К^н = 0,1).

     

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована. В 2003 году даже при значительном увеличении доли собственного капитала, большая его часть – 63% -  была направлена на текущую деятельность при увеличении чистого оборотного капитала.

     

Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия  позволил выявить наиболее важную проблему фирмы ООО «Биомет». Располагая небольшим  собственным капиталом, фирма направляет большую его часть для обеспечения оборота, а также привлекает большое количество заемных средств, что означает высокую финансовую зависимость от внешних инвесторов. Такая ситуация для банков и прочих кредиторов при рассмотрении возможности кредитования данной фирмы означает высокий риск.

     

Нормативов соотношения  заемных и собственных средств  практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. В отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля собственного капитала мала,  соотношение заемных и собственных средств может быть значительно выше.[2] Оценивая деловую активность предприятия, можно сделать вывод, что именно такая ситуация и складывается на фирме ООО «Биомет». 

     

2.6 Анализ деловой  активности предприятия ООО «Биомет» 

     

Анализ деловой  активности характеризуется скоростью  обращения финансовых ресурсов предприятия. Такой анализ осуществляется путем  расчета следующих показателей: коэффициента оборотности активов, коэффициента оборотности кредиторской задолженности, коэффициента оборотности дебиторской задолженности, продолжительности оборотов кредиторской и дебиторской задолженностей, коэффициента оборотности материальных запасов, коэффициента оборотности основных средств и коэффициента оборотности собственного капитала. Динамика этих показателей в 2001 и 2002 гг. показана на рисунке 2.4.

     

Коэффициент оборотности  активов, увеличившийся с 2,9  в 2001г. до 11,2 в 2002 г., показывает, что фирма, используя все имеющиеся ресурсы, получает доход от реализации продукции, превышающий величину этих ресурсов в 2,9 раз в 2001 г. и в 11,2 раза в 2002г. То есть эффективность использования активов увеличилась в 2002г. по сравнению с 2001.

     

Коэффициент оборотности  дебиторской задолженности, рассчитанный как отношение чистой выручки от реализации продукции к среднегодовой величине дебиторской задолженности, показывает, что скорость обращения дебиторской задолженности увеличилась в 2002 г. по сравнению с 2001 годом, что является положительной тенденцией. Средние сроки погашения дебиторской задолженности уменьшились с 22 дней до 15.  Этот факт обусловлен снижением величины дебиторской задолженности перед фирмой при одновременном увеличении чистого дохода от реализации продукции в 2002г.

     

     

Рисунок 2.4. Показатели деловой активности предприятия ООО «Биомет».

     

Коэффициенты  оборотности кредиторской задолженности  также указывают на положительную  тенденцию в деятельности фирмы, т.к. оборотность кредиторской задолженности  намного возросла, а средние сроки  погашения кредиторской задолженности сократились с 24 до 13 дней.

     

Коэффициент оборотности  материальных запасов очень высок. Это связано с тем, что доля запасов, которые необходимы предприятию, очень мала, поэтому скорость реализации товарно-материальных запасов высокая.

     

Коэффициент оборотности  основных средств (фондоотдача) и коэффициент  оборотности собственного капитала также имеют высокие значения, что обусловлено небольшой величиной, как основных средств предприятия, так и размеров собственного капитала. Незначительное снижение величины коэффициента оборотности собственного капитала произошло по причине увеличения размера собственного капитала в 2002 году. 

     

2.7 Анализ рентабельности  предприятия ООО «Биомет» 

     

Анализ рентабельности предприятия позволяет определить эффективность вложения средств в предприятие и рациональность их использования.

     

Коэффициент рентабельности активов увеличился в 2002 г. по сравнению  с 2001г. Несмотря на уменьшение величины стоимости активов предприятие  получило в 2002 г. прибыль более чем в 10 раз превышающую прибыль за 2001 год, что показывает достаточно высокую рентабельность активов.

     

Коэффициент рентабельности собственного капитала имеет еще  более высокие значения, показывая, что эффективность вложения средств  в данное предприятие высока.

     

Динамика коэффициентов  рентабельности активов и собственного капитала представлена на рисунке 2.5.

Рисунок 2.5. Коэффициенты рентабельности активов и собственного капитала.

     

Коэффициент рентабельности деятельности, рассчитанный как отношение чистой прибыли к чистой выручке от реализации продукции, характеризует эффективность хозяйственной деятельности предприятия и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждой гривны продаж. Значения этого показателя очень невысоки, но имеют на протяжении трех лет тенденцию к росту:1,06коп.; 0,18 коп.; 1,18коп..

     

Коэффициент рентабельности продукции рассчитывается как отношение  прибыли от реализации продукции  к расходам на ее производство и  сбыт. Рентабельность продукции также  возросла в 2002 г. после значительного спада в 2001, превысив значения рентабельности как 2001, так и 2000 гг. Она показывает, что предприятие с каждой гривны, затраченной на производство и реализацию продукции, имело прибыль 1,19 коп. в 2000 г; 0,36 коп. в 2001г.; 1,72 коп. в 2002г.

     

На рисунке 2.5 показана динамика роста этих показателей.

Рисунок 2.5. Коэффициенты рентабельности деятельности и рентабельности продукции. 

 

3  ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «БИОМЕТ» 

     

Предприятие ООО  «Биомет» является прибыльным: коэффициент  рентабельности деятельности больше 0,01 и имеет тенденцию к увеличению. Показатели финансовой устойчивости предприятия  неоднозначны: коэффициенты ликвидности  и покрытия отвечают нормативным требованиям, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала также соответствуют рекомендованным нормам. Но при этом  коэффициенты абсолютной ликвидности, автономии и финансирования указывают на неустойчивое финансовое положение фирмы. Небольшая величина собственного капитала требует привлечения заемных средств. Высокая деловая активность предприятия, на которую указывают все коэффициенты оборотности: активов, дебиторской и кредиторской задолженностей, короткие сроки их погашения, коэффициенты оборотности материальных запасов, собственного капитала, фондоотдача – оправдывает привлечение таких больших заемных средств, превышающих в несколько раз собственный капитал. Использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. Но при этом высокая финансовая зависимость от внешних инвесторов увеличивает риск банкротства. Так, на конец 2002 г. отсутствие денежных средств у предприятия создало опасную ситуацию, при которой риск непогашения платежей поставщикам был слишком велик. Но предприятию удалось синхронизировать приток и отток денежных средств, сбалансировав кредиторскую и дебиторскую задолженности.  По нашему мнению, для оценки ситуации, складывающейся в области финансирования, уместно будет применить еще два других показателя: коэффициент рентабельности совокупного  капитала, который рассчитаем как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего  капитала и эффект финансового рычага, применяемый для оценки эффективности использования заемного капитала.

     

Рентабельность  совокупного  капитала  показывает эффективность суммарных инвестиций вложенных в производство предприятия, которые составляются из собственного капитала предприятия, долгосрочных и краткосрочных обязательств. 

     

R_к. = или R_к. =   (3.1)

     

Его величина составляла  2,17 и 22,11% соответственно в 2001 и 2002 гг. Это  означает, что на каждую гривну вложенного капитала предприятие получило в 2001 г. 2,17 коп., а в 2002г. – 22,11коп.

     

Поскольку чистая прибыль зависит от выручки от реализованной продукции, а совокупный капитал характеризуется своей  структурой, где важен удельный вес  собственного капитала, т.е. коэффициент  автономии, и его оборачиваемость, то рентабельность инвестированного капитала  можно представить в виде трехфакторной модели. Она представляет собой произведение трех коэффициентов: рентабельности продаж, оборачиваемости собственного капитала и коэффициента автономии.

     

R_к.= R_пр.* К_обСК * К_а. =   (3.2)

     

Таблица 3.1. Исходные данные для факторного анализа рентабельности совокупного капитала, тыс. грн.

 

    

На основании  данных таблицы 3.1. произведем расчет влияния  факторов методом абсолютных разниц:

    

R_к.⁰¹ =  R_пр.⁰¹* К_обСК⁰¹ * К_а⁰¹ = 0,0018 * 83,05 * 0,1453